每經(jīng)記者 任飛    每經(jīng)編輯 葉峰    

美瑞新材、神宇股份等“高送轉(zhuǎn)”股票在3月16日上演搶籌大戲，美瑞新材臨近午盤就封住20%漲停板，神宇股份更是引來(lái)深交所對(duì)其業(yè)績(jī)分紅合理性的關(guān)注函?；馃彡P(guān)注的背后與“高送轉(zhuǎn)”題材填權(quán)行情的可參與性不無(wú)關(guān)系，目前確有不少已除權(quán)除息個(gè)股在股價(jià)上有所反彈。

即便如此，業(yè)界仍對(duì)“高送轉(zhuǎn)”炒作抱有戒心，有投資人表示，該行情只是表面功夫，沒有任何實(shí)質(zhì)性意義；但也有觀點(diǎn)表示，成長(zhǎng)性確定的高送轉(zhuǎn)公司容易受到資金追捧，而填權(quán)行情的出現(xiàn)亦為價(jià)值投資提供時(shí)間窗口，相關(guān)標(biāo)的的估值稀缺性恰對(duì)當(dāng)前選股困難的機(jī)構(gòu)投資人“胃口”。

次新高送轉(zhuǎn)個(gè)股受資金追捧

3月15日晚間，美瑞新材和神宇股份均公布了2020年年度利潤(rùn)分配方案，久違的“高送轉(zhuǎn)”預(yù)案再次進(jìn)入公眾視野，雖然尚需提交股東大會(huì)審議，不過饑餓的資本已經(jīng)在今天早盤對(duì)其發(fā)起總攻。

根據(jù)公告，美瑞新材擬向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金股利2元（含稅），同時(shí)以資本公積金向全體股東每10股轉(zhuǎn)增10股。神宇股份擬以資本公積向全體股東每10股轉(zhuǎn)增9股，每10股派發(fā)現(xiàn)金股利人民幣1.50元（含稅）。

受消息影響，今日早間開盤，美瑞新材股價(jià)跳空高開，到上午11時(shí)許，股價(jià)漲停至59.70元/股，全天漲幅20%；神宇股份也在早盤跳空高開，截至收盤，漲7.74%。

值得注意的是，美瑞新材是從去年7月才上市的次新股，目前股價(jià)已逼近上市前五日連板漲停的股價(jià)。有業(yè)內(nèi)人士分析稱，部分次新股經(jīng)過充分調(diào)整之后，疊加“高送轉(zhuǎn)”預(yù)期之后會(huì)助推市場(chǎng)情緒，亦為此前多數(shù)資金熱炒“高送轉(zhuǎn)”題材個(gè)股的原因。

不過，自從高送轉(zhuǎn)新規(guī)出臺(tái)之后，監(jiān)管對(duì)于公司業(yè)績(jī)的核準(zhǔn)要求進(jìn)一步提升，尤其是在防范打著“高送轉(zhuǎn)”旗號(hào)為大股東減持作掩護(hù)，因此，企業(yè)推行“高送轉(zhuǎn)”尤其需要具備強(qiáng)有力的業(yè)績(jī)高增實(shí)力才有意義。

3月16日，同時(shí)受“高送轉(zhuǎn)”預(yù)期大漲的神宇股份在午后收到深交所關(guān)注函，要求公司結(jié)合所處行業(yè)特點(diǎn)、公司發(fā)展階段、經(jīng)營(yíng)模式、業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)情況及未來(lái)發(fā)展戰(zhàn)略等，進(jìn)一步說(shuō)明利潤(rùn)分配方案的確定依據(jù)、合理性，以及與公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的匹配性。

“填權(quán)”行情指日可待？

從傳統(tǒng)的投資經(jīng)驗(yàn)來(lái)說(shuō)，“高送轉(zhuǎn)”行情往往啟動(dòng)于年底四季度，并跟隨預(yù)期高送轉(zhuǎn)、確定高送轉(zhuǎn)和高送轉(zhuǎn)實(shí)施后的填權(quán)階段，三個(gè)步驟如果緊密銜接至少有近一個(gè)季度的投資空間，不少個(gè)人和機(jī)構(gòu)參與其中。

