每經(jīng)編輯 畢陸名

在一片目瞪口呆之中，瘋狂的比特幣又創(chuàng)造歷史了！

北京時(shí)間2021年1月3日，繼昨晚比特幣突破3萬美元大關(guān)后，今日13時(shí)盤中再次站上3.3萬美元，逼近3.4萬美元，截至發(fā)稿，Bitstamp行情顯示，比特幣迅速上行，突破33500美元/枚，報(bào)33887.5美元，再度刷新歷史新高，另據(jù)CoinGecko數(shù)據(jù)，比特幣24小時(shí)成交量突破600億美元（約3900億元人民幣）。

數(shù)據(jù)顯示，近一個(gè)月比特幣漲幅高達(dá)72.99%，24小時(shí)漲幅達(dá)11.09%。不過，投資者更關(guān)心的是，是何種力量催生了本輪比特幣的漲勢？這輪漲勢的持續(xù)性又將如何呢？

比特幣24小時(shí)爆倉57億

據(jù)Bitstamp平臺顯示，截至1月3日13時(shí)，比特幣一路飆漲，已經(jīng)突破33800美元關(guān)口，現(xiàn)報(bào)33887.5美元（超22萬元人民幣）。比特幣的總市值超5600億美元，約合人民幣3.65萬億元，比貴州茅臺（市值2.5萬億）高出一萬多億，相當(dāng)于2個(gè)工商銀行。

2020年比特幣一直處于引人注目的漲勢之中，成為了疫情之下絕對受益的資產(chǎn)。自3月13日創(chuàng)下4705美元的年內(nèi)新低之后，比特幣目前價(jià)格已比那時(shí)暴漲超584%。

錯(cuò)過牛市不是最慘的，做合約的空軍才是哀鴻一片。

據(jù)比特幣家園網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，過去24小時(shí)比特幣有76089人的8.83億美元（約合人民幣57.35億元）資金爆倉，1小時(shí)內(nèi)有6295.85萬美元（約4.09億元人民幣）資金爆倉。空軍們沒有料到，比特幣近日屢創(chuàng)新高，居然絲毫沒有回調(diào)的意思。

據(jù)中國證券報(bào)報(bào)道，區(qū)塊鏈和加密數(shù)字資產(chǎn)行業(yè)的從業(yè)者古燕西表示，目前在比特幣的交易中加杠桿非常容易，加杠桿的比例又可以非常大，風(fēng)險(xiǎn)就可能更大。在這樣的市場環(huán)境中，需要保持清醒，以此避免承擔(dān)大的損失。虛擬貨幣MXC交易所首席體驗(yàn)官Suzie亦不建議新手玩帶杠桿的比特幣期貨合約。

“高杠桿情況下，合約爆倉風(fēng)險(xiǎn)極大。如果采用10倍杠桿，行情波動(dòng)10%就會爆倉，采用20倍杠桿，行情波動(dòng)5%就會爆倉。新手對合約的操作、行情的把握及倉位控制、止盈止損策略上都非常不熟悉。操作這樣高風(fēng)險(xiǎn)的交易，爆倉風(fēng)險(xiǎn)極大。”

據(jù)經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)報(bào)道，中國通信工業(yè)協(xié)會區(qū)塊鏈專委會輪值主席、火幣大學(xué)校長于佳寧向記者介紹，比特幣誕生以來，價(jià)格波動(dòng)一直較為劇烈，總體來說經(jīng)歷了兩次大的高低谷波動(dòng)。一次是2013年11月，比特幣價(jià)格達(dá)到近1000美元，但在2015年9月一路下跌，最低跌至200美元；另一次是2017年3月，比特幣價(jià)格首次超過一盎司黃金的價(jià)格，并在當(dāng)年12月創(chuàng)下19875美元的歷史高點(diǎn)，隨后又進(jìn)入近三年的低谷期，2018年底價(jià)格低至3000美元。

