每經(jīng)記者 胡琳    每經(jīng)編輯 段煉    

2020年，突如其來(lái)的新冠病毒疫情席卷全球，給我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來(lái)了一定的負(fù)面影響。而作為經(jīng)濟(jì)體系中極為重要組成部分的銀行業(yè)，在此次疫情中不僅貸款質(zhì)量受到了影響，同時(shí)疫情下監(jiān)管鼓勵(lì)金融讓利，讓銀行的業(yè)績(jī)?cè)鏊俸蛢衾麧?rùn)承壓。

那么，在政策鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)讓利實(shí)體經(jīng)濟(jì)的情況疊加疫情導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)放緩的大背景下，2020年銀行凈利潤(rùn)究竟出現(xiàn)了怎樣的變化？

一直以來(lái)，凈利潤(rùn)穩(wěn)定增長(zhǎng)的銀行在2020年第二、第三季度一反常態(tài)，出現(xiàn)了凈利潤(rùn)大幅縮減。

同時(shí)，在政策鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)讓利實(shí)體經(jīng)濟(jì)的背景下，銀行的資產(chǎn)質(zhì)量和凈息差也普遍承壓。

2019年8月LPR改革以來(lái)，金融機(jī)構(gòu)貸款利率持續(xù)下行，同時(shí)今年受疫情沖擊，政策進(jìn)一步引導(dǎo)銀行加大對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的讓利程度的背景下，作為體現(xiàn)商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債重要指標(biāo)的凈息差在2020年前三季度較去年同期表現(xiàn)并不如人意。

此外，資產(chǎn)質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)也逐漸顯現(xiàn)。因新冠疫情、宏觀經(jīng)濟(jì)增速放緩等原因影響部分企業(yè)經(jīng)營(yíng)，同時(shí)銀行加大實(shí)體經(jīng)濟(jì)的信貸投放，對(duì)銀行的資產(chǎn)質(zhì)量管控帶來(lái)挑戰(zhàn)。

36家銀行2020年第三季度凈利潤(rùn)同比增速情況較第二季度改善

進(jìn)入10月，A股上市銀行陸續(xù)披露三季度業(yè)績(jī)報(bào)告。記者通過(guò)對(duì)36家上市銀行（除因今年上市而缺少2019年部分?jǐn)?shù)據(jù)的廈門(mén)銀行）統(tǒng)計(jì)梳理了不同季度的上市銀行凈利潤(rùn)（歸屬母公司股東的凈利潤(rùn)，下同）總額和單家銀行單季度凈利潤(rùn)情況后發(fā)現(xiàn)，2020年第二季度36家上市銀行凈利潤(rùn)總額同比出現(xiàn)大幅下滑，這種情況延續(xù)至第三季度。不過(guò)相較第二季度，第三季度整體下滑幅度縮小。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者通過(guò)數(shù)據(jù)梳理發(fā)現(xiàn)，2020年第一季度、第二季度、第三季度凈利潤(rùn)同比下降的銀行分別有1家、30家、23家。在第二季度A股上市銀行出現(xiàn)了大面積的凈利潤(rùn)同比下滑，其中有15家銀行下滑幅度在20%以上。其余6家銀行雖然凈利潤(rùn)有所增加，但相比第一季度的凈利潤(rùn)增速均有所收窄。

而36家A股上市銀行第三季度凈利潤(rùn)情況明顯優(yōu)于第二季度。雖然也有23家銀行第三季度凈利潤(rùn)同比下滑，但是下滑幅度明顯收窄。

具體來(lái)看，2020年第一季度除渝農(nóng)商行外，其余35家銀行凈利潤(rùn)較上年同期均有所增長(zhǎng)。在2020年第二季度，36家銀行第二季度凈利潤(rùn)情況出現(xiàn)了大面積的滑坡，僅有6家銀行的凈利潤(rùn)較上年同期均有所增長(zhǎng)，30家銀行凈利潤(rùn)較上年同期下滑。其中，有15家銀行下滑幅度在20%以上，分別是中國(guó)銀行、華夏銀行、工商銀行、民生銀行、建設(shè)銀行、農(nóng)業(yè)銀行、浦發(fā)銀行、北京銀行、中信銀行、浙商銀行、興業(yè)銀行、郵儲(chǔ)銀行、交通銀行、光大銀行和平安銀行。

