每經(jīng)記者 王海慜    每經(jīng)編輯 何劍嶺    

圖片來源：攝圖網(wǎng)

盡管今年1月A股的各大指數(shù)仍然延續(xù)了去年的漲勢，然而在個股層面卻是跌多漲少。Choice數(shù)據(jù)顯示，截至1月29日收盤，在所有A股中，1月累計下跌的個股數(shù)量為3205家，占比達77.4%。

在這樣“賺了指數(shù)不賺錢”的大背景下，以往分化較大的券商“金股”卻在1月表現(xiàn)不俗。據(jù)每市的數(shù)據(jù)顯示，在42個券商1月金股組合中，有37個實現(xiàn)了正收益，占比高達88%。

其中，開源證券的1月金股組合憑借“押寶”化工行業(yè)在1月實現(xiàn)19.51%的收益率，在所有券商金股組合中排名第一。此外， 光大證券、浙商證券等多家券商1月金股組合的收益率也達到了兩位數(shù)，跑贏了大盤超10個百分點。

1月近九成券商金股組合獲正收益

雖然今年1月A股的各大指數(shù)仍然延續(xù)了去年的漲勢，不過在個股層面卻是跌多漲少。不少投資者也都有“賺了指數(shù)不賺錢”的感受。

Choice數(shù)據(jù)顯示，截至1月29日收盤，在所有A股中，1月累計下跌的個股數(shù)量為3205家，占比達77.4%（剔除1月上市的新股）。其中全部近4200只A股1月的中位數(shù)跌幅將近8%。

1月各券商月度金股表現(xiàn) 數(shù)據(jù)來源：每市

在這樣的大背景下，以往分化較大的券商“金股”股卻在1月表現(xiàn)不俗。據(jù)每市的數(shù)據(jù)顯示，在42個券商1月金股組合中，有37個實現(xiàn)了正收益，占比高達88%。

其中，開源證券的1月金股組合實現(xiàn)19.51%的收益率，在所有券商金股組合中排名第一。此外，光大證券、浙商證券、平安證券、華創(chuàng)證券等4家券商1月金股組合的收益率也達到了兩位數(shù)，跑贏了大盤超10個百分點。

回顧2020年，以各類基金為代表的機構(gòu)整體取得了跑贏大市的收益。事實上，去年券商金股的表現(xiàn)也不俗。

據(jù)統(tǒng)計，去年全年年度收益排名前10的券商金股組合的年度收益都超過了50%，其中排名前三位的年度金股組合的年度收益率都超過了70%。

化工行業(yè)成“制勝法寶”

值得一提的是，開源證券的1月金股組合收益率之所以能大幅跑贏大盤，憑借的是對化工行業(yè)的精準“押寶”。

圖片來源：開源證券

據(jù)去年底開源證券發(fā)布的研報顯示，開源證券共發(fā)布了10只2021年1月金股，其中有4只來自化工行業(yè)，分別為恒力石化、華峰化學、華魯恒升、寶豐能源。其中，恒力石化、華峰化學、寶豐能源今年1月的累計漲幅都超過了30%。

今年1月，化工行業(yè)整體表現(xiàn)不俗。據(jù)Choice數(shù)據(jù)顯示，在28個申萬一級行業(yè)中，今年1月化工行業(yè)以6.65%的漲幅高居第一。

而數(shù)據(jù)顯示，化工行業(yè)也是1月券商金股組合能整體跑贏大盤的主要“法寶”。據(jù)每市的數(shù)據(jù)顯示，1月所有的券商金股中，推薦頻次最高的為化工行業(yè)個股，占比近11%、

此外，券商1月金股推薦頻次排名第二、第三位的電子、醫(yī)藥生物行業(yè)今年1月也整體跑贏了大盤。

據(jù)每市統(tǒng)計，截至1月29日收盤，全市場308個金股標的，平均漲跌幅為2.79%；同期上證指數(shù)微漲+0.29%，滬深300指數(shù)上漲+2.70%；

前50名金股平均漲幅28.59%；總共有162只金股錄得正收益，占比52.6%；其中，90只漲幅超過10%，占比29.22%。

圖片來源：每市

值得一提的是，1月券商金股漲幅前三位的分別為盛和資源（中原證券推薦）、微盟集團（浙商證券、中信建投推薦）、天齊鋰業(yè)（光大證券推薦）。

機構(gòu)仍然認為存結(jié)構(gòu)性機會

截至目前，只有開源證券、中信建投等少部分券商發(fā)布了2月金股組合。

開源證券2月金股組合

今日，開源證券研究所在其研究所公眾號上發(fā)布了2月金股組合。相比1月開源證券金股組合“重倉”化工行業(yè)，2月其金股組合的數(shù)量、所屬行業(yè)也更加分散，總共涉及18只金股、14個行業(yè)。

而經(jīng)過最近幾日A股市場的回調(diào)，目前一些機構(gòu)的總體觀點雖然顯得偏謹慎，但也認為當前市場仍然存在結(jié)構(gòu)性機會。

開源證券首席策略分析師牟一凌發(fā)布的最新觀點認為：“當下或許并非最困難的時候，同時我們也看到了市場中十分積極的力量：A股市場內(nèi)部，大盤價值股（金融、地產(chǎn)、公用事業(yè)）仍然處在低位，且以銀行為代表的板塊已經(jīng)出現(xiàn)了基本面的拐點。同樣的，在制造業(yè)+出口鏈條+周期性行業(yè)+TMT板塊內(nèi)部，出現(xiàn)了大量業(yè)績高增速的中小市值標的，其估值水平在前期極致風格中受到了嚴重壓制，而業(yè)績預告和未來的一季報將為我們提供重要信息。市場在未來仍將在局部充滿機遇。我們請投資者相信市場仍然存在著積極的因素，近期的波動正在為該類資產(chǎn)的價值發(fā)現(xiàn)奠定基礎(chǔ)。”

就本周五市場出現(xiàn)的波動，中金公司策略團隊發(fā)布觀點指出，2021年增長可能繼續(xù)復蘇，但市場已經(jīng)有一定的預期，股市核心矛盾已經(jīng)變成了政策的邊際變化。政策面上可能會逐步從相對寬松向正常化甚至略偏緊的方向調(diào)整。雖然央行在周五已經(jīng)有部分的流動性釋放舉措，但政策漸變可能會是主要矛盾。當前股市經(jīng)歷了長時間的結(jié)構(gòu)性表現(xiàn)，結(jié)構(gòu)估值不低、整體估值也明顯恢復，在這樣的背景下，要適度降低對權(quán)益市場指數(shù)年度表現(xiàn)的預期，重點關(guān)注階段性和結(jié)構(gòu)性的表現(xiàn)。大方向上，A股市場估值已經(jīng)在歷史均值上方，對潛在盈利復蘇有較強預期，場內(nèi)投資者倉位不低，增長雖仍在復蘇通道但邊際提升的幅度有限，政策在逐步轉(zhuǎn)彎，在這種背景之下，市場放慢節(jié)奏、適度盤整才可能有更可持續(xù)的表現(xiàn)?；ヂ?lián)互通南下資金年初至今已經(jīng)凈流入超2000億元，港股近期也有明顯補漲，估值優(yōu)勢有所收窄，但整體上可能比A股仍有優(yōu)勢。