每經(jīng)評論員 趙李南

近日，多家上市公司披露了2021年一季度業(yè)績預(yù)告和2020年度業(yè)績預(yù)告，有同比高速增長的，有業(yè)績大幅下滑的。業(yè)績波動實屬正常，但恰好在業(yè)績披露之前，有些上市公司股價大幅波動，其中原因就耐人尋味。究竟是誰先知先覺？

4月13日，國新健康股價跌幅7.55%。當晚，公司公告，預(yù)計2021年一季度歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損約5600萬元。國新健康稱2020年歸屬于上市公司股東的凈利潤為-2.4億元，同比下降1492.06%。

業(yè)績“變臉”公告發(fā)布前股價大跌，國新健康絕非個案。4月13日，中國中免跌停。當日晚間，中國中免發(fā)布2021年第一季度業(yè)績快報，實現(xiàn)營業(yè)利潤44.58億元，較上年同期增加47.76億元。但有機構(gòu)認為，中國中免公告的業(yè)績未達到預(yù)期，申萬宏源社服團隊即表示，公司營業(yè)利潤44.58億略低于原48億預(yù)期。

同樣的情況還存在于大東海A、中新賽克等公司身上。

除了股價大跌提前于“變臉”公告之外，還存在著股價上漲提前于“業(yè)績預(yù)增”公告發(fā)布時間的現(xiàn)象。熱景生物4月12日和13日的股價漲幅分別為12.11%和20%。4月12日晚間，熱景生物發(fā)布2021年一季度業(yè)績預(yù)告，預(yù)計一季度歸母凈利潤同比增長116212.06%~137071.46%。

上述股價表現(xiàn)提前于業(yè)績公告的情況或許是巧合，但也或許是真的有人先知先覺，并進行內(nèi)幕交易。

內(nèi)幕交易違反證券市場公開、公平、公正的證券交易原則，嚴重擾亂證券市場秩序，損害廣大投資者合法利益。根據(jù)證券法的規(guī)定，證券交易內(nèi)幕信息的知情人員和非法獲取內(nèi)幕信息的人員，在內(nèi)幕信息公開前，不得買賣該公司的證券，或者泄露該信息，或者建議他人買賣該證券。

近年來，監(jiān)管層對內(nèi)幕交易也高度重視，監(jiān)管機構(gòu)通過大數(shù)據(jù)分析交易線索，依法打擊內(nèi)幕交易行為。今年1月，證監(jiān)會發(fā)布了2020年證監(jiān)稽查20起典型違法案例，其中就包括了兩起內(nèi)幕交易案。

然而在操作上，認定內(nèi)幕交易存在著客觀上的難度，特別是對內(nèi)幕交易因果關(guān)系的舉證和對內(nèi)幕交易所造成的損失認定皆為難點。以證監(jiān)會公布的2020年度典型違法案例看，兩起內(nèi)幕交易皆有人數(shù)眾多、賬戶眾多、富有隱蔽性的特點。比如，在一起證監(jiān)會通報的典型案例中，內(nèi)幕信息知情人胡某、李某將信息泄露給同學(xué)、同事、朋友、醫(yī)生等人并引起再次傳遞，導(dǎo)致11人內(nèi)幕交易被處罰。

筆者認為，在現(xiàn)如今的信息化時代，人過留聲、雁過留痕，若要人不知，除非己莫為。同時，呼吁監(jiān)管機構(gòu)對這種在重要公告之前出現(xiàn)的股價大幅波動現(xiàn)象，也要足夠重視，并盡快探索相應(yīng)的制度進行監(jiān)管，弄清楚究竟是誰在公告對外發(fā)布前先知先覺，如有發(fā)現(xiàn)違法行為要依法依規(guī)嚴懲不貸，以確保資本市場運行的公平、公正、公開。