在2020年第三季度，36家銀行第三季度凈利潤(rùn)情況明顯改善，有13家銀行的凈利潤(rùn)較上年同期有所增長(zhǎng)。雖然第三季度23家銀行凈利潤(rùn)較上年同期下滑，但整體下滑幅度較第二季度有所改善，下滑幅度在20%以上的僅有鄭州銀行、上海銀行和民生銀行。

此外，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者將2020年前三個(gè)季度單季度A股上市銀行凈利潤(rùn)同比增速情況進(jìn)行了梳理。

通過(guò)梳理發(fā)現(xiàn)，36家銀行中僅有6家銀行第二季度凈利潤(rùn)同比增速未下滑，但這6家銀行的第二季度凈利潤(rùn)同比增速較第一季度放緩。這6家銀行均為城商行，分別是寧波銀行、青島銀行、杭州銀行、上海銀行、長(zhǎng)沙銀行、成都銀行。

同時(shí)，記者分析了第二季度凈利潤(rùn)同比增速下滑的30家銀行，其中包括六大行、9家股份行、8家城商行、7家農(nóng)商行，占比分別為20%、30%、26.67%、23.33%。

36家銀行中僅有13家銀行第三季度凈利潤(rùn)同比增速未下滑，其余23家銀行凈利潤(rùn)同比下滑，其中包括5家國(guó)有大行、4家股份行、13家城商行、1家農(nóng)商行。

通過(guò)第二季度、第三季度銀行類(lèi)型的梳理可以發(fā)現(xiàn)，第三季度凈利潤(rùn)同比下滑的銀行總數(shù)減少，但是第三季同比下滑的股份行和農(nóng)商行數(shù)量明顯減少，而城商行的數(shù)量明顯增加。

除此之外，記者還統(tǒng)計(jì)了2020年36家A股上市銀行單季度的凈利潤(rùn)總額。

不難看出，2020年第一季度36家銀行凈利潤(rùn)總額從上年同期4636.4億元小幅上升至4892.32億元。

但在第二季度凈利潤(rùn)總額較上年同期出現(xiàn)了大幅下降，從上年同期4806.9億元下降至3661.83億元，第三季凈利潤(rùn)總額也出現(xiàn)較上年同期有所下降的情況，從上年同期4466.43億元下降至4281.46億元。2020年前三季度凈利潤(rùn)總額較上年同期下降1074.12億元，同比降7.72%。

再來(lái)看看36家銀行單季度增速情況，根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，2020年第一季度36家銀行凈利潤(rùn)總額增速相比上年同期略有下降。在第二季度凈利潤(rùn)總額增速大幅下降至-23.82%，第三季凈利潤(rùn)總額增速也有所下降，不過(guò)相比第二季度幅度有所放緩，同比下滑4.14%。

實(shí)際上，從上市銀行整體情況來(lái)看，過(guò)去大部分上市銀行凈利潤(rùn)一直處于穩(wěn)定增長(zhǎng)的狀況。然而今年自2月以來(lái)，政策鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)讓利實(shí)體經(jīng)濟(jì)，2020年二季度銀行凈利潤(rùn)不僅未出現(xiàn)增長(zhǎng)，甚至以來(lái)的各個(gè)季度大部分銀行凈利潤(rùn)出現(xiàn)大面積的同比下滑，而這種情況延續(xù)至第三季度。

相比第二、第三季度，2020年第一季度雖然上市銀行凈利潤(rùn)整體同比增長(zhǎng)，但是更多的原因來(lái)自于信貸投放的加大。

國(guó)信證券指出，商業(yè)銀行一季度凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)較好增長(zhǎng)主要原因，第一，為了支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)銀行加大信貸投放力度，規(guī)模擴(kuò)張是業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的主要來(lái)源；銀行貸款利率是下降的，凈息差明顯收窄。支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)，除了需要降低企業(yè)融資成本之外，更重要的是保證受疫情沖擊暫時(shí)經(jīng)營(yíng)困難的企業(yè)能夠融得到資。我國(guó)金融市場(chǎng)以間接融資為主，為支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)銀行一季度信貸投放大幅增加，規(guī)模的快速擴(kuò)張是銀行業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的主要來(lái)源。第二，銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)周期相對(duì)經(jīng)濟(jì)周期本就具有明顯的滯后性，尤其是此輪疫情中政策更偏向中小微企業(yè)，更是對(duì)企業(yè)實(shí)施延期還本付息等政策，當(dāng)期凈利潤(rùn)并沒(méi)有充分反映實(shí)際信貸風(fēng)險(xiǎn)。

