每經(jīng)記者 文巧  蘭素英    每經(jīng)編輯 蘭素英    

第301期 ｜  2020/11/08

11月3日啟動的美國大選無疑是本周全球資本市場的關(guān)注焦點。截至發(fā)稿，包括美聯(lián)社、CNN和BBC等在內(nèi)的美國多家媒體先后發(fā)文稱，美國民主黨總統(tǒng)候選人拜登拿下賓夕法尼亞州20張選舉人票，累計獲得的選舉人票突破了270張的當選門檻，將當選為第46任美國總統(tǒng)。

拜登隨后便將其推特認證修改為：美國當選總統(tǒng)。在勝選聲明中，拜登表示，感謝美國人民對他和競選搭檔哈里斯（Kamala Harris）的信任。當選為副總統(tǒng)的哈里斯將成為美國歷史上第一位女性副總統(tǒng)。拜登在聲明中還呼吁，選舉活動已經(jīng)結(jié)束，希望美國人民忘卻分歧，共同團結(jié)起來。

而對于拜登當選這一結(jié)果，CNBC報道稱，特朗普表示拒絕接受，并稱這“遠未結(jié)束”。

自選舉日以來，美股市場也表現(xiàn)良好。周一到周四，美股連續(xù)4日收漲，科技股領(lǐng)漲各大板塊，三大股指本周均錄得4月以來最大周漲幅。針對大選后可能出現(xiàn)的政策變化對資本市場的潛在影響，NBD連線英國經(jīng)濟研究咨詢公司Capital Economics首席市場經(jīng)濟學家作以解讀。

在歐洲，第二波新冠疫情愈演愈烈。繼法國和德國之后，英國本周正式啟動為期4周的全國禁足令。英國國家經(jīng)濟和社會研究所的建模顯示，英國經(jīng)濟實現(xiàn)“V”形復蘇的可能性微乎其微，且有二次探底的跡象。

更多內(nèi)容，盡在《一周國際財經(jīng)》。

拜登宣布當選美國總統(tǒng) 多國政要發(fā)賀文

英國知名經(jīng)濟機構(gòu)解析大選結(jié)果對市場的潛在影響

圖片來源：新華社 趙漢榮攝

11月3日，美國迎來大選日。當?shù)貢r間7日，包括CNN、BBC和美聯(lián)社在內(nèi)的美國多家媒體稱，拜登贏下賓夕法尼亞州的20張選舉人票，累計獲得選舉人票達273張，超過了270張的當選門檻。拜登將成為美國第46任總統(tǒng)。

拜登及其副總統(tǒng)競選搭檔卡瑪拉·哈里斯隨后均修改其推特認證，分別為“美國總統(tǒng)當選人”和“美國副總統(tǒng)當選人”。同時，拜登在推特上發(fā)文表示，“美國人民，我很榮幸你們選擇我來領(lǐng)導我們偉大的國家。我們面前的工作將是艱巨的，但我向你們保證：我將成為一位為全體美國人服務(wù)的總統(tǒng)，不管你們是否給我投票。我必不辜負你們對我的信任。”

在勝選聲明中，拜登呼吁，選舉活動已經(jīng)結(jié)束，希望美國人民忘卻分歧，共同團結(jié)起來。而在6日的電視講話中，拜登稱，他在應(yīng)對美國疫情、重振經(jīng)濟、應(yīng)對氣候變化等方面已經(jīng)有了行動計劃。兩位知情人士告訴CNN，拜登將在當?shù)?/span>時間下周一成立一個由12人組成的新冠抗擊特別小組，美國前衛(wèi)生局局長維維克·穆西、美國FDA前局長戴維·凱斯勒和耶魯大學副教授Marcella Nunez-Smith將擔任該小組的聯(lián)合主席。

媒體宣布拜登當選的消息后，美國前總統(tǒng)克林頓和奧巴馬以及英國首相約翰遜、加拿大總理特魯多、德國外交部長馬斯、巴黎市長伊達爾戈和愛爾蘭總理馬丁等各國政要紛紛發(fā)文向拜登表示祝賀。