公開資料顯示，比特幣誕生于2009年，2010年才在交易中產(chǎn)生價(jià)格，最初比特幣的價(jià)格大概是0.0025美元。

本輪漲勢為何如此凌厲？

據(jù)經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)報(bào)道，談及催生本輪漲勢的原因，中國通信工業(yè)協(xié)會區(qū)塊鏈專委會輪值主席、火幣大學(xué)校長于佳寧給記者總結(jié)了三點(diǎn)。一是疫情影響下，全球央行大放水，致使投資者對抗通脹的資產(chǎn)需求增加。“為穩(wěn)定市場和經(jīng)濟(jì)，各國央行的財(cái)政刺激規(guī)模空前，美國國會兩院高票通過最新一輪規(guī)模達(dá)9000億美元的刺激計(jì)劃。疫情爆發(fā)以來，美國政府共推出了3輪共約3萬億美元的財(cái)政刺激方案。在這種寬松貨幣政策下，全球通脹預(yù)期抬頭，市場對于抗通脹資產(chǎn)的需求大幅增加，”于佳寧解釋稱。

而為何比特幣會被投資者選擇為對抗通脹的工具之一，甬興證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家許維鴻近日曾公開解釋：“經(jīng)濟(jì)周期、市場周期、庫存周期、突發(fā)疫情等這些實(shí)體經(jīng)濟(jì)的情況，跟比特幣的交易價(jià)格沒多大關(guān)系，最多也就是跟市場上的錢多錢少有關(guān)系。”

需要指出的是，比特幣跟一些無限量供應(yīng)的虛擬幣不同，它像黃金那樣具備稀缺性，被設(shè)定總量為2100萬個(gè)，隨著誕生出來的比特幣數(shù)量增長，挖礦獲取比特幣的難度提升，2020年是比特幣第三次產(chǎn)量減半，挖出一個(gè)區(qū)塊的獎(jiǎng)勵(lì)從12.5個(gè)比特幣降低為6.25個(gè)。CoinMarketCap的數(shù)據(jù)顯示，截至2020年12月30日晚，全球比特幣的供應(yīng)量已經(jīng)超1858萬個(gè)。

于佳寧也認(rèn)為“比特幣背后的玩家都變了樣了，變成以華爾街的機(jī)構(gòu)為主了。比特幣等區(qū)塊鏈數(shù)字資產(chǎn)獲得主流投資機(jī)構(gòu)廣泛關(guān)注，并開始與主流金融體系加速結(jié)合。”

于佳寧舉例，全球頭部基金公司富達(dá)投資在2020年10月份發(fā)布報(bào)告建議投資者持有占投資組合金額5％的比特幣；在線支付巨頭、擁有超過3億用戶PayPal大量購入比特幣，并在2020年11月宣布為符合條件的美國客戶提供比特幣交易服務(wù)；新加坡星展銀行DBS對機(jī)構(gòu)投資者推出比特幣等數(shù)字資產(chǎn)交易服務(wù)；美國上市公司、商業(yè)智能軟件提供商MicroStrategy正式將比特幣投資作為公司的業(yè)務(wù)之一，目前大致持有逾11億美元的比特幣；知名數(shù)字資產(chǎn)信托機(jī)構(gòu)灰度信托數(shù)字資產(chǎn)管理總規(guī)模最高接近200億美元。“這些事例代表著數(shù)字資產(chǎn)市場正在發(fā)生根本性的變化。”于佳寧強(qiáng)調(diào)。

此外，目前灰度公司的信托產(chǎn)品還不支持贖回虛擬加密幣，金色財(cái)經(jīng)介紹，截至2020年上半年，灰度持有的比特幣數(shù)量已經(jīng)超過40萬個(gè)，投資者想要退出，可以在二級市場出售信托份額，灰度公司掙取手續(xù)費(fèi)、管理費(fèi)。有人認(rèn)為，灰度公司的存在，鎖定了不少比特幣，進(jìn)一步強(qiáng)化比特幣的稀缺性，而投資者在沒有真正持有比特幣的情況下依然能參與投資比特幣，金融機(jī)構(gòu)的人實(shí)在是“鬼才”。

