每經(jīng)記者 王琳    每經(jīng)編輯 陳俊杰    

新三板公司石羊農(nóng)科，在2020年的末尾披露了IPO招股說明書，站在其背后的是一家西北地區(qū)的農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)——石羊農(nóng)業(yè)集團(tuán)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱石羊集團(tuán)）。

記者注意到，除了石羊農(nóng)科外，石羊集團(tuán)實(shí)控人魏存成控制的長(zhǎng)安花糧油股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱長(zhǎng)安花），也已將上市納入議程之內(nèi)。

石羊農(nóng)科要上市，得到了陜西地方金控平臺(tái)陜西金融控股集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱陜西金控）的“護(hù)航”。在石羊農(nóng)科IPO前夕，陜西金控通過旗下子公司增資石羊農(nóng)科，總共獲得后者10.718%的股份，成為石羊農(nóng)科第二大股東。

而回顧石羊農(nóng)科的經(jīng)營(yíng)狀況，其也并非沒有隱患。自然人客戶銷售占比超五成，關(guān)聯(lián)交易額較高……。對(duì)比招股書與年報(bào)披露的數(shù)據(jù)，在2017年度和2018年度，石羊農(nóng)科的凈利潤(rùn)均存在較大差異。

石羊農(nóng)科背后站著區(qū)域農(nóng)業(yè)龍頭

1961年7月，魏存成出生于陜西省渭南市蒲城縣，18歲入伍。退伍歸來，在嘗試過紙質(zhì)廠等創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目后，魏存成最終于1992年參與創(chuàng)辦了集體企業(yè)浦城石羊油脂總廠。

經(jīng)過1996年改制，以及1999年的股份制改造后，浦城石羊油脂總廠演變?yōu)槿缃竦年兾魇驅(qū)崢I(yè)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱石羊?qū)崢I(yè)）。隨后，魏存成在2016年成立石羊集團(tuán)，由石羊集團(tuán)控股石羊?qū)崢I(yè)。

魏存成如今持有石羊集團(tuán)70%的股份，是其實(shí)控人。同時(shí)，魏存成以直接持股30.64%，通過石羊集團(tuán)控制15.72%的股權(quán)，成為石羊農(nóng)科的實(shí)控人。

記者還注意到，長(zhǎng)安花糧油股份有限公司的上市也已被納入議程之內(nèi)。而魏存成持有長(zhǎng)安花49.71%股份，為其實(shí)控人。
近30年發(fā)展，如今石羊集團(tuán)已成長(zhǎng)為集種豬繁殖、飼料生產(chǎn)、食用油、肉制品生產(chǎn)加工等于一體的農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化國(guó)家重點(diǎn)龍頭企業(yè)。

飼料生產(chǎn)方面，石羊集團(tuán)旗下已有11座飼料廠，年產(chǎn)能達(dá)102.60萬噸，形成了以陜西、山西、甘肅為重心，輻射全國(guó)的銷售布局。

在投資周期長(zhǎng)、回報(bào)慢的農(nóng)業(yè)之外，石羊集團(tuán)還將視野投向了周期短、回報(bào)高的地產(chǎn)和金融等領(lǐng)域。

對(duì)于房地產(chǎn)業(yè)務(wù)，石羊集團(tuán)主要是以控股子公司陜西匯邦控股有限公司來負(fù)責(zé)。在金融領(lǐng)域，石羊集團(tuán)則涉足了銀行、小貸、供應(yīng)鏈金融、融資擔(dān)保等。

據(jù)官網(wǎng)顯示，石羊集團(tuán)為2019年度陜西民營(yíng)企業(yè)第12位，共有51家子（分）公司，2019年銷售收入達(dá)87億元。

省級(jí)金控平臺(tái)“護(hù)航”

在石羊農(nóng)科IPO的過程中，陜西金控扮演了“護(hù)航者”的角色

2020年6月，陜西金控通過全資子公司陜西省扶貧產(chǎn)業(yè)投資基金有限公司向石羊農(nóng)科增資，獲得了后者5.359%的股份，增資價(jià)格為10元/股。

與此同時(shí)，陜西高端裝備制造產(chǎn)業(yè)投資基金合伙企業(yè)（有限合伙，以下簡(jiǎn)稱陜西高端裝備）同樣以10元/股的價(jià)格向石羊農(nóng)科增資，獲得了后者5.359%的股份。而穿透到最后，陜西高端裝備由陜西金控100%持股。

