每經(jīng)記者 王硯丹    每經(jīng)編輯 吳永久    

A股結(jié)構(gòu)性大牛，券商近兩年來業(yè)績明顯好轉(zhuǎn)。在此背景下，券商招兵買馬擴大隊伍的同時，買（修）辦公樓漸成趨勢。3月16日晚間，長江證券發(fā)布公告稱，公司董事會同意公司以自有資金在武漢投資自建或購置辦公樓，金額不超過10億元。實際上截至2020年6月30日，38家上市券商（包括部分參股券商的上市公司）固定資產(chǎn)-房屋建筑物的原值為439.03億元，較2019年年底的369.77億元增加69.25億元。

其中，排在首位海通證券計入固定資產(chǎn)的房屋建筑物原值較2019年年底大增58.87億元，從20.04億元增加至78.91億元。

排名第二的中信證券2020年6月30日計入固定資產(chǎn)房屋建筑物的原值為61.29億元。排名第三的國泰君安2020年6月30日，其計入固定資產(chǎn)房屋建筑物的原值為46.81億元，較當(dāng)年初增加10.03億元。

除上述三家外，華泰證券、東方證券、申萬宏源、國元證券、廣發(fā)證券、招商證券、哈投股份、國信證券、浙商證券、南京證券2020年半年報時計入固定資產(chǎn)的房屋建筑物原值也都超過10億元。

上市券商擁有現(xiàn)房原值約為381億元

長江證券目前的注冊地及總部所在地為湖北省武漢市江漢區(qū)新華路特8號。自2007年趁股改之機借殼石煉化上市至今，注冊地一直未變過。

《每日經(jīng)濟新聞》記者向長江證券相關(guān)人士確認(rèn)，目前總部辦公地為自有，已使用多年。其實長江證券并非行業(yè)中唯一披露準(zhǔn)備買房或修樓的券商。從2020年半年報來看，整個行業(yè)房屋建筑物賬面價值有著明顯增加之勢（大部分券商2020年年報尚未公布，因此以2020年半年報財務(wù)報表附注為準(zhǔn)）。

根據(jù)東方財富Choice金融終端統(tǒng)計數(shù)據(jù)，截至2020年6月30日，38家上市券商（包括部分參股券商的上市公司）固定資產(chǎn)-房屋建筑物的原值為439.03億元，較2019年年底的369.77億元增加69.25億元。扣除累計折舊后，2020年半年報的固定資產(chǎn)-房屋建筑物賬面價值為339.08億元。

此外，截至2020年6月30日，38家券商投資性房地產(chǎn)余額為42.71億元，較2019年年報時的44.68億元小幅下降（投資性房地產(chǎn)以成本模式計價需要計提折舊和減值）。

因此，截至2020年6月30日，上市券商擁有的地產(chǎn)（現(xiàn)房）價值為381.79億元（不考慮在建工程項目）。

券商所持物業(yè)差異巨大：有價值超70億 有區(qū)區(qū)只有幾百萬

以計入固定資產(chǎn)的房屋原值來看，海通證券是上市券商中最大的“地主”。截至2020年6月30日，海通證券計入固定資產(chǎn)的房屋建筑物原值較2019年年底大增58.87億元，從20.04億元增加至78.91億元。

海通證券在2020年半年報中披露了房屋建筑物原值大增原因：母公司及恒信子公司購置了綠地外灘中心 B1、B2、B3 號樓，并于 2020 年 5 月取得房產(chǎn)證。截至 2020 年 6 月 30 日，項目累計投入57.97 億元，其中母公司投入 45.03 億元，恒信子公司投入 12.94 億元。

公文式的披露低調(diào)又低調(diào)。但《每日經(jīng)濟新聞》記者查閱《證券時報》2019年12月31日刊登的《綠地集團(tuán)與海通證券戰(zhàn)略合作》一文后發(fā)現(xiàn)，海通證券購買的綠地外灘中心來頭不小。

根據(jù)該文介紹，綠地外灘中心位于上海外灘金融集聚帶的核心區(qū)域，是上海重點打造的全球金融中心核心區(qū)，與陸家嘴金融城隔江呼應(yīng)，共同支撐起上海全球金融中心的戰(zhàn)略定位。項目總建筑面積120萬平方米，是上海市中心濱江沿線最大的商務(wù)綜合體，為外灘金融功能向南擴張的發(fā)展之路畫上點睛之筆。綠地外灘中心的定位是：未來全球金融中心集聚區(qū)新標(biāo)桿、“城市更新”新模板、中外金融巨頭布局未來的新聚集地。

