3月26日午間，祥生控股集團(tuán)（02599.HK）發(fā)布2020年度業(yè)績公告顯示，期內(nèi)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入約466億元，同比增長約31.3%，連續(xù)四年復(fù)合年增長率達(dá)95%；凈資產(chǎn)四年復(fù)合年增長率達(dá)到122.3%；歸母核心凈利潤27億元，同比增長16.7%，擬派末期息每股0.20港元。

業(yè)績期內(nèi)，祥生合約銷售指標(biāo)均顯著增長，權(quán)益合約銷售面積達(dá)567萬平方米，權(quán)益合約銷售均價為13781元每平方米，較去年同期增長22%。公司的已簽約尚未結(jié)轉(zhuǎn)規(guī)模為人民幣814億元。

“房地產(chǎn)行業(yè)還處在穩(wěn)定上升的階段。祥生將繼續(xù)秉持‘1+1+X’的戰(zhàn)略布局,深耕浙江省和泛長三角區(qū)域的同時尋找高增長潛力的城市。在土地獲取端，將增加獲地的渠道和方式，有效補(bǔ)充原來公開市場獲地比重較高的情況。此外還將優(yōu)化本身項(xiàng)目的結(jié)構(gòu)，來保證現(xiàn)金流和利潤率的平衡。”祥生控股集團(tuán)執(zhí)行董事兼行政總裁陳弘倪在業(yè)績會上向投資者表示。

“1+1+X”戰(zhàn)略推動穩(wěn)健擴(kuò)張

自2016年開始，祥生在“1+1+X”戰(zhàn)略下的深耕與擴(kuò)張并舉的打法，目前已顯現(xiàn)出強(qiáng)大的作用。通過以浙江省發(fā)展為基礎(chǔ)，深入滲透泛長三角區(qū)域，并擴(kuò)展至泛長三角區(qū)域以及其他具有高增長潛力的城市，祥生2020年新增土地儲備46個，合計(jì)應(yīng)占總建筑面積達(dá)到696萬平方米。

從布局上看，期內(nèi)新增的46個項(xiàng)目中，浙江省新增26個、泛長三角新增14個、其他城市新增6個，應(yīng)占建筑面積達(dá)696萬平方米。各區(qū)域新增土儲面積中，浙江省占41.7%、泛長三角區(qū)域占43.1%、其他高增長潛力城市占15.2%，其中合肥、寧波、南通等為祥生在2020年期間新進(jìn)入并迅速扎根的城市。

截至2020年12月31日，祥生控股集團(tuán)共擁有218個項(xiàng)目，分布于全國11個省份45座城市，應(yīng)占土地儲備總量為2332.8萬平方米，土地儲備總量穩(wěn)中有增，其中浙江省占48.2%，泛長三角地區(qū)占38.5%。而在土地成本方面，已收購地塊的平均土地成本按建筑面積計(jì)算約為4837元/平方米。

“未來祥生在投資方式和渠道方面，收并購工作會成為越來越重要的投資開發(fā)的手段和模式，包括在合作投資開發(fā)上將更加開放。”祥生控股集團(tuán)執(zhí)行董事兼副總裁韓波坦言，“祥生本身從合作起家，現(xiàn)階段更是持特別開放的態(tài)度進(jìn)一步加大力度，與志同道合的同行一起共同發(fā)展，雙方合揚(yáng)長避短，提升市場份額，推動行業(yè)發(fā)展共同做出貢獻(xiàn)。同時，祥生也積極與非房地產(chǎn)為主業(yè)的企業(yè)合作，讓祥生的品牌和口碑進(jìn)一步發(fā)揚(yáng)光大。”

持續(xù)深耕“房地產(chǎn)市場的C位”

從浙江諸暨起家的祥生，深耕浙江及泛長三角地區(qū)的意愿始終強(qiáng)烈。陳弘倪表示，“祥生仍然繼續(xù)看好大本營浙江省以及泛長三角區(qū)域，這里既是祥生的發(fā)源地，同時也是當(dāng)前經(jīng)濟(jì)、人口、政策等各方面都優(yōu)質(zhì)的市場環(huán)境。而拿地方式上，會積極推動除公開招拍掛市場之外的其他拿地模式，同時我們希望能夠相對比較穩(wěn)健地推進(jìn)，從其他獲地渠道方面比例的提升?，F(xiàn)在階段，還是招拍掛拿地為主要的手段。”

業(yè)績會上，祥生也透露了下階段的一些目標(biāo)城市。

“對于其他類的1+1以外的重點(diǎn)且具有發(fā)展?jié)摿Τ鞘校樯鷷哟笸顿Y力度、提升投資占比。特別是在湖南，湖北這些核心城市。在我們已經(jīng)進(jìn)入到兩個省份的情況下，還會加大在其省份的核心城市的投資規(guī)模。我們能夠通過合作伙伴，以及當(dāng)?shù)氐倪\(yùn)營團(tuán)隊(duì)和良好的當(dāng)?shù)仃P(guān)系等，有助于我們進(jìn)入到新的核心城市，并盡快站穩(wěn)腳跟，使這些新城市能夠成為規(guī)模的增長亮點(diǎn)。”韓波補(bǔ)充說。

財(cái)務(wù)指標(biāo)逐年向好 現(xiàn)金短債比升至1.1倍

登陸資本市場為祥生拓寬了融資渠道，據(jù)祥生控股集團(tuán)副總裁兼首席財(cái)務(wù)官談銘恒介紹，“祥生通過發(fā)行債券等外部融資方式，進(jìn)一步優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，降低資金成本，增強(qiáng)資金來源的多樣性與穩(wěn)定性。”

財(cái)務(wù)指標(biāo)的升與降，體現(xiàn)了祥生的持續(xù)增長能力。談銘恒表示，“上市后，祥生成功發(fā)行了5億美元的美元債，平均融資成本從9.3%下降到9.1%，同時公司的債務(wù)結(jié)構(gòu)也得到改善，銀行貸款占比提高到了約32.7%，資本市場直接融資占比提高到約8.4%。”

在現(xiàn)金指標(biāo)方面，祥生控股集團(tuán)現(xiàn)金短債比優(yōu)化至1.1倍，滿足了“三道紅線”基本要求，同時平均融資成本降至9.1%，凈負(fù)債率較去年同期大幅降低近225個百分點(diǎn)。基于持續(xù)向好的招銀國際、建銀國際等各大投行均授予祥生首次“買入”評級。

“祥生本身一直以來穩(wěn)健的風(fēng)格會將針對現(xiàn)金流的債務(wù)風(fēng)險放在第一位，從政策出臺以后，去年我們積極、主動優(yōu)化這些相關(guān)數(shù)據(jù)。已經(jīng)初步取得比較好的成效，接下來我們將持續(xù)把“三條紅線”的相關(guān)數(shù)據(jù)做一些優(yōu)化，從而希望能盡快達(dá)到政策調(diào)控要求。祥生非常支持“三條紅線”的新規(guī)政策出臺”陳弘倪強(qiáng)調(diào)。

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