每經(jīng)記者 張海妮    每經(jīng)編輯 魏官紅    

3月12日，上交所官網(wǎng)披露，曠視科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱曠視科技）IPO申報(bào)材料獲受理。

這家公司身上的“標(biāo)簽”不少。一方面，曠視科技自帶光環(huán)：3名創(chuàng)始人均曾是清華大學(xué)的“學(xué)霸”、公司2019年的研發(fā)費(fèi)用超過(guò)9億元；但另一方面，曠視科技2017年~2019年合計(jì)虧了100億元，公司在招股書(shū)（申報(bào)稿）中提醒投資者稱，如果上市后不能扭虧，則存在退市風(fēng)險(xiǎn)。

據(jù)招股書(shū)顯示，報(bào)告期內(nèi)（2017年、2018年、2019年、2020年9月），曠視科技扣除非經(jīng)常性損益后的凈虧損分別為2.4億元、5.7億元、12.5億元及10.4億元。據(jù)悉，虧損主要原因是公司投入大量資源用于研究創(chuàng)新及市場(chǎng)開(kāi)拓：公司各期研發(fā)及銷售費(fèi)用合計(jì)分別為2.8億元、8.1億元、12.8億元及9.6億元。

三位“學(xué)霸”創(chuàng)始人

曠視科技以物聯(lián)網(wǎng)作為人工智能技術(shù)落地的載體，通過(guò)構(gòu)建完整的AIoT產(chǎn)品體系，面向消費(fèi)物聯(lián)網(wǎng)、城市物聯(lián)網(wǎng)、供應(yīng)鏈物聯(lián)網(wǎng)三大核心場(chǎng)景提供經(jīng)驗(yàn)證的行業(yè)解決方案，實(shí)現(xiàn)人工智能的商業(yè)化落地。

曠視科技與依圖科技、商湯科技、云從科技一起被稱為“CV(計(jì)算機(jī)視覺(jué))四小龍”，目前，除商湯科技暫無(wú)動(dòng)作外，曠視科技、依圖科技和云從科技都將目光瞄準(zhǔn)科創(chuàng)板。但隨著依圖科技中止IPO、云從科技處于“已問(wèn)詢”狀態(tài)，曠視科技能否后發(fā)先至，仍是疑問(wèn)。

說(shuō)到曠視科技，絕對(duì)可以用“星光熠熠”來(lái)形容。印奇、唐文斌、楊沐是公司的聯(lián)合創(chuàng)始人，三人簽署了一致行動(dòng)協(xié)議，也是目前公司的實(shí)際控制人。

三名創(chuàng)始人都是80后，均曾就讀于清華大學(xué)計(jì)算機(jī)科學(xué)實(shí)驗(yàn)班（“姚班”）。最終，印奇畢業(yè)于哥倫比亞大學(xué)，獲得計(jì)算機(jī)科學(xué)（計(jì)算機(jī)傳感）碩士學(xué)位；唐文斌畢業(yè)于清華大學(xué)，獲得計(jì)算機(jī)科學(xué)（知識(shí)工程組）碩士學(xué)位；楊沐畢業(yè)于清華大學(xué)，獲得工程學(xué)碩士學(xué)位。從三人的求學(xué)經(jīng)歷看，他們可謂是當(dāng)之無(wú)愧的“學(xué)霸”。

曠視科技首席科學(xué)家孫劍、首席執(zhí)行官印奇，先后入選《麻省理工學(xué)院科技評(píng)論》公布的全球“35歲以下科技創(chuàng)新35人（Innovators under 35）”榜單。

印奇于2016年名列福布斯亞洲“30歲以下30個(gè)領(lǐng)袖人物”科技企業(yè)家榜榜首，于2019在世界經(jīng)濟(jì)論壇（達(dá)沃斯）入選“全球青年領(lǐng)袖”名單。

公司聯(lián)合創(chuàng)始人、董事兼首席技術(shù)官唐文斌曾長(zhǎng)達(dá)七年擔(dān)任全國(guó)信息學(xué)奧林匹克競(jìng)賽集訓(xùn)隊(duì)教練。截至2020年9月30日，公司現(xiàn)有員工已在IOI、NOI及國(guó)際大學(xué)生程序設(shè)計(jì)競(jìng)賽等國(guó)際權(quán)威編程比賽獲得40枚金牌。

另外，公司在歷次計(jì)算機(jī)視覺(jué)領(lǐng)域的世界頂級(jí)賽事中累計(jì)贏得40項(xiàng)世界冠軍，曾連續(xù)三年獲得視覺(jué)圖像理解大賽COCO的多項(xiàng)冠軍。

自帶科技創(chuàng)新基因的曠視科技，近年來(lái)在研發(fā)上的投入也毫不吝惜。2017年~2019年及2020年前三季度，公司研發(fā)費(fèi)用分別為2.02億元、5.98億元、9.33億元和6.61億元，研發(fā)費(fèi)用占營(yíng)業(yè)收入的比重分別為66.50%、70.02%、74.06%和92.23%。

實(shí)控人持股16.83%，卻擁有七成表決權(quán)

一路走來(lái)，曠視科技也被不少機(jī)構(gòu)青睞，進(jìn)行過(guò)多輪融資。

自成立之日起，公司通過(guò)發(fā)行優(yōu)先股融資情況

  圖片來(lái)源：招股書(shū)（申報(bào)稿）

公司股東中就包括阿里巴巴集團(tuán)和螞蟻集團(tuán)。Taobao China Holding Limited和API（Hong Kong）Investment Limited分別持有曠視科技此次發(fā)行前15.08%和14.33%的股份。Taobao China Holding Limited為阿里巴巴集團(tuán)間接全資子公司；API（Hong Kong）Investment Limited為螞蟻集團(tuán)的間接全資子公司。