海通證券實力雄厚。即使斥巨資購買了三棟樓，2020年6月30日，其自有貨幣資金依然高達(dá)324.06億元。

上市券商中的第二大“地主”為中信證券，其2020年6月30日計入固定資產(chǎn)房屋建筑物的原值為61.29億元，與2019年年底基本持平。

排名第三的是國泰君安，2020年6月30日，其計入固定資產(chǎn)房屋建筑物的原值為46.81億元，較年初增加10.03億元，原因是黃浦濱江辦公樓完工將在建工程轉(zhuǎn)入固定資產(chǎn)。

除上述三家外，華泰證券、東方證券、申萬宏源、國元證券、廣發(fā)證券、招商證券、哈投股份、國信證券、浙商證券、南京證券2020年半年報時計入固定資產(chǎn)的房屋建筑物原值也都超過10億元。

值得一提的是，按照會計準(zhǔn)則，為賺取租金或資本增值(房地產(chǎn)買賣的差價)，或兩者兼有而持有的房地產(chǎn)，也可計入投資性房地產(chǎn)核算。

以此定義，我們可以看到，中信證券是上市券商中最強“房東”。截至2020年6月30日，中信證券投資性房地產(chǎn)賬面價值達(dá)到11.60億元。其次是參股東莞證券的錦龍股份，其投資性房地產(chǎn)賬面價值為10.47億元。華泰證券、第一創(chuàng)業(yè)、國信證券、方正證券排名緊隨其后，投資性房地產(chǎn)的賬面價值分別為5.12億元、3.26億元、3.04億元和1.71億元。

但是，也有上市券商非常賺錢，卻過著“租房”生活。2020年6月30日，國金證券固定資產(chǎn)中的房屋建筑物賬面原值僅為662萬元，也沒有任何投資性房地產(chǎn)。

國金證券總部位于成都市青羊區(qū)東城根上街95號，距離天府廣場不遠(yuǎn)。貝殼找房APP顯示，同屬于青羊區(qū)、距離東城根街五公里左右的住宅新房西派浣花在售套四（245平米）參考售價已達(dá)到840萬元/套，超過了國金證券房屋賬面原值。不過，租房辦公不影響國金證券盈利增長，2020年前三季度，公司凈利潤達(dá)到15.65億元，同比增長78.41%。

此外，參股國盛證券的國盛金控，其固定資產(chǎn)中的房屋建筑物賬面原值也只有3378萬元，西部證券所持房屋的原值為1.29億元，太平洋為2.54億元。剛宣布準(zhǔn)備買（修）樓的長江證券，其房屋原值為2.56億元。

上述情況，僅是記者從財務(wù)報告中統(tǒng)計結(jié)果，記錄的是券商持有的現(xiàn)房賬面價值。此外值得一提的是，按照目前會計準(zhǔn)則，投資性房地產(chǎn)可用公允模式計價，也可用成本模式計價；但固定資產(chǎn)只能用成本模式計價。因此上述計入固定資產(chǎn)的房屋原值并未按照市價重估。近二十年來房地產(chǎn)價格水漲船高，上市券商所持物業(yè)價格可能遠(yuǎn)超上述381億元。

即使有錢 修（買）樓也可能遇到煩心事兒

隨著券商修（買）樓熱潮興起，可以預(yù)見的是，券商行業(yè)會成為地產(chǎn)商重要的“金主”。

2020年5月7日晚間，中信證券公告稱，公司第七屆董事會第六次會議上表決通過《關(guān)于中信金融中心項目工程建設(shè)的議案》，同意中信金融中心項目工程造價不超過人民幣45.34億元，由中信證券與全資子公司金石澤信投資管理有限公司以6:4的比例承擔(dān)。一旦中信金融中心修建完畢，中信證券很有可能超越海通證券，成為券商行業(yè)第一大“地主”。

不過，房子對普通人家而言是個大事。對券商來說同樣如此，有時候，買（修）樓也不是那么順利的，可能會遇到各種煩心事。

如中信證券要花45億元建的中信金融中心，早在2014年，中信證券就與金石澤信共同拍下了一塊價格為35.49億元的土地，并在2015年8月取得了土地使用權(quán)證。據(jù)深圳商報2014年9月27日的報道，“投資90億元”的中信金融中心開工建設(shè)，成為深圳灣超級總部基地開建的第一幢摩天樓，將致力于打造成“深圳灣一號地標(biāo)性建筑”。項目用地面積約3.1萬平方米，總建筑面積約40萬平方米，建筑總高度300米，總工期4~5年。然而時隔五年，中信金融中心依然進(jìn)展緩慢。截至2020年6月30日，中信證券的在建工程賬面價值為3.01億元，僅較當(dāng)年初的2.94億元小幅增長。