這一大選結(jié)果也讓特朗普成為90年代以來第一位無法連任的美國總統(tǒng)。對此，央視新聞報道稱，特朗普方面拒絕接受，稱還有州需要重新計票，并承諾將采取法律行動，保證結(jié)果合法性。特朗普團隊發(fā)文表示，他們將從周一開始在法庭上起訴相關(guān)案件，以確保選舉法得到充分的維護，并確保合法的贏家登上總統(tǒng)之位。在美國人民得到他們應(yīng)得的、民主所要求的誠實選票之前，他們絕不罷休。

在結(jié)果發(fā)布前，拜登和特朗普之間的競爭可謂激烈焦灼。特朗普當?shù)貢r間6日就曾在社交媒體發(fā)文稱，相關(guān)法律訴訟才剛剛開始。據(jù)路透社報道，三位知情人士6日表示，共和黨人正試圖籌集至少6000萬美元，以資助特朗普對美國總統(tǒng)選舉結(jié)果提出的法律挑戰(zhàn)。

此前，特朗普團隊在佐治亞州、賓夕法尼亞州、威斯康辛州和密歇根州提起訴訟，希望停止或重新計票。佐治亞州、密歇根州法官相繼駁回其訴訟。不過，據(jù)央視新聞消息，關(guān)鍵州佐治亞州于當?shù)貢r間6日宣布，因兩名總統(tǒng)候選人的得票率差距僅0.03%，將重新計票，并調(diào)查是否存在違規(guī)行為。另一個關(guān)鍵州賓夕法尼亞州可能也將因拜登和特朗普的得票數(shù)“咬得太緊”而啟動重新計票。

由于投資者對美國大選結(jié)果可能帶來利空的擔憂減少，從周一起，美股連續(xù)4日收漲，其中科技股領(lǐng)漲各大板塊。本周，三大股指均錄得4月以來最大周漲幅，道指一周上漲約6.9%，標普500指數(shù)上漲約7.3%，納指上漲約9%。

盡管本周股市顯著上揚，新冠疫情以及政治上的其他不確定性可能對市場和經(jīng)濟的影響仍然是華爾街普遍的憂慮。

大選結(jié)果背后可能出現(xiàn)的政策變化對市場將產(chǎn)生什么樣的影響？接下來的財政刺激政策進展又會如何？《每日經(jīng)濟新聞》特別連線英國頗具盛名的經(jīng)濟研究咨詢公司Capital Economics的首席市場經(jīng)濟學家Simona Gambarini作以分析。

Simona Gambarini 圖片來源：公司官網(wǎng)

NBD：拜登和特朗普所奉行的稅收政策大相徑庭。特朗普此前將企業(yè)稅從35%下調(diào)至21%。而拜登希望將企業(yè)稅率提高到28%左右。不同的稅收政策走向?qū)⑷绾斡绊懞罄m(xù)市場？

Simona Gambarini：拜登提出將嚴厲打擊科技、制藥和生物科技行業(yè)的企業(yè)，因為這些企業(yè)的大部分收入都來自“避稅港”（tax haven）。不過，他提議的稅制改革很可能并不能消除這種做法。假設(shè)標準普爾500指數(shù)所有板塊的有效稅率均升至28％，這將使該指數(shù)的收益下降約12％，但實際影響可能不會那么大。

特朗普此前將企業(yè)稅率從35％降低至21％，但標準普爾500指數(shù)中大多數(shù)公司實際支付的稅率比這更低。以前的稅制體系允許企業(yè)在不將其外國收入?yún)R回美國的情況下，遞延其外國子公司的稅項，許多公司將大部分收益記在愛爾蘭、荷蘭等稅率低得多的國家的子公司名下。為了減少這種利潤轉(zhuǎn)移，美國引入了全球無形資產(chǎn)低稅收入（GILTI）稅制，不過也并沒有改變這種現(xiàn)象。

拜登當選，預(yù)計會將GILTI 稅率提高到21%，但企業(yè)的實際稅率仍將低于美國國內(nèi)，因此并不能完全消除利潤轉(zhuǎn)移。而且，如果民主黨未能贏得參議院，這一政策很難立刻實行。

