每經(jīng)記者 趙雯琪    每經(jīng)實(shí)習(xí)編輯 陳劍銳    

圖片來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 劉國(guó)梅 攝 （資料圖）

繼百世、順豐之后，中通也對(duì)外發(fā)布了2020年的成績(jī)單。

3月18日，中通快遞（NYSE：ZTO 2057,HK）公布截至12月31日的2020財(cái)年第四季度及全年未經(jīng)審計(jì)財(cái)報(bào)。財(cái)報(bào)顯示，2020年中通快遞業(yè)務(wù)量達(dá)到了170億件，同比增長(zhǎng)40.3%。市場(chǎng)占有率達(dá)到20.4%，全年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入252.14億元，同比增長(zhǎng)14%。

在業(yè)務(wù)量和市場(chǎng)占有率得到大幅增長(zhǎng)的同時(shí)，中通凈利潤(rùn)有所下滑。數(shù)據(jù)顯示，中通快遞凈利潤(rùn)同比下滑23.7%，為43.26億元，全年凈利潤(rùn)率從上年的25.7%下降到17.2%。值得一提的是，2020年四季度中通快遞加速?zèng)_刺，業(yè)務(wù)量同比增長(zhǎng)接近50%，凈利潤(rùn)也相應(yīng)同比下降44.3%。

中通將凈利潤(rùn)下滑歸結(jié)為兩方面因素：一是激烈的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)，中通核心快遞業(yè)務(wù)的單票收入下滑20.1%；二是2019年第四季度投資菜鳥網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)生的一次性未實(shí)現(xiàn)估值收益7.54億元。相比于后者，價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)對(duì)中通業(yè)績(jī)影響的周期會(huì)更長(zhǎng)。

值得一提的是，在2020半年報(bào)中，鑒于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，中通一度重申將“獲取市場(chǎng)份額”作為戰(zhàn)略重中之重。也正是在2020年第二季度，中通市場(chǎng)占有率首破20%。于此同時(shí)，2020年9月中通港股二次上市，募資98億港元。在此背景下，相比圓通、韻達(dá)的“榜眼”之爭(zhēng)，中通直接打響了行業(yè)寡頭之戰(zhàn)。

市占率擴(kuò)大1.3%日均快遞量接近6000萬件

即便全年市占率擴(kuò)大1.3%，這一仗也并不容易。

財(cái)報(bào)顯示，2020年中通營(yíng)業(yè)收入為252.14億元，較2019年增長(zhǎng)14.0％。凈利潤(rùn)為43.26.億元，較2019年下降23.7％。實(shí)現(xiàn)歸屬于普通股股東的調(diào)整后基本及攤薄每股美國(guó)存托股收益為5.75元（0.88美元），較2019年的6.75元下降14.8%。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為49.51億元，2019年為63.04億元。

從細(xì)分業(yè)務(wù)來看，中通2020年快遞服務(wù)營(yíng)收達(dá)到219億元，占總營(yíng)收由2019年的88.7%下降至86.9%；貨運(yùn)代理服務(wù)收入比例有所擴(kuò)大，為18.62億元，占總營(yíng)收由2019年的5.6%提升至7.4%。

財(cái)報(bào)中還公布了中通的收入組成以及運(yùn)輸以及運(yùn)營(yíng)成本。2020年中通快遞業(yè)務(wù)收入占比86.9%，貨運(yùn)代理服務(wù)占比7.4%，物料銷售（快遞單熱敏紙）占比4.5%。其他部分收入占比1.2%，主要為金融貸款業(yè)務(wù)以及廣告服務(wù)。

在成本方面，中通2020年?duì)I業(yè)成本193.77億元，同比增長(zhǎng)25.1%；干線運(yùn)輸成本87億元，增長(zhǎng)16.5%。其中單票干線運(yùn)輸成本同比下降17%至0.51元，這得益于中通自有車隊(duì)占比提升、高運(yùn)力牽引車規(guī)模擴(kuò)大以及國(guó)家在疫情期間的取消過路費(fèi)政策、柴油價(jià)格下降。

而在快遞網(wǎng)點(diǎn)方面，截至2020年末，中通快遞網(wǎng)點(diǎn)數(shù)量約為3萬個(gè)；直接網(wǎng)絡(luò)合作伙伴數(shù)量超過了5350家，此外，中通快遞的分類揀選中心數(shù)量為94個(gè)，其中84個(gè)是由公司自行運(yùn)營(yíng)的，10個(gè)是由公司的網(wǎng)絡(luò)合作伙伴運(yùn)營(yíng)的。

中通快遞集團(tuán)創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官賴梅松表示：“2020年我們的業(yè)務(wù)量為170億余件，超過業(yè)務(wù)量目標(biāo)范圍上限。受益于國(guó)內(nèi)消費(fèi)帶來的強(qiáng)勁需求，尤其是疫情后穩(wěn)定的經(jīng)濟(jì)回暖，中國(guó)快遞行業(yè)實(shí)現(xiàn)連續(xù)第二年增量達(dá)百億件，中通領(lǐng)先的市占率達(dá)到20.4%。過去一年里，我們和網(wǎng)絡(luò)合作伙伴同舟共濟(jì)，保持網(wǎng)絡(luò)穩(wěn)定，并克服疫情和激烈價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)的不利影響實(shí)現(xiàn)了穩(wěn)健盈利。”

