每經(jīng)記者 胥帥    每經(jīng)編輯 梁梟    

運(yùn)輸帶供應(yīng)商四川省自貢運(yùn)輸機(jī)械集團(tuán)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱運(yùn)機(jī)股份）擬沖刺IPO。

從最近兩年的營(yíng)收和凈利潤(rùn)看，運(yùn)機(jī)股份的業(yè)績(jī)有下滑趨勢(shì)。2018年、2019年，運(yùn)機(jī)股份營(yíng)業(yè)收入分別為7.82億、7.75億，凈利潤(rùn)分別為9890.15萬(wàn)元、9420.2萬(wàn)元。

運(yùn)機(jī)股份的實(shí)際控制人為吳友華、曾玉仙夫婦。在首發(fā)反饋意見(jiàn)書(shū)中，運(yùn)機(jī)股份的一家關(guān)聯(lián)方自貢市沿灘區(qū)華商小額貸款有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱華商小貸）被問(wèn)到。證監(jiān)會(huì)要求運(yùn)機(jī)股份補(bǔ)充華商小貸的業(yè)務(wù)合規(guī)性，是否存在逾期兌付或暴力催收等違規(guī)情形。

對(duì)于上述問(wèn)題，運(yùn)機(jī)股份在1月18日的預(yù)披露更新中并未進(jìn)行相應(yīng)補(bǔ)充。反而從工商資料可見(jiàn)，華商小貸“悄悄”改了名，且其經(jīng)營(yíng)范圍去掉了“發(fā)放貸款（不含委托貸款）”。

單一客戶應(yīng)收賬款占比高

運(yùn)機(jī)股份擬沖刺IPO，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)主要涵蓋輸送機(jī)械裝備領(lǐng)域，比如砂石運(yùn)輸帶、礦石運(yùn)輸帶、水泥運(yùn)輸帶等。

運(yùn)機(jī)股份的毛利率高于同行。2017年～2019年，運(yùn)機(jī)股份的毛利率分別為28.28%、25.02%、27.27%，而同期相近行業(yè)上市公司平均水平分別為18.29%、18.91%、17.15%。對(duì)于毛利率高的原因，運(yùn)機(jī)股份解釋為產(chǎn)品細(xì)分類別差異。

圖片來(lái)源：運(yùn)機(jī)股份招股書(shū)（申報(bào)稿）截圖

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，運(yùn)機(jī)股份的客戶群體既包括中國(guó)交建、中國(guó)中材等央企，也有地方鋼鐵、水泥廠。2017年～2019年，運(yùn)機(jī)股份前五大客戶收入占比較高，分別達(dá)到53.67%、68.32%、43.81%。

其中，大客戶之一的中煤科工重慶設(shè)計(jì)研究院（集團(tuán)）有限公司（以下簡(jiǎn)稱中煤科工）一直是運(yùn)機(jī)股份的重要應(yīng)收賬款客戶。截至2018年12月31日，運(yùn)機(jī)股份對(duì)中煤科工的應(yīng)收賬款余額為1.2億元，占應(yīng)收賬款總額的比例為17.21%；截至2019年12月31日，這一金額為1.17億元，占應(yīng)收賬款總額的比例為12.15%；到了2020年上半年末，這一金額為1.17億元，占應(yīng)收賬款總額的比例為11.82%。

實(shí)際上，中煤科工僅僅在2018年位列運(yùn)機(jī)股份第二大客戶，銷(xiāo)售金額為1.18億元。奇怪的是，2017年和2019年，運(yùn)機(jī)股份對(duì)單一客戶銷(xiāo)售金額過(guò)億的只有兩家——河鋼樂(lè)亭鋼鐵有限公司，以及中國(guó)交建下屬子公司。

運(yùn)機(jī)股份對(duì)中煤科工的高應(yīng)收賬款和賬齡有關(guān)。2018年和2019年，運(yùn)機(jī)股份賬齡在2年以內(nèi)的應(yīng)收賬款余額占比分別為83.59%、82.31%。

運(yùn)機(jī)股份表示，根據(jù)行業(yè)特點(diǎn)，客戶向公司付款普遍受到項(xiàng)目投資規(guī)模、建設(shè)工期長(zhǎng)短等因素的影響，故會(huì)形成客戶回款周期較長(zhǎng)的情況，公司期末應(yīng)收賬款余額較大。

被問(wèn)小貸公司為何“悄悄”改名？

運(yùn)機(jī)股份的實(shí)際控制人為吳友華、曾玉仙夫婦。吳友華在自貢商界頗有名氣。他不僅是自貢市人大代表，還兼任友華集團(tuán)執(zhí)行董事和總經(jīng)理、自貢銀行董事。

運(yùn)機(jī)股份的主要資產(chǎn)來(lái)自于四川省自貢運(yùn)輸機(jī)械總廠（以下簡(jiǎn)稱運(yùn)機(jī)總廠）。運(yùn)機(jī)總廠原是1966年成立的全民所有制企業(yè)，后因經(jīng)營(yíng)不善破產(chǎn)重組。爾后，運(yùn)機(jī)股份收購(gòu)取得了運(yùn)機(jī)總廠破產(chǎn)資產(chǎn)。2011年，破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)成交價(jià)格經(jīng)法院批復(fù)，確認(rèn)調(diào)整為3667.03萬(wàn)元。

