每經(jīng)記者 胡琳    每經(jīng)編輯 段煉 何小桃    

2020年，突如其來的新冠病毒疫情席卷全球，給我國國民經(jīng)濟發(fā)展帶來了一定的負面影響。而作為經(jīng)濟體系中極為重要組成部分的銀行業(yè)，在此次疫情中不僅貸款質(zhì)量受到了影響，同時疫情下監(jiān)管鼓勵金融讓利，讓銀行的業(yè)績增速和凈利潤承壓。

那么，在政策鼓勵金融機構(gòu)讓利實體經(jīng)濟的情況疊加疫情導(dǎo)致經(jīng)濟放緩的大背景下，2020年銀行凈利潤究竟出現(xiàn)了怎樣的變化？

一直以來，凈利潤穩(wěn)定增長的銀行在2020年第二、第三季度一反常態(tài)，出現(xiàn)了凈利潤大幅縮減。

同時，在政策鼓勵金融機構(gòu)讓利實體經(jīng)濟的背景下，銀行的資產(chǎn)質(zhì)量和凈息差也普遍承壓。

2019年8月LPR改革以來，金融機構(gòu)貸款利率持續(xù)下行，同時今年受疫情沖擊，政策進一步引導(dǎo)銀行加大對實體經(jīng)濟的讓利程度的背景下，作為體現(xiàn)商業(yè)銀行資產(chǎn)負債重要指標的凈息差在2020年前三季度較去年同期表現(xiàn)并不如人意。

此外，資產(chǎn)質(zhì)量風(fēng)險也逐漸顯現(xiàn)。因新冠疫情、宏觀經(jīng)濟增速放緩等原因影響部分企業(yè)經(jīng)營，同時銀行加大實體經(jīng)濟的信貸投放，對銀行的資產(chǎn)質(zhì)量管控帶來挑戰(zhàn)。

36家銀行2020年第三季度凈利潤

同比增速情況較第二季度改善

進入10月，A股上市銀行陸續(xù)披露三季度業(yè)績報告。記者通過對36家上市銀行（除因今年上市而缺少2019年部分數(shù)據(jù)的廈門銀行）統(tǒng)計梳理了不同季度的上市銀行凈利潤（歸屬母公司股東的凈利潤，下同）總額和單家銀行單季度凈利潤情況后發(fā)現(xiàn)，2020年第二季度36家上市銀行凈利潤總額同比出現(xiàn)大幅下滑，這種情況延續(xù)至第三季度。不過相較第二季度，第三季度整體下滑幅度縮小。

每日經(jīng)濟新聞（微信號：nbdnews）記者通過數(shù)據(jù)梳理發(fā)現(xiàn)，2020年第一季度、第二季度、第三季度凈利潤同比下降的銀行分別有1家、30家、23家。在第二季度A股上市銀行出現(xiàn)了大面積的凈利潤同比下滑，其中有15家銀行下滑幅度在20%以上。其余6家銀行雖然凈利潤有所增加，但相比第一季度的凈利潤增速均有所收窄。

而36家A股上市銀行第三季度凈利潤情況明顯優(yōu)于第二季度。雖然也有23家銀行第三季度凈利潤同比下滑，但是下滑幅度明顯收窄。

具體來看，2020年第一季度除渝農(nóng)商行外，其余35家銀行凈利潤較上年同期均有所增長。在2020年第二季度，36家銀行第二季度凈利潤情況出現(xiàn)了大面積的滑坡，僅有6家銀行的凈利潤較上年同期均有所增長，30家銀行凈利潤較上年同期下滑。其中，有15家銀行下滑幅度在20%以上，分別是中國銀行、華夏銀行、工商銀行、民生銀行、建設(shè)銀行、農(nóng)業(yè)銀行、浦發(fā)銀行、北京銀行、中信銀行、浙商銀行、興業(yè)銀行、郵儲銀行、交通銀行、光大銀行和平安銀行。