據(jù)此，陜西金控成為僅次于石羊農(nóng)科實(shí)控人之后的第二大股東。

事實(shí)上，石羊農(nóng)科與陜西金控的淵源還可以追溯至更久以前。啟信寶顯示，早在2015年，陜西金控入股了由石羊農(nóng)科控股的陜西省農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化融資擔(dān)保有限公司，持股47.62%。而陜西金控的控股子公司渭南金控資本管理企業(yè)（有限合伙）與石羊集團(tuán)的全資子公司陜西石洋投資管理有限公司，還共同持有渭南生態(tài)科技發(fā)展基金管理企業(yè)（有限合伙）100%股份。

盡管被地方金融大佬看好，但石羊農(nóng)科在2017年掛牌新三板時(shí)股份發(fā)行的認(rèn)購(gòu)對(duì)象，卻并未“堅(jiān)守”到石羊農(nóng)科登陸A股市場(chǎng)。

2017年11月，寧夏谷旺股權(quán)投資基金合伙企業(yè)（有限合伙，以下簡(jiǎn)稱寧夏谷旺）和渭南海眾汽車銷售服務(wù)有限公司（以下簡(jiǎn)稱渭南海眾），以6元/股的價(jià)格向石羊農(nóng)科增資，分別獲得333萬股和1467萬股股份。

2018年10月至11月，渭南海眾將其持有的石羊農(nóng)科股份又全部轉(zhuǎn)讓給了石羊集團(tuán)。2019年11月13日，寧夏谷旺也將上述333萬股股份全部轉(zhuǎn)讓給了渭南領(lǐng)軍羊，后者是石羊農(nóng)科的員工持股平臺(tái)。上述股份轉(zhuǎn)讓價(jià)格均還是6元/股。

兩家機(jī)構(gòu)的“一進(jìn)一出”，獲得的僅是持有期間石羊農(nóng)科所派發(fā)的股息。

記者注意到，寧夏谷旺在資本市場(chǎng)頗具慧眼，其曾成功投出科拓生物（300858，SZ）和沃福百瑞兩家A股主板上市公司，以及上陵牧業(yè)（430505.OC）和虎巴股份（870164.OC）兩家股轉(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌企業(yè)。

關(guān)鍵財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)“打架”

凈資產(chǎn)僅為6.4億元的石羊農(nóng)科，此次希望通過IPO募集資金9.8億元。在省級(jí)金控平臺(tái)的 “背書”下，資金饑渴的石羊農(nóng)科，經(jīng)營(yíng)狀況到底如何呢？

石羊農(nóng)科主營(yíng)業(yè)務(wù)包括飼料生產(chǎn)、種豬擴(kuò)繁、育肥豬飼養(yǎng)以及豬肉生鮮產(chǎn)品銷售。其中，在2017年至2020年上半年，石羊農(nóng)科的飼料業(yè)務(wù)營(yíng)收占比分別為88.62%、87.20%、77.43%和66.10%，生豬養(yǎng)殖業(yè)務(wù)營(yíng)收占比分別為11.38%、12.81%、22.57%和33.90%。

不過，在2017年至2020年上半年，石羊農(nóng)科向自然人供應(yīng)商采購(gòu)金額占采購(gòu)總額的比例分別為 32.92%、15.34%、10.35%和5.70%；向自然人客戶的銷售占比分別為 61.66%、50.73%、50.37%和52.43%。

“這種情況主要是不好核查現(xiàn)金收支的情況。”某券商的注冊(cè)會(huì)計(jì)師告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者。不過，石羊農(nóng)科曾在2019年半年報(bào)中表示，公司自2017年10月起已杜絕了現(xiàn)金收支。

與此同時(shí)，在2017年至2020年上半年，石羊農(nóng)科向關(guān)聯(lián)方的采購(gòu)金額占采購(gòu)總額的比例，分別為15.85%、13.13%、12.38%和10.88%，向關(guān)聯(lián)方銷售金額占銷售收入的比例分別為8.01%、7.39%、6.75%和2.13%，且上述關(guān)聯(lián)供應(yīng)商和關(guān)聯(lián)客戶都位居石羊農(nóng)科前五大供應(yīng)商或客戶之列。

此外，記者還注意到，在新三板掛牌期間，石羊農(nóng)科披露的年報(bào)顯示，其2017年和2018年凈利潤(rùn)分別為2406.09萬元和2427.45萬元，但此次IPO招股書披露的數(shù)據(jù)，則分別為1956.30萬元和1100.60萬元，兩者披露的數(shù)據(jù)差異較大。

對(duì)此，1月26日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者致電石羊農(nóng)科，工作人員表示，公司暫未上市，也暫不方便接受媒體采訪。

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)