每經(jīng)記者 肖世清    每經(jīng)編輯 易啟江    

3月5日，第十三屆全國人民代表大會第四次會議在北京人民大會堂開幕 圖片來源：新華社記者 李響 攝

3月5日，國務(wù)院總理李克強在作2021年政府工作報告時提出：穩(wěn)健的貨幣政策要靈活精準(zhǔn)、合理適度；強調(diào)對小微企業(yè)的金融支持。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，對比去年，今年政府工作報告中的貨幣政策表述由“更加靈活適度”變?yōu)?ldquo;靈活精準(zhǔn)、合理適度”，把服務(wù)實體經(jīng)濟放到更加突出的位置,處理好恢復(fù)經(jīng)濟與防范風(fēng)險的關(guān)系。貨幣供應(yīng)量和社會融資規(guī)模增速與名義經(jīng)濟增速基本匹配,保持流動性合理充裕,保持宏觀杠桿率基本穩(wěn)定。

此外，報告指出，大型商業(yè)銀行普惠小微企業(yè)貸款增長30％以上。

值得注意的是，與去年相比，報告還增加了一項內(nèi)容，即：引導(dǎo)銀行擴大信用貸款、持續(xù)增加首貸戶,推廣隨借隨還貸款,使資金更多流向科技創(chuàng)新、綠色發(fā)展,更多流向小微企業(yè)、個體工商戶、新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體,對受疫情持續(xù)影響行業(yè)企業(yè)給予定向支持。

穩(wěn)健的貨幣政策要靈活精準(zhǔn)、合理適度

政府工作報告指出：“穩(wěn)健的貨幣政策要靈活精準(zhǔn)、合理適度。”報告還指出，把服務(wù)實體經(jīng)濟放到更加突出的位置，處理好恢復(fù)經(jīng)濟與防范風(fēng)險的關(guān)系。貨幣供應(yīng)量和社會融資規(guī)模增速與名義經(jīng)濟增速基本匹配,保持流動性合理充裕,保持宏觀杠桿率基本穩(wěn)定。

而去年關(guān)于貨幣政策的表述是：“穩(wěn)健的貨幣政策要更加靈活適度。綜合運用降準(zhǔn)降息、再貸款等手段，引導(dǎo)廣義貨幣供應(yīng)量和社會融資規(guī)模增速明顯高于去年（2019年）。”

招聯(lián)金融首席研究員董希淼對每經(jīng)記者表示：“把服務(wù)實體經(jīng)濟放到更加突出的位置，處理好恢復(fù)經(jīng)濟與防范風(fēng)險的關(guān)系。因此，2021年，貨幣政策應(yīng)根據(jù)經(jīng)濟增長、物價變化、外部環(huán)境等因素進行適時調(diào)整，實現(xiàn)穩(wěn)增長、保就業(yè)、調(diào)結(jié)構(gòu)、防風(fēng)險、控通脹等多目標(biāo)動態(tài)平衡。”

他認(rèn)為，在總量上，將突出“正常”。既不會讓市場明顯感覺到“缺錢”，也不會“大水漫灌”，從而促進宏觀杠桿率基本穩(wěn)定，在恢復(fù)經(jīng)濟和防范風(fēng)險上尋求平衡。在結(jié)構(gòu)上，將突出“精準(zhǔn)”，更多運用結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具，將流動性更加精準(zhǔn)滴灌到重點領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)，加大對科技創(chuàng)新、小微企業(yè)、綠色發(fā)展等精準(zhǔn)支持。

展望未來，董希淼表示，我國貨幣金融政策既要“咬定青山不放松”，又要相機抉擇、精準(zhǔn)適度，以服務(wù)實體經(jīng)濟為中心，更好地助力“十四五”規(guī)劃良好開局，更好地推動構(gòu)建“雙循環(huán)”新發(fā)展格局。

中信證券首席固收分析師明明在接受記者采訪時表示：“貨幣政策保持穩(wěn)健中性，與整個經(jīng)濟回歸常態(tài)有關(guān)，去年受到疫情影響，為了支持實體經(jīng)濟發(fā)展，實施了一些特殊的貨幣政策，今年隨著經(jīng)濟恢復(fù)正?；?，疫情得到控制，貨幣政策也應(yīng)回歸常態(tài)。”

大型商業(yè)銀行普惠小微企業(yè)貸款增長30％以上

一段時間來，盡管我國經(jīng)濟穩(wěn)步回暖，主要經(jīng)濟指標(biāo)顯著回升，但經(jīng)濟恢復(fù)的態(tài)勢還不十分穩(wěn)固，內(nèi)外部不確定的因素仍然較多。董希淼認(rèn)為，在這種情況下，企業(yè)部門特別是小微企業(yè)仍將面臨較大的困難。

