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太火爆了！剛剛，千億基金經(jīng)理誕生！正大幅加倉(cāng)這些股（名單） 每經(jīng)記者 每日經(jīng)濟(jì)新聞 每日經(jīng)濟(jì)新聞

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隨著2020年基金四季報(bào)的陸續(xù)披露，明星基金經(jīng)理的重倉(cāng)股和最新規(guī)模也浮出水面。備受市場(chǎng)關(guān)注的易方達(dá)名將張坤，四季報(bào)顯示截至2020年底他管理的5只基金總規(guī)模達(dá)1255.09億元，成為首批公募基金管理規(guī)模逾千億的基金經(jīng)理之一。

其中，易方達(dá)藍(lán)籌精選規(guī)模達(dá)到677.02億元，易方達(dá)中小盤(pán)規(guī)模為401.11億元，易方達(dá)優(yōu)質(zhì)企業(yè)三年持有規(guī)模為108.04億元，易方達(dá)新絲路靈活配置混合規(guī)模為57.63億元，易方達(dá)亞洲精選規(guī)模為11.29億元。

而在最新持股方面，截至去年末貴州茅臺(tái)仍為他的第一重倉(cāng)股，持股數(shù)量為604萬(wàn)股、持倉(cāng)總市值達(dá)到120.68億元。

A股仍然醉心“喝酒”

前四大重倉(cāng)均為白酒股

根據(jù)張坤管理的5只基金重倉(cāng)股披露，我們集中統(tǒng)計(jì)了他在去年年末重倉(cāng)的所有A股個(gè)股，發(fā)現(xiàn)他還是醉心于“喝酒”，前四大重倉(cāng)股均為白酒股，并且持倉(cāng)市值都超過(guò)了百億元，其中最高的貴州茅臺(tái)達(dá)到了120.68億元。

先來(lái)看看他在四季報(bào)中5只基金合計(jì)持有的A股重倉(cāng)股。

正如張坤在四季報(bào)中所說(shuō)的，股票市場(chǎng)在四季度分化較為明顯，中信一級(jí)行業(yè)中有色金屬、電力設(shè)備及新能源、食品飲料、汽車等行業(yè)表現(xiàn)較好，而綜合金融、傳媒、商貿(mào)零售、通信等行業(yè)表現(xiàn)相對(duì)落后。

而在操作方面，易方達(dá)藍(lán)籌精選、易方達(dá)中小盤(pán)、易方達(dá)優(yōu)質(zhì)企業(yè)等三只基金在四季度股票倉(cāng)位基本保持穩(wěn)定，并對(duì)結(jié)構(gòu)進(jìn)行了調(diào)整，降低了醫(yī)藥等行業(yè)的配置，增加了互聯(lián)網(wǎng)等行業(yè)的配置。而易方達(dá)新絲路的操作思路則保持積極的股票倉(cāng)位，結(jié)構(gòu)保持穩(wěn)定，以生意模式優(yōu)秀、競(jìng)爭(zhēng)力突出的食品飲料、醫(yī)藥行業(yè)龍頭為主，此外報(bào)告期內(nèi)也增配了代表中國(guó)科技景氣方向、競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)、性價(jià)比優(yōu)的公司，比如計(jì)算機(jī)、化工等行業(yè)龍頭。

張坤表示，個(gè)股方面，“我們依然長(zhǎng)期持有商業(yè)模式出色、行業(yè)格局清晰、競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)的優(yōu)質(zhì)公司”。

港股重倉(cāng)科技股

大幅加倉(cāng)美團(tuán)、騰訊

在對(duì)港股的操作中，張坤明顯加大了對(duì)科技股的配置，第四季度大幅加倉(cāng)美團(tuán)、騰訊等。我們還是先來(lái)看看幾只基金重點(diǎn)持有的港股。

以易方達(dá)藍(lán)籌精選的操作為例，張坤持有美團(tuán)2619.23萬(wàn)股、持倉(cāng)市值64.94億元，相比三季度末增持了208.14%；持有騰訊控股1352萬(wàn)股、持倉(cāng)市值64.18億元，相比三季度末增持了88.20%；持有香港交易所1779.67萬(wàn)股、持倉(cāng)市值63.66億元，相比三季度末增持了75.81%，都是大手筆增持。去年四季度，這三只個(gè)股的漲幅分別為21.84%、10.26%和17.47%，目前其仍位列張坤港股持股的前三位。

而在對(duì)QDII基金易方達(dá)亞洲精選股票的操作上，張坤明顯在持續(xù)降低對(duì)醫(yī)藥行業(yè)的配置。此前半年報(bào)中的藥明生物、信達(dá)生物，三季報(bào)仍然位列十大重倉(cāng)股的中國(guó)生物制藥有限公司等等，都已經(jīng)退出了四季度的重倉(cāng)股行列，取而代之的則是科技教育公司好未來(lái)等。

