周四A股大漲，截至收盤，上證綜指漲1.07%至3621.26點(diǎn)。其余股指漲幅相差有限，科創(chuàng)50漲幅略少。盤后數(shù)據(jù)顯示，周四北上資金凈流入56.78億元，南下資金凈流入160.37億元，其中南下資金略少于周三。此外，港股恒指無視隔夜美股漲勢(shì)而小跌作收。

由周四A股盤面看，白酒等抱團(tuán)股已展開反彈模式，其中五糧液漲幅還不小。不過，銀行及保險(xiǎn)稍弱?？萍脊杀憩F(xiàn)分化，中芯國(guó)際、思瑞浦等芯片股相對(duì)稍弱，但冷門了極久的寒武紀(jì)因突發(fā)個(gè)股利好而忽然暴漲。

核酸檢測(cè)相關(guān)個(gè)股暴漲，誘因是官方要求各地春運(yùn)期間返鄉(xiāng)人員得憑核酸檢測(cè)陰性報(bào)告。另外，上海發(fā)生零星本土病例亦進(jìn)一步引發(fā)投資者對(duì)疫情反復(fù)的擔(dān)憂，對(duì)核酸檢測(cè)相關(guān)個(gè)股構(gòu)成進(jìn)一步支撐。與此相對(duì)應(yīng)的是，旅游、酒店等個(gè)股因疫情因素而下跌。

大盤整體上并未受疫情消息影響，走勢(shì)還是比較強(qiáng)。大盤無視疫情而漲的原因可能比較錯(cuò)綜，歸納起來大致有以下幾個(gè)原因：

首先，資金面情況可能略微優(yōu)于預(yù)期，這對(duì)市場(chǎng)構(gòu)成了支撐。本周央行逆回購量超預(yù)期，這對(duì)投資者情緒起到明顯安撫作用。另外，新發(fā)基金需求明顯較好，這進(jìn)一步強(qiáng)化了市場(chǎng)看漲預(yù)期。最近我國(guó)公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)參差，固定資產(chǎn)投資及消費(fèi)數(shù)據(jù)均差強(qiáng)人意，加上疫情反復(fù)，可能進(jìn)一步削減央行收緊貨幣的潛在動(dòng)機(jī)。

其次，南下資金凈流入量漸漸衰減，且相關(guān)個(gè)股走勢(shì)趨于反復(fù)，如美團(tuán)、騰訊、阿里、小米、中移動(dòng)等大多漲跌有限。此外，幾個(gè)A股中交易的ETF大多有所縮量，暗示散戶熱情有所降溫。通常來說，南下資金過多一般是構(gòu)成A股壓制的，因不排除部分A股中資金通過港股通或購買港股相關(guān)ETF流出的可能，故一旦南下資金力度稍有收斂，A股就相對(duì)不容易上漲了。

最后，美國(guó)政權(quán)已如期順利交接，美國(guó)新內(nèi)閣班子整體執(zhí)政思路大體明朗，未來貿(mào)易戰(zhàn)甚至科技戰(zhàn)可能都會(huì)有所緩和，這對(duì)A股中相關(guān)的外貿(mào)、海運(yùn)等上市公司應(yīng)構(gòu)成利好。

A股中確有不少個(gè)股與美國(guó)方面消息密切相關(guān)，比如美國(guó)新政府明顯傾向于綠色能源，周四A股中相關(guān)個(gè)股表現(xiàn)就極好，隆基股份、通威股份、福斯特、上機(jī)數(shù)控等大漲。假以時(shí)日，當(dāng)美國(guó)更多的政策明朗，A股中受到影響的個(gè)股還會(huì)進(jìn)一步增加。

目前相對(duì)不太容易猜測(cè)的應(yīng)該是科技股，大國(guó)之間肯定會(huì)有競(jìng)爭(zhēng)，只是以何種形式競(jìng)爭(zhēng)或競(jìng)爭(zhēng)到何種程度一時(shí)很難看清。

春季行情大概率還將延續(xù)，投資者不妨適度淡化疫情反復(fù)這一因素，以做多為主。就股市最重要的流動(dòng)性來說，其天然就與疫情表現(xiàn)反向，故兩者利好及利空大多能互相抵消。具體來說，若疫情好轉(zhuǎn)，流動(dòng)性一般就會(huì)弱些，反之就極可能旺些。

還有，大家別忘了現(xiàn)在其實(shí)已有疫苗了，只是產(chǎn)量一時(shí)趕不上需求而已。假以時(shí)日這方面限制必不斷衰減，更何況氣溫不久后當(dāng)轉(zhuǎn)為上升狀態(tài)，今冬捱過后這事極可能就算過了（筆者不信下個(gè)冬天仍缺疫苗）。

股市是能提前反映各種因素的，提前一兩個(gè)季度毫不稀奇，普通投資者很易靜態(tài)地看待利好或利空，但大資金更有前瞻性。

操作方面，有能力的投資者盡可遠(yuǎn)離抱團(tuán)股，另尋黑馬，相信幾千家股票中總會(huì)有暗藏的金礦，但筆者覺得能力欠缺的普通投資者還是以投資核心藍(lán)籌更為安全。A股中的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)是緊缺的，抱團(tuán)或松動(dòng)均是動(dòng)態(tài)的，不宜標(biāo)簽化。

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