每經(jīng)記者 趙雯琪    每經(jīng)編輯 王麗娜    

隨著國內(nèi)疫情的緩和與經(jīng)濟的恢復(fù)，2020年下半年資本市場進一步活躍，并進入了后疫情時代的“報復(fù)性增長”期。

2月25日，普華永道發(fā)布了2020年下半年中國科技、媒體及通信行業(yè)（TMT）企業(yè)首次公開募股（IPO）數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)顯示，2020年下半年內(nèi)地TMT企業(yè)IPO數(shù)量大幅度上升，共計109起，融資總額躍升至約2496億元，相比2020年上半年的55起和972億元的融資總額均有大幅度提升。

數(shù)據(jù)同時顯示，2020年全年，內(nèi)地TMT企業(yè)IPO數(shù)量總計164起，較2019年全年增加近58%，共獲得融資額約3468億元，較2019年全年增加近一倍。

普華永道中國內(nèi)地科技行業(yè)主管合伙人倪靖安表示：“2020年下半年，在科創(chuàng)板及創(chuàng)業(yè)板注冊制實施的推動，以及受美國和香港資本市場活躍的驅(qū)動下，中國內(nèi)地TMT公司的上市勢頭持續(xù)加強。由于快手等企業(yè)于2021年年初在香港上市，再加上科創(chuàng)板及創(chuàng)業(yè)板塊的穩(wěn)步發(fā)展，我們展望2021年會是一個TMT企業(yè)IPO大年，在A股和海外市場都有可能創(chuàng)新高。”

而對于近日熱議的香港政府提高印花稅可能帶來的影響，倪靖安向包括《每日經(jīng)濟新聞》記者在內(nèi)的媒體表示，以目前獲得的消息和觀察來看，印花稅提升對于國內(nèi)企業(yè)未來在港股上市的決策影響不大。

中芯國際、京東健康成2020下半年融資額最高TMT企業(yè)

數(shù)據(jù)顯示，2020年下半年融資額最大的內(nèi)地TMT企業(yè)IPO分別是于科創(chuàng)板上市的中芯國際（融資額約532億元），以及于香港上市的京東健康股份有限公司（融資額約261億元）。

具體到各大板塊分析，2020年下半年，34%的內(nèi)地TMT企業(yè)選擇在科創(chuàng)板上市，共計37家，獲得約957億元融資額。另有30家內(nèi)地TMT企業(yè)選擇在香港及海外上市，占比為28%，獲得約1259億元融資額。

此外，深圳創(chuàng)業(yè)板有24起TMT行業(yè)IPO，占比為22%，獲得約181億元融資額；主板有7起，占比為6%，融資額約為34億元；深圳中小板有11起，占比為10%，融資額約為65億元。

中國TMT行業(yè)2020下半年融資總額

圖片來源：每經(jīng)記者 趙雯琪 攝

而分析關(guān)鍵財務(wù)數(shù)據(jù)可以看出，2020年下半年，技術(shù)硬件與設(shè)備行業(yè)IPO共61起（其中半導(dǎo)體行業(yè)共約11起），占比為56%；軟件與服務(wù)行業(yè)43起，占比為39%；媒體行業(yè)5起，占比為5%。類屬于軟件與服務(wù)類TMT企業(yè)的陸金所及貝殼收入規(guī)模遠(yuǎn)超同期上市的其他企業(yè)，導(dǎo)致軟件與服務(wù)類上市企業(yè)的平均收入較高。

圖片來源：普華永道

值得注意的是，2020年下半年于香港及海外上市的30家TMT企業(yè)中共有11家處于虧損狀態(tài)，但由于紐交所上市的陸金所利潤規(guī)模遠(yuǎn)超同期上市的其他企業(yè)，導(dǎo)致香港及海外上市企業(yè)的平均凈利潤較高。

此外，2020年下半年于科創(chuàng)板上市的企業(yè)中有3家處于虧損狀態(tài)，普華永道在報告中表示，科創(chuàng)板上市規(guī)則對上市指標(biāo)的放開，為具有研發(fā)能力的虧損企業(yè)創(chuàng)造了新的機會。

科創(chuàng)板掛牌TMT企業(yè)86家 未來仍為主要上市選擇地

可以看到的是，延續(xù)2020年上半年的趨勢，2020年下半年及未來，科創(chuàng)板依然為內(nèi)地TMT企業(yè)的主要上市選擇地。

數(shù)據(jù)顯示，截至2020年12月31日，已于科創(chuàng)板掛牌上市的企業(yè)共215家。其中TMT企業(yè)共86家，平均融資額為18.12億元。上市首日，該86家TMT企業(yè)平均市盈率為60倍，市盈率最高的達(dá)到近355倍。

在創(chuàng)業(yè)板方面，自2020年8月24日創(chuàng)業(yè)板注冊制首批企業(yè)掛牌上市以來，共有63家企業(yè)于創(chuàng)業(yè)板上市，總?cè)谫Y額為660億元，平均融資額為10.48億元，平均首發(fā)市盈率為35倍。其中，17家TMT行業(yè)企業(yè)的總?cè)谫Y額為152億元，平均融資額為8.96億元，平均首發(fā)市盈率為35倍。

普華永道數(shù)據(jù)預(yù)測，未來隨著創(chuàng)業(yè)板的注冊制改革的深入，將進一步帶動國內(nèi)金融市場其他板塊的發(fā)展，國內(nèi)資本市場在2021年仍將成為TMT企業(yè)的上市選擇熱點。

與此同時，香港市場將繼續(xù)成為中概股尋求二次上市的首選地。同時，香港市場于2018年對上市規(guī)則的修訂，將會更為明顯地體現(xiàn)其優(yōu)勢。紅籌架構(gòu)、同股不同權(quán)架構(gòu)企業(yè)、未盈利生物科技企業(yè)將會推動香港資本市場的積極發(fā)展。未來若調(diào)高盈利規(guī)定的建議最終落實，將幫助香港市場提高整體上市公司素質(zhì)。

而對于美股上市的前景，普華永道中國內(nèi)地審計業(yè)務(wù)合伙人劉雨鷗表示，2020年度中概股赴美上市勢頭強勁?！锻鈬締栘?zé)法案》的生效將增加中國企業(yè)赴美上市的難度和不確定性，但在短期內(nèi)并不會對中概股赴美上市造成實質(zhì)性影響。同時，該法案的生效也將在一定程度上推動中概股尋求香港或海外二次上市。