每經(jīng)記者 黃小聰    每經(jīng)編輯 肖芮冬    

不久前，一份關(guān)于年終獎(jiǎng)的調(diào)查報(bào)告顯示，在投資的選擇方向上，有超過(guò)50%的投資者表示會(huì)選擇股票或股票型基金，這個(gè)比例還不包括債券型基金和貨幣型基金。這其實(shí)從一個(gè)側(cè)面反映了基金已經(jīng)越來(lái)越成為普通投資者理財(cái)?shù)牡谝贿x擇。

在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，這種理財(cái)趨勢(shì)的形成，其實(shí)是有多方面原因，一是“炒股不如買基金”越來(lái)越深入人心，投資者從基金中獲得較好的投資體驗(yàn)；二是前幾年P(guān)2P以及其他一些非標(biāo)準(zhǔn)化理財(cái)產(chǎn)品的爆雷，讓越來(lái)越多投資者看到了公募基金的合規(guī)性與透明度，自然而然形成了理財(cái)資產(chǎn)的搬家。

基金投資者數(shù)量不斷攀升

幾年前，如果你問身邊的朋友，平時(shí)都是如何理財(cái)?shù)?？可能?huì)聽到各種各樣的答案，比如信托、P2P、房產(chǎn)、銀行理財(cái)、股票、基金等，而這兩年，當(dāng)談?wù)撈鹄碡?cái)時(shí)，基金似乎是很難回避的話題。

隨著基金的關(guān)注度不斷提升，不僅是上熱搜的次數(shù)越來(lái)越多，而且基金的投資者數(shù)量也不斷攀升。根據(jù)中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司披露，截至2019年12月底，我國(guó)公募基金場(chǎng)外投資者總賬戶數(shù)約為6.08億。其中，專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者11.2萬(wàn)，一般機(jī)構(gòu)投資者數(shù)量為93.0萬(wàn)，自然人投資者賬戶數(shù)約為6.07億（占比99.8%）。自然人投資者相比2018年的5.81億同比上升4%。如果從場(chǎng)內(nèi)的情況來(lái)看，截至2019年12月底，我國(guó)公募基金場(chǎng)內(nèi)投資者總數(shù)為1980萬(wàn)。其中，專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者2.64萬(wàn)，一般機(jī)構(gòu)投資者數(shù)量4.8萬(wàn)，自然人投資者1973萬(wàn)（占比99.6%）。自然人投資者相比2018年的1831萬(wàn)人同比上升7%。

值得注意的是，這還只是截至2019年底的數(shù)據(jù)，進(jìn)入2020年后，基金出圈的速度更快，越來(lái)越多的投資者選擇投資基金。中基協(xié)數(shù)據(jù)顯示，基金的整體管理規(guī)模在2021年1月底突破了20萬(wàn)億元，創(chuàng)下公募基金20多年發(fā)展以來(lái)的新紀(jì)錄。

這種趨勢(shì)還在持續(xù)中。不久前理財(cái)通發(fā)布的一份《2020年國(guó)民收入及年終獎(jiǎng)?wù){(diào)研報(bào)告》中，有40.2%的人選擇會(huì)用年終獎(jiǎng)進(jìn)行投資理財(cái)，希望通過(guò)投資理財(cái)帶來(lái)年終獎(jiǎng)的“增值”。

若年終獎(jiǎng)用于投資，在傾向的資產(chǎn)配置類型中，保險(xiǎn)占比16.2%，國(guó)債、銀行穩(wěn)健型理財(cái)產(chǎn)品、債券型基金、貨幣型基金等固定收益類投資占比56.8%，股票、混合型基金、股票型基金等權(quán)益類投資占比50.3%，外匯、期貨、期權(quán)、貴金屬等金融衍生品占比7%，其他占比2%，基金是年終獎(jiǎng)的主要配置方向。

如果與2020年的國(guó)民資產(chǎn)配置方向相比，在年終獎(jiǎng)的資產(chǎn)配置方向上，國(guó)債、銀行穩(wěn)健型理財(cái)產(chǎn)品、債券型基金、貨幣型基金等固定收益類投資占比從36.5%上升至56.8%，股票、混合型基金、股票型基金等權(quán)益類投資占比從29.5%上升至50.3%。