NBD：能源政策方面，特朗普除了支持能源稅補貼，還支持使用更多土地進行石油開采。而拜登則有意推行一項2萬億美元的氣候計劃，提出降低碳排放等目標。這對于石油需求和價格方面有什么影響？

Simona Gambarini：拜登積極推行經(jīng)濟“脫碳”，在短期內(nèi)將增加天然氣需求，這對于生產(chǎn)生物燃料的農(nóng)業(yè)生產(chǎn)者有利。

短期這一政策轉(zhuǎn)變不會對美國的石油需求或供應(yīng)產(chǎn)生任何直接影響。但從長遠來看，它對所有化石和生物燃料的供應(yīng)、需求和價格產(chǎn)生負面影響。尤其是，如果拜登尋求改善與伊朗的關(guān)系，將給油價帶來下行風險。畢竟，若美國取消制裁，伊朗將提高產(chǎn)量，這有可能使石油市場重新回到過剩狀態(tài)。

總的來說，無論如何，預(yù)計中期內(nèi)石油需求將下降，2024年前國際油價將呈現(xiàn)穩(wěn)步下降趨勢。

NBD：華爾街普遍預(yù)測，無論誰當選，科技板塊的表現(xiàn)都可能會開始減弱。對此，您如何看待？

Simona Gambarini：影響科技板塊的因素首先是前述所提的稅收政策。其次是法規(guī)，拜登實行反壟斷法的力度將比特朗普更大。

此外，今年科技股表現(xiàn)之所以出色，主要是因為新冠疫情之下所采取的家庭辦公和社交隔離措施，科技公司的收入有所改善。但是，未來疫苗上市，疫情得到有效控制，科技領(lǐng)域的表現(xiàn)會減弱。

NBD：大選結(jié)果對新一輪刺激計劃的達成有何影響？

Simona Gambarini：拜登當選，他和民主黨也不會獲得壓倒性的勝利。大規(guī)模的財政刺激方案也會因此變得不太可能。即使參議院只占很小的比例，但也會妨礙拜登實施競選期間制定的雄心勃勃的議程。

NBD：權(quán)衡所有這些可能性后，審慎的投資者應(yīng)該怎么做才能避免風險？

Simona Gambarini：根據(jù)過去兩天的走勢，拜登的勝利可能會導致美元下跌。股價則可能更多地取決于誰控制了參議院。

現(xiàn)在達成重大財政協(xié)議的機會似乎都更加渺茫，我們認為美國10年期國債收益率仍將保持在1％以下。

英國再次“全面封鎖” 或引發(fā)經(jīng)濟二次探底

圖片來源：新華社 韓巖攝

當?shù)貢r間11月4日，英國創(chuàng)下5月以來最高單日新冠肺炎死亡病例人數(shù)，多達492人。當天，英國國會下議院以516票贊成、38票反對，通過從4日午夜起在英格蘭地區(qū)實施長達4周的禁足令，進入疫情暴發(fā)以來的第二次全國封鎖。

英國衛(wèi)生部高級管理顧問戴維·凱恩（David Cain）表示，第二波疫情的暴發(fā)主要是由于隔離措施的不到位所致。“疫情暴發(fā)之初，人們嚴格遵守當?shù)氐囊?guī)定，但此后情況有所改變。有些人沒有配合感染追蹤者的工作，因為他們不想因待在家里看著自己的收入減少。”

二次封鎖必然帶來經(jīng)濟的二次衰退。當?shù)貢r間11月5日，英國央行下調(diào)該國經(jīng)濟預(yù)期，預(yù)計英國第四季度經(jīng)濟將萎縮2％，且經(jīng)濟要到2022年初才能恢復大流行前的規(guī)模。為應(yīng)對第二波新冠疫情的沖擊，英國央行宣布追加1500億英鎊擴大貨幣刺激措施規(guī)模，提振經(jīng)濟。

此前一天，英國國家經(jīng)濟和社會研究所（NIESR）也發(fā)布了對英國經(jīng)濟的詳細預(yù)測報告，其公布的建模顯示，英國經(jīng)濟實現(xiàn)“V”形復蘇的可能性微乎其微，且有二次探底的跡象。

