上周，A股市場迎來反彈。上周一滬指大漲超過50點后，指數(shù)窄幅震蕩，最終滬指周漲幅達1.39%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)則強勁反彈7.59%，這也是2月市場調(diào)整以來創(chuàng)業(yè)板單周最大漲幅。

4月即將結(jié)束，上市公司的年報、一季報都將披露完畢，市場是否有望真正展開一波上漲行情？今天，牛博士與達哥就此話題展開了討論。

牛博士：達哥，您好，上上周訪談欄目中，您曾提到，新熱點的出現(xiàn)有望給市場帶來新的上漲動能，您對上周行情怎么看？

道達：上周，盡管滬指漲幅不大，但是創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的漲幅還是讓人激動。我們可以看看創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的周K線圖，是不是有一種“重回”牛市的感覺？

回顧上周的盤面，市場確實還是有很多亮點。首先，汽車板塊炒作熱鬧，這是我們上上周末提到的新熱點，上周確實沒有讓人失望。雖然后半周這個熱點有所分化，但是賺錢效應(yīng)還是很明顯。

但凡有大牛股出現(xiàn)，參與其中的資金就不會快速離開市場，即便短線可能獲利了結(jié)，但賺了錢的獵手肯定還會在市場中尋找新的“獵物”。

除了汽車股，白酒股卷土重來，水井坊和ST舍得等二線白酒股是領(lǐng)頭羊。而到后半周，貴州茅臺、五糧液等一線白酒也逐步跟了上來。此外，其他食品飲料類個股、醫(yī)藥板塊等前期機構(gòu)抱團的個股，在上周都有比較明顯的起色。

從上周的行情走勢來看，投資者對接下來反彈的延續(xù)，信心有明顯提升。

牛博士：4月即將結(jié)束，上市公司的年報、一季報將披露完畢。另外，基金的一季報也于上周披露完畢。隨著上市公司和機構(gòu)紛紛交出“成績單”，是否也有一種大局已定、只欠東風的感覺？

道達：股市的兩大參與主體，一個是上市公司，一個是機構(gòu)投資者，他們對市場的走勢確實起到很重要的作用。

上市公司方面，大家更關(guān)心的是一季報，尤其是龍頭公司的一季報。隨著這些一季報基本披露完畢，大家心里也基本有數(shù)了。該爆雷的白馬股基本上也暴露得差不多了，跌得最慘的康弘藥業(yè)近期也暫時止跌了。總體來說，業(yè)績因素對市場的困擾也將暫時告一段落。

此外，A股市場最大的主力機構(gòu)公募基金在上周也披露了一季報，如今市場紛紛都在抄基金的作業(yè)，各大媒體也在總結(jié)頂流基金經(jīng)理重點增持的公司。

對此，我主要說兩點：一是今年春節(jié)后，市場大幅調(diào)整，基金也從過熱的狀態(tài)逐漸回歸正常狀態(tài)。對于一季報的披露，我比較關(guān)注股票基金的倉位變化，是否有明顯的減倉。從統(tǒng)計數(shù)據(jù)來看，偏股型基金在3月末的股票倉位確實有所下降，但下降并不多。3月末，包括開放式和封閉式在內(nèi)的普通股票型基金和偏股混合型基金的股票總倉位達84.28%，比去年底下降了3.26%。這個減倉幅度，我覺得是可以接受的。因為有一個因素不容忽視，今年初，新發(fā)了很多新基金，而剛剛發(fā)行完沒多久，市場就出現(xiàn)大跌，導(dǎo)致不少新發(fā)基金變得比較謹慎，他們還不敢迅速把股票倉位加上去，所以也在一定程度上使得偏股基金總體倉位略有下降。我覺得基金繼續(xù)維持很高的倉位運行，也提升了市場信心。

二是，基金在一季度加倉最多的是銀行和化工兩大行業(yè)。尤其是銀行板塊，去年幾乎沒人愿意觸碰。此外，鋼鐵、煤炭等行業(yè)也都被基金增持。這幾大周期性板塊有望成為二季度引領(lǐng)市場進一步走強的重要砝碼。

牛博士：達哥怎么看本周行情？本周也是4月的最后一周，市場能否延續(xù)反彈，為4月行情帶來強勢收官？

道達：3月底的時候，我曾經(jīng)預(yù)計4月行情將出現(xiàn)反彈。如今來看，上證指數(shù)4月反彈了0.94%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)因為上周大漲，月漲幅也達到8.56%。

總體來說，我覺得經(jīng)過3月、4月的震蕩筑底后，機構(gòu)已經(jīng)沒有明顯減倉的動作，市場大幅殺跌的階段很可能已經(jīng)過去了。

從創(chuàng)業(yè)板指數(shù)來看，也正在逐漸重回正軌。因此，我認為本周行情繼續(xù)走強的可能性比較大。

（張道達）

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