每經(jīng)記者 趙李南    每經(jīng)編輯 宋思艱    

近年來，全球經(jīng)濟(jì)發(fā)生巨大變革，中國經(jīng)濟(jì)也開始在“房住不炒”的政策指引下，逐步擺脫“銀行-房地產(chǎn)”的增長模式，向科技強(qiáng)國轉(zhuǎn)型邁進(jìn)。同時，“十四五”規(guī)劃建議也從多個方面及角度提出了深化金融改革的舉措。

而為了能夠應(yīng)對復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)形勢，金融人才培養(yǎng)又成為關(guān)鍵點(diǎn)。未來的經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域需要怎樣的人才？

潘越是第十三屆全國人大代表，也是廈門大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融系教授，公司金融教研室主任。對于宏觀經(jīng)濟(jì)形勢、人才培養(yǎng)等，她都有自己的看法。

全國人大代表，廈門大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融系教授潘越 圖片來源：受訪者供圖

以下是《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者（以下簡稱NBD）專訪潘越的內(nèi)容。

三點(diǎn)舉措應(yīng)對外圍經(jīng)濟(jì)變化

NBD：我們看到目前全球金融有個怪現(xiàn)象，就是美聯(lián)儲在過去幾十年里印鈔，貨幣供給量增長很快，但全球的通脹也很低，您認(rèn)為是什么原因？

潘越：美聯(lián)儲印錢向銀行購買國債，然后銀行用儲備向家庭和企業(yè)放款刺激經(jīng)濟(jì)。但金融危機(jī)以來，美聯(lián)儲創(chuàng)造的新貨幣大部分流入M3，并沒有多少流入與現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)密切關(guān)聯(lián)的M2，導(dǎo)致美國貨幣流通速度在十幾年來呈現(xiàn)迅速下滑的勢頭。由費(fèi)雪方程式可以解釋美國經(jīng)濟(jì)沒有出現(xiàn)惡性通貨膨脹的現(xiàn)象。

NBD：通脹會不會卷土重來？為什么？

潘越：國際量化寬松政策的推進(jìn)，國際資本定會涌入中國資本市場，倘若規(guī)模較大且速度很快的話，容易推高資產(chǎn)價格形成泡沫，同時也會造成輸入型通貨膨脹。2008年金融危機(jī)的全面爆發(fā)就與資產(chǎn)抵押債券從美國大量輸入至歐洲有關(guān)，英國北巖銀行遭到擠兌致破產(chǎn)要遠(yuǎn)早于美國本土金融危機(jī)的爆發(fā)。因此，防范輸入性風(fēng)險是防范金融風(fēng)險面臨的新挑戰(zhàn)。

NBD：我們要做好什么應(yīng)對？

潘越：我認(rèn)為要從三點(diǎn)出發(fā)，第一，加速去美元化，推動人民幣國際化。在疫情對全球經(jīng)濟(jì)造成重大沖擊的背景下，中國仍然是可以實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)正增長的少數(shù)大型經(jīng)濟(jì)體之一，因此，加快人民幣國際化迎來窗口。

第二，釋放國內(nèi)消費(fèi)潛力，積極開拓其他海外市場。近些年來中國一直致力于提高消費(fèi)對經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)，對出口的依賴逐步下降，提高了中國經(jīng)濟(jì)的韌性。疫情之下，除東盟之外，中國對俄羅斯和“一帶一路”沿線國家的出口都有所增加。

第三，嚴(yán)格控制通脹和資產(chǎn)價格上漲，引導(dǎo)資金進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)。由于“戰(zhàn)疫”得當(dāng)，中國經(jīng)濟(jì)率先反彈。發(fā)達(dá)國家的流動性大量流入中國。在這種背景下，堅守“房住不炒”，引導(dǎo)資金進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)，實(shí)現(xiàn)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級。

補(bǔ)足市場短板，強(qiáng)化直接融資

NBD：您認(rèn)為，落實(shí)“十四五”規(guī)劃建議，從目前資本市場及上市公司治理方面，仍需完善哪些制度？請具體給我們談?wù)劇?/p>

潘越：我認(rèn)為還需要從以下方面繼續(xù)完善：第一是完善資本市場制度建設(shè)。包括穩(wěn)步在全市場推行注冊制，完善信息披露、公司治理、并購重組、股權(quán)激勵、員工持股、交易制度、退市、監(jiān)管機(jī)制等各方面規(guī)則，并在法律條文上進(jìn)行改革和調(diào)整。逐步引導(dǎo)建立多元化的分析師評價體系，建立上市公司多元化評價體系，完善上市公司內(nèi)部治理體系和外部監(jiān)督機(jī)制，切實(shí)提升上市公司整體質(zhì)量。