單票收入下滑超20%寡頭之爭(zhēng)加劇行業(yè)價(jià)格戰(zhàn)

從業(yè)務(wù)量日均接近6000萬單到市場(chǎng)份額超過1/4，中通業(yè)務(wù)量和市占率的優(yōu)勢(shì)正在逐漸擴(kuò)大，但中通單票收入也在大幅下滑。

財(cái)報(bào)顯示，中通毛利潤(rùn)為18.58億元（2.84美元），較去年同期的19.96億元下降6.9%。毛利率則從去年同期的29.2%下降到22.5%。中通方面解釋稱，是由于競(jìng)爭(zhēng)導(dǎo)致的核心快遞業(yè)務(wù)單票收入下降20.1%和相應(yīng)的單票成本下降12.1%的綜合影響。

中通快遞集團(tuán)首席財(cái)務(wù)官顏惠萍表示，“加速業(yè)務(wù)量增長(zhǎng)并獲取市場(chǎng)份額是我們目前發(fā)展階段中最重要的目標(biāo)，我們通過將核心快遞業(yè)務(wù)的單票價(jià)格下降約20%，實(shí)現(xiàn)了創(chuàng)紀(jì)錄的業(yè)務(wù)量增長(zhǎng)，并提升1.3個(gè)百分點(diǎn)的市場(chǎng)份額。“

不過她也表示，過去一年，中通快遞單票分揀加運(yùn)輸成本下降14.3%，為過去六年里生產(chǎn)效率提升最大的一年，再加上公司管理費(fèi)用占總收入的百分比仍維持在5.6%的穩(wěn)定水平，使得公司2020年實(shí)現(xiàn)調(diào)整后凈利潤(rùn)人民幣46億元，13.3%的降幅遠(yuǎn)低于同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。

值得一提的是，據(jù)顏惠萍補(bǔ)充，2020年中通資本性開支同比增長(zhǎng)76.2%，達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的人民幣92億元。2020年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流為人民幣49.5億元。“我們的資本投資策略已經(jīng)擴(kuò)展到更大范圍的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，從而為中通的生態(tài)圈業(yè)務(wù)發(fā)展，如快運(yùn)、云倉(cāng)、冷鏈網(wǎng)絡(luò)和時(shí)效產(chǎn)品組合等，提供協(xié)同效應(yīng)。”

在中通快遞持續(xù)“以價(jià)換量”時(shí)，整個(gè)快遞行業(yè)在2020年都深陷價(jià)格戰(zhàn)泥潭。而在此前的“通達(dá)系”市場(chǎng)爭(zhēng)奪之余，也有越來越多的玩家進(jìn)入到價(jià)格戰(zhàn)中。

其中，順豐在2020年繼續(xù)奮起直追，加速布局“下沉”經(jīng)濟(jì)件爭(zhēng)奪市場(chǎng)。

順豐控股（002352，SZ）3月17日晚發(fā)布的2020年財(cái)報(bào)顯示，順豐件量同比增長(zhǎng)68.46%，遠(yuǎn)超行業(yè)整體增速的31.2%，市占率提升至9.76%，較上年提升2.15個(gè)百分點(diǎn)，不過，在過去一年經(jīng)濟(jì)件的奮起直追中，順豐的單票價(jià)格和毛利率也在持續(xù)下跌。

在2020年，順豐業(yè)務(wù)量曾一度超越申通，不過整體來看，順豐業(yè)務(wù)量雖然低于申通，但是也已經(jīng)無限接近“通達(dá)系”公司業(yè)務(wù)量。

順豐財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2020年，順豐經(jīng)濟(jì)快遞營(yíng)收達(dá)到441.48億元，同比增加64%，業(yè)務(wù)量同比增長(zhǎng)155.86%，占總營(yíng)收比例達(dá)到28.67%。但順豐的單票價(jià)格和毛利率也在持續(xù)走低。

除此之外，從“低價(jià)換量”切入快遞市場(chǎng)的快遞新兵極兔和眾郵也一度加劇市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。

中信證券研報(bào)顯示，受疫情加速消費(fèi)線上化以及拼多多快速增長(zhǎng)，2020年快遞行業(yè)需求持續(xù)超預(yù)期。此外，旺季之后，價(jià)格戰(zhàn)重新歸來，根據(jù)目前龍頭中通的動(dòng)作及決心來看，判斷2021年上半年行業(yè)價(jià)格戰(zhàn)仍將維持較高強(qiáng)度，短期行業(yè)盈利未見拐點(diǎn)。關(guān)注通達(dá)絕對(duì)龍頭、量質(zhì)行業(yè)領(lǐng)先的中通快遞以及直營(yíng)網(wǎng)絡(luò)資源稀缺、時(shí)效件增長(zhǎng)較好、特惠件產(chǎn)品下沉較好的順豐控股。

截至記者發(fā)稿，中通快遞美股盤后跌4%，并在港交所停牌，市值2018.5億港元。在過去的2020年中，中通股價(jià)年度漲幅達(dá)到26.17%。