每經(jīng)記者 葉曉丹    每經(jīng)編輯 文多    

圖片來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 資料圖

4月15日晚間，一鳴食品（605179，SH）披露了上市后的首份年報(bào)，受2020年疫情影響，一鳴食品的第一份成績(jī)單并不靚麗。公司營收為19.47億元，同比減少2.5%；歸母凈利潤為1.32億元，同比減少23.88%。

一鳴食品業(yè)務(wù)覆蓋上游奶牛養(yǎng)殖、食品加工和連鎖經(jīng)營管理。從渠道來看，一鳴食品的布局重心聚焦于線下，加盟門店、經(jīng)銷渠道、直銷渠道、直營門店構(gòu)成其主要收入來源，而線上銷售占營收份額比僅為0.82%。2020年疫情“黑天鵝”沖擊，對(duì)主攻線下的一鳴而言，影響顯然不小。

圖片來源：一鳴食品年報(bào)截圖

2020年?duì)I收凈利雙雙下滑

在杭州人流往來繁密的社區(qū)或者街巷中，均可覓見一鳴真鮮奶吧連鎖店的身影，其鮮奶、面包等成為不少上班族的早餐選擇。

在食客印象中小小的鮮奶吧，其背后的品牌運(yùn)營主體一鳴食品卻已是一家上市公司，于2020年12月登陸了資本市場(chǎng)，截至4月16日，一鳴食品市值為79.2億元，收盤價(jià)為19.75元／股。

從溫州起步，截至2020年12月31日,一鳴食品在浙江、江蘇、福建及上海等華東地區(qū)共建立了1763家奶吧門店,其中直營門店519家、加盟門店1244家。

從銷售模式來看，加盟門店和經(jīng)銷渠道的營收在2020年出現(xiàn)了一定程度的同比下滑，而直銷渠道和直營門店同比則有小幅增長。區(qū)域上，除了上海地區(qū)外，浙江、江蘇、福建等城市2020年的營收均少于2019年。

當(dāng)前，一鳴食品的主流布局仍以加盟門店為主，不過2020年，對(duì)比前兩年在門店布局上，一鳴食品加盟門店僅凈增加了8家，節(jié)奏放緩。而在直營門店布局上，2020年當(dāng)期凈增加數(shù)量突破了三位數(shù)增長，遠(yuǎn)高于前兩年。

事實(shí)上，從毛利率指標(biāo)來看，直營門店的毛利率比加盟門店的毛利率高出了28個(gè)百分點(diǎn)，那么，公司在直營門店和加盟門店的比率上是否會(huì)調(diào)整？

4月16日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者以個(gè)人投資者名義致電一鳴食品證券部資訊。工作人員表示，公司在新城市區(qū)域先開直營門店,打造品牌知名度,優(yōu)化門店結(jié)構(gòu),而后逐步放開加盟,直營門店和加盟數(shù)量在城市的配置比并沒有固定的標(biāo)準(zhǔn)，主要看當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)環(huán)境，影響因素較多。

消化庫存營銷費(fèi)用大幅增長

從一鳴食品各季度業(yè)績(jī)來看，2020年一季度出現(xiàn)了業(yè)績(jī)大幅下滑，二季度業(yè)績(jī)迅速反彈后，三、四季度扣非后凈利潤呈低迷下滑趨勢(shì)。

三四季度業(yè)績(jī)下滑的原因，依然可視為受疫情影響的延續(xù)。

一鳴食品采取“公司+農(nóng)戶+市場(chǎng)”的創(chuàng)新型生產(chǎn)組織形式，疫情導(dǎo)致線下門店受到?jīng)_擊，需求降低。但一鳴食品稱，在2020年新冠疫情最嚴(yán)重的時(shí)候,公司堅(jiān)持按標(biāo)準(zhǔn)收購牛奶,不倒一點(diǎn)滴。

財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2020年一鳴食品乳品庫存量比上年同期增47.53%，烘焙庫存量比上年同期增279.26%。一鳴食品表示，公司2020年底乳品與烘焙食品期末庫存量增加，主要系長保質(zhì)期常溫奶的當(dāng)期銷售及期末庫存商品增加所致。

4月16日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者以個(gè)人投資者名義致電一鳴食品證券部了解情況。工作人員解釋稱，由于疫情期間仍然堅(jiān)持向奶戶收購生鮮乳，將其制作成奶粉或者常溫奶存放，2020年三四季度，為了進(jìn)一步提升銷量，消化庫存，恢復(fù)銷售額，公司加大了促銷力度，營銷費(fèi)用等成本支出高，故而影響三四季度扣非后凈利。

年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，公司銷售費(fèi)用同比增長了14.70%，公司解釋，主要是由于本期直營店數(shù)量拓展進(jìn)一步加快；同時(shí)公司加大了促銷力度，增加了部分營銷費(fèi)用，銷售收入得到了快速恢復(fù)，同時(shí)吸引了一批新客戶，為公司未來的業(yè)績(jī)提供了保障。