每經(jīng)記者 甄素靜    每經(jīng)編輯 陳夢(mèng)妤    

過(guò)往的央企地產(chǎn)商留給外界的印象多是市場(chǎng)化色彩淡化，鮮少出風(fēng)頭，四平八穩(wěn)。不過(guò)，圍觀今年眾央企地產(chǎn)商的業(yè)績(jī)會(huì)，不難發(fā)現(xiàn)，其對(duì)三道紅線、土地集中供應(yīng)等趨嚴(yán)的監(jiān)管，似乎已達(dá)成共識(shí)——是機(jī)會(huì)，干！

2020年年報(bào)發(fā)布，工科生中海一如既往在強(qiáng)調(diào)謹(jǐn)慎、穩(wěn)健，利潤(rùn)王依舊是它被行業(yè)津津樂(lè)道的標(biāo)簽。不同于往年僅關(guān)注財(cái)務(wù)指標(biāo)安全性，拓新或?qū)⒊蔀橹泻Ｊ奈迤陂g另一個(gè)關(guān)鍵詞。

反應(yīng)在數(shù)據(jù)上，2021年，中海本就不低的拿地既有成績(jī)，預(yù)算再增25%達(dá)1650億元；銷售規(guī)模按年錄兩位數(shù)增長(zhǎng)；同時(shí)商業(yè)板塊收入、物業(yè)出租租金，也將按兩位數(shù)增長(zhǎng)。

利潤(rùn)一直是外界對(duì)中海關(guān)注的重要點(diǎn)之一。每年年報(bào)還未披露，外界已開(kāi)始討論起中海可能錄得的利潤(rùn)和年報(bào)成色。

受昔日高價(jià)地結(jié)轉(zhuǎn)影響，不少房企利潤(rùn)空間被進(jìn)一步壓縮，中海未能逃過(guò)，不過(guò)依舊錄得了30.05%的毛利率和23.6%凈利潤(rùn)率，高于同行，但低于自身過(guò)往；毛利約為652.3億元，同比增長(zhǎng)約4.6%；公司股東應(yīng)占溢利為439億元，同比增長(zhǎng)5.5%。

能否保持持續(xù)高位，守住利潤(rùn)王寶座？副主席羅亮在業(yè)績(jī)會(huì)上給出正面回應(yīng)，“下行也是一個(gè)行業(yè)趨勢(shì)，但是對(duì)于公司來(lái)講，我們非常有信心維持在同業(yè)水平中的最好水平。”

負(fù)債率低、融資能力極強(qiáng)、現(xiàn)金流充裕是中海作為優(yōu)秀房企的底色。截至2020年底，中海資產(chǎn)負(fù)債率60.1%，凈借貸比率為32.6%，持有現(xiàn)金1104.7億元，完全覆蓋一年內(nèi)到期債務(wù)438億元，平均融資成本3.8%，融資成本處于行業(yè)最低區(qū)間。三道紅線一條未踩，為綠檔房企。

基數(shù)變大的基礎(chǔ)上，中海的銷售額和營(yíng)收均保持了穩(wěn)健增長(zhǎng)，超頭部房企平均增速。2020年，中海合約物業(yè)銷售額實(shí)現(xiàn)3607.2億元，增幅為12.5%，中海實(shí)現(xiàn)1857.9億元，同比增長(zhǎng)13.5%。過(guò)去五年，中海合約銷售額按年復(fù)合20.4%增長(zhǎng)。

2020年，在一二線城市的土地市場(chǎng)上，中海逐漸活躍，也競(jìng)得不少高溢價(jià)地塊。掌門人顏建國(guó)穩(wěn)定下了中海過(guò)去這些年動(dòng)蕩的局面，“顏建國(guó)時(shí)代”是對(duì)其在任幾年間的最佳褒獎(jiǎng)。

中海試圖在利潤(rùn)和規(guī)模間尋找新的平衡點(diǎn)，豐厚土儲(chǔ)是必要操作。

工科生務(wù)實(shí)，對(duì)規(guī)模的進(jìn)取，是下到土地市場(chǎng)的直接買買買。2020年，中海在內(nèi)地30個(gè)城市及香港合計(jì)新增64幅土地，權(quán)益面積1328萬(wàn)平方米，權(quán)益購(gòu)地金額1318億元，對(duì)應(yīng)新增貨值約2741.7億元，在機(jī)構(gòu)房企拿地榜單中位居行業(yè)第三。

顏建國(guó)曾表示，“在公開(kāi)市場(chǎng)里，我們要更加勤奮，在所在目標(biāo)城市里面，以頻率換概率”。自顏建國(guó)掌舵，中海每年拿地金額、規(guī)模均大幅提升，拿地金額從2018年的760億元，提升至1381億元。

不過(guò)，顏建國(guó)這次并未出現(xiàn)在2020年的業(yè)績(jī)會(huì)現(xiàn)場(chǎng)，開(kāi)場(chǎng)以視頻錄播形式概述了中海業(yè)績(jī)和愿景。

羅亮回應(yīng)了掌門人缺席的原因，“主席顏建國(guó)先生因公務(wù)的原因沒(méi)有出席，所有我們業(yè)績(jī)的達(dá)成，以及我們目前需要跟投資者溝通的這些問(wèn)題，或者說(shuō)我們的目標(biāo)口徑，都是跟顏總和董事局其他同事一起制定的”。

實(shí)際上，近兩年，中海最大的人事變動(dòng)和猜想，均是關(guān)于出走又歸來(lái)的主席顏建國(guó)。2019年3月，顏建國(guó)以副職身份主持中海集團(tuán)全面工作，2019年底升任中海集團(tuán)董事長(zhǎng)兼任中海地產(chǎn)行政總裁，中海系正式進(jìn)入顏建國(guó)時(shí)代。但直至2020年2月，中海的權(quán)力格局才完成重塑。

重塑后的格局是，顏建國(guó)不再兼任中海的行政總裁，接任者為張智超，他在中海有近20年的工作經(jīng)歷，是中海第一屆海之子計(jì)劃輸送出的高層管理者，亦是中海最年輕的一任總裁。任命43歲的莊勇?lián)沃泻５禺a(chǎn)董事局副主席兼中海宏洋董事局主席，他亦是為中海20多年的老將。

1997年那場(chǎng)金融危機(jī)的教訓(xùn)，中海記了23年。穿越多次行業(yè)周期后，守住財(cái)務(wù)底線、將凈利潤(rùn)穩(wěn)定增長(zhǎng)放在首位的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，已深入中海發(fā)展的每個(gè)環(huán)節(jié)。

副總裁郭光輝表示，我們不是為用足15%而用足，為投資而投去投資，這樣的話有可能火中取栗，未來(lái)的高質(zhì)量發(fā)展可能是負(fù)向，甚至帶來(lái)一些資產(chǎn)沉淀和不良資產(chǎn)的形成。

古語(yǔ)曰：“力能勝貧，謹(jǐn)能勝禍。”蓋言勤力可以不貧，謹(jǐn)身可以避禍。

在監(jiān)管趨嚴(yán)、行業(yè)毛利率下行大背景下，坐穩(wěn)利潤(rùn)王寶座、把好質(zhì)量關(guān)，已是擺在優(yōu)等生中海面前的新課題，亦是其該起的模范作用。

封面圖片來(lái)源：受訪者供圖