本周三，A股上漲，截至收盤，滬綜指漲0.51%至3463.07點(diǎn)。個股表現(xiàn)相對均衡，故其余股指漲幅相差不大，均不到1%。“抱團(tuán)股”大多上漲，只是成交量有限。非權(quán)重方面，科技股稍弱，醫(yī)美股則表現(xiàn)強(qiáng)勁。盤后數(shù)據(jù)顯示，北上資金凈流入33.15億元，相對較溫和。

隔夜美聯(lián)儲利率會議決定按兵不動，但釋出的其他信息偏“鴿派”，比如其暗示2023年前不太可能加息。受此影響，之前一度高升的美債收益率急速回落，然而好景不長，到了周四亞太時段，美債收益率又升了回去。雖然美聯(lián)儲對通脹刻意保持淡漠態(tài)度，但市場似乎不敢完全相信，市場總會懷疑美聯(lián)儲表態(tài)有某種策略成分，這種狐疑心態(tài)反映在美債反反復(fù)復(fù)的走勢上。

周四A股開盤后，美債收益率呈現(xiàn)彈升狀態(tài)，升速最快的時段是A股下午開盤之后。到了A股收盤后，10年期美債收益率最高已升至1.738%。由A股周四下午表現(xiàn)來看，雖然多數(shù)時間弱于上午，卻也相對溫和，并未見到之前幾周常出現(xiàn)的恐慌性拋盤，這說明A股市場對美債收益率走向已不如先前那般敏感。前一天我曾提示投資者應(yīng)相對看淡美債走勢，由現(xiàn)在情況看果然如此。

就多數(shù)個股股價來說，應(yīng)該已經(jīng)計(jì)入美債收益率升至2%因素。我覺得10年期美債收益率沖擊2%是一道坎，未來就算升至此位，其反復(fù)度必然較高，故A股不太情愿跟風(fēng)。

白酒股是典型的核心資產(chǎn)，周四酒鬼酒、瀘州老窖、山西汾酒大漲，市值最大的“五茅”則略漲。此外，包括醫(yī)療、電器等在內(nèi)的核心資產(chǎn)或“抱團(tuán)股”也在漲。由本周盤面看，似乎核心資產(chǎn)或“抱團(tuán)股”一時也跌不動了。

美聯(lián)儲給出的基本態(tài)度，縱然無法阻止10年期美債收益率升至2%，但多半能阻擋一時，如果時間拉長，那么核心資產(chǎn)業(yè)績增長或許就能慢慢填補(bǔ)虛高的估值。美債收益率走高是多數(shù)核心資產(chǎn)的利空，這沒錯，但這種利空卻也不是壓倒性的利空，一切還依估值來定，只要核心資產(chǎn)估值足夠低了，那么便再無較大利空。

當(dāng)核心資產(chǎn)或“抱團(tuán)股”慢慢回暖時，之前大有表現(xiàn)的周期等滯漲股就會變?nèi)酰顿Y者可稍加注意，思路得與時俱進(jìn)。

近期我常見到的詞是“二線藍(lán)籌”或“龍二龍三”，有無數(shù)機(jī)構(gòu)建議投資者在回避核心資產(chǎn)的同時，應(yīng)關(guān)注這類沒怎么漲的品種。這樣的提法當(dāng)然沒錯，可如何精準(zhǔn)選股卻是個難題，因其數(shù)量太龐大，且市值小的公司透明度也低。當(dāng)然，小市值公司并非一定就不透明，我只是說平均水平。

在我看來，只要核心資產(chǎn)跌不動，投資者其實(shí)仍可優(yōu)選核心資產(chǎn)，這可能特別適合那些研發(fā)能力與信息方面較落后的投資者。如果投資者研發(fā)能力強(qiáng)或特別用功，那么不妨在二線藍(lán)籌或“龍二龍三”上多下些功夫，這類股雖然賠率不高，可萬一選準(zhǔn)了則潛在空間極大。道理很簡單，現(xiàn)在上千億元市值的所謂核心資產(chǎn)，其中有許多以前也是“二線藍(lán)籌”，它們慢慢漲成了“一線”。

美聯(lián)儲那一頁已翻過，本周投資者另外應(yīng)關(guān)注的事項(xiàng)主要是中美官員會晤。對于此事投資者雖然不宜抱太多期待，卻也不能漠不關(guān)心。萬一有啥意外，投資者應(yīng)盡快作出反應(yīng)，特別是那些持科技股、軍工、稀土等敏感品種的投資者。

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