每經(jīng)記者 梁梟    每經(jīng)編輯 湯輝    

3月25日，創(chuàng)業(yè)板上市委員會（以下簡稱上市委）召開2021年第18次審議會議，包括金鷹重型工程機械股份有限公司（以下簡稱金鷹重工）、諾思格（北京）醫(yī)藥科技股份有限公司（以下簡稱諾思格）、江蘇益客食品集團股份有限公司成功過會，江蘇鴻基節(jié)能新技術(shù)股份有限公司（以下簡稱鴻基節(jié)能）IPO申請被否。

審議會議上，上市委重點關(guān)注了鴻基節(jié)能經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額持續(xù)低于凈利潤且曾為負數(shù)的合理性等問題。

鴻基節(jié)能IPO被否，現(xiàn)金流量凈額持續(xù)低于凈利潤存疑

鴻基節(jié)能的主營業(yè)務為地基基礎(chǔ)及既有建筑維護改造的設(shè)計和施工，屬于“土木工程建筑業(yè)”。2017年～2019年以及2020年上半年，鴻基節(jié)能分別實現(xiàn)營業(yè)收入3.29億元、4.65億元、5.57億元、1.65億元，分別實現(xiàn)凈利潤3360.23萬元、5373.22萬元、5272.17萬元、1180.44萬元。

土木工程建筑是典型的傳統(tǒng)行業(yè)，而鴻基節(jié)能則認為，根據(jù)《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板企業(yè)發(fā)行上市申報及推薦暫行規(guī)定》第二條，“創(chuàng)業(yè)板定位于深入貫徹創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略，適應發(fā)展更多依靠創(chuàng)新、創(chuàng)造、創(chuàng)意的大趨勢，主要服務成長型創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)，并支持傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)與新技術(shù)、新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)、新模式深度融合”，而其屬于傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)與新技術(shù)、新業(yè)態(tài)的深度融合，符合創(chuàng)業(yè)板定位。

對此，上市委在審議會議上要求鴻基節(jié)能說明，其掌握并熟練運用行業(yè)通用技術(shù)屬于傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)與新技術(shù)深度融合的理由；說明既有建筑維護改造業(yè)務屬于新業(yè)態(tài)的理由，以及相關(guān)業(yè)務收入占比持續(xù)下降的原因；說明其核心技術(shù)和研發(fā)優(yōu)勢，并要求保薦人代表發(fā)表明確意見。

從最后的審議結(jié)果來看，上市委對鴻基節(jié)能的回答并不滿意。

此外，2017年～2019年以及2020年上半年，鴻基節(jié)能經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為1471.68萬元、-7871.92萬元、2870.21萬元、-7821.18萬元，出現(xiàn)了負數(shù)且均低于當期凈利潤。上市委也要求鴻基節(jié)能說明這一情況的原因及合理性。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，除了上述上市委關(guān)注到的問題，鴻基節(jié)能披露可比上市公司數(shù)據(jù)或出現(xiàn)差錯。鴻基節(jié)能招股書顯示，2017年～2019年，中巖大地（003001，SZ）凈利潤分別為5013.27萬元、8544.39萬元、12836.61萬元。但中巖大地招股書顯示，其各期凈利潤分別為5241.47萬元、9188.05萬元、12836.61萬元，其2017年、2018年凈利潤數(shù)據(jù)高于鴻基節(jié)能披露的情況。

圖片來源：鴻基節(jié)能招股說明書（上會稿）截圖

圖片來源：中巖大地招股說明書截圖

金鷹重工須補充披露勞務外包人員權(quán)益保護措施

除鴻基節(jié)能被否外，本次審議會議，上市委審議通過金鷹重工、諾思格等3家公司IPO申請。

金鷹重工主營業(yè)務為軌道工程裝備產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售與維修業(yè)務。審議會議上，上市委指出，金鷹重工部分生產(chǎn)崗位使用勞務派遣，且人數(shù)占用工總量比例超過60%。2020年8月，公司將勞務派遣改為勞務外包。上市委要求金鷹重工說明：生產(chǎn)崗位先后使用勞務派遣、勞務外包的必要性及合理性；公司是否已建立并執(zhí)行有關(guān)促進勞務派遣、勞務外包人員權(quán)益保護的規(guī)章制度，是否在勞務服務協(xié)議中規(guī)定有關(guān)勞務派遣、勞務外包人員權(quán)益保護以及相關(guān)監(jiān)督協(xié)調(diào)途徑的條款，并要求保薦人代表發(fā)表意見。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，2017年～2020年，金鷹重工勞務派遣人員薪酬、勞務外包結(jié)算金額及占當期人工成本的比重均超過三分之一。

圖片來源：金鷹重工招股說明書（上會稿）截圖

盡管金鷹重工已順利過會，上市委還是要求其會后在招股說明書中補充披露有關(guān)勞務外包人員權(quán)益保護的措施。

另一家順利過會的企業(yè)諾思格主營業(yè)務涵蓋臨床試驗運營服務、臨床試驗現(xiàn)場管理服務、生物樣本檢測服務、數(shù)據(jù)管理與統(tǒng)計分析服務、臨床試驗咨詢服務、臨床藥理學服務等，是國內(nèi)規(guī)模較大的臨床試驗外包服務提供商。

審議會議上，上市委指出，根據(jù)申報材料，諾思格為臨床CRO企業(yè)，為客戶提供臨床研究服務，要求其說明臨床研究服務的具體內(nèi)容及收入貢獻情況，以及與同行業(yè)可比公司的業(yè)務差異，并要求保薦人代表發(fā)表意見。

據(jù)諾思格招股說明書（上會稿）披露，2017年～2019年以及2020年上半年，臨床試驗運營服務的營收占比最大，其次是臨床試驗現(xiàn)場管理服務。

圖片來源：諾思格招股說明書（上會稿）截圖

此外，2017年～2019年，諾思格境外收入占比呈現(xiàn)逐年下滑的趨勢。審議會議上，上市委要求諾思格說明境外收入下滑的原因，并結(jié)合同行業(yè)可比公司境外業(yè)務及收入情況，說明是否存在對公司核心競爭力產(chǎn)生重大不利影響的因素。

圖片來源：諾思格招股說明書（上會稿）截圖

此外，針對諾思格存貨周轉(zhuǎn)率和銷售費用率低于同行業(yè)可比公司的情況，上市委要求其說明原因及合理性，并要求保薦人代表發(fā)表意見。

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)