前三季度36家銀行ROE不及去年同期

“股神”巴菲特曾在致股東信中指出，如果只能選擇一個(gè)指標(biāo)來(lái)衡量公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的話會(huì)選凈資產(chǎn)收益率(以下簡(jiǎn)稱(chēng)ROE)。由此可見(jiàn)ROE是衡量上市公司經(jīng)營(yíng)情況的重要指標(biāo)，代表了自有資本獲得凈收益的能力。

ROE指標(biāo)反映了股東權(quán)益的收益水平，用以衡量公司運(yùn)用自有資本的效率，體現(xiàn)了自有資本獲得凈收益的能力。指標(biāo)值越高，說(shuō)明投資帶來(lái)的收益越高。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者對(duì)36家A股上市銀行去年及今年前三季度的ROE(加權(quán)，下同)進(jìn)行了梳理統(tǒng)計(jì)。

很明顯能看出，36家銀行中有35家2020年前三季度的ROE低于去年同期，其中27家銀行ROE減少超過(guò)1個(gè)百分點(diǎn)，其余8家銀行中5家銀行ROE減少超過(guò)0.5個(gè)百分點(diǎn)。而唯一ROE高于去年同期的銀行為青島銀行，僅高出不到0.1個(gè)百分點(diǎn)。

作為衡量上市公司經(jīng)營(yíng)情況的重要指標(biāo)，2020年前三季度銀行ROE較去年同期表現(xiàn)不盡如人意。

實(shí)際上，ROE與上市公司估值有密切的關(guān)系。目前，銀行板塊估值處于歷史低位。

東北證券證券分析師王鳳華指出，一方面，由于疫情沖擊和經(jīng)濟(jì)形勢(shì)變化，投資者對(duì)市場(chǎng)有悲觀預(yù)期，導(dǎo)致包括銀行板塊在內(nèi)的總體股票市場(chǎng)表現(xiàn)不佳，呈現(xiàn)下降趨勢(shì)。另一方面，為緩解疫情給經(jīng)濟(jì)帶來(lái)的不利影響，國(guó)家出臺(tái)多項(xiàng)政策，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)讓利實(shí)體經(jīng)濟(jì)，銀行業(yè)普遍加大對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的資金投放，降低企業(yè)融資成本，同時(shí)減輕受疫情影響企業(yè)的債務(wù)償還壓力。在此背景下，銀行息差收窄，收入端增速放緩，市場(chǎng)對(duì)銀行板塊預(yù)期悲觀。

不過(guò)，11月中旬之后，銀行板塊拉升，從3550點(diǎn)漲至超3700點(diǎn)，頭部中小銀行市場(chǎng)表現(xiàn)率先反轉(zhuǎn)，近期銀行板塊上漲趨勢(shì)擴(kuò)大。從近期發(fā)布的銀行業(yè)研究報(bào)告來(lái)看，多家機(jī)構(gòu)看好銀行股接來(lái)下的表現(xiàn)，向上邏輯中包括讓利負(fù)面影響逐步出清。

川財(cái)證券分析師陳靂表示，上半年銀行業(yè)為應(yīng)對(duì)疫情對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的沖擊、補(bǔ)充處置不良的消耗，普遍加大了撥備計(jì)提力度。進(jìn)入三季度以來(lái)，隨著經(jīng)濟(jì)不斷修復(fù)，銀行撥備計(jì)提力度有所放緩，三季度當(dāng)季實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)4874億元，同比降幅較二季度大幅收窄。另外，金融系統(tǒng)向?qū)嶓w讓利的目標(biāo)也即將達(dá)成。這些因素有利于緩解市場(chǎng)對(duì)銀行基本面的負(fù)面擔(dān)憂，緩釋此前對(duì)銀行板塊盈利的壓制，板塊或?qū)⒂瓉?lái)業(yè)績(jī)拐點(diǎn)。

17家銀行三季度貸款余額同比增速較二季度放緩

今年以來(lái)，受疫情沖擊影響，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速放緩。為對(duì)沖疫情對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)帶來(lái)的影響，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)加大對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持力度，通過(guò)對(duì)企業(yè)的信貸投放，資產(chǎn)規(guī)模得到擴(kuò)張。

