每經(jīng)記者 趙雯琪    每經(jīng)實習(xí)編輯 陳劍銳    

作為曾經(jīng)的“通達系”老大哥，申通快遞正處在一場劇烈轉(zhuǎn)型和艱難考驗中。

4月28日晚間，申通快遞（002468.SZ）發(fā)布2020年財報及2021年一季報，年報顯示，申通2020營業(yè)收入215.66億元，同比下降6.60%；歸屬凈利潤為3632.73萬元，同比下降97.42%；扣非凈利潤為-3097.96萬元，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額同比下降56.79%。

而在2021年一季度，申通營收52.6億元，同比上升47.28%；2021年前三個月的業(yè)務(wù)量分別同比增長110.25%、146.98%、61.74%，領(lǐng)跑同行。但歸屬凈利潤為-8952.1萬元，同比下降253.39%；扣非凈利潤為-9535.1萬元，同比下降524.16%。

不過，盡管業(yè)績數(shù)字不如人意，但就資本市場情緒來看，截至4月29日A股收盤，在順豐控股、韻達股份當日紛紛收跌的背景下，申通快遞盤中仍然保持翻紅，最后平收。

實際上，就當前市場競爭態(tài)勢來說，申通的業(yè)績下滑頗在意料之中。與此同時，申通股價在2020年整體跌幅超過48%，今年以來，申通股價再度下滑超過15%，市值大幅縮水。

值得一提的是，自2019年3月阿里首次以46.65億元間接控制申通快遞約14.65%的股權(quán)后，阿里再次增持申通股權(quán)，截至目前阿里已持有25%申通股權(quán)，阿里與申通的生態(tài)協(xié)同也在繼續(xù)推進。

2020年618期間，申通快遞成為通達系公司中第一家做“預(yù)售下沉”的快遞企業(yè)。與此同時，在線上，申通快遞實施了“ALL-IN-Cloud”戰(zhàn)略，成為通達系首家將全部業(yè)務(wù)系統(tǒng)搬到云上的快遞企業(yè)。此外，新業(yè)務(wù)持續(xù)被孵化，涌現(xiàn)出了諸如“預(yù)售極速達”、倉配一體、同城配送在內(nèi)的一批創(chuàng)新業(yè)務(wù)，國際服務(wù)能力也大幅提升。

在申通2021年的業(yè)務(wù)規(guī)劃中，其與阿里的戰(zhàn)略協(xié)同也占據(jù)較大篇幅。申通在財報中表示，未來業(yè)務(wù)會借助與阿里及菜鳥網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)體系的合作，孵化相關(guān)新興業(yè)務(wù)板塊，如菜鳥裹裹時效產(chǎn)品、C2M、社區(qū)團購、4PL等相關(guān)業(yè)務(wù)領(lǐng)域。

背靠阿里大樹，申通轉(zhuǎn)型何時進入收獲期，資本情緒或是一個縮影，也成為業(yè)內(nèi)關(guān)注的焦點。

直面轉(zhuǎn)型陣痛

根據(jù)申通快遞發(fā)布的2020全年以及2021年一季度財報可以看到，申通這兩年遭遇了凈利潤的大幅下滑。

2020年報顯示，公司全年完成業(yè)務(wù)量約88.17億件，同比增長19.62%，市場占有率10.58%，甚至有被順豐（全年業(yè)務(wù)量81.37億票）反超的危險。

而根據(jù)2020年1-12月累計業(yè)務(wù)量增速排名看，順豐（68.5%）>韻達（41.4%）>圓通（38.8%）>行業(yè)（31.2%）>申通（19.7%）。

對于業(yè)績大幅度下滑，申通曾在2020年度業(yè)績快報中解釋，主要原因為市場競爭激烈，市場價格下降幅度較大，為維持快遞網(wǎng)絡(luò)的健康發(fā)展，加大了市場政策的扶持力度；此外，公司結(jié)合整體運營情況，適當加大融資力度，新增部分銀行借款，導(dǎo)致財務(wù)費用有所增長。

申通表示，未來公司將結(jié)合市場環(huán)境靈活調(diào)整相應(yīng)的政策方式，保持公司網(wǎng)絡(luò)長期穩(wěn)定發(fā)展。同時采取多樣化的融資方式，逐步改善融資結(jié)構(gòu)，控制融資成本。

年報顯示，申通經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額同比下降56.79%，申通解釋稱，主要是快遞行業(yè)市場競爭加劇和疫情影響導(dǎo)致當期快遞收入下降幅度較大導(dǎo)致。

