每經(jīng)AI快訊，截至四季度末，匯豐晉信滬港深股票的股票倉(cāng)位為92.96%，匯豐晉信滬港深股票A凈值增長(zhǎng)率分別為24.39%（過(guò)去三個(gè)月）、33.14%（過(guò)去六個(gè)月）、47.97%（過(guò)去一年）；業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率分別為13.37%（過(guò)去三個(gè)月）、16.52%（過(guò)去六個(gè)月）、10.79%（過(guò)去一年）。匯豐晉信滬港深股票C凈值增長(zhǎng)率分別為24.23%（過(guò)去三個(gè)月）、32.81%（過(guò)去六個(gè)月）、47.22%（過(guò)去一年）；業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率分別為13.37%（過(guò)去三個(gè)月）、16.52%（過(guò)去六個(gè)月）、10.79%（過(guò)去一年）。 前十大重倉(cāng)股分別為：立訊精密、騰訊控股、比亞迪電子、舜宇光學(xué)科技、金蝶國(guó)際、微盟集團(tuán)、歌爾股份、思摩爾國(guó)際、欣旺達(dá)、碧桂園服務(wù)。 報(bào)告期內(nèi)基金投資策略和運(yùn)作分析如下：“2020年四季度，中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)延續(xù)了強(qiáng)勁的復(fù)蘇動(dòng)能，并且隨著11月美國(guó)大選結(jié)果的落地，諸多前期市場(chǎng)擔(dān)憂的風(fēng)險(xiǎn)因素開(kāi)始改善，因此A股與港股市場(chǎng)在四季度均錄得了明顯上漲。從行業(yè)表現(xiàn)來(lái)看，四季度兩地市場(chǎng)新能源、有色金屬、汽車等行業(yè)漲幅居前，而通信、地產(chǎn)和建筑等行業(yè)整體表現(xiàn)相對(duì)落后。從風(fēng)格來(lái)看，兩地市場(chǎng)均為成長(zhǎng)跑贏價(jià)值，且核心資產(chǎn)整體表現(xiàn)均較好。在基金的投資運(yùn)作方面，我們?cè)谒募径然緦⒒鸬膫}(cāng)位保持中性水平。由于從風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的角度考慮，我們?cè)谒募径染S持了對(duì)港股的超配。此外，我們繼續(xù)圍繞中國(guó)核心資產(chǎn)進(jìn)行重點(diǎn)配置，即那些在中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型過(guò)程中，具有可持續(xù)的、較高盈利能力并且在行業(yè)中有一定代表性的公司。展望未來(lái)，我們預(yù)計(jì)中國(guó)公司的盈利增長(zhǎng)前景在未來(lái)可能得到較為明顯的改善，這將成為兩地市場(chǎng)未來(lái)上漲的核心動(dòng)力。此外，港股在四季度中后期開(kāi)啟了由盈利驅(qū)動(dòng)疊加風(fēng)險(xiǎn)偏好修復(fù)的戴維斯雙擊行情。未來(lái)市場(chǎng)的風(fēng)格差異可能將會(huì)有所弱化，但中國(guó)核心資產(chǎn)仍有望獲取明顯的超額收益。因此，我們?nèi)詫⒗^續(xù)重點(diǎn)配置中國(guó)核心資產(chǎn)，并且將根據(jù)市場(chǎng)基本面和風(fēng)險(xiǎn)因素的動(dòng)態(tài)變化相應(yīng)調(diào)整兩地市場(chǎng)的配置比例。在行業(yè)配置和選股方面，在當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境下，我們相對(duì)看好服務(wù)消費(fèi)(主要包括游戲、電商、餐飲、外賣和物管等)、電子(主要包括蘋(píng)果產(chǎn)業(yè)鏈和半導(dǎo)體國(guó)產(chǎn)替代)、計(jì)算機(jī)(主要包括SAAS和云計(jì)算)、新能源(主要包括新能源汽車和光伏)、醫(yī)藥(主要包括創(chuàng)新藥、CRO和高端器械國(guó)產(chǎn)替代)、食品飲料(主要包括乳制品和白酒龍頭)和保險(xiǎn)行業(yè)。此外，當(dāng)前我們亦看好國(guó)防軍工、有色金屬和石油石化行業(yè)的配置價(jià)值。”

每經(jīng)頭條（nbdtoutiao）——每經(jīng)專訪中國(guó)財(cái)科院院長(zhǎng)劉尚希：赤字率、專項(xiàng)債微調(diào)反映公共風(fēng)險(xiǎn)有所降低，財(cái)政政策適配性調(diào)整增強(qiáng)宏觀確定性

(記者 蔡鼎)

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