第二是健全證券執(zhí)法司法體制機(jī)制。完善證券法和刑法的一系列配套措施。比如，修改刑事案件立案追訴標(biāo)準(zhǔn)，制定上市公司監(jiān)督管理?xiàng)l例，修改虛假陳述民事賠償司法解釋等。聯(lián)動考慮證券法、公司法與刑法相關(guān)條款的對接，逐步豐富和完善民事責(zé)任標(biāo)準(zhǔn)、刑事責(zé)任標(biāo)準(zhǔn)，形成“行政處罰+民事賠償+刑事懲戒”的法治供給閉環(huán)，依法從嚴(yán)打擊資本市場造假行為。

第三是穩(wěn)步推進(jìn)制度型開放。不斷優(yōu)化和豐富外資投資境內(nèi)資本市場的路徑和產(chǎn)品，暢境內(nèi)資本投向境外市場渠道；加強(qiáng)跨境審計和國際監(jiān)管執(zhí)法合作，積極參與國際金融治理。

NBD：有觀點(diǎn)認(rèn)為，科技型企業(yè)在銀行融資比較困難，您認(rèn)為該如何解決這個難題？

潘越：要解決這一難題，首先要回歸銀行渠道，提高服務(wù)能力。加強(qiáng)貨幣政策的傳導(dǎo)對中小型銀行支持力度，如定向降準(zhǔn)釋放規(guī)模、專項(xiàng)支持小微企業(yè)融資等。制定銀行支持中小企業(yè)的專項(xiàng)考核辦法，實(shí)施業(yè)績考核掛鉤。加大金融科技創(chuàng)新研發(fā)，運(yùn)用大數(shù)據(jù)、人工智能等技術(shù)手段獲取更精準(zhǔn)的科技型企業(yè)消費(fèi)、交易、信用等數(shù)據(jù)信息，進(jìn)行精準(zhǔn)授信，在管控風(fēng)險的基礎(chǔ)上提高資本融通效率。

其次，補(bǔ)足市場短板，強(qiáng)化直接融資。要持續(xù)推進(jìn)交易所市場、場外市場及區(qū)域股權(quán)交易中心的立體化、多層次資本市場建設(shè)和轉(zhuǎn)板機(jī)制，大力發(fā)展直接融資工具，提高直接融資占比。積極引導(dǎo)風(fēng)投、創(chuàng)投、天使基金以及股權(quán)投資基金等方式，充分運(yùn)用資本市場功能來滿足中小企業(yè)資本性需求。

第三，完善基礎(chǔ)設(shè)施，健全信用體系。推進(jìn)中小企業(yè)信用體系建設(shè)；積極探索建立中小企業(yè)第三方擔(dān)保機(jī)制，探索保險+融資的模式；建立第三方中介機(jī)構(gòu)的管理和懲戒機(jī)制。

金融學(xué)子不能閉門造車

NBD：您是高校教授，在培養(yǎng)下一代人才時，您最看重的是什么？

潘越：培養(yǎng)人才關(guān)鍵是培養(yǎng)核心競爭力。知識和創(chuàng)新始終是前進(jìn)的動力，核心競爭力在市場中是永遠(yuǎn)的話語權(quán)。大數(shù)據(jù)與金融科技的發(fā)展催生了金融行業(yè)對于“金融+計算機(jī)”的復(fù)合型人才的大量需求。跨學(xué)科融合成為未來新趨勢，廈大在2018年新增“數(shù)據(jù)科學(xué)與大數(shù)據(jù)技術(shù)”專業(yè)，其實(shí)不僅廈大，國內(nèi)多所知名高校也陸續(xù)開設(shè)交叉學(xué)科聯(lián)合培養(yǎng)的專業(yè)。所以，金融學(xué)子不能閉門造車，要對接人才市場需求，以加強(qiáng)自身核心競爭力。

NBD：您認(rèn)為中國金融業(yè)的未來需要怎樣的人才？有什么好的建議給學(xué)生?

潘越：第一，要對學(xué)校和自己有自信，立志做大事。第二，當(dāng)代大學(xué)生在精神上當(dāng)有更高追求，要站在更高平臺，走向更高境界，施展更大才能，努力做到“不忘使命，莫負(fù)芳華”。此外，大學(xué)生有必要去認(rèn)真地學(xué)習(xí)兩會精神，這不僅可以提高個人對于社會主義事業(yè)的理解，主動承擔(dān)起民族復(fù)興的使命，而且可以從中去把握中國的發(fā)展動向，對于自身的職業(yè)規(guī)劃亦大有裨益。

NBD：您經(jīng)常給企業(yè)做財務(wù)分析以及戰(zhàn)略管理咨詢，您認(rèn)為財務(wù)分析最重要的是什么？

潘越：財務(wù)報表分析最關(guān)鍵的就是理解它們之間的勾稽關(guān)系，從多方面去驗(yàn)證財務(wù)數(shù)據(jù)的匹配原則。秉持懷疑的態(tài)度，才能發(fā)現(xiàn)相互矛盾的會計數(shù)據(jù)和異常的財務(wù)指標(biāo)。比如存貨周轉(zhuǎn)率逐年下降而毛利率卻逐年攀升，存貨周轉(zhuǎn)率降低反映的企業(yè)產(chǎn)品在市場上滯銷，而毛利率上升體現(xiàn)出企業(yè)較高競爭優(yōu)勢。兩個指標(biāo)出現(xiàn)了明顯的背離，這可能是因?yàn)槠髽I(yè)未及時結(jié)轉(zhuǎn)成本，亦或是虛增收入。