于佳寧認(rèn)為的第三點(diǎn)原因則跟區(qū)塊鏈技術(shù)落地有關(guān)：“全球數(shù)字經(jīng)濟(jì)加速發(fā)展，區(qū)塊鏈技術(shù)演進(jìn)和創(chuàng)新應(yīng)用也在加快，特別是基于區(qū)塊鏈的DeFi（分布式金融）、加密收藏品、區(qū)塊鏈游戲等新業(yè)態(tài)發(fā)展迅猛，加快賦能產(chǎn)業(yè)。對區(qū)塊鏈基礎(chǔ)設(shè)施需求會直接帶動(dòng)對相應(yīng)數(shù)字資產(chǎn)的需求，進(jìn)而帶動(dòng)資產(chǎn)價(jià)格提升。而比特幣是數(shù)字資產(chǎn)里面的‘一般等價(jià)物’，類似數(shù)字資產(chǎn)市場的藍(lán)籌，對區(qū)塊鏈平臺和數(shù)字資產(chǎn)需求增加預(yù)期會先導(dǎo)性地反映到比特幣的價(jià)格上。”

有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，比特幣流動(dòng)性正在下降，未來將會越來越難買。據(jù)中國基金報(bào)報(bào)道，Glassnode數(shù)據(jù)顯示，比特幣越來越難以購買，實(shí)體之間的比特幣接收和支出數(shù)量正在減少，這意味著流動(dòng)性正在下降。如果比特幣的流動(dòng)性較低，這意味著可供買賣的比特幣較少。從中期來看，這可能會讓比特幣變得更加稀缺。

12月31日，對于Glassnode首席技術(shù)官發(fā)表的“已有100萬枚比特幣失去了流動(dòng)性”的推文，加密分析師Joseph Young評論道：“到2021年，比特幣將變得更加稀缺。來自長期持有者的持倉活動(dòng)正在增加。這表明，中期市場對比特幣的信心正在迅速上升。”

Glassnode首席技術(shù)官Rafael Schultze-Kraft發(fā)推文稱，這是2020年最重要的比特幣圖表之一。流動(dòng)性萎縮，投資者囤積，可獲得的比特幣變得稀缺。也就是說，2020年已經(jīng)有100萬枚比特幣變得缺乏流動(dòng)性，即由實(shí)體持有，這些實(shí)體花費(fèi)的比特幣少于他們收到的比特幣的25%。供購買的比特幣已變得更少。”

比特幣已經(jīng)歷12次暴跌

比特幣漲起來很瘋狂，跌的時(shí)候也很慘烈。加上今年11月26日的那次暴跌，從2010年至今，比特幣共經(jīng)歷了12次暴跌。暴漲之后腰斬，膝蓋斬的情形比比皆是。過山車般的行情正成為華爾街不少機(jī)構(gòu)追逐的對象。

據(jù)中國基金報(bào)報(bào)道，從2016年到今天，比特幣累計(jì)下跌20%及以上的情況，總共出現(xiàn)了十次；下跌30%的情況出現(xiàn)了七次；跌幅超過48%的情況共有四次，這意味著五年里有四次機(jī)會，你手里的比特幣價(jià)格會在一定時(shí)間內(nèi)出現(xiàn)攔腰斬?cái)唷?/p>

每一次比特幣的爆倉背后都是上萬個(gè)家庭的悲劇。今年6月，大連便發(fā)生了一起夫妻炒比特幣巨虧2000萬自殺的悲劇。令人嘆息的是，這名失去妻女的大連男子并不是一個(gè)完全沒有金融知識的人。大學(xué)畢業(yè)后，他成為一名自由金融職業(yè)者，在2017年的那波大行情中，入局比特幣，據(jù)說賺了將近1000萬元的資產(chǎn)。此后他的膽子越來越大，賭性越來越重，開始向銀行、父母、親戚借錢加杠桿炒作比特幣。

無論未來比特幣是漲到45萬美元，還是跌到一文不值，控制風(fēng)險(xiǎn)永遠(yuǎn)是投資的第一位。

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封面圖片來源：攝圖網(wǎng)