每經(jīng)記者 王硯丹    每經(jīng)編輯 何劍嶺    

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4月23日晚間，哈投股份發(fā)布了公司2020年年報(bào)和2021年一季報(bào)。2020年哈投股份歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約為1.89億元，同比下降23.3%；營(yíng)業(yè)收入約為13.13億元，同比增長(zhǎng)3.37%；基本每股收益盈利0.09元，同比下降25%。

2021年第一季度哈投股份營(yíng)業(yè)總收入約7.68億元，同比下降23.33%；凈虧損約1.11億元，同比下降174.98%；基本每股收益-0.05元，同比下降171.43%。

與哈投股份2020年年報(bào)同時(shí)披露的還有哈投股份2020年資產(chǎn)減值計(jì)提情況。公告顯示，哈投股份及全資子公司江海證券合計(jì)計(jì)提資產(chǎn)減值8.01億元。其中江海證券買入返售金融資產(chǎn)2020年度計(jì)提7.75億元減值準(zhǔn)備。

哈投股份熱電業(yè)務(wù)凈利潤(rùn)微降4%

哈投股份主營(yíng)業(yè)務(wù)分別熱電業(yè)務(wù)和證券業(yè)務(wù)兩大板塊，其中，證券業(yè)務(wù)由全資子公司江海證券運(yùn)營(yíng)。2016年，哈投股份通過(guò)定增將江海證券納入旗下，自2017年以來(lái)，江海證券已成為哈投股份主要的利潤(rùn)來(lái)源，但呈現(xiàn)出較大波動(dòng)性。熱電業(yè)務(wù)表現(xiàn)則一直相對(duì)穩(wěn)定。

根據(jù)2020年年報(bào)，哈投股份2020年完成發(fā)電量40659萬(wàn)千瓦時(shí)，比上年同期增加1131萬(wàn)千瓦時(shí)，同比增加了2.86%。

完成售電量23597萬(wàn)千瓦時(shí)，比上年同期增加840萬(wàn)千瓦時(shí)，增加了3.69%；完成熱力銷售1656萬(wàn)吉焦，比上年同期增加125萬(wàn)吉焦，增加了8.16%。

熱電業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入13.1億元，較同期增長(zhǎng)3.7%，凈利潤(rùn)5744.63萬(wàn)元，較同期減少3.90%。

上述電力、熱力生產(chǎn)和銷售有所增加，主要原因是延長(zhǎng)供熱7天，公司發(fā)電機(jī)組運(yùn)行時(shí)間比去年增多，發(fā)電量和售電量較去年同期增加，以及疫情期間提高供熱溫度。

江海證券踩中六個(gè)“大雷” 天廣中茂已退市

2020年，江海證券實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入18.64億元，同比增長(zhǎng)了19.64%；實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)支出17.07億元，同比增長(zhǎng)了24.02%；實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)1.31億元，同比降低了29.72%。

江海證券在去年證券行業(yè)整體業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的背景下僅實(shí)現(xiàn)了微利，與風(fēng)險(xiǎn)暴露遭遇監(jiān)管處罰有關(guān)。

2020年9月，江海證券收到證監(jiān)會(huì)處罰決定書。決定書顯示，因發(fā)現(xiàn)江海證券在開展債券投資交易過(guò)程中，存在交易員資格管理及交易行為管控不足、標(biāo)的證券和對(duì)手方管理不到位、合規(guī)管理和風(fēng)險(xiǎn)控制有效性不足等問(wèn)題；開展證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)存在違規(guī)新增通道業(yè)務(wù)、內(nèi)部管理混亂、風(fēng)險(xiǎn)管理不到位等問(wèn)題；開展股票質(zhì)押業(yè)務(wù)存在業(yè)務(wù)決策流于形式、盡職調(diào)查不充分、內(nèi)部控制不健全等問(wèn)題。證監(jiān)會(huì)對(duì)江海證券采取了暫停債券自營(yíng)業(yè)務(wù)、資產(chǎn)管理產(chǎn)品備案、股票質(zhì)押式回購(gòu)交易業(yè)務(wù)6個(gè)月的措施。

