2021年3月3日，寶龍地產(HK.1238)召開2020年度業(yè)績發(fā)布會。

面對疫情，寶龍地產總裁許華芳認為，公司努力交出了一個還不錯的成績單。

2020年寶龍地產實現(xiàn)合約銷售額約815.5億元，完成全年750億銷售目標的108.7%，同比增加35.1%，創(chuàng)造了歷史新高，也遠超百強房企的平均銷售額增幅（13.3%）。

寶龍地產無論是銷售增速還是目標完成率，都處在行業(yè)前列。

目前的成績，在許華芳看來，很大一部分得益于公司緊跟國家政策及市場走向，持續(xù)深耕長三角地區(qū)；同時基于寶龍的執(zhí)行力和業(yè)務特點（高增長高利潤的拿地模式），實現(xiàn)了公司的穩(wěn)步增長。

收入利潤雙豐收 將同步增派息

2020年，寶龍地產迎來收入和利潤的雙豐收。

總收入在2019年260.42億元的基礎上，增至2020年的354.95億元，漲幅達36%。

2020年同期寶龍地產的凈利潤也增至88.2億元，同比增幅46.5%；歸母凈利潤60.9億元，較去年同期上升50.8%；歸母核心盈利人民幣36.0億元，較去年同期上升34.2%，均刷新歷史記錄。

寶龍的毛利率也較去年上升36.1%，穩(wěn)居行業(yè)領先水平，整體盈利能力得到明顯提升。

許華芳在業(yè)績會上表示：“2020年時值公司成立30周年，多項關鍵業(yè)績指標穩(wěn)步提升，實現(xiàn)了連續(xù)有質量的高增長。”

隨之，寶龍地產的派息也穩(wěn)定增長，建議宣派末期股息每股33分港幣，全年共計45分港幣，較去年同期上升25%，真正實現(xiàn)了股東和公司共生共贏。

劍指1050億 持續(xù)拓展大灣區(qū)

在2020年寶龍地產的銷售收入中，長三角區(qū)域銷售占比85.8%，是最主流的區(qū)域。

全年新增土儲中也有36塊（總面積940萬平方米）位于長三角，這以為著華東依然是寶龍未來的重點糧倉。

下一步寶龍將加大在大灣區(qū)的布局，預計長三角及大灣區(qū)的供給占比是80%。

不過思路上，許華芳表示，將用“城市生根”的方式。寶龍在南京、寧波集中拿地，已經體現(xiàn)出深耕的品牌效應和深耕優(yōu)勢。

尤其是南京，它可能成為寶龍地產的一個百億城市。

總體而言，寶龍地產的新增可售貨值是1332億元，實現(xiàn)可售貨值達4478平方米，估算基本能保證公司2-3年的發(fā)展。并且由于拿地總溢價率4.7%，平均的土地價格5367元/平，成本可控，未來發(fā)展的利潤空間較大。

寶龍地產總裁許華芳

在業(yè)績發(fā)布會上，寶龍地產總裁許華芳明確表示：“公司2021年要實現(xiàn)合約銷售額突破千億，定為1050億，保持近三成的增速。

“希望在2021年，繼續(xù)提升財務穩(wěn)健度，優(yōu)化債務結構，降低短債比例。商業(yè)運營管理升級，規(guī)模持續(xù)擴大，向著2025年自持百座商場的目標推進。繼續(xù)為客戶創(chuàng)造更加滿意和更高性價比的產品，力爭為股東創(chuàng)造更加豐厚的回報。”。

寶龍地產“三條綠檔” 穩(wěn)健財務獲評級認可

2020年在三條紅線的控制下，寶龍地產實現(xiàn)了財務指標“三條綠檔”的成績。

僅以凈負債率為例，2020年上半年這一指標為79.9%，到年底下降至73.9%，同時寶龍?zhí)蕹A收款后的資本負債率69.9%，意味著公司的負債情況持續(xù)改善。

另一方面，寶龍地產的現(xiàn)金流狀況日趨向好。截至2020年12月31日公司現(xiàn)金及銀行結余為282.8億元，相較去年同期增加19.5%；同期流動比率從去年的1.30倍上升至1.36倍，現(xiàn)金短債比122.6%。

寶龍在實現(xiàn)銷售額穩(wěn)步增長的同時，各項財務指標持續(xù)走穩(wěn)，財務結構持續(xù)優(yōu)化，負債率持續(xù)下降。

在疫情、行業(yè)和市場競爭加劇的逆勢中，寶龍地產優(yōu)異的經營質量，嚴控負債、穩(wěn)降杠桿，形成了優(yōu)勢，公司頻獲國際國內評級機構認可。

2020年8月27日和8月31日，國際權威評級機構標普和穆迪相繼將寶龍地產評級展望調至“正面”，分別確認主體“B+”的長期信用評級及優(yōu)先票據(jù)“B”的債項評級、B1的主體評級及B2的債項評級，展示出對公司債務管控能力的認同以及未來長期發(fā)展的看好。

在2020年，超20家境內外賣方機構發(fā)布研報，給予公司“買入”評級，多機構上調公司目標價，花旗在下半年的研報中給予寶龍地產8.0港元的目標價。瑞銀、高盛高華、中信里昂、華創(chuàng)證券、中金公司均在2020年首次覆蓋寶龍地產，高盛高華給予寶龍地產目標價7.5港幣，寶龍地產正受到業(yè)內機構以及投資者越來越多的關注和認可。

文/屯天

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