每經(jīng)記者 王硯丹    每經(jīng)編輯 何劍嶺    

股票質(zhì)押回購是券商重要的收入來源之一，而近年來部分個股的結(jié)構(gòu)性熊市也一度讓證券行業(yè)在股票質(zhì)押回購方面“踩雷”無數(shù)。

有意思的是，券商的大股東也會有缺錢的時候。3月12日晚間，長江證券發(fā)布公告稱，其第一大股東劉益謙旗下的新理益集團質(zhì)押了7150萬股，同一天，劉益謙旗下的另一家公司天茂集團也公告其補充質(zhì)押情況。

視覺中國圖 楊靖制圖

劉益謙缺錢了嗎？

同一天質(zhì)押兩只股票

長江證券公告顯示，近日，公司收到第一大股東新理益集團有限公司通知，新理益集團已將7150萬股公司股份質(zhì)押給招商證券，用于股票質(zhì)押式回購交易。

按照公告披露數(shù)據(jù)，新理益集團目前持有長江證券8.23億股，持股比例為14.89%。目前新理益集團已累計質(zhì)押長江證券3.54億股，占其持股數(shù)量的43.01%。新理益集團和其一致行動人一共持有長江證券10.66億股。

值得一提的是，長江證券并非劉益謙唯一質(zhì)押的股票。同一天，天茂集團也發(fā)布公告稱，接到大股東劉益謙和王薇函告，王薇補充質(zhì)押了700萬股天茂集團給聯(lián)儲證券，劉益謙補充質(zhì)押了1600萬股給中泰證券。

根據(jù)天茂集團公告數(shù)據(jù)，截至2021年3月11日，王薇女士持有公司5.56億股，累計質(zhì)押2.54億股，未來半年內(nèi)無到期的質(zhì)押股份。未來一年內(nèi)到期的質(zhì)押股份累計數(shù)量為5400萬股，占其所持股份比例9.72%，占公司總股本比例1.09%，對應(yīng)融資余額約1.15億元，還款資金來源為收回債權(quán)類投資。

截至2021年3月11日，劉益謙持有天茂集團5.175億股，累計質(zhì)押3.14億股，未來半年內(nèi)無到期的質(zhì)押股份。未來一年內(nèi)到期的質(zhì)押股份累計數(shù)量為1.14億股，占其所持股份比例22.03%、占公司總股本比例2.31%，對應(yīng)融資余額1.95億元，還款資金來源為收回債權(quán)類投資。

天茂集團認為，劉益謙和王薇均具有足夠的資金償付能力（王薇為劉益謙之妻）。

盡管股東質(zhì)押股票僅僅是融資行為，并不干涉公司日常經(jīng)營，但劉益謙作為市場“大佬”，仍然引起了市場關(guān)注。

大概率處于大額浮虧

2015年，劉益謙旗下的新理益集團斥資100億元，受讓長江證券原第一大股東青島海爾投資發(fā)展有限公司持有的全部長江證券股份(占比約14.72%)，成為長江證券第一大股東，其初始成本達到每股14元以上。

2020年6月12日，長江證券發(fā)布公告稱，新理益集團及其一致行動人國華人壽于2017年5月23日~2020年6月11日期間，累計增持7533.46萬股公司股份，增持比例1.36%。本次權(quán)益變動后，新理益集團及其一致行動人合計持有18.27%公司股份。按照增持區(qū)間長江證券股價表現(xiàn)來看，新理益小幅降低了成本。但以2021年3月12日收盤價7.13元計算，劉益謙大概率仍然處于大額浮虧狀態(tài)。

劉益謙與天茂集團“結(jié)緣”更為久遠，距今已有20年。相關(guān)資料顯示，2001年1月，新理益以2元/股價格購入3240.86萬股天茂集團股份，總價約6481.72萬元，成為天茂集團第二大股東。當時天茂集團名為百科藥業(yè)，主營醫(yī)藥、化工產(chǎn)品生產(chǎn)。2003年3月，新理益又受讓1.2億國有法人股，成為天茂集團第一大股東。

2007年5月，天茂集團投資發(fā)起成立國華人壽。2019年天茂集團原本希望以吸收合并的方式實現(xiàn)國華人壽的整體上市，但最終未能成行。

從天茂集團的K線圖來看，劉益謙此次補充質(zhì)押應(yīng)與天茂集團二級市場股價下跌有關(guān)。2020年天茂集團下跌29.83%，2021年以來又下跌15.81%。長江證券的表現(xiàn)也不盡如人意，今年以來的跌幅為15.12%。

大佬劉益謙的一舉一動必然引發(fā)市場關(guān)注。從質(zhì)押比例來看，劉益謙尚有不少“余糧”可以騰挪。從歷史數(shù)據(jù)來看，他是資本市場的風云人物，有時也難免會經(jīng)歷大風大浪。

2018年12月27日，天茂集團曾經(jīng)發(fā)布公告稱，截至2018年12月26日，新理益持有天茂集團37.69%股份，其所持股份的84.05%已被質(zhì)押；劉益謙持有公司17.2%股份，所持股份的98.41%已被質(zhì)押；王薇持有公司11.25%股份，所持股份的95.82%已被質(zhì)押。

新理益、劉益謙和王薇三位一致行動人合計持有天茂集團32.68億股股份，占公司總股本的66.41%，其中29.34億股已被質(zhì)押，占公司總股本的59.38%，占其所持股份的89.78%，總市值約164.6億元。2018年12月19日，新理益將所持8430萬股長江證券股份質(zhì)押給國都證券，占其所持股份的11.64%。

從質(zhì)押比例來看，2018年底或許是劉益謙資金最為緊張的時刻，但他安然度過。時隔兩年，面對天茂集團、長江證券近期走勢的不如人意，對他而言，兩者股價上漲應(yīng)是有助于其資金管理最直接的手段。