每經(jīng)記者 宋戈    每經(jīng)實習(xí)記者 肖世清    每經(jīng)編輯 廖丹    

11月6日，人民銀行發(fā)布《中國金融穩(wěn)定報告（2020）》（以下簡稱“報告”）。報告指出，防范化解重大金融風(fēng)險攻堅戰(zhàn)取得重要成果，推動銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)持續(xù)加大不良貸款處置力度，近三年累計處置不良貸款5.8萬億元，超過之前8年處置額的總和。

此外，報告顯示，繼續(xù)有序處置重點機(jī)構(gòu)風(fēng)險。支持中小金融機(jī)構(gòu)多渠道補充資本、完善公司治理，加大不良貸款處置力度，增強金融機(jī)構(gòu)穩(wěn)健性。平穩(wěn)有序化解股票質(zhì)押等風(fēng)險隱患。完成P2P網(wǎng)絡(luò)借貸等互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險專項整治，完善互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險監(jiān)測預(yù)警體系，健全互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管長效機(jī)制。繼續(xù)保持高壓態(tài)勢，嚴(yán)厲打擊非法集資等非法金融活動。

近三年累計處置不良貸款5.8萬億元

報告指出，防范化解重大金融風(fēng)險攻堅戰(zhàn)取得重要成果。具體看來，一是宏觀杠桿率過快上升勢頭得到遏制。數(shù)據(jù)顯示，2018年末宏觀杠桿率為249.4%，2019年末上升約5個百分點，比2008至2016年年均約10個百分點的漲幅明顯下降，宏觀杠桿率過快增長勢頭得到遏制，為應(yīng)對新冠肺炎疫情加大逆周期調(diào)節(jié)力度贏得操作空間。

二是高風(fēng)險金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險得到有序處置。包括成功接管包商銀行，恒豐銀行改革重組工作基本完成，推動錦州銀行改革重組，順利接管天安財險等9家機(jī)構(gòu)。

三是企業(yè)債務(wù)違約風(fēng)險得到妥善應(yīng)對。推動銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)持續(xù)加大不良貸款處置力度，近三年累計處置不良貸款5.8萬億元，超過之前8年處置額的總和。有序打破債券市場剛性兌付，不斷完善債券違約處置機(jī)制，推出到期違約債券轉(zhuǎn)讓機(jī)制，豐富債券違約處置工具，穩(wěn)妥應(yīng)對大型企業(yè)債券違約風(fēng)險。

報告指出，互聯(lián)網(wǎng)金融和非法集資等風(fēng)險得到全面治理，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸等互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險得到根本性整治。截至2020年6月末，全國在運營網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)由高峰時期約5000家壓降至29家，借貸規(guī)模及參與人數(shù)已連續(xù)24個月下降。

值得注意的是，在今日的國務(wù)院政策例行吹風(fēng)會上，銀行保險監(jiān)督管理委員會首席律師劉福壽表示，全國實際運營P2P網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)已經(jīng)由高峰時期約5000家，壓降到目前的3家。借貸規(guī)模及參與人數(shù)連續(xù)28個月下降。

報告提及，防范化解金融風(fēng)險制度建設(shè)有力推進(jìn)，綜合施策整治金融亂象，推動資管新規(guī)及配套細(xì)則平穩(wěn)實施，影子銀行無序發(fā)展得到有效治理；金融業(yè)高水平對外開放取得積極成效,取消銀行、證券、基金管理、期貨、人身險等領(lǐng)域外資股比例限制，不斷放寬外資股東資質(zhì)限制，2019年外資投資A股積極性明顯提高，通過滬深股通累計凈買入A股3 517億元；金融服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)效能明顯提升，推動金融機(jī)構(gòu)回歸本源、深耕主責(zé)主業(yè)，有力支持實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

此外，報告在展望中提及，繼續(xù)有效防范化解重大金融風(fēng)險。在鞏固防范化解重大金融風(fēng)險攻堅戰(zhàn)已經(jīng)取得的重要成果基礎(chǔ)上，不斷提高風(fēng)險應(yīng)對的全局性和前瞻性，繼續(xù)做好重點領(lǐng)域高風(fēng)險機(jī)構(gòu)的“精準(zhǔn)拆彈”工作。

繼續(xù)保持高壓態(tài)勢，嚴(yán)厲打擊非法金融活動

當(dāng)前金融風(fēng)險總體可控，但形勢依然嚴(yán)峻復(fù)雜。報告指出，受疫情影響，金融穩(wěn)定形勢受到新的挑戰(zhàn)。一是疫情沖擊下，部分企業(yè)特別是民營和小微企業(yè)困難凸顯，債務(wù)違約風(fēng)險可能上升。二是疫情導(dǎo)致的金融風(fēng)險可能具有滯后性，后期不良貸款存在上升壓力，需關(guān)注部分中小金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險進(jìn)一步惡化。三是疫情發(fā)展趨勢及影響還存在較大不確定性，需關(guān)注股市、債市、匯市運行狀況。

央行表示，下一步，在鞏固攻堅戰(zhàn)取得的重要成果基礎(chǔ)上，相關(guān)部門將堅持既定方針政策，把握好抗擊疫情、恢復(fù)經(jīng)濟(jì)和防控風(fēng)險之間的關(guān)系，加大宏觀政策調(diào)節(jié)力度，穩(wěn)妥推進(jìn)各項風(fēng)險化解任務(wù)，確保風(fēng)險總體可控、持續(xù)收斂。