而面對(duì)白馬股的多次回調(diào)，不少機(jī)構(gòu)投資人在策略上已做好挖掘結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)的準(zhǔn)備，而備戰(zhàn)“高送轉(zhuǎn)”行情核心是要在“填權(quán)”行情中分一杯羹。

Wind統(tǒng)計(jì)顯示，目前已實(shí)施分紅方案的個(gè)股中，以去年三季報(bào)為限共有18家企業(yè)，包括新疆眾和、長(zhǎng)城汽車、友發(fā)集團(tuán)等，這18家企業(yè)的除權(quán)除息日均在2021年3月9日之前，從目前的股價(jià)表現(xiàn)來(lái)看，多數(shù)已較除權(quán)除息日有所上漲，如新疆眾和今年3月9日到現(xiàn)在已漲7.14%、圣農(nóng)發(fā)展今年1月20日到現(xiàn)在已漲19.13%。不過，也有部分股票在除權(quán)期間股價(jià)下跌，包括長(zhǎng)城汽車、友發(fā)集團(tuán)等。

因此，對(duì)于高送轉(zhuǎn)行情的把控，業(yè)內(nèi)常抱有謹(jǐn)慎之心，雖然有觀點(diǎn)認(rèn)為，成長(zhǎng)性確定的高送轉(zhuǎn)公司容易受到資金追捧，而填權(quán)行情的出現(xiàn)亦為價(jià)值投資提供時(shí)間窗口，相關(guān)標(biāo)的的估值稀缺性恰對(duì)當(dāng)前選股困難的機(jī)構(gòu)投資人“胃口”。

說(shuō)明：近期除權(quán)除息個(gè)股（部分去年三季度及四季度公布利潤(rùn)分配方案?jìng)€(gè)股） 來(lái)源：Wind

但也有觀點(diǎn)截然相反，認(rèn)為參與高送轉(zhuǎn)只是表面功夫，沒有任何實(shí)質(zhì)性意義。大巖資本CEO汪義平在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)就表示，對(duì)于業(yè)績(jī)確有支撐的公司，在實(shí)施高送轉(zhuǎn)方案之后，填權(quán)行情可能會(huì)有，“但也是基于投資者對(duì)高送轉(zhuǎn)的誤解，不能跟公司業(yè)績(jī)混為一談。因?yàn)楣緲I(yè)績(jī)好股價(jià)就會(huì)好，與是否高送轉(zhuǎn)無(wú)關(guān)。”

好比英科醫(yī)療，該公司在去年中報(bào)時(shí)披露了業(yè)績(jī)分紅方案，每10股派5元（含稅）轉(zhuǎn)5股，而股價(jià)也從當(dāng)時(shí)接近84.72元/股一路上漲至今年初的299.99元/股，區(qū)間漲幅241.25%。但需指出的是，英科醫(yī)療2020年凈利潤(rùn)所得逾70億元，同比增長(zhǎng)了3829%，實(shí)為其股價(jià)爆發(fā)的催化劑。

而在昨晚，英科醫(yī)療再次就2020年年度利潤(rùn)分配預(yù)案進(jìn)行了調(diào)整，調(diào)整為向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金股利30.00元人民幣（含稅），然而，次日股價(jià)卻慘遭“滑鐵盧”，當(dāng)日收盤至181元/股，全天跌幅8.59%。在前述投資人看來(lái)，股價(jià)漲跌本就與高送轉(zhuǎn)在內(nèi)的業(yè)績(jī)分紅因素關(guān)聯(lián)不大，更在于企業(yè)成長(zhǎng)性與估值的匹配程度，動(dòng)態(tài)調(diào)整才是正常狀態(tài)。

封面圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)