記者統(tǒng)計(jì)了32家A股上市銀行（渝農(nóng)商行、北京銀行、廈門(mén)銀行、上海銀行、浙商銀行未披露相關(guān)數(shù)據(jù)）前三季度貸款余額同比增速情況，并將每家銀行各個(gè)季度貸款余額同比增速進(jìn)行了對(duì)比。

通過(guò)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，32家銀行中有7家銀行二季度貸款余額同比增速較一季度放緩；有17家銀行三季度貸款余額同比增速較二季度放緩。

值得注意的是，貸款利息收入是銀行主要利潤(rùn)來(lái)源之一，32家銀行在2020年第二季度加大了信貸投放，但是從凈利潤(rùn)情況來(lái)看，第二季度銀行凈利潤(rùn)情況并不理想。

國(guó)信證券指出，銀行資產(chǎn)擴(kuò)張速度提升主要是經(jīng)濟(jì)下行壓力加大，貨幣政策和財(cái)政政策都更加積極，銀行加大了對(duì)公信貸投放力度。下半年隨著經(jīng)濟(jì)逐步好轉(zhuǎn)，預(yù)計(jì)政策支持力度較上半年會(huì)有所回落，但支持力度仍高于去年。

記者將32家銀行2020年各個(gè)季度末的貸款余額同比增速和凈利潤(rùn)同比增速進(jìn)行了對(duì)比。具體來(lái)看，根據(jù)一季度末的對(duì)比情況，28家銀行貸款余額同比增速和凈利潤(rùn)同比增速的差值（貸款余額同比增速-凈利潤(rùn)同比增速）為正，僅4家銀行差值為負(fù)。

而二季度末該差值出現(xiàn)大規(guī)模的變化，17家銀行貸款余額同比增速和凈利潤(rùn)同比增速的差值集中在0.1-0.3范圍內(nèi)，15家銀行差值集中在0.31-0.6范圍內(nèi)。

根據(jù)三季度增速對(duì)比情況，25家銀行貸款余額同比增速和凈利潤(rùn)同比增速的差值集中在0.1-0.3范圍內(nèi)，4家銀行差值集中在0.31-0.6范圍內(nèi)，另有3家銀行差值低于0.1，其中蘇農(nóng)銀行差值為負(fù)。

實(shí)際上，從貸款余額、凈利潤(rùn)同比增速情況來(lái)看，二季度32家銀行貸款余額同比增速和凈利潤(rùn)同比增速的差值大幅提升的原因主要是凈利潤(rùn)同比增速的下滑，而32家銀行二季度差值普遍高于三季度末情況。換言之，三季度銀行的貸款余額同比增速較二季度下降，但從凈利潤(rùn)角度來(lái)看第二季度凈利潤(rùn)下滑程度卻比第三季度更加明顯。雖然凈利潤(rùn)存在其他變量因素，但就貸款余額而言，二季度貸款余額普遍增加的同時(shí)銀行凈利潤(rùn)卻在下降。

值得一提的是，2020年一季度凈利潤(rùn)正增長(zhǎng)主要來(lái)自規(guī)模的擴(kuò)張。國(guó)信證券指出，商業(yè)銀行一季度凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)較好增長(zhǎng)主要原因，第一，為了支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)銀行加大信貸投放力度，規(guī)模擴(kuò)張是業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的主要來(lái)源；銀行貸款利率是下降的，凈息差明顯收窄。支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)，除了需要降低企業(yè)融資成本之外，更重要的是保證受疫情沖擊暫時(shí)經(jīng)營(yíng)困難的企業(yè)能夠融得到資。我國(guó)金融市場(chǎng)以間接融資為主，為支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)銀行一季度信貸投放大幅增加，規(guī)模的快速擴(kuò)張是銀行業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的主要來(lái)源。第二，銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)周期相對(duì)經(jīng)濟(jì)周期本就具有明顯的滯后性，尤其是此輪疫情中政策更偏向中小微企業(yè)，更是對(duì)企業(yè)實(shí)施延期還本付息等政策，當(dāng)期凈利潤(rùn)并沒(méi)有充分反映實(shí)際信貸風(fēng)險(xiǎn)。

可以看出，雖然政策鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)讓利實(shí)體經(jīng)濟(jì)的背景下，銀行加大了實(shí)體經(jīng)濟(jì)信貸投放，大部分銀行第二季度貸款余額同比增速高于第一季度。但是在讓利實(shí)體經(jīng)濟(jì)的政策引導(dǎo)下，銀行雖然加大了信貸投放，但凈利潤(rùn)情況并不理想。