圖片來源：NIESR網(wǎng)站

NIESR分析，第一波疫情之后，部分封鎖措施解禁，零售消費得以強勁反彈，但商業(yè)投資持續(xù)疲軟，諸多商品服務(wù)的需求低迷，阻礙了中期經(jīng)濟復蘇。

隨著第二波疫情的到來，國內(nèi)需求進一步降低，私人消費急劇減少，勞動生產(chǎn)率下降，投資溢價增加。疫情的沖擊將繼續(xù)以高度“板塊化”的趨勢呈現(xiàn)，例如接觸密集型服務(wù)行業(yè)的勞動力將向包括基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、教育、社會和健康醫(yī)療板塊轉(zhuǎn)化。

除第二波疫情外，英國經(jīng)濟還面臨著“無協(xié)議脫歐”帶來的變數(shù)。如果英國與歐盟最終未能達成自由貿(mào)易協(xié)議，英國經(jīng)濟的復蘇將面臨更大不確定性。“無協(xié)議脫歐”可能將使該國與歐盟的貿(mào)易成本更昂貴，商業(yè)信心減弱，從而導致投資下降等后果。

NIESR指出，英國必須提供持續(xù)的財政政策支持，來解決不同板塊日益嚴重的不平等問題，制定全面的結(jié)構(gòu)性政策計劃支持潛在的產(chǎn)出增長，并推出相應(yīng)的貨幣政策提來維護財政空間。

科學抗疫播報

圖片來源：攝圖網(wǎng)

阿斯利康：新冠疫苗有望在明年1月份上市

當?shù)貢r間11月5日，阿斯利康透露，該公司與牛津大學合作研發(fā)的新冠病毒候選疫苗將在11月和12月進行試驗數(shù)據(jù)分析，試驗結(jié)果預(yù)計將于今年晚些時候公布。

該公司首席執(zhí)行官Pascal Soriot表示，如果療效被證實安全可靠，將向美國食品和藥物管理局（FDA）提交結(jié)果，并準備到明年1月份在全球范圍內(nèi)提供數(shù)億劑疫苗。

英國將在利物浦試點全城新冠病毒檢測

當?shù)貢r間11月3日，英國宣布將對新冠疫情較重的利物浦開展全城范圍病毒檢測，這是英國首次開展全城范圍的大規(guī)模新冠檢測。全城檢測將從6日開始實施。

疫情下的經(jīng)濟：破產(chǎn)裁員仍在進行時

財聞集錦

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比特幣價格突破15000美元為2018年1月來最高水平

圖片來源：攝圖網(wǎng)

11月5日，比特幣價格攀升至15000美元/枚以上，為2018年1月以來最高水平。自美國總統(tǒng)大選日以來，比特幣價格已飆升10%以上。截至北京時間11月7日10點，比特幣最新交易價格為15681.7美元。

 “隨著美國大選逐漸接近尾聲，財政刺激措施的細節(jié)可能會變得更加清晰。任何一攬子計劃都可能導致美元疲軟，以及未來比特幣價格進一步上漲。”投資平臺eToro的加密資產(chǎn)分析師西蒙·彼得斯（Simon Peters）分析說。

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貝佐斯再出售逾30億美元亞馬遜股票今年套現(xiàn)超百億美元

圖片來源：視覺中國

當?shù)貢r間11月4日，亞馬遜向美國證券交易委員會提交的文件顯示，該公司首席執(zhí)行官杰夫·貝佐斯（Jeff Bezos）本周出售了其所持的價值超過30億美元的亞馬遜股票。

今年以來，貝佐斯加快了股票出售，今年2月出售價值逾41億美元的股票后，8月又出售了價值超過31億美元的亞馬遜股票。加上本周出售的股票，貝佐斯今年迄今總計已套現(xiàn)超過102億美元，遠遠超過去年全年的28億美元。

