萬達(dá)的又一個(gè)“小目標(biāo)”落空了。 3月15日，美國最大院線運(yùn)營商AMC表示，在去年經(jīng)歷46億美元的創(chuàng)紀(jì)錄虧損后，大連萬達(dá)集團(tuán)已經(jīng)放棄對公司的控股權(quán)。 根據(jù)AMC院線披露的2020年報(bào)顯示，目前，萬達(dá)在該公司的持股和投票權(quán)均已削減至9.8%，但仍保有其兩個(gè)董事會席位，繼而仍是該公司最大股東。 2012年，萬達(dá)收購AMC之時(shí)，累計(jì)支付了31億美元（約合人民幣201億元）。 AMC巨虧298億元 萬達(dá)放棄控股權(quán) 3月15日，AMC首席執(zhí)行官亞當(dāng)·艾倫在財(cái)報(bào)電話會議上表示，在遭遇46億美元的巨額虧損之后，萬達(dá)已經(jīng)放棄了對AMC的控股權(quán)，持股和投票權(quán)已降至9.8%，但萬達(dá)在AMC仍有2個(gè)董事會席位，仍對AMC的管理仍有著一定的影響力。 亞當(dāng)·艾倫表示，在萬達(dá)減持后，公司目前沒有控股股東。AMC將像其他大多數(shù)上市公司一樣，受到廣泛股東的管理。 受疫情沖擊，AMC上座率去年驟減90%。自去年12月以來，AMC已經(jīng)籌集超10億美元來維持運(yùn)營。 市場分析認(rèn)為，萬達(dá)減持可能與AMC股價(jià)突然暴漲有關(guān)。今年以來，在美股散戶推動下，AMC股價(jià)飆漲5倍多，股價(jià)一度最高達(dá)到20.36美元，為2年新高。 ACM近一年股價(jià)走勢 AMC2020年的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，公司2020年歸屬于母公司普通股股東凈利潤為-45.89億美元（約合人民幣298億元），同比下降2977.87%；營業(yè)收入為12.42億美元，同比下跌77.29%。截至3月5日，AMC在北美的589家影院已有527家重新開業(yè)，而356家國際影院有78%已重新營業(yè)。 在2020年10月份，曾有消息稱AMC正在考慮一系列的選擇來度過新冠肺炎疫情帶來的不利影響，其中包括可能申請破產(chǎn)以緩解債務(wù)帶來的負(fù)擔(dān)。但此后該消息遭到了AMC的CEO亞當(dāng)·艾倫的否認(rèn)。亞當(dāng)·艾倫表示，公司沒有考慮申請破產(chǎn)保護(hù)，公司可能尋求籌集更多資金作為一種選擇，大部分或者全部通過股權(quán)籌資方式。 今年1月25日AMC宣布，自2020年12月14日起，公司已募集9.17億美元的融資，包括新股權(quán)和債務(wù)資本。流動性的增加應(yīng)該能讓公司度過這個(gè)“黑暗的冬天”。 不過，Wedbush證券分析師MichaelPachter指出AMC的債務(wù)仍高達(dá)50億美元，屬于“高風(fēng)險(xiǎn)”公司。 更為激進(jìn)的華爾街分析師里奇·格林菲爾德（RichGreenfield）則認(rèn)為AMC一股只值1美分。他認(rèn)為，疫情改變著消費(fèi)者的觀影習(xí)慣，當(dāng)更多的好萊塢大片選擇在流媒體平臺播放，或者影院和流媒體同步播放，讓影院未來客流堪憂。 格林菲爾德預(yù)計(jì)，2022年，AMC的EBITDA收入僅為6億美元，同時(shí)需要支付4億美元的利息，不可持續(xù)?！癆MC最終會變成一家擁有8倍杠桿，且沒有自由現(xiàn)金流的公司?！彼谘袌?bào)中寫道，“如果上客率無法如預(yù)期反彈，我們懷疑AMC將來將需要發(fā)行更多的股票以維持生計(jì)?！?萬達(dá)“小目標(biāo)落空” AMC創(chuàng)立于2007年6月6日，是美國最大的連鎖電影院運(yùn)營商。 據(jù)萬達(dá)集團(tuán)披露，2012年5月，萬達(dá)與AMC簽署并購協(xié)議，并購總金額為26億美元，包括購買公司100%股權(quán)和承擔(dān)債務(wù)兩部分，同時(shí)萬達(dá)承諾，并購后投入運(yùn)營資金不超過5億美元，萬達(dá)為此次交易累計(jì)支付31億美元（約合人民幣201億元）。 圖片來源：每經(jīng)記者張建攝（資料圖） 完成并購后，信心滿滿的萬達(dá)更是提出了一個(gè)“小目標(biāo)”：到2020年，萬達(dá)要占據(jù)全球電影市場20%的份額。 