雖然經(jīng)歷了多輪融資，股權(quán)被稀釋了不少，但從表決權(quán)看，曠視科技還是牢牢掌握在創(chuàng)始人手中。

此次發(fā)行前，印奇、唐文斌、楊沐通過(guò)特別表決權(quán)安排，雖然合計(jì)只持有2.42億股A類股份，占公司已發(fā)行總股本的16.83%，但合計(jì)享有的投票權(quán)占全體股東可行使表決權(quán)的70.28%。

曠視科技采用特殊投票權(quán)結(jié)構(gòu)，公司的股份分為A類股份和B類股份兩類。在股東大會(huì)上行使表決權(quán)時(shí)，每股A類股份擁有10份投票權(quán)，每股B類股份擁有1份投票權(quán)，但是在對(duì)公司章程明確規(guī)定的少量保留事項(xiàng)進(jìn)行表決時(shí)，無(wú)論股份的類別，每股均只有1份投票權(quán)。公司發(fā)行上市后，通過(guò)存托憑證持有公司A類普通股的投票權(quán)控制人為印奇、唐文斌及楊沐，上述3人對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)管理以及所有需要股東批準(zhǔn)的事項(xiàng)（例如董事選舉及資產(chǎn)重組等重大交易事項(xiàng)等）擁有重大影響。

截至目前，科創(chuàng)板已上市公司中有2家公司有特別表決權(quán)安排，它們分別是優(yōu)刻得（688158，SH）和九號(hào)公司（689009，SH），兩家公司特別表決權(quán)股份的投票權(quán)倍數(shù)均為5倍。

對(duì)于特別表決權(quán)，香頌資本執(zhí)行董事沈萌表示：“特別表決權(quán)是為了保障在股權(quán)因?yàn)槎噍喨谫Y不斷被稀釋的情況下，創(chuàng)始人保持對(duì)公司發(fā)展的絕對(duì)控制而設(shè)立，可以防止創(chuàng)始人的話語(yǔ)權(quán)被剝奪，導(dǎo)致公司發(fā)展偏離原有軌道甚至是創(chuàng)始人被趕出公司。但是（這）也導(dǎo)致創(chuàng)始人缺少足夠的外部制衡，可能會(huì)忽視外部投資者的利益，因此是一把‘雙刃劍’。”

而在武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長(zhǎng)董登新看來(lái)，“實(shí)行特別表決權(quán)的企業(yè)，（創(chuàng)始人）都是比較自信的，為了企業(yè)的基業(yè)長(zhǎng)青，而不是上市之后套現(xiàn)走人，并且不是所有企業(yè)都能做這種雙層股權(quán)結(jié)構(gòu)”。

公司提示退市風(fēng)險(xiǎn)

2017年~2019年，曠視科技的營(yíng)收分別為3.04億元、8.54億元和12.60億元，三年合計(jì)24.18億元；歸母凈利潤(rùn)分別為-7.75億元、-28億元和-66.39億元，3年合計(jì)虧損102.14億元。2020年前三季度，公司繼續(xù)虧損，虧損額為28.46億元。

曠視科技招股書(shū)（申報(bào)稿）披露，在60.18億元募資中，擬用于補(bǔ)充流動(dòng)資金的金額為12.6億元，約占兩成。

截至2020年9月末，公司累計(jì)未彌補(bǔ)虧損為142.50億元。公司方面稱，上市時(shí)尚未盈利及存在未彌補(bǔ)虧損，主要原因是優(yōu)先股以公允價(jià)值計(jì)量導(dǎo)致的賬面虧損，以及公司正處于發(fā)展期，投入大量資源用于研究創(chuàng)新及市場(chǎng)開(kāi)拓。

曠視科技坦承，未來(lái)一段時(shí)間，公司將持續(xù)在消費(fèi)物聯(lián)網(wǎng)、城市物聯(lián)網(wǎng)、供應(yīng)鏈物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的研發(fā)、產(chǎn)品市場(chǎng)拓展等方面仍保持較大投入規(guī)模，使得公司累計(jì)未彌補(bǔ)虧損可能持續(xù)存在，無(wú)法進(jìn)行利潤(rùn)分配，對(duì)投資者的投資收益造成一定程度不利影響。甚至可能導(dǎo)致公司上市后觸發(fā)《上海證券交易所科創(chuàng)板股票上市規(guī)則》第12.4.2條的財(cái)務(wù)狀況，即經(jīng)審計(jì)扣除非經(jīng)常性損益前后的凈利潤(rùn)（含被追溯重述）為負(fù)且營(yíng)業(yè)收入（含被追溯重述）低于1億元，或經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)（含被追溯重述）為負(fù)，從而觸發(fā)退市條件。

董登新認(rèn)為：“擬上科創(chuàng)板的公司，還是有硬核科技（含金量）的。對(duì)于虧損企業(yè)，一是要看營(yíng)收有沒(méi)有高速成長(zhǎng)；二是虧損幅度有沒(méi)有收窄；三是研發(fā)投入有沒(méi)有持續(xù)保持在較高水平。”

記者|張海妮 朱成祥 編輯|魏官紅 夏志堅(jiān) 肖勇 杜恒峰

校對(duì)|程鵬

封面圖片來(lái)源：視覺(jué)中國(guó)

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