23家銀行2020年前三季度較去年同期的凈息差收窄

凈息差體現(xiàn)了商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理水平。實(shí)際上，銀行凈息差收窄受到了資產(chǎn)、負(fù)債兩端的共同作用影響。在支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展、減費(fèi)讓利的大背景下，貸款利率下行明顯，較大降幅拖累銀行息差走闊。同時(shí)，相比負(fù)債端，資產(chǎn)端利率并未同步下行，進(jìn)一步制約了息差走闊。

記者統(tǒng)計(jì)了36家A股上市銀行凈息差情況，36家銀行中僅有13家2020年前三季度較去年同期的凈息差走闊；而另23家銀行2020年前三季度較去年同期的凈息差收窄，但幅度均在0.4個(gè)百分點(diǎn)以內(nèi)。

興業(yè)證券指出，普惠金融是近兩年影響定價(jià)的新因素。大型銀行2020年40%以上的小微貸款增速/中小微綜合融資成本明顯下降的監(jiān)管要求，使得小微市場(chǎng)在今年持續(xù)獲得大量低成本資金供給，壓低了整體定價(jià)。2020年大行的小微投放任務(wù)中的絕大部分在上半年完成，下半年壓力有所減輕，但2021年是否繼續(xù)存在較高且明確的小微信貸數(shù)量性要求，仍有待觀察。長(zhǎng)期來(lái)看，我們認(rèn)為小微的資源傾斜將長(zhǎng)期存在，而大行的下沉將加速區(qū)域性銀行的優(yōu)勝劣汰。

凈息差收窄與負(fù)債端成本難以較壓降也有一定關(guān)系。近年來(lái)，由于金融脫媒等原因銀行存款成本整體提升導(dǎo)致負(fù)債成本升高。隨著政策加強(qiáng)了對(duì)結(jié)構(gòu)性存款等高息產(chǎn)品的監(jiān)管和流動(dòng)性充裕下銀行主動(dòng)降低負(fù)債成本等原因，銀行存款成本上行趨勢(shì)有所放緩，但由于負(fù)債端成本剛性較強(qiáng)導(dǎo)致銀行凈息差呈收窄趨勢(shì)。

實(shí)際上，2019年8月LPR改革以來(lái)，一年期和5年期貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率下降，尤其是疫情期間央行加快LPR改革，提高貨幣政策傳導(dǎo)效率，2020年2月以來(lái)，一年期和5年期貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率下行0.2個(gè)百分點(diǎn)和0.1個(gè)百分點(diǎn)，商業(yè)銀行資產(chǎn)端收益率呈現(xiàn)下滑趨勢(shì)。值得一提的是，受疫情影響，政策鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)讓利實(shí)體經(jīng)濟(jì)的情況，一定程度壓低了商業(yè)銀行整體貸款定價(jià)。

但是，凈息差的收窄說(shuō)明在政策引導(dǎo)等背景下，商業(yè)銀行資產(chǎn)端收益率下滑的同時(shí)負(fù)債端并未出現(xiàn)相應(yīng)程度的下行。而從2020年前三個(gè)季度上市銀行凈息差情況來(lái)看，大部分銀行較去年同期凈息差收窄說(shuō)明在利息下行的環(huán)境下，大部分銀行資產(chǎn)端收益率下行幅度大于負(fù)債端收益下行程度。而凈息差收窄也在一定程度影響了商業(yè)銀行凈利息收入。

三季度末31家銀行不良貸款余額較半年末上升

受新冠肺炎疫情影響，銀行資產(chǎn)質(zhì)量普遍受到?jīng)_擊。零售業(yè)務(wù)受疫情影響較大，其中共債風(fēng)險(xiǎn)和疫情疊加影響，導(dǎo)致銀行信用卡早期風(fēng)險(xiǎn)上升，其他零售貸款風(fēng)險(xiǎn)也出現(xiàn)階段性增加。

除零售業(yè)務(wù)外，由于疫情對(duì)批發(fā)零售、住宿餐飲、物流運(yùn)輸、文化旅游等行業(yè)產(chǎn)生較大影響，而且疫情在全球擴(kuò)散蔓延對(duì)進(jìn)出口依賴(lài)度較高的產(chǎn)業(yè)鏈上下游客戶也造成沖擊，銀行對(duì)公業(yè)務(wù)也受到影響。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者統(tǒng)計(jì)了35家A股上市銀行半年末、三季度末不良貸款余額及兩季度環(huán)比情況（北京銀行未披露該數(shù)據(jù)）。