根據(jù)年報(bào)，2020年底，江海證券表內(nèi)股票質(zhì)押式回購(gòu)業(yè)務(wù)規(guī)模合計(jì)為36.04億元，平均維持擔(dān)保比率約為127.8%；表外股票質(zhì)押式回購(gòu)業(yè)務(wù)自有資金出資規(guī)模為2.53億元。

此外，2020年，江海證券對(duì)買入返售金融資產(chǎn)股票質(zhì)押業(yè)務(wù)采用預(yù)期信用損失模型計(jì)量減值準(zhǔn)備，2020年度計(jì)提7.76億元。

其中初始確認(rèn)后信用風(fēng)險(xiǎn)未顯著增加的第一階段和初始確認(rèn)后信用風(fēng)險(xiǎn)顯著增加的第二階段合計(jì)計(jì)提-598.81萬(wàn)元，已發(fā)生信用減值的第三階段計(jì)提減值78,197.08萬(wàn)元。

已發(fā)生信用減值第三階段計(jì)提包括股票質(zhì)押回購(gòu)業(yè)務(wù)涉及的項(xiàng)目為：*ST赫美（002356.SZ）、天廣中茂（退 002509.SZ）、弘高創(chuàng)意(002504.SZ)、*ST天夏(000662.SZ)、文投控股(600715.SH)、*ST信通(600289.SH），共計(jì)6筆。

2017年11月28日，江海證券與北京天鴻偉業(yè)有限公司簽訂了股票質(zhì)押式回購(gòu)交易業(yè)務(wù)協(xié)議書，以*ST赫美作為股票質(zhì)押式回購(gòu)交易的標(biāo)的證券，雙方約定的具體初始成交金額為1.55億元，購(gòu)回利率為8%，交易到期日為2018年11月27日。

截至2020年12月31日，質(zhì)押股票*ST赫美維持擔(dān)保比例小于100%，總計(jì)股票質(zhì)押融資額尚欠0.89億元，經(jīng)測(cè)算，該筆業(yè)務(wù)2020年度計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備合計(jì)1428.43萬(wàn)元。

2017年8月17日和2017年10月25日，江海證券與邱茂國(guó)簽訂了兩份股票質(zhì)押式回購(gòu)交易業(yè)務(wù)協(xié)議書，以天廣中茂作為股票質(zhì)押式回購(gòu)交易的標(biāo)的證券，雙方約定的具體初始成交金額分別為3億元和0.8億元，購(gòu)回利率為8.3%，交易到期日都為2019年4月1日。

截至2020年12月31日，質(zhì)押股票天廣中茂維持擔(dān)保比例小于100%，總計(jì)股票質(zhì)押融資額3.8億元。該筆業(yè)務(wù)2020年度計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備2.39億元。

2016年11月29日，江海證券與北京弘高慧目投資有限公司簽訂了弘高創(chuàng)意作為股票質(zhì)押式回購(gòu)交易的合同，雙方約定的具體初始成交金額合計(jì)為3億元，購(gòu)回利率為5.6%，交易到期日為2018年2月28日。截至2020年12月31日，質(zhì)押股票弘高創(chuàng)意維持擔(dān)保比例小于100%，總計(jì)股票質(zhì)押融資額2.28億元，該筆業(yè)務(wù)2020年度計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備合計(jì)1.68億元。

2016年9月26日和2016年10月19日，江海證券與北京浩澤嘉業(yè)投資有限公司簽訂了兩份股票質(zhì)押式回購(gòu)交易業(yè)務(wù)協(xié)議書，將天夏智慧作為股票質(zhì)押式回購(gòu)交易的標(biāo)的證券，雙方約定的具體初始成交金額分別為1.6億元和1.46億元，購(gòu)回利率分別為6.5%和6.3%，交易到期日分別為2019年9月25日和2019年10月18日。該筆業(yè)務(wù)2020年度計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備合計(jì)2.51億元。