從上述這些比例的上升，確實(shí)能夠感受到越來(lái)越多投資者在投資理財(cái)?shù)倪x擇方面，對(duì)于公募基金的傾斜。

公募基金合規(guī)性要求很高

當(dāng)然，這種趨勢(shì)的形成也不是幾天時(shí)間的工夫。在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，這兩年隨著基金業(yè)績(jī)持續(xù)向好，“炒股不如買基”深入人心，越來(lái)越多投資者獲得了較好的持基體驗(yàn)。

去年7月，西南財(cái)經(jīng)大學(xué)中國(guó)家庭金融調(diào)查與研究中心聯(lián)合螞蟻集團(tuán)研究院，共同發(fā)布的二季度中國(guó)家庭財(cái)富指數(shù)報(bào)告顯示，中國(guó)家庭更傾向于買基金而非炒股。指數(shù)還顯示，中國(guó)家庭更傾向于中長(zhǎng)期持有基金。

“愿意選擇基金而非股票，說(shuō)明眾多個(gè)人投資者越來(lái)越理性了。”螞蟻集團(tuán)數(shù)字金融財(cái)富事業(yè)群總經(jīng)理王珺表示。普通用戶可能不知道怎么選行業(yè)并判斷市場(chǎng)走勢(shì)，而基金管理人則可以發(fā)揮專業(yè)能力，幫助大家參與到市場(chǎng)中。

另外，這幾年理財(cái)搬家的趨勢(shì)也很明顯，幾年前，P2P到處都是，經(jīng)常聽到各種平臺(tái)上年化收益率超過(guò)10%甚至更高的產(chǎn)品，鋪天蓋地地進(jìn)行宣傳，很多投資者抱著高利率地幻想，大筆地投入，結(jié)果當(dāng)爆雷事件不斷發(fā)生后，市場(chǎng)上聽到最多的是那句：“你看上的是人家的利息，人家看上的是你的本金。“

還有之前房地產(chǎn)火熱的時(shí)候，市場(chǎng)也有很多與房地產(chǎn)相關(guān)的信托產(chǎn)品，年化8%以上的保本收益確實(shí)也有吸引力，但是隨著剛兌打破，很多項(xiàng)目最終不僅沒獲得約定的收益，而且連本金拿回來(lái)都有風(fēng)險(xiǎn)。

正是由于各種風(fēng)險(xiǎn)事件的持續(xù)發(fā)生，越來(lái)越多的投資者開始關(guān)注到基金的合規(guī)性和透明度，開始將錢往基金方向轉(zhuǎn)移。在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，在目前的所有理財(cái)產(chǎn)品中，公募基金可以算得上是透明度最高的一類產(chǎn)品，每天凈值的更新，定期的報(bào)告披露，以及平時(shí)臨時(shí)公告的提醒，這些都是其他產(chǎn)品所無(wú)法相比的。

另外，公募基金合規(guī)性要求也是非常高，一是對(duì)于投資范圍的合同約定，基金可以投什么不能投什么，可以投多大比例，可以投多大范圍，都有明確說(shuō)明；二是基金公司的風(fēng)控體系也是非常嚴(yán)格，對(duì)于基金經(jīng)理的投資行為，也都有一系列的要求；三是監(jiān)管對(duì)于公募基金的各種合規(guī)要求也非常細(xì)致，不管是從投資，還是從宣傳，銷售等各方面，都有非常完善的機(jī)制，這些都使得公募基金在投資者心目中，樹立起了良好的形象。

如今，在資管新規(guī)的背景下，凈值化理財(cái)產(chǎn)品成為趨勢(shì)，即使是銀行理財(cái)產(chǎn)品、券商理財(cái)產(chǎn)品，也有開始公募化運(yùn)作的趨勢(shì)，而且很多理財(cái)產(chǎn)品的背后，實(shí)際上也是投向公募基金?？梢哉f(shuō)，“受人之托、代客理財(cái)”的公募基金在普通投資者心目中的位置越顯重要，而這種真正踐行普惠金融的理財(cái)方式，也必將會(huì)得到越來(lái)越多人的支持。