每經(jīng)記者 李彪    每經(jīng)編輯 賈運(yùn)可    

去年，各省份委托社?；饡?huì)投資的基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資收益率達(dá)到9.03%。

11月24日，全國(guó)社會(huì)保障基金理事會(huì)（以下簡(jiǎn)稱社?；饡?huì)）發(fā)布《全國(guó)社會(huì)保障基金理事會(huì)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金受托運(yùn)營(yíng)年度報(bào)告（2019年度）》（以下簡(jiǎn)稱《報(bào)告》）?！秷?bào)告》顯示，截至2019年底，基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金資產(chǎn)總額10767.80億元，當(dāng)年投資收益額663.86億元，投資收益率9.03%。截至2019年末，社保基金會(huì)已先后與22個(gè)?。▍^(qū)、市）簽署委托投資合同，合同總金額10930.36億元，均為委托期5年的承諾保底模式，實(shí)際到賬資金9081.77億元。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金自2016年12月受托運(yùn)營(yíng)以來(lái)，累計(jì)投資收益額已達(dá)850.69億元。對(duì)此，中國(guó)社科院世界社保研究中心秘書(shū)長(zhǎng)房連泉向記者表示，目前一些結(jié)余較多的省份只拿出部分養(yǎng)老金用于投資運(yùn)營(yíng)，隨著基本養(yǎng)老保險(xiǎn)全國(guó)統(tǒng)籌的實(shí)施，未來(lái)養(yǎng)老金投資規(guī)模會(huì)進(jìn)一步增大，投資收益額也會(huì)大幅增加。

資料來(lái)源：人社部、社?；饡?huì)、華泰證券研究所 楊靖制圖

各省份委托投資額超萬(wàn)億

社?；饡?huì)介紹，社?；饡?huì)受托管理的資金包括：全國(guó)社會(huì)保障基金、做實(shí)個(gè)人賬戶中央補(bǔ)助資金、部分企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)資金、基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金、劃轉(zhuǎn)的部分國(guó)有資本。

其中，基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金，是各省（自治區(qū)、直轄市）人民政府根據(jù)2015年8月17日國(guó)務(wù)院印發(fā)施行的《基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資管理辦法》，委托社?；饡?huì)管理的基本養(yǎng)老保險(xiǎn)部分結(jié)余基金及其投資收益。根據(jù)《基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資管理辦法》和社?；饡?huì)與各委托省（自治區(qū)、直轄市）人民政府簽署的委托投資管理合同，社?；饡?huì)對(duì)受托管理的基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金實(shí)行單獨(dú)管理、集中運(yùn)營(yíng)、獨(dú)立核算。

《報(bào)告》介紹，截至2019年底，基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金資產(chǎn)總額10767.80億元。其中：直接投資資產(chǎn)4054.01億元，占基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金資產(chǎn)總額的37.65%；委托投資資產(chǎn)6713.79億元，占基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金資產(chǎn)總額的62.35%。

《報(bào)告》顯示，基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金權(quán)益投資收益額663.86億元，投資收益率9.03%。自2016年底正式啟動(dòng)市場(chǎng)化投資運(yùn)營(yíng)以來(lái)，累計(jì)投資收益額850.69億元，較好地實(shí)現(xiàn)了保值增值目標(biāo)，為推動(dòng)我國(guó)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度可持續(xù)發(fā)展提供了有力支撐。

同時(shí)，《報(bào)告》指出，截至2019年末，社?；饡?huì)已先后與22個(gè)?。▍^(qū)、市）簽署委托投資合同，合同總金額10930.36億元，均為委托期5年的承諾保底模式，實(shí)際到賬資金9081.77億元。

將完善委托股票產(chǎn)品體系

養(yǎng)老金是保命錢(qián)，養(yǎng)老金的投資情況一直是社會(huì)關(guān)注的焦點(diǎn)。

《基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資管理辦法》規(guī)定，基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金限于境內(nèi)投資。投資范圍包括：銀行存款，中央銀行票據(jù)，同業(yè)存單；國(guó)債，政策性、開(kāi)發(fā)性銀行債券，信用等級(jí)在投資級(jí)以上的金融債、企業(yè)（公司）債、地方政府債券、可轉(zhuǎn)換債（含分離交易可轉(zhuǎn)換債）、短期融資券、中期票據(jù)、資產(chǎn)支持證券，債券回購(gòu)；養(yǎng)老金產(chǎn)品，上市流通的證券投資基金，股票，股權(quán)，股指期貨，國(guó)債期貨。

同時(shí)，國(guó)家重大工程和重大項(xiàng)目建設(shè)，基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金可以通過(guò)適當(dāng)方式參與投資。國(guó)有重點(diǎn)企業(yè)改制、上市，基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金可以進(jìn)行股權(quán)投資。范圍限定為中央企業(yè)及其一級(jí)子公司，以及地方具有核心競(jìng)爭(zhēng)力的行業(yè)龍頭企業(yè)，包括省級(jí)財(cái)政部門(mén)、國(guó)有資產(chǎn)管理部門(mén)出資的國(guó)有或國(guó)有控股企業(yè)。

《報(bào)告》在“投資運(yùn)營(yíng)管理”中指出，要提高基金投資運(yùn)營(yíng)能力。推動(dòng)完善委托股票產(chǎn)品體系，加大戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)和科技創(chuàng)新型企業(yè)的支持力度。把握債券市場(chǎng)節(jié)奏，持續(xù)優(yōu)化存量和增量結(jié)構(gòu)。強(qiáng)化存款銀行中長(zhǎng)期信用風(fēng)險(xiǎn)管理。緊跟國(guó)家戰(zhàn)略導(dǎo)向，加大國(guó)家重大建設(shè)項(xiàng)目、國(guó)有企業(yè)混改等投資力度，支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。加強(qiáng)資金分級(jí)流動(dòng)性管理，提高資金使用效率與收益水平。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資收益率2017年為5.23%、2018年為2.56%，2019年9.03%的收益率遠(yuǎn)高于前兩年。

房連泉介紹，地方基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金主要是用于購(gòu)買(mǎi)國(guó)債等，一般投資收益率比較低，委托社保基金會(huì)投資運(yùn)營(yíng)后，收益率明顯提高，對(duì)保值增值具有積極意義。目前的投資策略還是采取相對(duì)保守的方式，加大對(duì)股票、股指期貨等的投資比例可能會(huì)提高養(yǎng)老金整體投資收益率，但是，這類(lèi)投資需要關(guān)注到相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)。