2017年7月5日，江海證券與青島同印信投資有限公司和華信超越（北京）投資有限公司分別簽訂了兩份股票質(zhì)押式回購(gòu)交易業(yè)務(wù)協(xié)議書，2017年7月6日，本公司與耀萊文化簽訂了股票質(zhì)押式回購(gòu)交易業(yè)務(wù)協(xié)議書，青島同印信、華信超越、耀萊文化分別將其持有的股票文投控股作為股票質(zhì)押式回購(gòu)交易的標(biāo)的證券，具體初始成交金額分別為1.90億元、3.33億元、2.84億元，購(gòu)回利率均為8.3%，交易到期日均為2020年7月3日。截至2020年12月31日，總計(jì)股票質(zhì)押尚欠融資額6.92億元，該筆業(yè)務(wù)2020年度計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備合計(jì)1.77億元。

2016年12月13日，江海證券與億陽(yáng)集團(tuán)股份有限公司簽訂了股票質(zhì)押式回購(gòu)交易業(yè)務(wù)協(xié)議書，將其持有的1349萬(wàn)股股票*ST信通作為股票質(zhì)押式回購(gòu)交易的標(biāo)的證券，雙方約定的具體初始成交金額為1億元，購(gòu)回利率為7%，初始交易日2016年12月13日，交易到期日2017年6月13日；而后簽訂了《延期購(gòu)回申請(qǐng)書》，預(yù)計(jì)購(gòu)回時(shí)間2017年12月13日，延期后的購(gòu)回利率為7%。2017年2月16日，億陽(yáng)集團(tuán)股份有限公司將其持有的億陽(yáng)信通288萬(wàn)股股票作為股票質(zhì)押式回購(gòu)交易的標(biāo)的證券，雙方約定的具體初始成交金額為2,300.00 萬(wàn)元，購(gòu)回利率7.5%，初始交易日2017年2月16日，交易到期日2018年2月15日。

根據(jù)哈爾濱市中級(jí)人民法院于2020年5月29日作出的裁定，批準(zhǔn)大連萬(wàn)怡投資有限公司作為億陽(yáng)集團(tuán)股份有限公司重整投資人以及《變更后的重整計(jì)劃草案》，公司申報(bào)債權(quán)1.64億元，留債展期債權(quán)額6024.16萬(wàn)元,轉(zhuǎn)股債權(quán)額1.03億元,現(xiàn)金受償金額10萬(wàn)元。由于億陽(yáng)集團(tuán)股東變更登記完成，公司轉(zhuǎn)股債權(quán)額確認(rèn)股權(quán)999.2萬(wàn)股，經(jīng)過(guò)與未來(lái)可回收金額進(jìn)行比較, 2020年度單項(xiàng)計(jì)提減值準(zhǔn)備沖回6761.97萬(wàn)元。

由上述明細(xì)可以看出，江海證券股票質(zhì)押式回購(gòu)業(yè)務(wù)“踩雷”基本集中在2016年~2017年。其中，天廣中茂、*ST赫美等均是A股市場(chǎng)上的“大雷”。天廣中茂目前已經(jīng)退市，而弘高創(chuàng)意目前已經(jīng)戴上ST“帽子”。

值得一提的是，哈投股份在2020年年報(bào)中表示，截至報(bào)告期末，江海證券已完成全部?jī)?nèi)部整改工作。但從2021年一季報(bào)來(lái)看，江海證券仍然未能徹底擺脫風(fēng)險(xiǎn)事件影響。

2021年第一季度，哈投股份營(yíng)業(yè)總收入約7.68億元，同比下降23.33%；凈虧損約1.11億元，同比下降174.98%。而其中，利潤(rùn)表中的公允價(jià)值變動(dòng)收益與投資收益之和為-0.45億元。這意味著江海證券很可能2021年一季度投資業(yè)務(wù)出現(xiàn)了虧損，從而拖累哈投股份整體業(yè)績(jī)下滑。