2019年12月IPO前夕，運(yùn)機(jī)股份進(jìn)行了一次股權(quán)轉(zhuǎn)讓，吳友華以11.395元/股的價(jià)格受讓了湖南軍天實(shí)業(yè)集團(tuán)有限公司1000萬(wàn)股。據(jù)更新后的招股書(shū)（申報(bào)稿）披露，此次轉(zhuǎn)讓的背景是，轉(zhuǎn)讓方的實(shí)際控制人尚同軍當(dāng)時(shí)涉嫌刑事犯罪，為避免給運(yùn)機(jī)股份股權(quán)結(jié)構(gòu)造成不穩(wěn)定，吳友華提出收購(gòu)計(jì)劃。據(jù)此計(jì)算，運(yùn)機(jī)股份彼時(shí)的估值（1.2億股×11.395元）約為13.67億元。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，吳友華還是華商小貸董事長(zhǎng)，吳友華及其家庭成員持有后者40.87%股權(quán)。

隨后，證監(jiān)會(huì)在首發(fā)反饋意見(jiàn)中要求運(yùn)機(jī)股份說(shuō)明華商小貸是否為公司實(shí)際控制人所控制的企業(yè)，該公司的盈利模式、業(yè)務(wù)規(guī)模。反饋意見(jiàn)還問(wèn)及，華商小貸是否具備業(yè)務(wù)開(kāi)展所需經(jīng)營(yíng)資質(zhì)、業(yè)務(wù)的合規(guī)風(fēng)控情況、風(fēng)險(xiǎn)管控措施是否健全、是否存在逾期兌付或暴力催收等違規(guī)情形、與運(yùn)機(jī)股份是否存在資金往來(lái)；同時(shí)，證監(jiān)會(huì)還要求保薦機(jī)構(gòu)及發(fā)行人律師核查并發(fā)表意見(jiàn)，并核查發(fā)行人實(shí)際控制人最近三年是否存在受到罰款以上行政處罰的情況，是否構(gòu)成重大違法行為。

那么，運(yùn)機(jī)股份是否在更新后的招股書(shū)中回應(yīng)相關(guān)事項(xiàng)？

記者并未在1月8日新披露的招股書(shū)中找到對(duì)應(yīng)回答的內(nèi)容。有意思的是，1月15日，華商小貸把企業(yè)名稱改為了“自貢市華商企業(yè)管理咨詢有限責(zé)任公司”，現(xiàn)有經(jīng)營(yíng)范圍去掉了“發(fā)放貸款（不含委托貸款）”，增加了企業(yè)管理咨詢；會(huì)議及展覽服務(wù)；市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)策劃；社會(huì)經(jīng)濟(jì)咨詢服務(wù)等。

“自貢市華商企業(yè)管理咨詢有限責(zé)任公司”目前的經(jīng)營(yíng)范圍

圖片來(lái)源：?jiǎn)⑿艑毦W(wǎng)頁(yè)截圖

而裁判文書(shū)網(wǎng)也能查到華商小貸涉及的借款糾紛，有同四川弘鑫農(nóng)業(yè)有限公司、自貢市宏任商貿(mào)有限責(zé)任公司等公司的，也有同自然人廖萬(wàn)明的糾紛。

從時(shí)間上看，證監(jiān)會(huì)是于11月27日披露其首發(fā)反饋意見(jiàn)，1月18日，運(yùn)機(jī)股份進(jìn)行預(yù)披露更新。很顯然，相對(duì)華商小貸的，名字更迭時(shí)間有些耐人尋味。而在預(yù)披露更新后的申報(bào)稿，運(yùn)機(jī)股份仍沿用華商小貸的名字。

上海新古律師事務(wù)所王懷濤律師表示，披露信息要真實(shí)、準(zhǔn)確、完整、簡(jiǎn)明易懂，不能誤導(dǎo)投資者。如果沒(méi)有及時(shí)使用新名稱，所披露的信息就不準(zhǔn)確。

今日（1月28日），《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者也就此問(wèn)題向運(yùn)機(jī)股份致電并發(fā)送了采訪提綱，但截至發(fā)稿時(shí)未獲回復(fù)。

關(guān)聯(lián)企業(yè)業(yè)務(wù)也被關(guān)注

首發(fā)反饋意見(jiàn)還提到，運(yùn)機(jī)股份關(guān)聯(lián)方四川省自貢工業(yè)泵有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱工業(yè)泵）存在借用公司車(chē)床加工、友華地產(chǎn)存在委托公司采購(gòu)鋼板等業(yè)務(wù)。證監(jiān)會(huì)要求補(bǔ)充說(shuō)明上述關(guān)聯(lián)企業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)、主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，說(shuō)明是否與公司存在重疊的銷(xiāo)售渠道、客戶和供應(yīng)商等。

工業(yè)泵是由吳友華的弟弟吳德華，以及吳德華配偶李昭霞100%持股。工商資料顯示，工業(yè)泵旗下多家公司的經(jīng)營(yíng)狀態(tài)顯示為吊銷(xiāo)，比如嘉興市高峰工業(yè)泵銷(xiāo)售有限公司、四川省自貢工業(yè)泵公司川南銷(xiāo)售有限公司、北京川貢水泵有限公司。不過(guò)，部分吊銷(xiāo)公司的歷史有些久遠(yuǎn)，北京川貢水泵有限公司吊銷(xiāo)日期已是2006年。

運(yùn)機(jī)股份多個(gè)董監(jiān)高都有工業(yè)泵的從業(yè)背景。比如董秘羅陸平，2005年7月至2006年4月任工業(yè)泵子公司財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人；監(jiān)事陳益發(fā),2006年6月至2010年9月任工業(yè)泵子公司財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人。

封面圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)