清明小長假后A股大致走平，權重股稍弱，小票則漲多跌少。截至本周二收盤，上證綜指微跌0.04%至3482.97點，深證綜指小漲0.18%至2266.20點，創(chuàng)業(yè)板綜指漲0.16%，科創(chuàng)50指數(shù)跌0.25%。

深中小板自周二起已與深市主板合并，此事對市場應無特別大的影響。之前有投資者懷疑中小板與深主板合并后預示著注冊制全市場推廣步伐會加快，可由最近另外一些消息面來看，情況并非如此。

早盤時段公布的中國3月財新服務業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)由2月的51.5升至54.3，優(yōu)于預期的52.1。上周公布的官方及財新PMI指數(shù)均不如預期。未來一兩周將有大量3月經(jīng)濟指標公布，投資者可重視社融、信貸、消費、物價等指標，或許會有助于揣摩市場資金面前景。由央行態(tài)度看，應以穩(wěn)為主，可經(jīng)濟情況仍不可避免會影響到央行在貨幣方面的動向。

隔夜美股道指和標普500指數(shù)均創(chuàng)歷史新高，可A股僅象征性高開，其后走得較弱，對人氣構成些挫傷。上周五晚間美國公布的3月非農就業(yè)數(shù)據(jù)較好，對美股的科技股可能會產(chǎn)生些支撐。周二A股中的科技股并無明顯漲跌，卓勝微等芯片股及部分軟件股走得稍好。

旅游板塊殺跌最為明顯，其中應有技術性特征，即節(jié)前短線客炒作清明節(jié)旅游市場恢復，節(jié)后則利好兌現(xiàn)。此外，數(shù)據(jù)顯示清明小長假國內旅游雖有所恢復，但旅游消費總金額也只恢復至2019年同期的近六成，也許弱于多數(shù)投資者預期，故除了技術性因素外，旅游股下跌應該也有基本面的原因。

在“抱團股”方面，上周五表現(xiàn)極強的白酒股大多下跌，中國中免、藥明康德等跌幅略大。在強勢板塊中，氫能源、船舶板塊表現(xiàn)相對引人注目，特別是氫能源板塊，該板塊中有許多個股大漲。

氫能源板塊暴漲與光伏巨頭隆基股份的一則“進軍氫能產(chǎn)業(yè)”消息相關。雖然其發(fā)展水平因技術障礙而滯后于光伏、風能，但因該種能源在理論上是相當理想的，故其前景尤其令人憧憬，投資者即使當成題材來炒，其情緒也特別容易被激發(fā)。目前氫能源方面布局較早的國家是日本，但擁有巨大工程師紅利的我國的潛力顯然也不能忽視。

由節(jié)后行情表現(xiàn)來看，A股大盤整體上較平靜，大漲大跌板塊相對較少。上周末有消息稱，一些A股公募基金發(fā)行不暢，也許對大盤構成些壓力。此外，周二北上資金仍然離場，市場表現(xiàn)也多少會有些扭曲。周三外資返場，因外資的手法與內資不盡相同，加之外資資金成本有可能比較低，故本周其后幾天A股的走勢有望變得稍強。

投資者不妨淡化短線走勢，著眼點仍應放在年報、季報上，現(xiàn)階段這個因素最重要。今年市場的資金面至少已不太可能過分充裕，加上之前兩年核心資產(chǎn)似乎漲過了頭，故A股上檔想象空間相對有限，這種背景下投資者也只能指望能選到能跑贏指數(shù)的個股。

筆者已在微信平臺開辟專欄，讀者可以在每周日至周四晚間通過微信直接查看筆者的最新觀點，詳情請關注微信公眾號每經(jīng)牛眼（微信號：njcjnews）