每經(jīng)記者 李詩琪    每經(jīng)編輯 魏官紅    

12月4日，新西蘭最大乳企恒天然合作社（以下簡稱恒天然）正式披露了2021財年第一季度（2020年8月1日~2020年10月31日）的業(yè)績情況。報告期內(nèi)，公司總收入41.81億新西蘭元，同比微降1%；調(diào)整后息稅前利潤達到2.5億新西蘭元（約合11.5億元人民幣），同比增長7200萬新西蘭元，增長幅度為40%。

圖片來源：恒天然財報截圖

恒天然稱，伴隨中國市場從疫情中逐步恢復(fù)，乳制品需求出現(xiàn)了強勁反彈。而由于中國買家的購買需求強勁，特別是他們對全脂奶粉的需求，使得公司原奶收購價格進一步上漲。

《每日經(jīng)濟新聞》記者梳理發(fā)現(xiàn)，剝離非核心資產(chǎn)、減少債務(wù)仍是恒天然目前經(jīng)營的策略重心，而其近來對貝因美股權(quán)和在華牧場等幾筆資產(chǎn)拋售情況，或許可以窺見公司在這一方面的決心。

恒天然對記者回應(yīng)道，在過去幾個月里，公司出售了部分貝因美的股份，后續(xù)的任何股份拋售將取決于公司能否實現(xiàn)所持股份價值的最大化。此外，出售中國自有牧場，也將幫助公司優(yōu)先考慮具有競爭優(yōu)勢的業(yè)務(wù)領(lǐng)域，把更多資源和精力轉(zhuǎn)移到產(chǎn)業(yè)鏈下游的產(chǎn)品開發(fā)和業(yè)務(wù)拓展上。

中國買家需求旺盛 促使恒天然收奶價格上漲

對于報告期內(nèi)的業(yè)績表現(xiàn)，恒天然首席執(zhí)行官Miles Hurrell給予了較為正面的評價，而這一業(yè)績成果或來自于中國市場的消費復(fù)蘇。

財報顯示，恒天然在報告期內(nèi)的營業(yè)收入較去年輕微下滑1%，其利潤卻明顯增長。公司對此解釋稱，客戶對乳制品的持續(xù)需求和對供應(yīng)鏈的謹慎管理是公司業(yè)績表現(xiàn)較好的主要原因，而由于大中華區(qū)和東南亞地區(qū)利潤率的提高和餐飲服務(wù)和消費者數(shù)量增加，公司的毛利潤得以增加。

Miles Hurrell表示，在2021財年第一季度，公司的餐飲服務(wù)業(yè)務(wù)擴展到13個中國城市，此外，公司在東南亞地區(qū)的消費品牌業(yè)務(wù)的需求同比有所改善，東南亞地區(qū)的餐飲服務(wù)業(yè)務(wù)亦出現(xiàn)復(fù)蘇跡象。

值得注意的是，盡管亞洲市場表現(xiàn)突出，恒天然在報告期內(nèi)的業(yè)績情況卻呈現(xiàn)出了一定的“區(qū)域不協(xié)調(diào)”——非洲銷量下降和歐洲成本上升，導(dǎo)致其在亞洲地區(qū)的增長有所抵消。

記者梳理發(fā)現(xiàn)，中國當前依舊是恒天然最大的市場，其在大中華區(qū)運營業(yè)務(wù)主要包括牧場運營、乳品原料、餐飲服務(wù)、消費品牌等。而中國市場當前需求的增加，也進一步導(dǎo)致恒天然原奶收購價格上漲。

據(jù)恒天然介紹，公司于今日（12月4日）宣布公司縮小了對2020/21年度牧場原奶收購預(yù)期價格的范圍，將價格從每公斤乳固體6.30~7.30新西蘭元上調(diào)至6.70~7.30新西蘭元。

Miles Hurrell對此表示，“我們看到中國市場的需求從新冠疫情的影響中逐步恢復(fù)，這一點在最近全球乳品貿(mào)易交易平臺(GDT)的拍賣中得到了充分反映。中國買家的購買需求強勁，特別是他們對全脂奶粉的需求，是推動原奶收購價格上漲的關(guān)鍵因素。”

不過，恒天然坦言，疫情在國際范圍中的發(fā)展不確定性，仍是其未來面臨的重要挑戰(zhàn)。對此，公司維持了全年的收益預(yù)期，預(yù)計每股收益在20美分~35美分，其目前處于區(qū)間中點以上水平。

出售在華牧場以減少公司負債

記者注意到，恒天然對在華牧場的資產(chǎn)拋售成為公司近來的重要事件，而在這份財報中，其透露了上述交易的最新進展。

今年10月，恒天然宣布將以5.55億新西蘭元(約合25億元人民幣)的總價，出售其在中國的自有牧場。對此，中國優(yōu)然乳業(yè)集團有限公司（伊利股份旗下子公司）方面同意以5.13億新西蘭元(約合23.1億元人民幣)的價格收購恒天然在應(yīng)縣和玉田的兩個牧場群。

此外，恒天然還同意以4200萬新西蘭元（約合1.9億元人民幣）向北京三元風(fēng)險投資有限公司出售其在北京漢沽牧場的85%股權(quán)。三元投資持有該農(nóng)場15%的少數(shù)股權(quán)，并行使了優(yōu)先權(quán)購買恒天然持有的標的企業(yè)85%股份。

Miles Hurrell對此曾表示，“我們并不回避這樣一個事實，即在中國從零開始建立牧場一直以來都是一件非常有挑戰(zhàn)的事情。我們的團隊成功地把我們的牧場發(fā)展成為高效的示范牧場，為本地消費市場提供了高品質(zhì)的新鮮牛奶。現(xiàn)在是時候把接力棒傳遞給優(yōu)然和三元去繼續(xù)用心經(jīng)營了。”

對于出售牧場對公司未來經(jīng)營的影響，Miles Hurrell補充道，其將幫助公司更加優(yōu)先考慮具有競爭優(yōu)勢的業(yè)務(wù)領(lǐng)域，符合其專注于新西蘭奶源的決定。此外，公司在中國市場將專注于餐飲服務(wù)業(yè)務(wù)、中國戰(zhàn)略客戶服務(wù)、消費品牌及原料業(yè)務(wù)。

值得一提的是，除了業(yè)務(wù)進一步聚焦，對在華牧場的出售也體現(xiàn)了恒天然當前對于減少負債上的進一步發(fā)力。在對當前財報的解讀中，Miles Hurrell這樣說道：“我們繼續(xù)剝離非核心資產(chǎn)，公司仍然專注于財務(wù)紀律和減少負債，出售中國牧場將進一步減少公司債務(wù)。”

據(jù)恒天然介紹，上述交易還需獲得中國相關(guān)部門的反壟斷許可和其它監(jiān)管部門批準，預(yù)計將在本財年內(nèi)完成，當前處于“進展良好”狀態(tài)。

另一方面，在這份財報中，恒天然再次提及對于貝因美的“持續(xù)出售”現(xiàn)狀。而有關(guān)其未來是否還將繼續(xù)出售貝因美股權(quán)，公司方面對《每日經(jīng)濟新聞》記者回應(yīng)道：“后續(xù)任何股份的進一步拋售，將取決于我們能否實現(xiàn)所持股份價值的最大化。”

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)