每經(jīng)記者 張壽林    每經(jīng)編輯 易啟江    

當?shù)貢r間3月22日凌晨，土耳其里拉對美元匯率暴跌，跌幅一度達到15%。創(chuàng)下了自2018年8月以來的最大跌幅。

記者注意到，土耳其總統(tǒng)埃爾多安20日下令解除央行行長納吉·阿巴爾的職務。

除了股市、匯市，債市也未幸免。土耳其國債價格也大幅下跌，收益率暴漲，10年期國債收益率上漲319個基點至17.25%，創(chuàng)歷史最大漲幅。

隨著土耳其金融市場地震，中國金融市場將會受到多大影響？長期從事全球市場投資研究的上海邁柯榮信息咨詢有限責任公司董事長徐陽向《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，中國國債是全球范圍內(nèi)高等級債中收益率最高的，存在配置價值，備受外資青睞，因此對國內(nèi)債市，以及對人民幣匯率沖擊不大。

股債匯集體殺跌

20日，土耳其總統(tǒng)埃爾多安下令解除央行行長納吉·阿巴爾的職務，任命沙哈普·卡夫奇奧盧為新行長。

此前，土央行將基準利率大幅提高至19%，以應對不斷上升的通貨膨脹。而埃爾多安一直要求土央行實行低利率，助力國家經(jīng)濟從新冠疫情沖擊中恢復。

在任職不到5個月的時間里，阿巴爾將利率提高了875個基點至19%，里拉也從最低點反彈，并重新獲得了一些政策可信度。

不過總統(tǒng)埃爾多安在阿巴爾大幅加息兩天后解雇了他，加息旨在抑制近16%的通脹率和受挫的里拉。

土耳其央行行長更換后，周一土耳其里拉開盤暴跌超過16%至紀錄低點附近。

3月22日，土耳其伊斯坦布爾指數(shù)開盤即大跌6.65%，伊斯坦布爾證券交易所宣布啟動熔斷機制，一直熔斷至當天上午的10時30分。然而10時30分股市恢復交易之后，依舊大跌，跌至7%，再次觸發(fā)熔斷機制，截至當天12時20分，伊斯坦布爾指數(shù)跌幅達到9.5%，如果當天跌幅擴大至10%，將啟動第三次熔斷。這是土耳其股市2020年10月引入熔斷機制以來首次觸發(fā)熔斷。

土耳其國債價格也大幅下跌，收益率暴漲。土耳其10年期國債收益率上漲319個基點至17.25%，創(chuàng)歷史最大漲幅。

新任央行行長卡夫奇奧盧畢業(yè)于伊斯坦布爾大學會計學院，為土耳其執(zhí)政黨正義與發(fā)展黨前議員?？ǚ蚱鎶W盧就任后表示，土央行將維持當前貨幣政策，未來任何政策變化都將以通脹緩解為目標。

數(shù)據(jù)顯示，截至今年2月，土耳其年化通脹率已升至15.6%，里拉對美元匯率與2018年年初相比貶值逾50%。

分析師稱，最新的改革可能扭轉(zhuǎn)前任行長納吉·阿巴爾采取的鷹派和正統(tǒng)的措施。并且土耳其外匯儲備已枯竭，可能將推動土耳其走向國際收支危機。

高盛等人士預測，鑒于新任行長的溫和甚至非正統(tǒng)的觀點以及銀行信譽受損，本周金融市場開盤，里拉和土耳其資產(chǎn)將大幅下挫。

土耳其央行兩任行長連番被撤

土耳其總統(tǒng)埃爾多安曾于2019年7月和2020年11月兩度更換央行行長，皆因利率、匯率和通貨膨脹等經(jīng)濟問題。

2020年11月7日，土耳其總統(tǒng)埃爾多安簽署總統(tǒng)令，撤銷央行行長烏伊薩爾的職務，任命總統(tǒng)府戰(zhàn)略和預算部門負責人阿巴爾接替。