再看北京的銀河證券。銀河證券總部本來在西城區(qū)金融街35號國際企業(yè)大廈，是租的關(guān)聯(lián)方銀河投資的房子。這家擁有最多營業(yè)部的券商，2020年6月30日計入固定資產(chǎn)的房屋建筑物原值為2.52億元，賬面凈值僅剩下8121萬元——也就是說自有物業(yè)幾乎都是計提了大半累計折舊的老房子。

銀河證券2018年7月公告稱，公司近期與中證機構(gòu)間報價系統(tǒng)組成關(guān)聯(lián)體，共同參與“北京豐臺區(qū)麗澤金融商務(wù)區(qū)南區(qū)F-22、F-23地塊F3其他類多功能用地”國有建設(shè)用地使用權(quán)出讓的投標(biāo)活動并中標(biāo)，中標(biāo)價為31.88億元。銀河證券表示，新建物業(yè)擬投入資金約19.2億元，包括但不限于土地及契稅、前期費用、建安及裝飾費用、管理費、財務(wù)費、其他費用及不可預(yù)見費用等。但值得一提的是，銀河證券董事會在表決上述議案時，共10名董事對該議案進(jìn)行表決，兩名董事投下棄權(quán)票，理由是“參建經(jīng)營性用房會增大公司風(fēng)控指標(biāo)方面的壓力，尚非公司當(dāng)前經(jīng)營走強的必備應(yīng)急措施。”

兩年多過去，銀河證券總部近期已經(jīng)搬家，但喬遷新禧并非修好了麗澤的CBD，而是繼續(xù)租房辦公——根據(jù)公告，2020 年 7 月 3 日，銀河證券與北京西礦建設(shè)有限公司簽署租賃北京豐臺區(qū)青海金融大廈房屋租賃合同（合同總金額人民幣 5.36 億元）。租賃起始日為 2021 年 1 月 1 日，該租賃合同于 2025 年 12 月 31 日到期，目前公司的辦公地址變更為北京市豐臺區(qū)西營街8號院1號樓青海金融大廈。據(jù)記者向銀河證券相關(guān)人士了解，目前麗澤的CBD“還在圖紙中”。

還有一家券商的A人士對記者透露，修樓煩，買房也煩；要考慮到方方面面的事兒。比如哪個區(qū)域更有發(fā)展?jié)摿?？哪里更能獲得當(dāng)?shù)卣С郑堪醾€家是否會造成大多數(shù)員工上班不便？有時候有些心理因素也不容忽視。“我們以前本來準(zhǔn)備買樓的，都已經(jīng)有意向了。后來聽說那樓所在地過去發(fā)生過不好事件，聽著就膈應(yīng)，后來放棄了。”

券商買（修）樓成為風(fēng)尚，既是因為盈利強勁，有這個經(jīng)濟實力，同時也包含著其他各種考慮因素。

B券商人士對記者表示，首先各大券商近幾年因業(yè)務(wù)發(fā)展需要（例如新增了許多創(chuàng)新業(yè)務(wù)等），招兵買馬成為常態(tài)，員工越多，需要的辦公空間自然更大了。其次，券商行業(yè)經(jīng)過了三十年大發(fā)展，一些辦公場所已然陳舊。一個好的辦公場所，可以給客戶留下好印象，無形中有助于業(yè)務(wù)開展。第三，金融科技的發(fā)展對券商IT設(shè)備升級等提出要求，同時也提高了對機房等重地的房屋建筑結(jié)構(gòu)、承重等方面的要求。第四，券商作為服務(wù)實體經(jīng)濟的重要金融中介，事實上在許多城市發(fā)展中扮演著重要角色，當(dāng)它們的業(yè)務(wù)擴張至某些重點城市時，可能也會催生出買房需求。

值得一提的是，在暫時沒遇到合適的或沒準(zhǔn)備買房子的情況下，有的券商也會“折騰”裝修，以提升形象。

2020年4月28日，西部證券發(fā)布的《關(guān)于上?？偛哭k公樓裝修項目委托代建管理的公告》顯示，公司已租賃上海“晶耀商務(wù)廣場”3號樓用作上海總部及子公司辦公場所，為順利實施該辦公樓裝修項目，加快完成公司上?？偛考白庸景徇w，從而改善員工辦公條件，公司委托上海城投置地（集團(tuán)）有限公司采取項目代建方式完成相關(guān)建設(shè)工作。根據(jù)估算，辦公樓裝修項目平均每平方米花費約6902元。

總之，作為資本市場與實體經(jīng)濟橋梁，券商也“順帶”因各種原因為地產(chǎn)貢獻(xiàn)了需求。對投資者而言，比起八卦券商住哪兒，更希望的還是，各大券商保證提供持續(xù)、優(yōu)質(zhì)、可靠的服務(wù)。

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)