在最近的股票出售后，貝佐斯擁有超過5300萬股亞馬遜股票，價值近1700億美元，仍然穩(wěn)坐全球首富寶座。

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日本兩大移動運營商未來10年將投資380億美元發(fā)展5G

圖片來源：每經(jīng)記者 王嘉琦攝 

當?shù)貢r間11月4日，據(jù)日經(jīng)新聞報道，軟銀集團和日本移動運營商KDDI計劃在未來10年內(nèi)向5G總計投資380億美元。

軟銀計劃斥資約190億美元建立一個擁有35萬基站的5G網(wǎng)絡(luò)，KDDI將在未來10年內(nèi)投資約190億美元用于發(fā)展5G和6G技術(shù)，其目標之一是在2022年3月前建成5萬個5G基站。

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全球首款阿爾茨海默癥藥物有望獲批

圖片來源：攝圖網(wǎng)

當?shù)貢r間11月4日，美國食品和藥物管理局（FDA）表示，已有足夠的數(shù)據(jù)支持批準美國生物技術(shù)公司渤健公司（Biogen）實驗性的阿爾茨海默癥藥物Aducanumab。

受此消息推動，渤健股票當天小幅低開后迅速拉升，盤中一度暴漲逾46%，截至美股當天收盤，該公司股票漲幅近44%，報收每股355.63美元。

據(jù)悉，阿爾茨海默氏癥是美國第六大致死病因。根據(jù)阿爾茨海默氏癥協(xié)會的數(shù)據(jù)，到2025年，美國65歲以上老年癡呆癥的患者數(shù)將達到710萬。一旦渤健的Aducanumab藥物獲批，將成為全球首個獲批的阿爾茨海默病治療藥物。

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傳阿里巴巴擬對Farfetch投資近3億美元

圖片來源：攝圖網(wǎng)

當?shù)貢r間11月2日，據(jù)外媒報道，阿里巴巴正在進行后期談判，將向英國奢侈品電商Farfetch投資近3億美元，不過相關(guān)占股細節(jié)并未透露。受此消息推動，F(xiàn)arfetch股價周一盤中一度大漲20%，最終以13.8%的漲幅報收。

Farfetch是一家總部位于英國的全球性奢侈品購物平臺，同時覆蓋在線和實體零售業(yè)務(wù)，公司市值已經(jīng)超過100億美元。Farfetch此前的投資者已包括京東和騰訊。

6

支付創(chuàng)紀錄罰單僅數(shù)周 摩根大通再度面臨監(jiān)管罰款

圖片來源：視覺中國

當?shù)貢r間11月2日，摩根大通在一份文件中披露，在支付創(chuàng)紀錄罰單僅數(shù)周后，監(jiān)管機構(gòu)方面告知，該銀行再次面臨一項潛在罰款，該項罰款與該公司的資產(chǎn)和財富管理及其他相關(guān)業(yè)務(wù)的內(nèi)部管控有關(guān)。

據(jù)悉，該公司的資產(chǎn)和財富管理業(yè)務(wù)是其四個主要部門之一，管理著2.6萬億美元的資產(chǎn)。摩根大通表示，公司已經(jīng)改善了與擬議罰款相關(guān)的控制，并且正在與監(jiān)管機構(gòu)進行磋商。

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紐交所今年有望贏回美股上市募資桂冠

圖片來源：視覺中國

據(jù)《金融時報》當?shù)貢r間11月2日消息，紐約證交所（NYSE）今年有望從競爭對手納斯達克（Nasdaq）手中奪回美國股市上市籌資總額桂冠，因為紐交所也進軍了火爆的“特殊目的收購公司” （SPAC）上市市場。

金融市場機構(gòu)Dealogic的數(shù)據(jù)顯示，企業(yè)今年通過紐交所上市籌集的資金總額為660億美元，而通過納斯達克上市籌資的金額為610億美元。在紐約證交所籌集的資金中，特殊目的收購公司所占份額接近三分之二。

圖片來源：每經(jīng)制圖

圖片來源：每經(jīng)制圖

記者：文巧 蘭素英

編輯：蘭素英

視覺：劉青彥 

排版：蘭素英 

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封面圖片來源：新華社 趙漢榮攝