值得一提的是，年報中提到，2020年申通繼續(xù)推進轉(zhuǎn)運中心直營化。截至2020年年底，申通快遞服務(wù)網(wǎng)絡(luò)共有轉(zhuǎn)運中心68個，其中自營轉(zhuǎn)運中心64個，自營率約為94.12%。

對于一季度的虧損，申通曾在業(yè)績預(yù)虧公告中解釋稱，主要由于市場競爭加劇，市場價格繼續(xù)保持低位運行、公司春節(jié)期間對于快遞員補貼支出較大，以及一季度業(yè)務(wù)規(guī)模不及預(yù)期，導(dǎo)致期間公司產(chǎn)能利用率較低，單票固定成本增加較大等原因。

數(shù)字化轉(zhuǎn)型何時見效？

雖然經(jīng)營業(yè)績不及預(yù)期，但是也可以看出申通在積極作出改變。

今年年初，申通完成高管換屆，同時，股東分立暨權(quán)益變動完成，阿里網(wǎng)絡(luò)成為持有上海德峨100%股權(quán)的股東，通過上海德峨間接持有公司股份比例為25%。

申通方面曾向記者表示，申通正在推進數(shù)字化轉(zhuǎn)型，在將全站業(yè)務(wù)搬遷至阿里云后，開始向數(shù)字化2.0階段邁進。2020年雙11前，申通宣布將全站業(yè)務(wù)搬遷至阿里云，成為快遞行業(yè)首個全站業(yè)務(wù)使用公有云的組織。申通表示，2020年雙11在IT投入上降低了30%的費用。

在對2021年的規(guī)劃中，年報提到，申通將結(jié)合自身的服務(wù)能力及網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢，充分借助與阿里及菜鳥網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)體系的合作，孵化相關(guān)新興業(yè)務(wù)板塊，如菜鳥裹裹時效產(chǎn)品、C2M、社區(qū)團購、4PL等相關(guān)業(yè)務(wù)領(lǐng)域，不斷擴大公司業(yè)務(wù)規(guī)模，提升公司產(chǎn)品綜合競爭力；加強與電商平臺及新興商流業(yè)務(wù)場景的合作，建立商流端長效穩(wěn)定的合作關(guān)系，推動公司業(yè)務(wù)發(fā)展與市場規(guī)模穩(wěn)步提升。

申通同時表示，未來將通過借助阿里/菜鳥的技術(shù)賦能，打造新一代快遞生態(tài)操作系統(tǒng)，旨在依據(jù)智能預(yù)測的未來業(yè)務(wù)體量，確定預(yù)算期內(nèi)業(yè)務(wù)目標，實現(xiàn)成本、產(chǎn)能視角下營運網(wǎng)絡(luò)資源可計劃、動態(tài)可調(diào)控，聚焦分層客戶服務(wù)。

根據(jù)年報數(shù)據(jù)，2020年申通研發(fā)投入1.46億元，同比增長16.12%。不過在轉(zhuǎn)型過程中，申通資產(chǎn)負債率也在逐年攀升，數(shù)據(jù)顯示，申通2018年、2019年、2020年的資產(chǎn)負債率為27.81%、33.53%、44.57%，今年一季度資產(chǎn)負債率已經(jīng)提升到48.52%。

快遞專家趙小敏曾在接受《每日經(jīng)濟新聞》采訪時表示，一方面，申通為最早上阿里云的企業(yè)，未來申通的經(jīng)營成本或能加速下降，另一方面，申通菜鳥裹裹比重加速提升。此外，申通試水同城業(yè)務(wù)，或許對于客戶粘性有一定的幫助。這些都為申通未來的業(yè)績增長帶來了想象空間。不過，申通更需要從網(wǎng)絡(luò)到總部及加盟商全網(wǎng)理念更加統(tǒng)一，今年或?qū)⒈３忠粋€較為正向的發(fā)展路徑。

不過在他看來，從市場角度來看，申通股價下跌幅度較大，到了需要修復(fù)的時候。未來，對于申通來說，業(yè)績增速是急需提升的指標之一，而在利潤方面，如果申通能在今年1-2季度的淡季能夠保持去年4季度的態(tài)勢，或?qū)⒂瓉硇碌臋C會。

如今一季度業(yè)績已披露，對于申通，市場還有多大的耐心？

截至4月29日A股收盤，申通股價以8.53元平收，市值130.88億元。

封面圖片來源：每日經(jīng)濟新聞 資料圖