每經(jīng)編輯 程鵬    

一家名不見(jiàn)經(jīng)傳的對(duì)沖基金爆倉(cāng)，5天內(nèi)1100億美元灰飛煙滅。Archegos及其韓裔創(chuàng)始人Bill Hwang創(chuàng)下“人類史上最大單日個(gè)人虧損”，攪動(dòng)全球金融圈。

“世紀(jì)爆倉(cāng)”事件發(fā)生后，多家國(guó)際投行被拉下水。有的試圖奮力脫身，Archegos主經(jīng)紀(jì)商紛紛奪門而逃，通過(guò)大宗交易拋售相關(guān)股票；而有的則“地震”，Archegos合作的兩大投行相繼發(fā)布虧損公告。

日本券商野村虧20億美元。而深陷爆倉(cāng)漩渦中的瑞士信貸集團(tuán)(Credit Suisse Group)，因爆倉(cāng)事件爆虧47億美元（約合人民幣307億元），并在一系列丑聞引發(fā)外界對(duì)其風(fēng)險(xiǎn)管理的質(zhì)疑后，更換兩名高管。然而禍不單行！2021年3月初爆發(fā)的英國(guó)Greensill Capital金融公司破產(chǎn)事件，不僅讓孫正義14.5億美元打水漂，也同樣令瑞信再次陷入困境。

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國(guó)際投行一季度因爆倉(cāng)事件

爆虧307億元

瑞信曾在上周一披露，集團(tuán)第一季度業(yè)績(jī)將受到“非常重大”的打擊。而在4月6日最新公告中，瑞信進(jìn)一步表示，雖然財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)?nèi)杂写敿?xì)的敲定和審查，但預(yù)計(jì)2021年第一季度集團(tuán)的稅前虧損約為9億瑞士法郎（約折合人民幣62.8億元），其中包括因國(guó)際對(duì)沖基金爆倉(cāng)事件，一季度瑞士信貸資產(chǎn)減記44億瑞士法郎（約折合人民幣307億元），詳細(xì)的一季度的財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)將于4月22日公布。

瑞信還透露，在2021年第一季度完成股票回購(gòu)后，集團(tuán)暫停了股票回購(gòu)計(jì)劃，在恢復(fù)目標(biāo)資本比率和恢復(fù)股息之前，不打算恢復(fù)股票購(gòu)買。與此同時(shí)，瑞信還宣布了2021年年度股東大會(huì)的調(diào)整建議，包括修取消執(zhí)行董事會(huì)可變薪酬,包括短期激勵(lì)薪酬；董事會(huì)主席提議免除其150萬(wàn)瑞士法郎的主席費(fèi)；董事會(huì)提議減少股息為每股0.1瑞士法郎等。

“這將抵消我們投資銀行業(yè)務(wù)的強(qiáng)勁表現(xiàn)，以及我們所有三個(gè)財(cái)富管理業(yè)務(wù)和資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的同比利潤(rùn)增長(zhǎng)，尤其是我們亞太部門的強(qiáng)勁表現(xiàn)。本季度，我們的三個(gè)財(cái)富管理業(yè)務(wù)、資產(chǎn)管理以及瑞士企業(yè)和機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)的凈新增資產(chǎn)均為正。”瑞信稱。

另外，據(jù)財(cái)聯(lián)社援引外媒報(bào)道，周一瑞信再度拋售了與Archegos有關(guān)的價(jià)值約23億美元的股票。

一件文件顯示，瑞信最新大宗交易平倉(cāng)的股票包括：約3400萬(wàn)股維亞康姆（Viacom）CBS、1400萬(wàn)股唯品會(huì)和1100萬(wàn)股Farfetch。瑞信希望以41-42.75美元的價(jià)格出售其持有的ViacomCBS剩余股份；以28.50-29.50美元的價(jià)格出售唯品會(huì)；以47.50-49.25美元的價(jià)格出售Farfetch。

目前全球監(jiān)管機(jī)構(gòu)紛紛行動(dòng)。據(jù)中國(guó)證券報(bào)，瑞士金融市場(chǎng)監(jiān)管局（FINMA）發(fā)言人4月6日晚間表示，目前瑞士金融監(jiān)管局（FINMA）在與瑞信就此事接觸，這也是FINMA對(duì)待類似事件的一貫措施。根據(jù)美國(guó)財(cái)政部官網(wǎng)，美國(guó)財(cái)長(zhǎng)耶倫上周三宣布，正在重啟一個(gè)擱置的監(jiān)管組織，該組織致力于研究對(duì)沖基金構(gòu)成的風(fēng)險(xiǎn)。而媒體報(bào)道，美國(guó)證交會(huì)已經(jīng)啟動(dòng)對(duì)Archegos的初步調(diào)查。

 

 