在2020年第三季度，36家銀行第三季度凈利潤情況明顯改善，有13家銀行的凈利潤較上年同期有所增長。雖然第三季度23家銀行凈利潤較上年同期下滑，但整體下滑幅度較第二季度有所改善，下滑幅度在20%以上的僅有鄭州銀行、上海銀行和民生銀行。

此外，每日經(jīng)濟新聞（微信號：nbdnews）記者將2020年前三個季度單季度A股上市銀行凈利潤同比增速情況進行了梳理。

通過梳理發(fā)現(xiàn)，36家銀行中僅有6家銀行第二季度凈利潤同比增速未下滑，但這6家銀行的第二季度凈利潤同比增速較第一季度放緩。這6家銀行均為城商行，分別是寧波銀行、青島銀行、杭州銀行、上海銀行、長沙銀行、成都銀行。

同時，記者分析了第二季度凈利潤同比增速下滑的30家銀行，其中包括六大行、9家股份行、8家城商行、7家農(nóng)商行，占比分別為20%、30%、26.67%、23.33%。

36家銀行中僅有13家銀行第三季度凈利潤同比增速未下滑，其余23家銀行凈利潤同比下滑，其中包括5家國有大行、4家股份行、13家城商行、1家農(nóng)商行。

通過第二季度、第三季度銀行類型的梳理可以發(fā)現(xiàn)，第三季度凈利潤同比下滑的銀行總數(shù)減少，但是第三季同比下滑的股份行和農(nóng)商行數(shù)量明顯減少，而城商行的數(shù)量明顯增加。

除此之外，記者還統(tǒng)計了2020年36家A股上市銀行單季度的凈利潤總額。

不難看出，2020年第一季度36家銀行凈利潤總額從上年同期4636.4億元小幅上升至4892.32億元。

但在第二季度凈利潤總額較上年同期出現(xiàn)了大幅下降，從上年同期4806.9億元下降至3661.83億元，第三季凈利潤總額也出現(xiàn)較上年同期有所下降的情況，從上年同期4466.43億元下降至4281.46億元。2020年前三季度凈利潤總額較上年同期下降1074.12億元，同比降7.72%。（相比去年每天少賺約3.92億元）

再來看看36家銀行單季度增速情況，根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，2020年第一季度36家銀行凈利潤總額增速相比上年同期略有下降。在第二季度凈利潤總額增速大幅下降至-23.82%，第三季凈利潤總額增速也有所下降，不過相比第二季度幅度有所放緩，同比下滑4.14%。

實際上，從上市銀行整體情況來看，過去大部分上市銀行凈利潤一直處于穩(wěn)定增長的狀況。然而今年自2月以來，政策鼓勵金融機構(gòu)讓利實體經(jīng)濟，2020年二季度銀行凈利潤不僅未出現(xiàn)增長，甚至以來的各個季度大部分銀行凈利潤出現(xiàn)大面積的同比下滑，而這種情況延續(xù)至第三季度。

相比第二、第三季度，2020年第一季度雖然上市銀行凈利潤整體同比增長，但是更多的原因來自于信貸投放的加大。

國信證券指出，商業(yè)銀行一季度凈利潤實現(xiàn)較好增長主要原因，第一，為了支持實體經(jīng)濟銀行加大信貸投放力度，規(guī)模擴張是業(yè)績增長的主要來源；銀行貸款利率是下降的，凈息差明顯收窄。支持實體經(jīng)濟，除了需要降低企業(yè)融資成本之外，更重要的是保證受疫情沖擊暫時經(jīng)營困難的企業(yè)能夠融得到資。我國金融市場以間接融資為主，為支持實體經(jīng)濟銀行一季度信貸投放大幅增加，規(guī)模的快速擴張是銀行業(yè)績增長的主要來源。第二，銀行信貸風(fēng)險周期相對經(jīng)濟周期本就具有明顯的滯后性，尤其是此輪疫情中政策更偏向中小微企業(yè)，更是對企業(yè)實施延期還本付息等政策，當期凈利潤并沒有充分反映實際信貸風(fēng)險。

