每經(jīng)記者 王海慜    每經(jīng)編輯 吳永久    

今年2月初，有關(guān)深交所主板與中小板將合并的消息引發(fā)市場(chǎng)積極關(guān)注。2月5日，深交所對(duì)外表示，經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批復(fù)，近日啟動(dòng)合并主板與中小板相關(guān)準(zhǔn)備工作，并發(fā)布《關(guān)于啟動(dòng)合并主板與中小板相關(guān)準(zhǔn)備工作的通知》。

如今，深交所主板與中小板合并的各項(xiàng)準(zhǔn)備工作均已就緒。今日（3月31日）晚間，深交所發(fā)布了《關(guān)于合并主板與中小板相關(guān)安排的通知》（以下簡(jiǎn)稱《通知》）。《通知》稱，經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，合并主板與中小板將于4月6日正式實(shí)施。

有業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，此次深交所主板與中小板合并后上市條件不變，投資者門檻不變，交易機(jī)制不變，證券代碼及簡(jiǎn)稱不變，因此對(duì)于市場(chǎng)運(yùn)作和投資者交易的影響很小，對(duì)于市場(chǎng)原有的估值不會(huì)造成影響。

深交所主板與中小板合并日期確定

今年2月初，有關(guān)深交所主板與中小板將合并的消息引發(fā)市場(chǎng)積極關(guān)注。2月5日，深交所對(duì)外表示，經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批復(fù)，近日啟動(dòng)合并主板與中小板相關(guān)準(zhǔn)備工作，并發(fā)布《關(guān)于啟動(dòng)合并主板與中小板相關(guān)準(zhǔn)備工作的通知》，該《相關(guān)準(zhǔn)備工作的通知》發(fā)布后至合并完成日為過(guò)渡期，過(guò)渡期內(nèi)主板、中小板公司繼續(xù)執(zhí)行現(xiàn)行規(guī)定。

截圖自：深交所官網(wǎng)

如今，深交所主板與中小板合并的各項(xiàng)準(zhǔn)備工作均已就緒。今日（3月31日）晚間，深交所發(fā)布了《關(guān)于合并主板與中小板相關(guān)安排的通知》。《通知》稱，經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，合并主板與中小板將于4月6日正式實(shí)施。

就此次合并的實(shí)施，《通知》做了以下四點(diǎn)安排：

一、關(guān)于證券類別。原中小板上市公司的證券類別變更為“主板A股”，證券代碼和證券簡(jiǎn)稱保持不變。在原中小板申請(qǐng)上市的企業(yè)已提交的發(fā)行申請(qǐng)文件的“中小板”字樣視同為“主板”。

二、關(guān)于證券代碼區(qū)間。原中小板“002001-004999”證券代碼區(qū)間由主板使用，主板A股代碼區(qū)間調(diào)整為“000001-004999”。本所2019年1月11日發(fā)布的《關(guān)于中小企業(yè)板啟用“003000-004999”證券代碼區(qū)間的通知》（深證會(huì)〔2019〕21號(hào)）廢止。

三、關(guān)于指數(shù)調(diào)整。根據(jù)本所與深圳證券信息有限公司2021年2月5日發(fā)布的《關(guān)于調(diào)整中小板指等指數(shù)名稱的公告》的安排，原中小板指數(shù)、中小板綜合指數(shù)、中小板300指數(shù)等指數(shù)的名稱調(diào)整自合并正式實(shí)施日起生效。

四、關(guān)于行情展示。請(qǐng)各相關(guān)單位在技術(shù)系統(tǒng)的交易、行情展示等前端界面不再設(shè)置中小板股票專區(qū)，并按照2021年3月12日發(fā)布的《關(guān)于做好兩板合并指數(shù)行情展示調(diào)整工作的通知》要求，做好行情展示調(diào)整工作。

另?yè)?jù)深交所介紹，在兩板合并業(yè)務(wù)規(guī)則整合過(guò)程中，深交所對(duì)交易規(guī)則、融資融券交易實(shí)施細(xì)則、高送轉(zhuǎn)指引等7件規(guī)則進(jìn)行了適應(yīng)性修訂，并廢止《關(guān)于在部分保薦機(jī)構(gòu)試行持續(xù)督導(dǎo)專員制度的通知》等2件通知，主要涉及刪除中小板相關(guān)表述、統(tǒng)一高送轉(zhuǎn)定義、調(diào)整相關(guān)交易指標(biāo)計(jì)算基準(zhǔn)指數(shù)、取消持續(xù)督導(dǎo)專員制度等。上述調(diào)整安排于4月6日兩板合并實(shí)施時(shí)生效。

