每經(jīng)記者 陳晨    每經(jīng)編輯 何劍嶺    

圖片來源：攝圖網(wǎng)

國信證券“研報(bào)門”事件持續(xù)發(fā)酵。11月12日，愛康國賓發(fā)布了實(shí)名舉報(bào)公開信，向中國證監(jiān)會(huì)實(shí)名舉報(bào)國信證券下屬兩名證券分析師發(fā)布涉嫌誤導(dǎo)證券市場投資者的研報(bào)。

11月6日，國信醫(yī)藥發(fā)布研報(bào)，在分析阿里網(wǎng)絡(luò)減持美年健康的原因時(shí)稱：“我們猜測潛在原因可能在于阿里系規(guī)避成為控股股東并被迫啟動(dòng)解決同業(yè)競爭問題和注入愛康國賓的過程”。

對此，愛康國賓在11月10日發(fā)布聲明稱，國信證券分析師在撰寫報(bào)告過程中，未向愛康國賓求證或進(jìn)行咨詢，且愛康國賓與美年健康之間不存在任何合并或重組意向，該等誤導(dǎo)性陳述會(huì)對愛康國賓的正常運(yùn)營造成不良影響。同時(shí)，愛康國賓還向國信證券發(fā)出律師函，并稱會(huì)根據(jù)國信證券的回復(fù)決定是否向證監(jiān)主管部門進(jìn)行舉報(bào)。

11月13日凌晨，國信證券方面向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，可能各方對文本的個(gè)別表述解讀不一致，進(jìn)而產(chǎn)生了一些誤會(huì)。針對愛康國賓向證券監(jiān)管部門等的投訴，公司會(huì)積極配合有關(guān)部門的工作。

愛康國賓認(rèn)為國信證券研報(bào)不實(shí)

11月6日，國信證券經(jīng)濟(jì)研究所醫(yī)藥行業(yè)小組發(fā)布題為《美年健康：大跌事出有因，探尋阿里戰(zhàn)略 （重大事件快評）》的研究報(bào)告，主要分析的事件即為美年健康公告稱，截至2020年11月3日，股東阿里網(wǎng)絡(luò)大宗交易累計(jì)減持總股本的1.38%。實(shí)際控制人的一致行動(dòng)人徐可于11月2日和3日大宗交易合計(jì)減持公司總股本的0.34%。

國信醫(yī)藥表示：“雖然公司（美年健康）并未披露阿里網(wǎng)絡(luò)減持原因，但是根據(jù)我們的分析，我們猜測潛在原因可能在于阿里系規(guī)避成為控股股東并被迫啟動(dòng)解決同業(yè)競爭問題和注入愛康國賓的過程。”

國信醫(yī)藥同時(shí)稱，阿里+云峰潛在持股的愛康國賓構(gòu)成與美年健康的同業(yè)競爭關(guān)系，但是阿里+云峰當(dāng)前時(shí)點(diǎn)同樣不適宜成為美年健康控股股東。當(dāng)前時(shí)點(diǎn)假設(shè)后續(xù)阿里+云峰被認(rèn)定為一致行動(dòng)人，假如再發(fā)生實(shí)際控制人自身需求減持，阿里+云峰成為則可能會(huì)發(fā)生需要解決同業(yè)競爭，規(guī)劃注入愛康國賓的問題。但是由于近期行業(yè)沖擊，這對于愛康的股東來說應(yīng)該是不樂見的。

對此，愛康國賓在11月10日發(fā)布聲明稱，相關(guān)報(bào)告內(nèi)容表示愛康國賓受疫情沖擊，短期內(nèi)并非資產(chǎn)注入良機(jī)，暗指相關(guān)方存在著將愛康國賓作為資產(chǎn)注入上市公司美年健康的潛在安排和計(jì)劃。報(bào)告同時(shí)闡述了美年健康與愛康國賓合計(jì)占據(jù)了民營體檢市場的較大份額，并認(rèn)為體檢行業(yè)處于高速增長期，最終對美年健康維持“買入”評級(jí)。

愛康國賓強(qiáng)調(diào)：“針對國信證券的觀點(diǎn)，愛康國賓特別聲明：國信證券分析師在撰寫報(bào)告過程中，從未向愛康國賓求證或進(jìn)行咨詢，且愛康國賓與美年健康之間不存在任何合并或重組意向，該等誤導(dǎo)性陳述會(huì)對愛康國賓的正常運(yùn)營造成不良影響。”

此外，愛康國賓還表示，2020年11月8日，愛康國賓已向國信證券方面發(fā)去了律師函，愛康國賓將根據(jù)國信證券的回復(fù)決定是否向證監(jiān)主管部門進(jìn)行舉報(bào)。

提出三大理由向監(jiān)管舉報(bào)

幾天之后，也就是11月12日，愛康國賓發(fā)布了實(shí)名舉報(bào)公開信，稱向中國證監(jiān)會(huì)實(shí)名舉報(bào)國信證券下屬兩名證券分析師（即前述研報(bào)的作者謝長雁、朱寒青）發(fā)布涉嫌誤導(dǎo)證券市場投資者的研報(bào)。