從統(tǒng)計(jì)結(jié)果來(lái)看，35家銀行中僅有4家銀行2020年三季度末不良貸款余額較半年末有所下降，分別是平安銀行、杭州銀行、浦發(fā)銀行和光大銀行，而其余31家銀行2020年三季度末不良貸款余額較半年末均出現(xiàn)上漲。

相比不良貸款余額情況，36家銀行2020年三季度末較半年末不良貸款率對(duì)比情況則好了很多。

36家A股上市銀行中，有19家2020年三季度末不良貸款率較半年末有所下降，6家銀行不良貸款率不增不減，其余11家銀行三季度末不良貸款余額較半年末有所增加。

值得注意的是，受到疫情影響，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)通過(guò)對(duì)企業(yè)的信貸投放，加大對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持力度，所以銀行貸款規(guī)模普遍擴(kuò)張。

國(guó)信證券指出，2020年一季度消費(fèi)類(lèi)貸款和信用卡貸款不良暴露較為迅速，隨著經(jīng)濟(jì)逐步企穩(wěn)，居民還款能力將逐步修復(fù)，預(yù)計(jì)三季度零售貸款將迎來(lái)拐點(diǎn)。對(duì)公信貸方面，密切關(guān)注受疫情沖擊較大的區(qū)域和行業(yè)中的中小微企業(yè)，尤其是外貿(mào)型企業(yè)，目前海外疫情還在持續(xù)蔓延中，如果海外疫情在三季度仍沒(méi)有得到完全控制，外貿(mào)型企業(yè)預(yù)計(jì)將面臨較大的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

雖然從不良貸款率指標(biāo)來(lái)看，大部分銀行資產(chǎn)質(zhì)量下滑并不明顯，但是在加大對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)信貸投放的背景下，銀行普遍加大對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)信貸投放，對(duì)不良貸款率指標(biāo)有所影響。而從不良貸款余額來(lái)看，絕大多數(shù)上市銀行2020年三季度末不良貸款余額較半年末均出現(xiàn)上漲，銀行資產(chǎn)質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)上行，銀行需要加大了撥備計(jì)提力度，增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)抵御能力，對(duì)凈利潤(rùn)有一定程度影響。

記者手記｜銀行在讓利的同時(shí)應(yīng)該主動(dòng)壓降負(fù)債成本

A股上市銀行的三季報(bào)悉數(shù)披露，不少銀行凈利潤(rùn)出現(xiàn)同比負(fù)增長(zhǎng)，而這與銀行業(yè)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)讓利不無(wú)關(guān)系。

今年前10個(gè)月，金融系統(tǒng)已向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)讓利約1.25萬(wàn)億元，距離1.5萬(wàn)億的目標(biāo)僅有一步之遙。然而金融機(jī)構(gòu)讓利的背景下，銀行凈息差收窄已經(jīng)成為趨勢(shì)，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)放緩、甚至同比下滑也是不爭(zhēng)的事實(shí)，市場(chǎng)對(duì)銀行板塊預(yù)期反復(fù)。

在實(shí)體經(jīng)濟(jì)面臨較大困難時(shí)，降低融資成本支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)是必要的，但銀行在讓利的同時(shí)應(yīng)該主動(dòng)壓降負(fù)債成本。

實(shí)際上，近年來(lái)，銀行業(yè)凈息差逐漸收窄，同時(shí)在金融機(jī)構(gòu)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的背景下，考慮資金成本、信貸成本和經(jīng)營(yíng)成本后的銀行實(shí)際凈息差可壓縮空間已經(jīng)所剩無(wú)幾。相反，與資產(chǎn)端利率下行趨勢(shì)相比，商業(yè)銀行負(fù)債成本仍處于高位，銀行負(fù)債成本過(guò)高逐漸成為制約銀行貸款利率進(jìn)一步下降的重要阻力。如果僅僅是資產(chǎn)端的單向讓利會(huì)影響銀行的資本內(nèi)生能力，降低銀行、尤其是資本短缺的中小銀行的實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)能力。因此，在貸款收益率不斷下降的情形下，銀行有必要降低負(fù)債成本，才能在讓利的背景下保證自身的盈利能力。

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