每日經(jīng)濟新聞 2021-01-20 19:40:23
◎中信證券認為，預計全球稀土供應或?qū)⒊掷m(xù)緊縮，新能源汽車等下游需求或持續(xù)高增，稀土價格有望開啟長牛。
◎國內(nèi)稀土供應集中在六大稀土集團，涉及的上市公司有五礦稀土、北方稀土、廈門鎢業(yè)、廣晟有色等。而北方稀土輕稀土產(chǎn)量全球第一。
每經(jīng)記者 吳永久 楊建 每經(jīng)編輯 何劍嶺
從這幾天的上證指數(shù)來看，似乎有休整的跡象，不過這也好理解，因為目前滬指面臨2018年初和2015年底的兩個頂部，所以上漲步伐減緩，有利于更好的上攻。
今天，新能源個股依然搶眼，牛眼君翻了一下漲幅靠前的幾十只股票，看到億緯鋰能、陽光電源太牛了，最近兩年多張了10多倍。這樣的漲幅，在以往只在牛市之中才有的，這也表明目前A股就是處于牛市當中。
最重要的事，牛眼君發(fā)現(xiàn)，受益于新能源發(fā)展，其產(chǎn)業(yè)鏈當中的一個板塊今天爆發(fā)了，那就是稀土板塊。今天，牛眼君就來梳理一下這個稀土板塊吧。
北方稀土、廣晟有色、五礦稀土、盛和資源今天都漲停了。這個板塊受益于新能源車和風電的發(fā)展。
近日，工信部發(fā)布了《稀土管理條例（征求意見稿）》并向社會公開征求意見，包括稀土開采和冶煉分離總量指標管理制度等。
中信證券認為，國家層面政策護航，規(guī)范稀土供給側(cè)管理。此次國家層面立法規(guī)范稀土行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，是稀土行業(yè)歷史上第一次，將稀土行業(yè)的發(fā)展提高到前所未有的戰(zhàn)略高度。我們預計“十四五”期間國內(nèi)稀土供給或仍將受到開采總量指標的限制，“打黑”、環(huán)保等供給側(cè)高壓政策仍將持續(xù)，海外增量相對有限，預計全球稀土供應或?qū)⒊掷m(xù)緊縮，新能源汽車等下游需求或持續(xù)高增，稀土價格有望開啟長牛。
目前，國內(nèi)稀土供應集中在六大稀土集團，分別為中國稀有稀土股份有限公司、五礦稀土集團有限公司、包頭鋼鐵(集團)有限責任公司 、廈門鎢業(yè)股份有限公司、中國南方稀土集團有限公司、廣東省稀土產(chǎn)業(yè)集團有限公司。涉及的上市公司有五礦稀土、北方稀土、廈門鎢業(yè)、廣晟有色等。
華寶證券研報認為，在現(xiàn)有稀土永磁材料體系中，釹鐵硼永磁材料是應用范圍最廣、發(fā)展速度最快、綜合性能最優(yōu)的磁性材料。高性能釹鐵硼在傳統(tǒng)汽車、新能源汽車、工業(yè)應用、風力發(fā)電、消費電子、變頻空調(diào)和節(jié)能電梯領域應用廣泛。氧化鐠釹是生產(chǎn)釹鐵硼永磁材料的主要原料，2020年3月份至2021年1月13日，10個月時間氧化鐠釹價格由26.75 萬元/噸→43.25萬元/噸，漲幅達到59%。
從需求端來看，預計2023~2025年全球釹鐵硼需求量分別為27.8、30.2、32.4萬噸，對氧化鐠釹的需求量分別為8.5、9.2、9.9萬噸，同比增速分別為8%、8.5%、7.5%。而供給端來看，預計2023~2025年全球氧化鐠釹的供應量分別為8.0、8.4、8.9萬噸，同比增速分別為2%、5%、5%，預計供需缺口將逐年擴大，氧化鐠釹或供不應求。
值得注意的是，鐠釹是屬于輕稀土。而北方稀土輕稀土產(chǎn)量全球第一。
中國稀土行業(yè)協(xié)會2019年數(shù)據(jù)顯示，燒結(jié)釹鐵硼毛坯產(chǎn)量17萬噸，占當年釹鐵硼磁材總量94.3%，粘結(jié)釹鐵硼占比4.4%，其他合計產(chǎn)量占比只有1.3%。目前燒結(jié)釹鐵硼磁材是產(chǎn)量最大、應用范圍最廣的釹鐵硼永磁材料。釹鐵硼永磁材料處于稀土產(chǎn)業(yè)鏈的中游，下游應用中傳統(tǒng)汽車占比最高。
