每經(jīng)記者 趙李南    每經(jīng)編輯 魏官紅    

2月22日，復(fù)星醫(yī)藥（600196，SH）發(fā)布公告，回復(fù)了監(jiān)管機(jī)構(gòu)關(guān)于其非公開(kāi)發(fā)行A股的反饋意見(jiàn)。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，證監(jiān)會(huì)發(fā)行監(jiān)管部在反饋意見(jiàn)中問(wèn)及6個(gè)方面的問(wèn)題，包括存貨、商譽(yù)、募投項(xiàng)目等。

針對(duì)存貨大幅增長(zhǎng)的原因及合理性，復(fù)星醫(yī)藥表示，存貨的增長(zhǎng)與營(yíng)業(yè)收入趨勢(shì)基本吻合，2020年前三季度存貨增長(zhǎng)主因?yàn)?ldquo;新產(chǎn)品漢曲優(yōu)、蘇可欣上市備貨”、“采購(gòu)抗疫產(chǎn)品”以及“為了確保供應(yīng)鏈穩(wěn)定增加了安全庫(kù)存”。

此外，復(fù)星醫(yī)藥在公告中披露了其“新型冠狀病毒mRNA疫苗”進(jìn)度，復(fù)星醫(yī)藥已于2020年11月在江蘇泰州和漣水啟動(dòng)候選mRNA新冠核酸疫苗BNT162b2國(guó)內(nèi)的II期臨床試驗(yàn)，并稱將積極推進(jìn)其臨床及相關(guān)上市準(zhǔn)備工作進(jìn)展。

稱存貨跌價(jià)準(zhǔn)備計(jì)提較為充分

近年來(lái)，復(fù)星醫(yī)藥的存貨增長(zhǎng)速度較快，截至2020年9月末，復(fù)星醫(yī)藥存貨合計(jì)約47億元。2018年末、2019年末及2020年9月末，復(fù)星醫(yī)藥期末較期初存貨賬面余額增幅分別為19.52%、19.87%和19.79%。

對(duì)于存貨的增長(zhǎng)，監(jiān)管部門(mén)在反饋意見(jiàn)中要求復(fù)星醫(yī)藥“說(shuō)明公司報(bào)告期存貨大幅增長(zhǎng)的原因及合理性，是否存在較大的減值風(fēng)險(xiǎn)。”

圖片來(lái)源：復(fù)星醫(yī)藥公告截圖

復(fù)星醫(yī)藥表示：“報(bào)告期內(nèi)公司營(yíng)業(yè)收入逐年上升，各期末存貨賬面余額隨營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)也逐年上升，存貨變動(dòng)趨勢(shì)與營(yíng)業(yè)收入變動(dòng)趨勢(shì)基本吻合，符合公司業(yè)務(wù)發(fā)展情況。”

針對(duì)2020年9月末存貨較2019年末增加約7.8億元，復(fù)星醫(yī)藥表示，主要系三個(gè)原因?qū)е拢旱谝皇切庐a(chǎn)品漢曲優(yōu)、蘇可欣上市備貨使得存貨增加；第二是生產(chǎn)及采購(gòu)抗疫產(chǎn)品使得存貨增加；第三是在疫情情況下，為了確保供應(yīng)鏈穩(wěn)定增加了安全庫(kù)存。

而對(duì)于是否已經(jīng)充足計(jì)提跌價(jià)準(zhǔn)備，復(fù)星醫(yī)藥回復(fù)稱：“報(bào)告期內(nèi)公司存貨周轉(zhuǎn)良好，公司存貨庫(kù)齡為1年以內(nèi)的占比達(dá)95%以上。同時(shí)，報(bào)告期各期公司平均毛利扣除銷(xiāo)售費(fèi)用金額占收入比例分別為27.70%、24.34%、25.17%、27.45%，公司平均毛利扣除銷(xiāo)售費(fèi)用金額占收入比例穩(wěn)定，不存在成本低于可變現(xiàn)凈值的情形。”

此外，復(fù)星醫(yī)藥在公告中表示其存貨跌價(jià)準(zhǔn)備計(jì)提比例高于同行業(yè)平均水平，存貨跌價(jià)準(zhǔn)備計(jì)提較為充分。

稱募投項(xiàng)目不存在重復(fù)建設(shè)的情形

據(jù)復(fù)星醫(yī)藥此前公告，本次非公開(kāi)發(fā)行募集資金不超過(guò)約49.8億元，將投資于“創(chuàng)新藥物臨床、許可引進(jìn)及產(chǎn)品上市相關(guān)準(zhǔn)備”，“原料藥及制劑集約化綜合性基地”和“補(bǔ)充流動(dòng)資金”。