前三季度36家銀行ROE不及去年同期

“股神”巴菲特曾在致股東信中指出，如果只能選擇一個指標來衡量公司經(jīng)營業(yè)績的話會選凈資產(chǎn)收益率(以下簡稱ROE)。由此可見ROE是衡量上市公司經(jīng)營情況的重要指標，代表了自有資本獲得凈收益的能力。

ROE指標反映了股東權(quán)益的收益水平，用以衡量公司運用自有資本的效率，體現(xiàn)了自有資本獲得凈收益的能力。指標值越高，說明投資帶來的收益越高。

每日經(jīng)濟新聞（微信號：nbdnews）記者對36家A股上市銀行去年及今年前三季度的ROE(加權(quán)，下同)進行了梳理統(tǒng)計。

很明顯能看出，36家銀行中有35家2020年前三季度的ROE低于去年同期，其中27家銀行ROE減少超過1個百分點，其余8家銀行中5家銀行ROE減少超過0.5個百分點。而唯一ROE高于去年同期的銀行為青島銀行，僅高出不到0.1個百分點。

作為衡量上市公司經(jīng)營情況的重要指標，2020年前三季度銀行ROE較去年同期表現(xiàn)不盡如人意。

實際上，ROE與上市公司估值有密切的關(guān)系。目前，銀行板塊估值處于歷史低位。

東北證券證券分析師王鳳華指出，一方面，由于疫情沖擊和經(jīng)濟形勢變化，投資者對市場有悲觀預(yù)期，導(dǎo)致包括銀行板塊在內(nèi)的總體股票市場表現(xiàn)不佳，呈現(xiàn)下降趨勢。另一方面，為緩解疫情給經(jīng)濟帶來的不利影響，國家出臺多項政策，引導(dǎo)金融機構(gòu)讓利實體經(jīng)濟，銀行業(yè)普遍加大對實體經(jīng)濟的資金投放，降低企業(yè)融資成本，同時減輕受疫情影響企業(yè)的債務(wù)償還壓力。在此背景下，銀行息差收窄，收入端增速放緩，市場對銀行板塊預(yù)期悲觀。

不過，11月中旬之后，銀行板塊拉升，從3550點漲至超3700點，頭部中小銀行市場表現(xiàn)率先反轉(zhuǎn)，近期銀行板塊上漲趨勢擴大。從近期發(fā)布的銀行業(yè)研究報告來看，多家機構(gòu)看好銀行股接來下的表現(xiàn)，向上邏輯中包括讓利負面影響逐步出清。

川財證券分析師陳靂表示，上半年銀行業(yè)為應(yīng)對疫情對實體經(jīng)濟的沖擊、補充處置不良的消耗，普遍加大了撥備計提力度。進入三季度以來，隨著經(jīng)濟不斷修復(fù)，銀行撥備計提力度有所放緩，三季度當季實現(xiàn)凈利潤4874億元，同比降幅較二季度大幅收窄。另外，金融系統(tǒng)向?qū)嶓w讓利的目標也即將達成。這些因素有利于緩解市場對銀行基本面的負面擔(dān)憂，緩釋此前對銀行板塊盈利的壓制，板塊或?qū)⒂瓉順I(yè)績拐點。

17家銀行三季度貸款余額同比增速較二季度放緩

今年以來，受疫情沖擊影響，國內(nèi)經(jīng)濟增速放緩。為對沖疫情對實體經(jīng)濟帶來的影響，銀行業(yè)金融機構(gòu)加大對實體經(jīng)濟的支持力度，通過對企業(yè)的信貸投放，資產(chǎn)規(guī)模得到擴張。

記者統(tǒng)計了32家A股上市銀行（渝農(nóng)商行、北京銀行、廈門銀行、上海銀行、浙商銀行未披露相關(guān)數(shù)據(jù)）前三季度貸款余額同比增速情況，并將每家銀行各個季度貸款余額同比增速進行了對比。