NBD：怎么把握財務(wù)分析的命脈？目前企業(yè)和投資者普遍忽視了哪些重要內(nèi)容？

潘越：企業(yè)和投資者往往關(guān)注的是利潤表的利潤總額，這就容易走入誤區(qū)，認(rèn)為只要利潤高了企業(yè)業(yè)績就是好的。實(shí)際上，公司的現(xiàn)金流分析也相當(dāng)重要。如果一個企業(yè)賬面上雖然有正的利潤卻常年現(xiàn)金短缺，這就要警惕公司在上下游的議價能力差所導(dǎo)致的資金周轉(zhuǎn)速度慢，并小心求證是否有財務(wù)造假的可能性。

再者，用盈利能力來評判初創(chuàng)企業(yè)是不恰當(dāng)?shù)?，通常它們是沒有利潤的，但并不意味著它們沒有增長潛力。這也是財務(wù)數(shù)據(jù)的局限性，它只能體現(xiàn)公司的歷史經(jīng)營狀況，而不能作為未來潛力的判斷依據(jù)，因此需要去分析數(shù)據(jù)背后的人——管理層的戰(zhàn)略目標(biāo)等。

建議：采取措施緩解部分法院人案矛盾

NBD：您最近主要研究了哪些前沿問題？請跟我們分享下。

潘越：目前主要關(guān)注點(diǎn)在法與金融領(lǐng)域，之前的文章研究過訴訟風(fēng)險與企業(yè)創(chuàng)新、慈善捐贈的關(guān)系，專利侵權(quán)對企業(yè)創(chuàng)新的影響等方面的問題。最近側(cè)重于梳理中國最近十年來在法治化營商環(huán)境建設(shè)方面取得的重大進(jìn)展，并全面評估相關(guān)法治實(shí)踐在推動經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展方面的經(jīng)濟(jì)績效，最終為加速構(gòu)建新發(fā)展格局提供理論支撐與經(jīng)驗(yàn)證據(jù)。

NBD：您已是第四年參加全國人民代表大會，請跟我們談?wù)劯惺堋?/p>

潘越：每個全國人大代表要代表近50萬人民參政議政，這是一份沉甸甸的責(zé)任，也是無上的光榮。特別地，今年兩會正值中國共產(chǎn)黨成立100周年之際，也是“十四五”規(guī)劃開局之年，使命特殊、任務(wù)重大、意義非凡。我深感責(zé)任重大，需盡心盡力，不僅要在人民大會堂參政議政履行代表職責(zé)，更要傳達(dá)人民的心聲。

NBD：您今年建議的內(nèi)容？

潘越：今年兩會，我?guī)碛嘘P(guān)法院建設(shè)方面的建議。近年來經(jīng)濟(jì)社會快速發(fā)展，涌入法院的案件量急劇增多。以廈門為例，近五年內(nèi)受理案件數(shù)上升44.35%，法官人均辦案上升70.40%。隨著經(jīng)濟(jì)社會形勢變化，經(jīng)濟(jì)相對較發(fā)達(dá)的地區(qū)法院人案矛盾突出，此外，法院也承擔(dān)許多社會職能，導(dǎo)致法官工作量成倍增長，長期處于滿負(fù)荷甚至超負(fù)荷工作狀態(tài)。

因此，需要統(tǒng)籌考慮全國各地法院實(shí)際收案情況，調(diào)整優(yōu)化現(xiàn)有政法專項(xiàng)編制布局結(jié)構(gòu)，對沿海經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)省份的法院在編制數(shù)量上予以適度傾斜，緩解部分法院人案矛盾。

受訪人物介紹：

潘越，廈門大學(xué)管理學(xué)博士，現(xiàn)任廈門大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融系教授、博士生導(dǎo)師，美國康奈爾大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)系訪問學(xué)者。研究領(lǐng)域?yàn)楣窘鹑?、法與金融、公司治理與資本市場，近年來在《經(jīng)濟(jì)研究》、《管理世界》、《金融研究》以及Journal of Banking&Finance、Journal of Corporate Finance等國內(nèi)外權(quán)威刊物上發(fā)表論文50多篇，主持多項(xiàng)國家自然科學(xué)基金項(xiàng)目，研究成果多次獲得福建省優(yōu)秀社科成果獎。先后入選國家“萬人計劃”青年拔尖人才、教育部新世紀(jì)優(yōu)秀人才、福建省高校領(lǐng)軍人才、福建省杰出青年科研人才等多項(xiàng)人才計劃并獲得福建省五四青年獎?wù)隆?018年獲選第十三屆全國人大代表。