愛康國賓指出，國信證券研報(bào)對愛康國賓的經(jīng)營狀況和發(fā)展進(jìn)行了誤導(dǎo)性的分析評論，并未經(jīng)證實(shí)主觀臆測愛康國賓與美年健康存在資產(chǎn)重組的可能性，嚴(yán)重悖離事實(shí)，誤導(dǎo)廣大投資者，影響美年健康的二級(jí)市場股價(jià)，并對愛康國賓的正常經(jīng)營產(chǎn)生了不利影響。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，對此，愛康國賓提出了三點(diǎn)理由。首先認(rèn)為國信證券分析師撰寫的報(bào)告內(nèi)容已構(gòu)成誤導(dǎo)性陳述，違反《證券法》的相關(guān)規(guī)定。愛康國賓稱，國信證券下屬分析師謝長雁、朱寒青顯然未能遵循《證券法》的基本原則，且通觀報(bào)告全文，國信證券均未提及過所謂的“資產(chǎn)注入”的信息來源，其系利用不加證實(shí)且無來源的信息支持其研究報(bào)告中的臆測論點(diǎn)，業(yè)已違反證券中介機(jī)構(gòu)發(fā)布研究報(bào)告應(yīng)當(dāng)獨(dú)立、客觀、公平、審慎的要求，亦涉嫌誤導(dǎo)投資者。

其次，愛康國賓認(rèn)為國信證券分析師謝長雁、朱寒青未能審慎核實(shí)信息和數(shù)據(jù)來源，涉嫌傳播虛假、不實(shí)、誤導(dǎo)性信息。

愛康國賓表示，在愛康國賓就上述報(bào)告向國信證券發(fā)出律師函后，國信證券通過公開渠道聲明“報(bào)告僅討論了若這一情況發(fā)生后相關(guān)方存在的解決同業(yè)競爭的義務(wù)”。顯然，國信證券及其分析師在撰寫上述報(bào)告前，即已明知愛康國賓與美年健康之間不存在任何的合并或重組的意圖，卻依然在報(bào)告中提出“愛康國賓預(yù)計(jì)同受疫情沖擊，短期內(nèi)并非資產(chǎn)注入良機(jī)”等具有強(qiáng)烈誤導(dǎo)性的推測，已然構(gòu)成“編造并傳播虛假、不實(shí)、誤導(dǎo)性信息”，違反了證券分析師的執(zhí)業(yè)原則以及《證券法》的相關(guān)規(guī)定，應(yīng)當(dāng)予以懲戒。

最后，愛康國賓認(rèn)為，國信證券分析師所發(fā)布之研究報(bào)告存在受利益相關(guān)者干涉和影響之可能。記者注意到，愛康國賓提出美年健康副總裁、董事會(huì)秘書江維娜女士曾為國信證券醫(yī)藥行業(yè)首席分析師，并與謝長雁先生、朱寒青女士之間存在著千絲萬縷的聯(lián)系。

因此愛康國賓懷疑：“11月18日，美年健康最近一期的定增股票將解禁，目前處于定增股票可能即將減持的敏感期，國信證券分析師作出上述評級(jí)，是否系江維娜女士因過往的雇傭歷史或當(dāng)前的任職情況而對國信證券施加影響作出，顯然存在諸多問題及疑惑。我司有合理理由懷疑，作為美年健康現(xiàn)任董事會(huì)秘書的江維娜女士利用其與謝長雁和朱寒青的關(guān)系對上述報(bào)告的撰寫施加了影響，目的就是推高美年健康的二級(jí)市場股價(jià)。”

國信證券：可能各方對文本的個(gè)別表述解讀不一致

記者了解到，愛康國賓在11月10日發(fā)布聲明后，國信證券方面也在媒體上也進(jìn)行了相關(guān)回應(yīng)：

第一，有關(guān)研究報(bào)告并未暗示或明示相關(guān)方存在將愛康國賓注入其它上市公司的安排和計(jì)劃。愛康國賓等的相關(guān)方近期存在成為其共同控股股東的可能性，對應(yīng)研究報(bào)告僅討論了若這一情況發(fā)生后相關(guān)方存在的解決同業(yè)競爭的義務(wù)。

第二，針對愛康國賓認(rèn)為國信證券未與其聯(lián)系確認(rèn)注入計(jì)劃等問題，國信證券分析師認(rèn)為，該研報(bào)核心關(guān)注點(diǎn)在于討論上市公司的投資價(jià)值，并未判斷愛康國賓未來會(huì)否注入。

第三，美年健康副總裁、董事會(huì)秘書江維娜自2018年5月因個(gè)人原因離職國信證券后，再無直接或間接參與過任何國信證券研報(bào)的撰寫和發(fā)布工作。江維娜入職其它機(jī)構(gòu)期間從未有與國信證券相關(guān)人員超出公告內(nèi)容的任何私下交流。

此外，愛康國賓在11月12日發(fā)布實(shí)名舉報(bào)公開信后，國信證券方面在11月13日凌晨向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示：“國信證券一直以來依法合規(guī)開展發(fā)布證券研究報(bào)告業(yè)務(wù)，公司證券分析師在一份上市公司點(diǎn)評報(bào)告中提到了愛康國賓，但報(bào)告本身的邏輯并非討論相關(guān)公司間存在合作等的可能性?？赡芨鞣綄ξ谋镜膫€(gè)別表述解讀不一致，進(jìn)而產(chǎn)生了一些誤會(huì)。我們正積極與愛康國賓聯(lián)系，以便就相關(guān)情況直接溝通，爭取消除相關(guān)誤會(huì)。針對愛康國賓向證券監(jiān)管部門等的投訴，我們也會(huì)積極配合有關(guān)部門的工作。”