具體看來，主要通過以下措施繼續(xù)化解金融風(fēng)險。一是加強和完善宏觀調(diào)控，深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革。二是改善金融服務(wù)，更好支持實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。三是精準(zhǔn)處置重點領(lǐng)域風(fēng)險，維護(hù)金融秩序。四是進(jìn)一步明確和壓實各方責(zé)任，形成風(fēng)險處置合力。五是補齊監(jiān)管制度短板，加強金融監(jiān)管。六是推進(jìn)金融市場改革，增強市場內(nèi)在穩(wěn)定性。七是深化金融業(yè)對外開放，提升全球競爭力。

在精準(zhǔn)處置重點領(lǐng)域風(fēng)險、維護(hù)金融秩序方面，報告指出，繼續(xù)有序處置重點機(jī)構(gòu)風(fēng)險。支持中小金融機(jī)構(gòu)多渠道補充資本、完善公司治理，加大不良貸款處置力度，增強金融機(jī)構(gòu)穩(wěn)健性。平穩(wěn)有序化解股票質(zhì)押等風(fēng)險隱患。完成P2P網(wǎng)絡(luò)借貸等互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險專項整治，完善互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險監(jiān)測預(yù)警體系，健全互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管長效機(jī)制。繼續(xù)保持高壓態(tài)勢，嚴(yán)厲打擊非法集資等非法金融活動。

加快數(shù)字監(jiān)管能力建設(shè)，提升監(jiān)管穿透性和專業(yè)性

在金融科技監(jiān)管方面，報告提及，加快完善金融科技監(jiān)管框架。下一步，金融管理部門將做好統(tǒng)籌與協(xié)同，強化監(jiān)管頂層設(shè)計和整體布局，加快完善符合我國國情的金融科技監(jiān)管框架。一是以創(chuàng)新監(jiān)管工具為基礎(chǔ)，在總結(jié)金融科技創(chuàng)新監(jiān)管試點經(jīng)驗基礎(chǔ)上，完善風(fēng)險監(jiān)控體系。二是以監(jiān)管規(guī)則為核心，及時出臺針對性的監(jiān)管規(guī)則，確保金融科技業(yè)務(wù)在業(yè)務(wù)合規(guī)、技術(shù)安全、風(fēng)險防控等方面有章可循，解決因規(guī)則滯后帶來的監(jiān)管空白和監(jiān)管套利等問題。三是以數(shù)字化為手段，建設(shè)數(shù)字監(jiān)管報告平臺，采用人工智能技術(shù)實現(xiàn)監(jiān)管規(guī)則形式化、數(shù)字化和程序化，加快數(shù)字監(jiān)管能力建設(shè)，提升監(jiān)管穿透性和專業(yè)性。

值得注意的是，在今日的吹風(fēng)會上，劉福壽還表示：“將按照金融科技的金融屬性，把所有的金融活動納入到統(tǒng)一的監(jiān)管范圍。”他指出，銀保監(jiān)會將完善風(fēng)險全覆蓋的監(jiān)管框架，增強監(jiān)管的穿透性、統(tǒng)一性和權(quán)威性，依法將金融活動全面納入監(jiān)管，對同類業(yè)務(wù)、同類主體一視同仁。

麻袋研究院高級研究員蘇筱芮分析稱，目前，以“云物大智”為代表的新技術(shù)，正成為引領(lǐng)金融業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的先導(dǎo)力量，科技與金融的結(jié)合日益緊密。一方面，科技為金融賦能，科技的發(fā)展為金融提質(zhì)增效；另一方面，金融又為實體經(jīng)濟(jì)服務(wù)，通過科技的帶動，引領(lǐng)實體經(jīng)濟(jì)從高速發(fā)展向高質(zhì)量發(fā)展優(yōu)化轉(zhuǎn)變，對實現(xiàn)金融業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型、推動普惠金融、產(chǎn)業(yè)金融再上新臺階具有積極意義。

在蘇筱芮看來，在數(shù)字經(jīng)濟(jì)時代深化發(fā)展的今日，我們依舊需要清醒地認(rèn)識到，金融科技是一把雙刃劍，在提升金融服務(wù)效率的同時自身也存在風(fēng)險，如不加以識別與防范，將會釀成無法預(yù)估的后果，具體而言，既有金融風(fēng)險也有科技風(fēng)險，首先是非法金融活動的風(fēng)險，以創(chuàng)新之名行非法集資之實，例如ICO等，需要相關(guān)部門加大對非法金融的打擊力度；其次是技術(shù)風(fēng)險，例如信息安全、隱私泄露等，需要從頂層設(shè)計方面加快立法立規(guī)的進(jìn)度，從源頭上扎緊監(jiān)管的籬笆。

近期，就市場熱議的大科技公司相關(guān)話題，蘇筱芮認(rèn)為，大科技公司發(fā)揮的作用需要辯證看待，一方面，大科技公司創(chuàng)新能力強、科技基因根深蒂固，確實能夠?qū)鹘y(tǒng)金融產(chǎn)生助益；另一方面，大科技公司在金融業(yè)務(wù)中牽扯過多，容易反客為主產(chǎn)生套利，這不僅僅在國內(nèi)，更是一個國際化、全球化議題。蘇筱芮表示，目前大科技公司所涉的金融業(yè)務(wù)主要涉及銀保監(jiān)會、央行監(jiān)管范圍，未來，對央行出臺金控相關(guān)配套細(xì)則表示期待。

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