“市場(chǎng)先生”能基本準(zhǔn)確反映一個(gè)企業(yè)的價(jià)值

在四季報(bào)中，張坤坦率地談到了自己對(duì)市場(chǎng)的看法，以及一些投資的心得與思考。

他略帶感性地寫(xiě)道，回首今年的股票市場(chǎng)，經(jīng)歷了樂(lè)觀（1月預(yù)期經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁）、悲觀（2 月初國(guó)內(nèi)突發(fā)疫情）、樂(lè)觀（3月初預(yù)期流動(dòng)性寬松）、悲觀（3月底海外疫情爆發(fā)）、樂(lè)觀 （4月后預(yù)期流動(dòng)性寬松和經(jīng)濟(jì)恢復(fù)）跌宕起伏的變化?！盎仡欉^(guò)去，在每個(gè)時(shí)間點(diǎn)市場(chǎng)演繹得都很有邏輯，然而站在當(dāng)時(shí)看未來(lái)，卻感覺(jué)無(wú)比模糊?；仡欉^(guò)去，并不是為了能夠更好地判斷未來(lái)的市場(chǎng)走勢(shì)或者風(fēng)格，而是再次提醒自己并不具備這個(gè)能力?！?/span>

他坦言，投資是在紛繁的因素中找到少數(shù)重要且自己能把握的因素，利用大數(shù)定律，不斷積累收益。諸如宏觀經(jīng)濟(jì)、市場(chǎng)走勢(shì)、市場(chǎng)風(fēng)格、行業(yè)輪動(dòng)，這些因素顯然是重要的，但他謙虛地表示這不在自己的能力圈內(nèi)?！拔覀冋J(rèn)為自己具有的能力是，通過(guò)深入的研究，尋找少數(shù)我們能理解的優(yōu)秀企業(yè)，如果這些企業(yè)具有好的商業(yè)模式、顯著的競(jìng)爭(zhēng)力和議價(jià)能力、廣闊的行業(yè)空間以及對(duì)股東友好的資本再分配能力，使我們能夠大概率判斷5～10年后公司產(chǎn)生的自由現(xiàn)金流將顯著超越目前的水平，作為股東自然能分享到公司成長(zhǎng)的收益?！?/span>

在張坤和團(tuán)隊(duì)看來(lái)，收益的分布不是均勻的，“市場(chǎng)先生”的短期情緒也不穩(wěn)定，對(duì)某個(gè)公司會(huì)在一個(gè)階段冷落，一個(gè)階段又富有熱情。然而長(zhǎng)期來(lái)看，“市場(chǎng)先生”能基本準(zhǔn)確的反映一個(gè)企業(yè)的價(jià)值。

談到對(duì)未來(lái)市場(chǎng)的看法，他表示自己對(duì)于中國(guó)資本市場(chǎng)的長(zhǎng)期前景是樂(lè)觀的，相信會(huì)有一批優(yōu)質(zhì)的企業(yè)不斷長(zhǎng)大、穩(wěn)住并且長(zhǎng)壽。

首批管理規(guī)模超千億的主動(dòng)權(quán)益基金經(jīng)理

隨著四季報(bào)的不斷披露，也不斷有一些新的紀(jì)錄產(chǎn)生。張坤掌管基金所披露的四季報(bào)顯示，他管理的基金總規(guī)模已經(jīng)超過(guò)了1255億元，成為公募基金行業(yè)首批管理規(guī)模超千億的主動(dòng)權(quán)益基金經(jīng)理之一。

這個(gè)數(shù)據(jù)堪稱非常驚人了，畢竟根據(jù)公開(kāi)資料，目前全行業(yè)除貨基外規(guī)模上千億的基金公司總共也就30來(lái)家，不足行業(yè)公司總量的四分之一。這樣說(shuō)來(lái)，張坤管理的資金規(guī)模已經(jīng)相當(dāng)于一家中型的基金公司。再加上去年以來(lái)市場(chǎng)行情的火爆，基金規(guī)模也在不斷勇攀高峰，相信隨著四季報(bào)的進(jìn)一步披露，我們還能看到越來(lái)越多里程碑式的數(shù)據(jù)。

當(dāng)然，隨著基金規(guī)模的大幅攀升，管理人肩上的壓力也陡然增加，不少明星基金經(jīng)理都在四季報(bào)中提出了自己對(duì)管理規(guī)模的思考，例如多讓投資者了解基金產(chǎn)品、提示清楚相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)等等。至于接下來(lái)他們會(huì)如何表現(xiàn)，我們也需要好好研讀一下四季報(bào)中的觀點(diǎn)。

（文章內(nèi)容、數(shù)據(jù)僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。）

記者|李蕾?編輯|葉峰 何小桃 肖勇

校對(duì)|孫志成

封面圖自攝圖網(wǎng)

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