每經(jīng)記者注意到，今年的政府工作報告仍然強化對小微企業(yè)的金融支持。如，報告指出“延續(xù)普惠小微企業(yè)貸款延期還本付息政策，加大再貸款再貼現(xiàn)支持普惠金融力度”“延長小微企業(yè)融資擔(dān)保降費獎補政策,完善貸款風(fēng)險分擔(dān)補償機制”等。

在董希淼看來，政府工作報告提出，延續(xù)普惠小微企業(yè)貸款延期還本付息政策、延長小微企業(yè)融資擔(dān)保降費獎補政策，這是十分及時和必要的。這是中央經(jīng)濟工作會議提出宏觀政策“不急轉(zhuǎn)彎”的具體體現(xiàn)，有助于穩(wěn)定市場預(yù)期，穩(wěn)定小微企業(yè)信心。

值得注意的是，政府工作報告還指出，大型商業(yè)銀行普惠小微企業(yè)貸款增長30％以上。董希淼稱：“這一要求，是綜合考慮經(jīng)濟恢復(fù)與增長、小微企業(yè)信貸需求、大型銀行服務(wù)能力等因素后作出的，有助于做好‘六保’工作，幫助小微企業(yè)可持續(xù)發(fā)展，穩(wěn)定市場信心和預(yù)期，激發(fā)市場需求和活力。”

他認(rèn)為，大型銀行普惠型小微企業(yè)貸款增速不低于30%，是在上年較高基數(shù)上提出的，連續(xù)三年快速增長，要求并不低，具有一定的挑戰(zhàn)性。

董希淼建議：“下一步，應(yīng)從財稅政策、貨幣政策、監(jiān)管政策等多方面入手，進一步完善普惠型小微企業(yè)貸款的激勵約束機制，為銀行業(yè)服務(wù)小微企業(yè)創(chuàng)造更好的政策環(huán)境。同時，推動大型銀行與中小銀行、主流銀行與互聯(lián)網(wǎng)銀行加大合作，加快構(gòu)建多層次、可持續(xù)的普惠金融生態(tài)體系，減少大型銀行下沉服務(wù)可能產(chǎn)生的‘掐尖現(xiàn)象’和‘擠出效應(yīng)’，防止對大型銀行的激勵政策措施‘誤傷’中小銀行。銀行業(yè)金融機構(gòu)應(yīng)加強對小微企業(yè)和個體工商戶的走訪、培訓(xùn)，緩解銀企之間的信息不對稱等問題，提高金融服務(wù)供需匹配的精準(zhǔn)度。”

資金更多流向科技創(chuàng)新、綠色發(fā)展

與去年相比，報告還增加了一項內(nèi)容，即：引導(dǎo)銀行擴大信用貸款、持續(xù)增加首貸戶,推廣隨借隨還貸款,使資金更多流向科技創(chuàng)新、綠色發(fā)展,更多流向小微企業(yè)、個體工商戶、新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體,對受疫情持續(xù)影響行業(yè)企業(yè)給予定向支持。

值得注意的是，近段時間以來，綠色金融成為市場探討的熱門話題。央行在此前的貨幣政策執(zhí)行報告中指出，綠色金融是為支持環(huán)境改善、應(yīng)對氣候變化和資源節(jié)約高效利用的經(jīng)濟活動，即對環(huán)保、節(jié)能、清潔能源、綠色交通、綠色建筑等領(lǐng)域的項目投融資、項目運營、風(fēng)險管理等提供的金融服務(wù)。

在上月國新辦舉行的政策例行吹風(fēng)會上，央行金融市場司副司長彭立峰曾表示：“我國綠色信貸取得較好成效，整體呈現(xiàn)‘規(guī)模大、結(jié)構(gòu)優(yōu)、質(zhì)量高’的特點。綠色貸款不良率低于銀行業(yè)貸款不良率1.6個百分點，連續(xù)3個季度保持在0.5%以下。“彼時，央行有關(guān)負(fù)責(zé)人還表示，將探索實施更多貨幣政策工具，支持符合條件的金融機構(gòu)向低碳綠色項目提供支持。

明明則認(rèn)為：“這符合去年以來貨幣政策直達(dá)實體經(jīng)濟，支持實體經(jīng)濟的大方向，那么在今年包括未來幾年，貨幣政策的另外一個目標(biāo)就是如何用更加靈活和創(chuàng)新的方式去支持這些實體經(jīng)濟，特別是實體經(jīng)濟中比較薄弱的環(huán)節(jié)，比如三農(nóng)，小微企業(yè)，科技創(chuàng)新等。”

封面圖片來源：新華社