2013年AMC上市后也接連實(shí)現(xiàn)了萬達(dá)布局全球電影渠道的“小目標(biāo)”，大舉收購了歐典院線（Odeon&UCI）、北歐院線（Nordic）和卡麥克院線（Carmike）三大歐美院線公司。 但未過“七年之癢“，雙方感情就降溫了，萬達(dá)大幅擴(kuò)張的后遺癥也逐漸顯露。由于運(yùn)營費(fèi)用大幅增長，AMC娛樂2017財(cái)年在營收增長將近六成的情況下仍未盈利，未審計(jì)的凈虧損高達(dá)4.87億美元。對于虧損的原因，AMC娛樂列舉了平均票價(jià)的降低、利息和租金上漲，以及收購上述三家歐美院線時(shí)造成的交易和管理費(fèi)用上漲等多個(gè)原因。 2018年9月，萬達(dá)和AMC開始漸行漸遠(yuǎn)，時(shí)任萬達(dá)電影董事長的張霖退出了AMC董事會，萬達(dá)集團(tuán)的持股比例也降至約50.01%。 而截至2020年10月底，萬達(dá)曾持有AMC37.7%的股份，和64.5%的投票權(quán)。 在多輪增發(fā)下，去年年底，萬達(dá)已經(jīng)將AMC持股削減至23.1%，相應(yīng)的投票權(quán)減少為47.4%。今年2月，萬達(dá)進(jìn)一步將剩下的B類普通股轉(zhuǎn)換為A類普通股，將持股量和投票權(quán)均減少為9.8%。1股B類普通股原本對應(yīng)3份投票權(quán)，而1股A類普通股僅有1份投票權(quán)。 萬達(dá)清理海外投資 值得注意的是，2012年年初，萬達(dá)集團(tuán)制定了十年戰(zhàn)略目標(biāo)，實(shí)施跨國發(fā)展、成為世界一流跨國企業(yè)，而并購AMC公司是萬達(dá)集團(tuán)國際化戰(zhàn)略的第一步。當(dāng)時(shí)王健林表示，萬達(dá)集團(tuán)海外發(fā)展將采取并購和直接投資兩條腿走路，主要圍繞萬達(dá)相關(guān)業(yè)務(wù)，在文化、旅游、零售三個(gè)產(chǎn)業(yè)進(jìn)行。 2020年7月30日，萬達(dá)酒店發(fā)布公告，擬以2.7億美元的價(jià)格，出售旗下公司持有的美國芝加哥物業(yè)項(xiàng)目90%的股東權(quán)益。至此，萬達(dá)在海外布局的房地產(chǎn)項(xiàng)目全部清倉。同樣是在2020年7月，萬達(dá)體育公告，已經(jīng)完成了世界鐵人公司的出售，轉(zhuǎn)讓價(jià)格為7.3億美元。 此前，萬達(dá)已經(jīng)陸續(xù)拋售了芝加哥的房地產(chǎn)項(xiàng)目，比佛利山莊和倫敦的豪宅大盤，好萊塢影城的娛樂公司，西班牙的足球俱樂部…… 萬達(dá)賣賣賣背后的理由，主要是為了減輕債務(wù)，緩解現(xiàn)金流。 眾所周知，萬達(dá)集團(tuán)最重要的大核心業(yè)務(wù)是：商業(yè)地產(chǎn)（萬達(dá)廣場）、萬達(dá)電影、萬達(dá)體育、萬達(dá)酒店，幾乎都是受疫情影響的行業(yè)。 其中，萬達(dá)的影視業(yè)務(wù)受影響最大，據(jù)萬達(dá)電影業(yè)績預(yù)告顯示，2020年歸凈利潤虧損61.5億-69.5億元，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過2019年的47億元虧損金額。 與院線相比，以萬達(dá)廣場為代表的商業(yè)地產(chǎn)業(yè)務(wù)，雖然并未全線停擺，但受到的負(fù)面沖擊也比較大。受疫情沖擊最嚴(yán)重的2020年一季度，萬達(dá)商業(yè)管理集團(tuán)（萬達(dá)的核心子公司）的經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額為-39億元，這在萬達(dá)的歷史上是非常罕見的。 與此同時(shí)，萬達(dá)商管背負(fù)著巨額債務(wù)。據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，2021年，萬達(dá)商管到期的公開債務(wù)為367.5億元，截至2020年三季度末，萬達(dá)商管的有息負(fù)債規(guī)模為1809.9億元。 編輯|何小桃杜恒峰肖勇 校對|盧祥勇 每日經(jīng)濟(jì)新聞綜合券商中國、 每經(jīng)APP、騰訊“棱鏡” 截至3月16日05:23，全球新冠肺炎確診120162952例，死亡2659260例。關(guān)注全球新冠肺炎疫情動態(tài)，請點(diǎn)擊↓↓