圖片來(lái)源：復(fù)星醫(yī)藥公告截圖

監(jiān)管部門(mén)在反饋意見(jiàn)中要求復(fù)星醫(yī)藥“結(jié)合前次募投項(xiàng)目尚未完工的情況，說(shuō)明本次募投項(xiàng)目建設(shè)的必要性，是否存在重復(fù)建設(shè)；本次募投項(xiàng)目的經(jīng)營(yíng)模式及盈利模式”等問(wèn)題。

在非公開(kāi)發(fā)行預(yù)案中，復(fù)星醫(yī)藥對(duì)于擬投資總額約22億元的“創(chuàng)新藥物臨床、許可引進(jìn)及產(chǎn)品上市相關(guān)準(zhǔn)備”項(xiàng)目的解釋包括了12項(xiàng)藥品研發(fā)。

復(fù)星醫(yī)藥的募投項(xiàng)目“創(chuàng)新藥物臨床、許可引進(jìn)及產(chǎn)品上市相關(guān)準(zhǔn)備”明細(xì)（部分截圖）

圖片來(lái)源：復(fù)星醫(yī)藥公告截圖

針對(duì)上述項(xiàng)目的盈利模式，復(fù)星醫(yī)藥回復(fù)稱：“本項(xiàng)目中的產(chǎn)品涉及惡性腫瘤、代謝性疾病、消化系統(tǒng)疾病、預(yù)防新冠肺炎等適應(yīng)癥領(lǐng)域，屬于市場(chǎng)臨床需求大、呈穩(wěn)定增長(zhǎng)趨勢(shì)的病癥，本項(xiàng)目的推進(jìn)能夠加快相關(guān)品種在國(guó)內(nèi)的研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程，為患者帶來(lái)新的治療及預(yù)防手段，滿足重大臨床需求，進(jìn)而產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)效益。”

值得注意的是，復(fù)星醫(yī)藥前次非公開(kāi)發(fā)行募投項(xiàng)目“重組人胰島素產(chǎn)業(yè)化（原料+制劑）項(xiàng)目”尚未建成投產(chǎn)。對(duì)此，復(fù)星醫(yī)藥解釋稱：“由于新修訂的《藥品注冊(cè)管理辦法》及配套文件等陸續(xù)施行，國(guó)家生物醫(yī)藥制品法規(guī)和評(píng)審要求不斷提高，該項(xiàng)目的研究?jī)?nèi)容（主要為臨床試驗(yàn)方面）須根據(jù)國(guó)家藥監(jiān)局的要求進(jìn)一步完善，而由于藥品臨床試驗(yàn)耗時(shí)較長(zhǎng)，該項(xiàng)目上市許可推進(jìn)時(shí)間有所延后，該項(xiàng)目達(dá)到預(yù)定可使用狀態(tài)時(shí)間已延期至2021年12月。”

復(fù)星醫(yī)藥稱，此次募投的項(xiàng)目所涉產(chǎn)品以及研究方向均與前次募投項(xiàng)目“重組人胰島素及類(lèi)似物產(chǎn)業(yè)化（原料+制劑）項(xiàng)目”無(wú)直接或間接聯(lián)系，不存在將本次募集資金繼續(xù)投資前次募投項(xiàng)目的情況，本次募投項(xiàng)目不存在重復(fù)建設(shè)的情形。

此外，復(fù)星醫(yī)藥表示，除包含上述臨床研發(fā)和許可引進(jìn)費(fèi)用，本次募投項(xiàng)目亦包括了新型冠狀病毒mRNA疫苗順利上市而進(jìn)行的GSP倉(cāng)儲(chǔ)、冷鏈物流籌備費(fèi)用。

針對(duì)疫苗進(jìn)度，復(fù)星醫(yī)藥稱：“新型冠狀病毒mRNA疫苗已于2020年11月24日在中國(guó)江蘇泰州和漣水啟動(dòng)候選mRNA新冠核酸疫苗BNT162b2國(guó)內(nèi)的II期臨床試驗(yàn)，截至本次非公開(kāi)發(fā)行董事會(huì)決議日（2020年11月25日），尚未發(fā)生與該募投項(xiàng)目相關(guān)的實(shí)質(zhì)性投入，公司將積極推進(jìn)其臨床及相關(guān)上市準(zhǔn)備工作進(jìn)展。”

封面圖片來(lái)源：每經(jīng)記者 張瀟尹 攝