預計2025年全球新能源汽車的釹鐵硼需求量增長至3.51萬噸，是2019年需求量的6.35倍。根據(jù)中汽協(xié)預計2021年國內(nèi)新能源汽車銷量180萬輛，同比增長10.9%，我們預計2019~2025年，國內(nèi)新能源汽車銷量將從121萬輛增長至555萬輛，CAGR為30%，全球新能源汽車將由221萬輛增長至1405萬輛，CAGR為36.96%；假設新能源單車的釹鐵硼需求量為2.5千克，那么中國新能源汽車的釹鐵硼需求量將從3025噸增長至1.39萬噸，CAGR為33%；全球新能源汽車的釹鐵硼需求量將從5525噸增長至3.51萬噸，CAGR為35%。
從高性能稀土永磁材料生產(chǎn)規(guī)模、市場影響力以及技術研發(fā)實力來看，華寶證券認為中科三環(huán)、金力永磁、寧波韻升、英洛華、正海磁材和大地熊等在高性能稀土永磁材料領域擁有較強的競爭力，屬于行業(yè)優(yōu)勢企業(yè)。
今日大盤低開反彈，創(chuàng)業(yè)板指大漲3.90%。從游資動向來看，鋰電池和稀土板塊遭到游資的搶籌，其中川能動力遭“溧陽路”、“歡樂海岸”、機構(gòu)席位進場搶籌封板，多只稀土個股也遭游資搶籌。
鋰電龍頭遭“溧陽路”、“歡樂海岸”、機構(gòu)席位進場搶籌封板
川能動力
上海溧陽路買入5752萬；
歡樂海岸買入4275萬；
機構(gòu)席位買入3042萬；
銀河證券中關村大街買入3470萬；
財通證券杭州體育場路賣出6172萬；
招商證券深圳深南東路賣出5837萬；
川能動力背靠最大風電基地涼山州，近五年公司風電凈利潤復合增速高達62%，公司目前在運裝機中77.5%的風電場均位于涼山州，在建5個風電場均位于涼山州，合計44.5萬千瓦裝機。鋰電業(yè)務板塊，李家溝采礦權的收購將于2021年一季度前付完尾款，上述收購完成后，公司將擁有上游鋰礦+鋰鹽廠布局。川能動力李家溝礦山為國內(nèi)投產(chǎn)的首個體量最大的鋰輝石礦，資源稟賦具有唯一性及不可或缺性，且鋰資源目前處于底部反彈上漲中。
公司近期通過本次收購能投鋰業(yè) 62.75％股權，是公司堅持 “新能源發(fā)電+儲能”戰(zhàn)略規(guī)劃的重要舉措，有助于進一步深化鋰電產(chǎn)業(yè)鏈布局，促進公司業(yè)務升級，實現(xiàn)跨越式發(fā)展。由于公司具有獨特的資源稟賦，使得公司近期受到市場資金的關注，今日公司股價強勢漲停，從席位來看，匯集了多路游資。買入席位中，上海溧陽路買入5752萬，歡樂海岸買入4275萬，機構(gòu)席位買入3042萬，銀河證券中關村大街買入3470萬。而從賣出席位來看，財通證券杭州體育場路賣出6172萬，招商證券深圳深南東路賣出5837萬。
上塘路、“新股專家”入場搶籌稀土標的
英洛華
新股專家買入1484萬；
五礦稀土
上海溧陽路賣出687萬；
財通杭州上塘路買入6468萬；
為依法規(guī)范稀土開采、冶煉分離等生產(chǎn)經(jīng)營秩序，推動稀土行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，工業(yè)和信息化部近日起草了《稀土管理條例（征求意見稿）》 ，通過立法控制了稀土產(chǎn)業(yè)鏈的各個環(huán)節(jié)，從上游的礦，到提取，冶煉，加工，制造，對整個產(chǎn)業(yè)形成利好。從市場表現(xiàn)來看，稀土板塊經(jīng)過了兩天的調(diào)整之后今日強勢崛起，多只個股漲停。從今日席位來看，多路資金搶籌稀土個股。其中“新股專家”今日搶籌買入英洛華1484萬，另外五礦稀土的席位中，財通證券杭州上塘路買入6468萬，不過上海溧陽路賣出五礦稀土687萬。
（風險提示：本文僅供參考，不構(gòu)成買賣依據(jù)，入市風險自擔。）
封面圖片來源：攝圖網(wǎng)
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