通過統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，32家銀行中有7家銀行二季度貸款余額同比增速較一季度放緩；有17家銀行三季度貸款余額同比增速較二季度放緩。

值得注意的是，貸款利息收入是銀行主要利潤來源之一，32家銀行在2020年第二季度加大了信貸投放，但是從凈利潤情況來看，第二季度銀行凈利潤情況并不理想。

國信證券指出，銀行資產(chǎn)擴張速度提升主要是經(jīng)濟下行壓力加大，貨幣政策和財政政策都更加積極，銀行加大了對公信貸投放力度。下半年隨著經(jīng)濟逐步好轉(zhuǎn)，預(yù)計政策支持力度較上半年會有所回落，但支持力度仍高于去年。

記者將32家銀行2020年各個季度末的貸款余額同比增速和凈利潤同比增速進行了對比。具體來看，根據(jù)一季度末的對比情況，28家銀行貸款余額同比增速和凈利潤同比增速的差值（貸款余額同比增速-凈利潤同比增速）為正，僅4家銀行差值為負。

而二季度末該差值出現(xiàn)大規(guī)模的變化，17家銀行貸款余額同比增速和凈利潤同比增速的差值集中在0.1-0.3范圍內(nèi)，15家銀行差值集中在0.31-0.6范圍內(nèi)。

根據(jù)三季度增速對比情況，25家銀行貸款余額同比增速和凈利潤同比增速的差值集中在0.1-0.3范圍內(nèi)，4家銀行差值集中在0.31-0.6范圍內(nèi)，另有3家銀行差值低于0.1，其中蘇農(nóng)銀行差值為負。

實際上，從貸款余額、凈利潤同比增速情況來看，二季度32家銀行貸款余額同比增速和凈利潤同比增速的差值大幅提升的原因主要是凈利潤同比增速的下滑，而32家銀行二季度差值普遍高于三季度末情況。換言之，三季度銀行的貸款余額同比增速較二季度下降，但從凈利潤角度來看第二季度凈利潤下滑程度卻比第三季度更加明顯。雖然凈利潤存在其他變量因素，但就貸款余額而言，二季度貸款余額普遍增加的同時銀行凈利潤卻在下降。

值得一提的是，2020年一季度凈利潤正增長主要來自規(guī)模的擴張。國信證券指出，商業(yè)銀行一季度凈利潤實現(xiàn)較好增長主要原因，第一，為了支持實體經(jīng)濟銀行加大信貸投放力度，規(guī)模擴張是業(yè)績增長的主要來源；銀行貸款利率是下降的，凈息差明顯收窄。支持實體經(jīng)濟，除了需要降低企業(yè)融資成本之外，更重要的是保證受疫情沖擊暫時經(jīng)營困難的企業(yè)能夠融得到資。我國金融市場以間接融資為主，為支持實體經(jīng)濟銀行一季度信貸投放大幅增加，規(guī)模的快速擴張是銀行業(yè)績增長的主要來源。第二，銀行信貸風(fēng)險周期相對經(jīng)濟周期本就具有明顯的滯后性，尤其是此輪疫情中政策更偏向中小微企業(yè)，更是對企業(yè)實施延期還本付息等政策，當期凈利潤并沒有充分反映實際信貸風(fēng)險。

可以看出，雖然政策鼓勵金融機構(gòu)讓利實體經(jīng)濟的背景下，銀行加大了實體經(jīng)濟信貸投放，大部分銀行第二季度貸款余額同比增速高于第一季度。但是在讓利實體經(jīng)濟的政策引導(dǎo)下，銀行雖然加大了信貸投放，但凈利潤情況并不理想。

