《老記吹“牛”》欄目，由《每日經(jīng)濟新聞》資本市場資深的記者、編輯每天篩選一些行業(yè)、公司的亮點，為大家的投資決策提供輔助和參考。

鋰電估值需要新的興奮點

文章要點：

要點一：鋰電板塊對鋰漲價的利好已經(jīng)鈍化，板塊需要新的估值邏輯。

要點二：預(yù)期差可能還是在固態(tài)電池和儲能，特別是后者，這是電動汽車之外對鋰的最大需求增量。

看這兩個消息，有報道澳大利亞將啟動關(guān)鍵礦物“增值計劃”。稀土和鋰礦是澳大利亞擁有最寶貴的資源。以往，澳大利亞直接原礦采選后，加工為稀土精礦、鋰精礦賣到全球市場。下游的鋰鹽廠再將鋰精礦加工，再往產(chǎn)業(yè)鏈下游走。所以，澳大利亞只賺了礦的錢，沒有賺到加工錢?，F(xiàn)在澳大利亞是想把加工留在國內(nèi)，賺兩筆錢。但澳大利亞在鋰鹽加工工藝上并不占優(yōu)勢，希望與行業(yè)參與者合作。

另一個是全國兩會期間反復(fù)說的碳中和。

清潔能源是未來十年全球最確定性的需求，各國對上游的依存度和重視度可見一斑。

上周，碳酸鋰、氫氧化鋰、鋰精礦價格還在漲，分別上漲2.5%、3.1%、7.9%。

圖片來源：東方財富Choice

這是價格趨勢，這個拐點趨勢還是很明顯的。但贛鋒鋰業(yè)、天齊鋰業(yè)、雅化集團、盛新鋰能上周股價延續(xù)大跌，今日仍然跌勢不止。這只能說明一件事，鋰電板塊對鋰漲價的信息已經(jīng)鈍化。這是最痛苦的一段走勢——下跌趨勢中，對任何利好免疫。

鋰電股要想重新創(chuàng)新高，需要有打開估值空間的邏輯，也就是預(yù)期差。

筆者認為鋰電股未來的預(yù)期差仍然可能存在于固態(tài)電池和儲能。

近日，據(jù)外媒報道，海外分析公司FutureBridge認為，2025年，固態(tài)電池的成本將與鋰離子電池達到同等水平。豐田、大眾都在推固態(tài)電池的研發(fā)。而從結(jié)構(gòu)看，固態(tài)電池成本結(jié)構(gòu)會重塑價值鏈，比如必備的金屬鋰。

儲能會拉動鋰電池需求，最近國內(nèi)的儲能電池建設(shè)有點加快的意思。6日，山西省規(guī)模最大的鋰電池儲能裝備制造項目——1GWH儲能裝備制造項目在朔州經(jīng)濟開發(fā)區(qū)啟動。

所以，短期殺跌并不意味著這個板塊徹底崩盤，相反，筆者覺得上游資源重要性的邏輯會愈發(fā)強化。

只不過，這些邏輯要看市場認不認。

（文/蟋蟀）

“智能”大于“音箱”，智能音箱銷量暴增背后利好哪些股？

文章要點：

1）今年前2個月我國機電產(chǎn)品出口情況同比增長54%，智能音箱出口值得重點關(guān)注。

2）“智能”大于“音箱”，交互再定義與場景拓展將有利于智能音箱產(chǎn)品的長期發(fā)展。

最近的海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，我國前2個月的機電產(chǎn)品出口情況大好，同比增長54%，占到出口總值的60.3%，其中智能音箱等產(chǎn)品廣受青睞。央視財經(jīng)的報道也指出，在廣東深圳的一個智能音箱生產(chǎn)車間里，生產(chǎn)線上一派繁忙景象。

作為疫情大環(huán)境下“宅經(jīng)濟”中的爆款，智能音箱在2020年就出現(xiàn)了創(chuàng)紀錄的銷售量。據(jù)Strategy Analytics近期發(fā)布的研究報告顯示，2020年全球智能音箱銷量達到了創(chuàng)紀錄的水平，突破1.5億部。而根據(jù)數(shù)據(jù)調(diào)研機構(gòu)Canalys在去年底發(fā)布數(shù)據(jù)預(yù)測，2021年全球智能音箱預(yù)計出貨量將達到1.63億臺，整體增長21%。

作為家庭智能物聯(lián)的重要抓手，智能音箱的市場競爭還是較為激烈，在全球市場上亞馬遜和Google占據(jù)了近一半的份額，而在中國市場上“BAX”的占據(jù)了93%的市場份額。

數(shù)據(jù)顯示，2020年第四季度，亞馬遜以28.3%的市場份額引領(lǐng)總的智能音箱市場，Google以22.6%的市場份額排名第二，其后分別是百度(6.3%)、阿里巴巴(6.3%)、蘋果(7.8%)以及小米(6.5%)。

智能音箱從2017年的“音箱元年”發(fā)展至今，隨著硬件配置迭代、軟件技術(shù)的升級，現(xiàn)在已經(jīng)呈現(xiàn)出“屏幕化升級”、“AI交互再定義”的兩個趨勢。因為隨著家庭物聯(lián)網(wǎng)場景的深入，智能音箱作為家居體系的控制中心，對多終端的監(jiān)控和交互需求已經(jīng)有了較高要求。結(jié)合遠場語音交互、眼神喚醒、手勢控制、人臉識別的多模態(tài)人機交互技術(shù)的成熟，智能音箱已經(jīng)成為人們購買智能家居的標配。像點歌、天氣預(yù)報、控制其他智能家居（開關(guān)空調(diào)、預(yù)加熱熱水器）等應(yīng)用場景已經(jīng)較為普及，所以現(xiàn)在“智能”已經(jīng)大于“音箱”。而此前已經(jīng)形成共識，進入爆發(fā)階段的智能駕駛領(lǐng)域，智能音箱作為語音交互的標配，滲透率也會大幅增加。

智能音箱相關(guān)個股：

國光電器（002045.SZ）：國光電器是國內(nèi)電聲行業(yè)的領(lǐng)先企業(yè)，產(chǎn)品主要包括揚聲器、音箱等聲學(xué)產(chǎn)品及鋰電池產(chǎn)品。據(jù)國聯(lián)證券研報分析稱，公司在揚聲器和音箱整機ODM 領(lǐng)域積累了較強的技術(shù)實力和客戶基礎(chǔ)。

*ST奮達（002681.SZ）：據(jù)中金公司研報分析稱，公司是阿里、百度、京東等主流智能音箱品牌主要代工廠。2021年2月24日公司在互動易上回復(fù)稱，未來將重點突破以人工智能為核心的智能語音音箱、智能穿戴等新興消費類電子產(chǎn)品。2020年11月公司在互動易回復(fù)稱，公司與阿里巴巴合作的天貓精靈智能音箱已連續(xù)四年取得智能音箱品類銷售臺數(shù)、銷售額雙料第一的成績。

（文/弩張）

（本文僅供參考，不構(gòu)成買賣依據(jù)，入市須謹慎。）

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)