每經(jīng)記者 舒冬妮    每經(jīng)編輯 魏官紅    

繼實際控制人邢加興1.42億股股票走上司法拍賣程序后，*ST拉夏(603157，SH)第二大股東上海合夏4520萬股股票也將被拍賣。

3月1日晚，*ST拉夏發(fā)布《關(guān)于實際控制人之一致行動人股份將被司法拍賣的提示性公告》，因公司控股股東邢加興及其一致行動人上海合夏未履行股票質(zhì)押式回購交易產(chǎn)生的公證債權(quán)，上海金融法院擬拍賣或變賣邢加興和上海合夏合計持有的1.868億股A股股票及孳息。

其中，邢加興持有的1.42億股股票已經(jīng)處于司法拍賣程序，占公司總股本25.85%，而上海合夏持有的公司4520萬股股票(均為限售流通股，占公司總股本的8.25%)將于3月26日在上交所大宗股票司法協(xié)助執(zhí)行平臺公開進行股票司法拍賣。

公告表示，若上述被拍賣的股份全部或大部分成交，可能會導(dǎo)致公司實控人和大股東發(fā)生變更。

公司經(jīng)營戰(zhàn)略從直營到多品牌，目前旗下有10個自有品牌，2019年年底公司共有4878個境內(nèi)經(jīng)營網(wǎng)點，2017年順利在上交所上市……通過*ST拉夏的官網(wǎng)介紹，依稀能看到國內(nèi)女裝品牌第一股“中國版ZARA”的光環(huán)，但官網(wǎng)之外的拉夏卻沒有那么光鮮。

記者梳理歷年財報發(fā)現(xiàn)，*ST拉夏2017年至2019年營業(yè)總收入分別為89.99億元、101.76億元及76.66億元，但歸屬于上市公司股東的凈利潤不斷下降，2018年凈利潤首次轉(zhuǎn)負，凈虧損1.60億元，2019年虧損幅度則進一步擴大為21.66億元。

服裝行業(yè)獨立分析師、上海良棲品牌總經(jīng)理程偉雄曾在接受《每日經(jīng)濟新聞》記者采訪時表示，全直營+多品牌的商業(yè)模式最終使得拉夏貝爾包袱加大，店多、品牌多、庫存多、打折多等四大問題，是導(dǎo)致拉夏貝爾經(jīng)營業(yè)績頻頻下滑的主要原因。

年報顯示，2017年年底，公司經(jīng)營網(wǎng)點數(shù)量達到9448個，2018年年底網(wǎng)點數(shù)量為9269個，“堅持多品牌差異化發(fā)展戰(zhàn)略”和“堅持多種模式開拓國內(nèi)市場”被寫進發(fā)展戰(zhàn)略。

直到2019年，財報中的經(jīng)營策略變成了“收縮聚焦、降本增效”，2019年年底公司經(jīng)營網(wǎng)點數(shù)量銳減至4878個，2020年疊加疫情影響，截至2020年6月30日，*ST拉夏線下經(jīng)營網(wǎng)點數(shù)量為3667個。

伴隨業(yè)績下滑的是股價狂跌不止，上市即巔峰，*ST拉夏股價在2017年創(chuàng)下30.62元/股歷史高位，最高市值超過160億元，而今年以來也創(chuàng)下最低股價1.21元/股，市值蒸發(fā)超過150億元。

除了業(yè)績和股價，*ST拉夏管理層頻繁換人也引起了市場廣泛關(guān)注。根據(jù)記者梳理，2020年以來，*ST拉夏的董事長和總裁就已經(jīng)更換多次。

2020年2月4日，*ST拉夏公告稱，刑加興因個人原因辭去董事長職務(wù)，并提名陸爾穗擔(dān)任董事長，但2020年5月，任職董事長不到2個月的陸爾穗又被段學(xué)鋒接任。根據(jù)介紹，段學(xué)鋒此前并不在*ST拉夏工作，主要從事投資行業(yè)。

今年1月，在*ST拉夏工作十七年的張瑩接任董事長，但2月22日晚，公司公告張瑩申請辭去董事長職務(wù)，目前由吳金應(yīng)擔(dān)任董事長。履歷顯示，吳金應(yīng)在2001年便參與了上海徐匯拉夏貝爾服飾有限公司（*ST拉夏的前身）的組建，也是老員工。

管理層的頻繁變動似乎將公司內(nèi)部的問題放在了明面上，但無論結(jié)果如何，這顯然不利于公司的經(jīng)營發(fā)展。

3月1日，*ST拉夏報收于1.66元/股，總市值僅9.091億元。

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)