23家銀行2020年前三季度較去年同期的凈息差收窄

凈息差體現(xiàn)了商業(yè)銀行資產(chǎn)負債管理水平。實際上，銀行凈息差收窄受到了資產(chǎn)、負債兩端的共同作用影響。在支持實體經(jīng)濟發(fā)展、減費讓利的大背景下，貸款利率下行明顯，較大降幅拖累銀行息差走闊。同時，相比負債端，資產(chǎn)端利率并未同步下行，進一步制約了息差走闊。

記者統(tǒng)計了36家A股上市銀行凈息差情況，36家銀行中僅有13家2020年前三季度較去年同期的凈息差走闊；而另23家銀行2020年前三季度較去年同期的凈息差收窄，但幅度均在0.4個百分點以內(nèi)。

興業(yè)證券指出，普惠金融是近兩年影響定價的新因素。大型銀行2020年40%以上的小微貸款增速/中小微綜合融資成本明顯下降的監(jiān)管要求，使得小微市場在今年持續(xù)獲得大量低成本資金供給，壓低了整體定價。2020年大行的小微投放任務(wù)中的絕大部分在上半年完成，下半年壓力有所減輕，但2021年是否繼續(xù)存在較高且明確的小微信貸數(shù)量性要求，仍有待觀察。長期來看，我們認為小微的資源傾斜將長期存在，而大行的下沉將加速區(qū)域性銀行的優(yōu)勝劣汰。

凈息差收窄與負債端成本難以較壓降也有一定關(guān)系。近年來，由于金融脫媒等原因銀行存款成本整體提升導(dǎo)致負債成本升高。隨著政策加強了對結(jié)構(gòu)性存款等高息產(chǎn)品的監(jiān)管和流動性充裕下銀行主動降低負債成本等原因，銀行存款成本上行趨勢有所放緩，但由于負債端成本剛性較強導(dǎo)致銀行凈息差呈收窄趨勢。

實際上，2019年8月LPR改革以來，一年期和5年期貸款市場報價利率下降，尤其是疫情期間央行加快LPR改革，提高貨幣政策傳導(dǎo)效率，2020年2月以來，一年期和5年期貸款市場報價利率下行0.2個百分點和0.1個百分點，商業(yè)銀行資產(chǎn)端收益率呈現(xiàn)下滑趨勢。值得一提的是，受疫情影響，政策鼓勵金融機構(gòu)讓利實體經(jīng)濟的情況，一定程度壓低了商業(yè)銀行整體貸款定價。

但是，凈息差的收窄說明在政策引導(dǎo)等背景下，商業(yè)銀行資產(chǎn)端收益率下滑的同時負債端并未出現(xiàn)相應(yīng)程度的下行。而從2020年前三個季度上市銀行凈息差情況來看，大部分銀行較去年同期凈息差收窄說明在利息下行的環(huán)境下，大部分銀行資產(chǎn)端收益率下行幅度大于負債端收益下行程度。而凈息差收窄也在一定程度影響了商業(yè)銀行凈利息收入。

三季度末31家銀行不良貸款余額較半年末上升

受新冠肺炎疫情影響，銀行資產(chǎn)質(zhì)量普遍受到?jīng)_擊。零售業(yè)務(wù)受疫情影響較大，其中共債風(fēng)險和疫情疊加影響，導(dǎo)致銀行信用卡早期風(fēng)險上升，其他零售貸款風(fēng)險也出現(xiàn)階段性增加。

除零售業(yè)務(wù)外，由于疫情對批發(fā)零售、住宿餐飲、物流運輸、文化旅游等行業(yè)產(chǎn)生較大影響，而且疫情在全球擴散蔓延對進出口依賴度較高的產(chǎn)業(yè)鏈上下游客戶也造成沖擊，銀行對公業(yè)務(wù)也受到影響。

每日經(jīng)濟新聞（微信號：nbdnews）記者統(tǒng)計了35家A股上市銀行半年末、三季度末不良貸款余額及兩季度環(huán)比情況（北京銀行未披露該數(shù)據(jù)）。

