每經(jīng)記者 涂穎浩    每經(jīng)編輯 廖 丹    

近日，A股五大上市保險(xiǎn)公司今年一季度保費(fèi)數(shù)據(jù)已悉數(shù)出爐，中國人壽、中國平安、中國人保、中國太保和新華保險(xiǎn)分別實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入3239億元、2437.75億元、2034.02億元、1387.09億元和633.92億元，同比增幅分別為5.23%、-5.45%、4.97%、6.27%和8.83%。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者統(tǒng)計(jì)顯示，上述五大上市保險(xiǎn)公司共計(jì)實(shí)現(xiàn)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入9731.78億元，同比增長2.64%。

記者注意到，2021年一季度，中國人壽、平安人壽、人保壽險(xiǎn)、太保壽險(xiǎn)、新華保險(xiǎn)五家壽險(xiǎn)公司合計(jì)保費(fèi)約6997.66億元，較去年同期僅增長2.05%，低于前兩月5.92%的增幅。對(duì)此，有券商分析認(rèn)為，今年1月受提前開門紅和舊版重疾定義炒停疊加影響，新單和價(jià)值均呈現(xiàn)大兩位增長，3月新單保費(fèi)增長低于預(yù)期，是受制于客戶儲(chǔ)備及需求提前消耗，后續(xù)關(guān)注上市險(xiǎn)企增員進(jìn)展、質(zhì)量及需求恢復(fù)程度。

新單增速放緩 影響壽險(xiǎn)保費(fèi)增長

數(shù)據(jù)顯示，2021年一季度，中國人壽、平安人壽、太保壽險(xiǎn)、新華保險(xiǎn)、人保壽險(xiǎn)五家壽險(xiǎn)公司分別實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入3239億元、1663.97億元、954.17億元、633.92億元、506.69億元，分別同比增長5.23%、-4.49%、3.89%、8.83%、-5.45%?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者統(tǒng)計(jì)顯示，上述五大上市壽險(xiǎn)公司共計(jì)實(shí)現(xiàn)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入6997.66億元，較去年同期僅增長2.05%。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，與今年前兩月相比，五家壽險(xiǎn)公司一季度保費(fèi)增速均呈現(xiàn)放緩跡象，從總保費(fèi)收入來看，2021年1~2月，五家公司合計(jì)保費(fèi)同比增長5.92%。

開源證券分析認(rèn)為，1月重疾險(xiǎn)新舊定義切換，保障需求得到集中釋放及3月險(xiǎn)企經(jīng)營策略轉(zhuǎn)為增員及養(yǎng)客共同作用導(dǎo)致新單增速放緩，疊加2020年同期續(xù)期保費(fèi)影響造成總保費(fèi)同比增速放緩。整體看，預(yù)計(jì)3月上市險(xiǎn)企新業(yè)務(wù)保費(fèi)均受需求及經(jīng)營策略影響承壓，不同險(xiǎn)企間總保費(fèi)同比差異來自于2020年業(yè)務(wù)的續(xù)期保費(fèi)差異。

上述券商分析險(xiǎn)企新單業(yè)務(wù)顯示，3月中國平安壽險(xiǎn)個(gè)人新單保費(fèi)達(dá)成79.53億元，同比下降17.06%，2月同比增長23.65%；中國人保3月新單保費(fèi)23.35億元，同比下降49.26%，主要原因?yàn)橹鲃?dòng)壓降躉交業(yè)務(wù)。

從五家上市壽險(xiǎn)公司看，新華保險(xiǎn)增速仍保持領(lǐng)先，其次是中國人壽。申萬宏源分析認(rèn)為，新華一季度表現(xiàn)基本符合預(yù)期。該券商分析認(rèn)為，中國人壽3月保費(fèi)負(fù)增長有三方面原因：一是2018年3~4月，公司銷售了約200億元的3年期繳的臻品系列年金，2021年這部分續(xù)期到期，一定程度上4月續(xù)期業(yè)務(wù)仍有一定壓力；二是3月單月新單兩位數(shù)下滑拖累保費(fèi)增速；三是去年同期公司個(gè)險(xiǎn)人力超過200萬人，2020年下半年公司加大隊(duì)伍清虛力度，這部分孤兒保單或拖累去年新單期繳本年繼續(xù)率水平。

太保財(cái)險(xiǎn)增速 領(lǐng)先財(cái)險(xiǎn)“老三家”

財(cái)險(xiǎn)“老三家”保費(fèi)數(shù)據(jù)顯示，2021一季度，人保財(cái)險(xiǎn)、平安財(cái)險(xiǎn)、太保財(cái)險(xiǎn)分別實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入1355.52億元、661.75億元、432.92億元，分別同比增長6.2%、-8.84%、11.93%，與前兩月相比略有改善?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者統(tǒng)計(jì)顯示，上述三家上市財(cái)險(xiǎn)公司一季度合計(jì)實(shí)現(xiàn)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入2450.19億元，同比增長2.56%。

從財(cái)險(xiǎn)“老三家”保費(fèi)增速來看，太保財(cái)險(xiǎn)增速持續(xù)領(lǐng)先老三家，申萬宏源預(yù)計(jì)，系非車業(yè)務(wù)強(qiáng)勁增長，車險(xiǎn)保費(fèi)降幅低于同業(yè)。

人保財(cái)險(xiǎn)、平安財(cái)險(xiǎn)兩家披露了車險(xiǎn)保費(fèi)數(shù)據(jù)。具體來看，人保財(cái)險(xiǎn)和平安財(cái)險(xiǎn)車險(xiǎn)分別實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入616.6億元、426.38億元，增速分別下降6.7%和8.83%。2021年1~2月，人保財(cái)險(xiǎn)和平安財(cái)險(xiǎn)車險(xiǎn)保費(fèi)增速分別下降6.3%和12.8%。

從非車業(yè)務(wù)來看，平安財(cái)險(xiǎn)非車業(yè)務(wù)（不包含意外與健康險(xiǎn)）保費(fèi)182.97億元，同比下降15.85%。人保財(cái)險(xiǎn)非車業(yè)務(wù)增長分化，信用保證險(xiǎn)保費(fèi)僅4.9億元，同比大降80.4%，其余險(xiǎn)種保費(fèi)增長。值得關(guān)注的是，人保財(cái)險(xiǎn)、平安財(cái)險(xiǎn)的意外與健康險(xiǎn)延續(xù)快速增長，2021年一季度，分別實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入436.46億元、52.39億元，分別同比增長25.4%、28.44%。

開源證券認(rèn)為，上市險(xiǎn)企3月保費(fèi)收入略低于預(yù)期，主要受需求恢復(fù)較慢、經(jīng)營重心轉(zhuǎn)移影響。二季度重點(diǎn)在于增員和養(yǎng)客，主要險(xiǎn)企增員門檻提升，注重優(yōu)質(zhì)代理人的招募，重“質(zhì)”輕“量”，優(yōu)質(zhì)代理人占比提升利于負(fù)債端后續(xù)改善。預(yù)計(jì)上半年負(fù)債端整體維持弱復(fù)蘇趨勢(shì)，近兩周十年國債收益率有所回落，全年視角看，保險(xiǎn)2021年再投資利率擴(kuò)張趨勢(shì)較為確定，利于保險(xiǎn)投資端利差擴(kuò)張和估值修復(fù)。