合并對(duì)市場(chǎng)估值無(wú)實(shí)質(zhì)影響

回顧歷史，中小板自2004年設(shè)立起即定位于主板內(nèi)設(shè)的板塊，在主板制度框架下運(yùn)行。經(jīng)過(guò)16年的發(fā)展，中小板上市公司總體不斷發(fā)展壯大，在市值規(guī)模、業(yè)績(jī)表現(xiàn)、交易特征等方面與主板趨同。不少分析人士認(rèn)為，合并深交所主板與中小板是順應(yīng)市場(chǎng)發(fā)展規(guī)律的自然選擇。

深交所新聞發(fā)言人此前曾表示，中小板自設(shè)立以來(lái)，其發(fā)行上市、信息披露、交易機(jī)制、投資者適當(dāng)性要求等主要制度安排與主板基本保持一致。合并主板與中小板的總體思路是“兩個(gè)統(tǒng)一、四個(gè)不變”，即統(tǒng)一業(yè)務(wù)規(guī)則，統(tǒng)一運(yùn)行監(jiān)管模式，保持發(fā)行上市條件不變，投資者門檻不變，交易機(jī)制不變，證券代碼及簡(jiǎn)稱不變。本次合并僅對(duì)部分業(yè)務(wù)規(guī)則、市場(chǎng)產(chǎn)品、技術(shù)系統(tǒng)、發(fā)行上市安排等進(jìn)行適應(yīng)性調(diào)整，總體上對(duì)市場(chǎng)運(yùn)行和投資者交易的影響較小。

對(duì)于此次合并的正式落地，有業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，此次深市主板與中小板合并后，上市條件不變，投資者門檻不變，交易機(jī)制不變，因此對(duì)于市場(chǎng)運(yùn)作和投資者交易的影響很小，對(duì)于市場(chǎng)原有的估值不會(huì)造成影響。而且主板和中小板個(gè)股市盈率及估值的差異本就是由于企業(yè)規(guī)模、行業(yè)類型、盈利能力、成長(zhǎng)特性、投資者預(yù)期不同等因素而導(dǎo)致的，此次合并對(duì)于這些因素并無(wú)實(shí)質(zhì)影響，故而對(duì)估值產(chǎn)生的波動(dòng)應(yīng)該很有限。

前海開(kāi)源基金執(zhí)行總經(jīng)理?xiàng)畹慢堈J(rèn)為，兩板塊合并不會(huì)改變投資者門檻和交易機(jī)制，對(duì)投資者的交易方式和交易習(xí)慣不會(huì)產(chǎn)生直接影響，兩板合并本身對(duì)兩板股票的流動(dòng)性和估值水平不會(huì)有什么影響，近期市場(chǎng)的表現(xiàn)也說(shuō)明了這一點(diǎn)。

事實(shí)上，自今年2月初，有關(guān)深交所主板與中小板將合并的消息正式發(fā)布以來(lái)至今，期間中小板的運(yùn)行狀態(tài)幾乎并未受到合并消息的影響。

值得一提的是，在今年2月初，有關(guān)深交所主板與中小板將合并的消息發(fā)布后，中小板指數(shù)相關(guān)基金在合并之后的存續(xù)問(wèn)題，受到部分投資者的關(guān)注。

2月8日，記者采訪獲悉，合并之后，中小板指數(shù)相關(guān)基金將繼續(xù)存續(xù)，二級(jí)市場(chǎng)交易、一級(jí)市場(chǎng)申贖等方面也照常運(yùn)作，投資者不必?fù)?dān)憂。

根據(jù)深交所此前發(fā)布的答記者問(wèn)，本次合并僅須對(duì)相關(guān)指數(shù)全稱、簡(jiǎn)稱和選樣空間描述作適當(dāng)修訂，即刪除指數(shù)全稱和簡(jiǎn)稱中的“板”字，并作個(gè)別適應(yīng)性調(diào)整，相關(guān)指數(shù)選樣空間描述涉及的“中小板”變更為“原中小板”。這些指數(shù)調(diào)整安排不會(huì)對(duì)指數(shù)編制方法作實(shí)質(zhì)性變更，不會(huì)導(dǎo)致跟蹤相關(guān)指數(shù)的基金產(chǎn)品投資標(biāo)的調(diào)整，有利于保持指數(shù)的穩(wěn)定性和連續(xù)性，確?；甬a(chǎn)品平穩(wěn)運(yùn)作。

某北京基金公司有關(guān)負(fù)責(zé)人曾告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，中小板與主板合并后，中小板指數(shù)相關(guān)基金將繼續(xù)存續(xù)，基金將相應(yīng)變更基金合同中約定的標(biāo)的指數(shù)名稱，并相應(yīng)調(diào)整基金名稱，而基金的投資運(yùn)作不受影響。

封面圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)