從統(tǒng)計結(jié)果來看，35家銀行中僅有4家銀行2020年三季度末不良貸款余額較半年末有所下降，分別是平安銀行、杭州銀行、浦發(fā)銀行和光大銀行，而其余31家銀行2020年三季度末不良貸款余額較半年末均出現(xiàn)上漲。

相比不良貸款余額情況，36家銀行2020年三季度末較半年末不良貸款率對比情況則好了很多。

36家A股上市銀行中，有19家2020年三季度末不良貸款率較半年末有所下降，6家銀行不良貸款率不增不減，其余11家銀行三季度末不良貸款余額較半年末有所增加。

值得注意的是，受到疫情影響，銀行業(yè)金融機構(gòu)通過對企業(yè)的信貸投放，加大對實體經(jīng)濟的支持力度，所以銀行貸款規(guī)模普遍擴張。

國信證券指出，2020年一季度消費類貸款和信用卡貸款不良暴露較為迅速，隨著經(jīng)濟逐步企穩(wěn)，居民還款能力將逐步修復(fù)，預(yù)計三季度零售貸款將迎來拐點。對公信貸方面，密切關(guān)注受疫情沖擊較大的區(qū)域和行業(yè)中的中小微企業(yè)，尤其是外貿(mào)型企業(yè)，目前海外疫情還在持續(xù)蔓延中，如果海外疫情在三季度仍沒有得到完全控制，外貿(mào)型企業(yè)預(yù)計將面臨較大的經(jīng)營風(fēng)險。

雖然從不良貸款率指標來看，大部分銀行資產(chǎn)質(zhì)量下滑并不明顯，但是在加大對實體經(jīng)濟信貸投放的背景下，銀行普遍加大對實體經(jīng)濟信貸投放，對不良貸款率指標有所影響。而從不良貸款余額來看，絕大多數(shù)上市銀行2020年三季度末不良貸款余額較半年末均出現(xiàn)上漲，銀行資產(chǎn)質(zhì)量風(fēng)險上行，銀行需要加大了撥備計提力度，增強風(fēng)險抵御能力，對凈利潤有一定程度影響。

記者手記｜銀行在讓利的同時應(yīng)該主動壓降負債成本

A股上市銀行的三季報悉數(shù)披露，不少銀行凈利潤出現(xiàn)同比負增長，而這與銀行業(yè)對實體經(jīng)濟讓利不無關(guān)系。

今年前10個月，金融系統(tǒng)已向?qū)嶓w經(jīng)濟讓利約1.25萬億元，距離1.5萬億的目標僅有一步之遙。然而金融機構(gòu)讓利的背景下，銀行凈息差收窄已經(jīng)成為趨勢，凈利潤增長放緩、甚至同比下滑也是不爭的事實，市場對銀行板塊預(yù)期反復(fù)。

在實體經(jīng)濟面臨較大困難時，降低融資成本支持實體經(jīng)濟是必要的，但銀行在讓利的同時應(yīng)該主動壓降負債成本。

實際上，近年來，銀行業(yè)凈息差逐漸收窄，同時在金融機構(gòu)支持實體經(jīng)濟的背景下，考慮資金成本、信貸成本和經(jīng)營成本后的銀行實際凈息差可壓縮空間已經(jīng)所剩無幾。相反，與資產(chǎn)端利率下行趨勢相比，商業(yè)銀行負債成本仍處于高位，銀行負債成本過高逐漸成為制約銀行貸款利率進一步下降的重要阻力。如果僅僅是資產(chǎn)端的單向讓利會影響銀行的資本內(nèi)生能力，降低銀行、尤其是資本短缺的中小銀行的實體經(jīng)濟服務(wù)能力。因此，在貸款收益率不斷下降的情形下，銀行有必要降低負債成本，才能在讓利的背景下保證自身的盈利能力。

記者|胡琳 編輯|段煉 何小桃 王嘉琦

校對|趙云

圖片來源：攝圖網(wǎng)

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