瑞信投銀業(yè)務(wù)更換兩名高管

出現(xiàn)如此巨大的業(yè)務(wù)虧損，自然需要有人來(lái)“背鍋”。據(jù)中國(guó)證券報(bào)，瑞士信貸集團(tuán)CEO Thomas Gottstein說(shuō)，瑞信在與美國(guó)對(duì)沖基金相關(guān)的主經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)上遭受的巨大虧損是不能接受的，瑞信必須吸取教訓(xùn)。在同日發(fā)布的其余公告中，瑞信集團(tuán)宣布原投行部CEO和原首席風(fēng)險(xiǎn)官離職。

 

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Brian Chin將辭任投資銀行負(fù)責(zé)人；Lara Warner將辭任首席風(fēng)險(xiǎn)官。Oechslin被任命為臨時(shí)首席風(fēng)險(xiǎn)官；Meissner 將自5月1日起擔(dān)任投資銀行首席執(zhí)行官。

最新的爆倉(cāng)事件也令業(yè)內(nèi)愈發(fā)質(zhì)疑瑞信在風(fēng)險(xiǎn)管理方面是否存在系統(tǒng)性問(wèn)題。該銀行15億瑞郎的股票回購(gòu)計(jì)劃面臨第二次暫停的風(fēng)險(xiǎn)(去年疫情爆發(fā)后曾首次被暫停)，此次虧損預(yù)計(jì)也將給該行的股息分配帶來(lái)壓力。

首席執(zhí)行官Thomas Gottstein原本希望努力度過(guò)動(dòng)蕩的2020年，不料卻因?yàn)锳rchegos的虧損和Greensill Capital的爆雷而功虧一簣，他誓言將汲取嚴(yán)肅的教訓(xùn)。今年迄今為止，該銀行的股價(jià)表現(xiàn)是全球最差的主要銀行，今年頭兩個(gè)月投資銀行業(yè)務(wù)雖然表現(xiàn)強(qiáng)勁，但不敵該銀行對(duì)這些破產(chǎn)公司的敞口。

 

 

瑞信可能因Greensill和Archegos

遭受87億美元打擊

Archegos風(fēng)波并不是最近幾周瑞信遭遇的唯一重大挫折。在過(guò)去幾年中，瑞信遭遇的危機(jī)層出不窮。僅在去年，中國(guó)連鎖咖啡店瑞幸（Luckin coffee）危機(jī)和德國(guó)“支付寶”Wirecard涉嫌欺詐的兩大事件都讓瑞信卷入其中。

3月初，集團(tuán)凍結(jié)了與破產(chǎn)的英國(guó)供應(yīng)鏈金融公司Greensill Capital有關(guān)的100億美元投資基金，Greensill Capital此前向拖欠客戶錢的公司提供現(xiàn)金墊款。瑞信在第一季度沒(méi)有因Greensill計(jì)入重大虧損。

摩根大通在一份研報(bào)中寫道，Greensill和Archegos問(wèn)題對(duì)瑞信的影響可能會(huì)達(dá)到稅前87億美元的規(guī)模，將瑞信評(píng)級(jí)從超配下調(diào)至中性。除了Archegos的47億美元打擊，分析師Kian Abouhossein和Amit Ranjan估計(jì)Greensill問(wèn)題會(huì)導(dǎo)致20億美元的訴訟撥備，另外還有更高的監(jiān)管要求導(dǎo)致的20億美元資本支出。分析師們寫道：“尚不清楚該行如何為主經(jīng)紀(jì)商業(yè)務(wù)的一名客戶列支44億瑞郎”，他們估計(jì)該業(yè)務(wù)年收入不到10億瑞郎。他們寫道，預(yù)計(jì)瑞信股票近期繼續(xù)相對(duì)同行折價(jià)；將目標(biāo)價(jià)從12瑞郎下調(diào)至11瑞郎。

據(jù)悉瑞信傾向于讓客戶為Greensill基金的最終損失埋單，前卡塔爾首相也是投資者之一，知情人士稱該行本季度可能面臨Archegos爆倉(cāng)的進(jìn)一步影響

另外，據(jù)《新蘇黎世報(bào)》，瑞信CEO表示將降低主經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，竭盡全力滿足Greensill基金投資人的要求。

除此之外，瑞幸咖啡(Luckin Coffee)的會(huì)計(jì)丑聞也損害了該銀行的聲譽(yù)。2019年該公司在納斯達(dá)克上市時(shí)，瑞信擔(dān)任了承銷商。就在去年，瑞幸咖啡因虛報(bào)銷售額而被美國(guó)交易所除名。

受這些事件影響，瑞信集團(tuán)股價(jià)今年已下跌超14%，而跟蹤美國(guó)24家銀行的KBW銀行指數(shù)(KBW bank Index)則上漲了近25%。

 

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編輯|程鵬 肖勇

校對(duì)|夏志堅(jiān)

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每日經(jīng)濟(jì)新聞綜合自中國(guó)證券報(bào)、中國(guó)基金報(bào)、財(cái)聯(lián)社、wind、英為財(cái)情，公開信息

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