當時就有分析認為，埃爾多安可能會施壓新任央行行長下調(diào)利率，以助力土耳其經(jīng)濟從新冠肺炎疫情沖擊中恢復。

事實上，土耳其里拉2020年初以來至當時已貶值將近30%，匯率在當時跌至歷史新低，為1美元兌換8.52土耳其里拉。

而在更早前，2019年同樣的場景就上演過。埃爾多安2019年7月撤職時任央行行長穆拉特·切廷卡亞，批評切廷卡亞沒能調(diào)低利率，任命時任央行副行長烏伊薩爾接替。埃爾多安曾說，土耳其正向利率、匯率和通貨膨脹問題“開戰(zhàn)”。

早在這時，投資者就開始擔心土耳其央行的獨立性，金融市場隨之大幅波動。

切廷卡亞在2016年4月被任命為行長，同年8月里拉大跌期間他遭到批評，在收緊貨幣政策上的行動太慢。之后，他在面對市場動蕩時展現(xiàn)出決心，在9月份將基準利率提高了625個基點，此后一直按兵不動。但他最終面臨的是被撤職。

總統(tǒng)埃爾多安經(jīng)常指責央行將利率維持在高檔。在切廷卡亞被撤職的前一個月，埃爾多安曾抱怨，美聯(lián)儲正在接近降息之際，土耳其的政策利率卻高達24％，這是不可接受的。

目前中東多國新冠疫情仍然嚴峻。土耳其衛(wèi)生部官方21日晚統(tǒng)計，土耳其新增確診病例20428例，累計確診3013122例；新增死亡病例102例，累計死亡30061例；共接種超過1306萬劑新冠疫苗，逾504萬人接種了第二劑疫苗。

1月14日，土耳其總統(tǒng)埃爾多安接種中國新冠疫苗 圖片來源：新華社

對中國國內(nèi)市場影響不大

值得注意的是，2020年6月，土耳其中央銀行對外發(fā)布消息稱，所有于本月18日通過該銀行支付從中國進口商品費用的公司，均以人民幣進行結(jié)算，這是自2019年中土簽署雙邊本幣互換協(xié)議后，土耳其首次以人民幣作為結(jié)算貨幣。土耳其央行表示，以人民幣結(jié)算將“進一步加強土耳其與中國之間的金融合作”。同日，土耳其電信也發(fā)表聲明，同樣將使用人民幣支付從中國進口商品費用。

土耳其此次金融地震也引發(fā)中國國內(nèi)市場廣泛關(guān)注。上海邁柯榮信息咨詢有限責任公司董事長徐陽向《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，土耳其目前情況不佳，在該國央行行長被撤之后，其匯市、債市都出現(xiàn)了顯著殺跌，股市更是跌至熔斷。但對于中國市場而言，由于美債收益率上行，新興經(jīng)濟體的加息主要是為了避免外資過快流出，防范金融危機。由于我國通脹水平整體溫和，年內(nèi)加息壓力不大。我國外匯市場相對穩(wěn)定，中國國債是全球范圍內(nèi)高等級債中收益率最高的，存在配置價值，備受外資青睞，因此對國內(nèi)債市沖擊不大。

日前，中國人民銀行行長易綱在中國發(fā)展高層論壇圓桌會上表示，當前中國的貨幣政策處于正常區(qū)間，在提供流動性和合適的利率水平方面具有空間。“宏觀杠桿率基本保持穩(wěn)定，在為經(jīng)濟主體提供正向激勵的同時，貨幣政策需要在支持經(jīng)濟增長與防范風險之間平衡，抑制金融風險的滋生和積累。”易綱指出，當前，我國要實施好穩(wěn)健的貨幣政策，支持穩(wěn)企業(yè)保就業(yè)，持續(xù)打好防范化解重大金融風險攻堅戰(zhàn)，進一步深化金融改革開放。

國泰君安固守研究團隊也分析認為，眼下美債利率已突破1.70%預期點位，新興市場和發(fā)達國家不斷釋放貨幣緊縮信號，“后續(xù)美債繼續(xù)上行的確定性較高，以納斯達克為代表的美國科技股泡沫破裂的風險在增加。”該團隊表示，一旦灰犀牛風險釋放，國內(nèi)債市可能迎來一輪利率波段交易機會。

封面圖片來源：新華社