每經(jīng)記者 任鋼    每經(jīng)編輯 畢華章

知道“茅臺”的人越來越多，但知道“西北茅臺”皇臺酒的人已經(jīng)較少了。

現(xiàn)如今，茅臺早已成為市值3萬億的國酒巨頭，皇臺不過是四度*ST，暫停上市20個月，剛剛恢復上市不到半年的地方酒企。

“西北茅臺”現(xiàn)在看更像個傳說。

4月27日晚，皇臺酒業(yè)（000995）發(fā)布年報，2020年營業(yè)總收入約1.02億元，同比增加2.67%；歸屬于上市公司股東的凈利潤約3348萬元，同比下降50.91%，直接“腰斬”。

同日，皇臺酒業(yè)還發(fā)布了2021年一季報，報告期內(nèi)虧損430萬元。

這對去年12月剛剛恢復上市的皇臺酒業(yè)來說，都算不得好消息。

更麻煩的還有，皇臺酒業(yè)控股權存在不確定性，修訂章程遭深交所問詢后終止，一連串變動之下，“西北茅臺”路在何方？

 

凈利潤“腰斬”，去年營收僅1億元

 

4月27日晚，皇臺酒業(yè)年報與一季報一起發(fā)布。因為此前已發(fā)布過業(yè)績快報（預報），所以外界對營收是有預期的。

總結起來就是去年雖然沒虧，但營收將將1億元，凈利潤直接“腰斬”。今年一季度虧損430萬，上年同期為虧損642萬元，虧損幅度有所收窄，但上年同期可是在疫情期間。

對于一家已經(jīng)上市20多年的酒企，特別是在去年白酒行情持續(xù)發(fā)力的背景下，這樣的業(yè)績實在不算“好看”。

皇臺酒業(yè)曾在業(yè)績快報中解釋，2020年度，一季度公司的生產(chǎn)經(jīng)營因疫情原因受較大影響，三四季度有所回升。

非經(jīng)常性交易影響的損益同比大幅降低，包括債務重組、各項營業(yè)外收支等導致營業(yè)利潤、利潤總額、歸屬于上市公司的凈利潤、基本每股收益變動較大。經(jīng)常性損益與去年同期基本持平。

而關于今年一季度虧損，深交所互動易上有投資者提問：

“去年一季報虧損尚可理解，今年還虧是什么情況，何況是白酒傳統(tǒng)銷售旺季，其它上市酒企紛紛告喜，差距忒大了。銷售費用高？問題是也未見主流媒體上有宣傳啊？怎么理解，如何給予投資者以信心。”

對此，皇臺酒業(yè)回復：您好，感謝您的關注。

圖片來源：皇臺酒業(yè)一季報

如果將時間線拉長，皇臺酒業(yè)如今的業(yè)績也只是“常規(guī)操作”。

公開資料顯示，皇臺酒業(yè)成立于1985年，前身是武威酒廠，業(yè)內(nèi)曾有 "南有茅臺，北有皇臺"之說。

2000年8月，皇臺酒業(yè)登陸資本市場，成為甘肅武威的第一家上市公司，上市時間比貴州茅臺還早一年。

然而，此一時，彼一時。

近年來，皇臺酒業(yè)的內(nèi)斗不止，連續(xù)換了五任實控人，內(nèi)耗嚴重。

公司于2004年、2009年、2015年、2018年四度“帶帽”。2016年至2018年，皇臺酒業(yè)分別虧損1.66億元、1.18億元、9548.82萬元，連續(xù)2年凈資產(chǎn)為負，于2019年5月暫停上市，去年12月中旬剛恢復上市。

值得一提的是，皇臺酒業(yè)在2018年的時候還出現(xiàn)過類似于“獐子島扇貝”的事件。

公司庫存成品酒出現(xiàn)嚴重庫虧，涉及金額約6700萬元。相當于100萬瓶酒突然間不翼而飛。隨后皇臺酒業(yè)在2017年的年報中對6700萬元的庫虧全額計提資產(chǎn)減值損失。

 

甘肅富豪實控人地位現(xiàn)隱憂

 

2019年4月12日，皇臺酒業(yè)暫停上市前一個月，公司迎來了新的控股股東盛達集團和實控人趙滿堂。

趙滿堂是甘肅當?shù)赜忻母缓?，根?jù)《2020年衡昌燒坊·胡潤百富榜》顯示，趙滿堂以58億元財富位列榜單第992名，較上年增長8億元，增長率16%。

盛達集團入主皇臺酒業(yè)之后，開始輸血式“搶救”。

為了解決資不抵債的問題，盛達集團將盛達皇臺公司100%股權（核心資產(chǎn)為商鋪、工業(yè)土地及地上附著物）無償贈予公司。

為了讓上市公司恢復主營業(yè)務，盛達集團向上市公司提供2000萬元無息貸款，關聯(lián)公司還向皇臺酒業(yè)采購大量白酒。

終于讓公司勉強滿足恢復上市標準。

然而，投入這么多，盛達集團和實控人趙滿堂現(xiàn)在面臨的處境卻是控制權不穩(wěn)。

盛達集團總計持有皇臺酒業(yè)19.9%的股權。

圖片來源：皇臺酒業(yè)官網(wǎng)

但是，皇臺酒業(yè)另一股東上海厚豐投資有限公司（以下簡稱厚豐投資）對皇臺的持股達到了19.6%，與實控人趙滿堂的持股之差，僅僅為0.3%。

皇臺酒業(yè)也為此多次發(fā)出警示：“盛達集團與上海厚豐所持公司股權較為接近，公司存在控制權不穩(wěn)定的風險。”

更危險情況是，皇臺酒業(yè)不久前發(fā)布訴訟公告稱，公司第一大股東厚豐投資及其控股股東新疆潤信通，曾向中融信托貸款4.1億元，但是這筆貸款并未及時償還。

法院一審判決，潤信通被要求在判決后償還1.55億元本金和罰息，并且厚豐投資所持有的皇臺酒業(yè)3477萬股股份也可以拍賣償還欠款。

如果厚豐投資持股遭到拍賣，競買者再提前從二級市場增持，盛達集團的控股權地位可就不穩(wěn)了。

對于前期投入巨大，如今剛幫皇臺酒業(yè)恢復上市的盛達集團來說，當然要提前防范風險。

2021年4月8日，皇臺酒業(yè)董事會全票通過了《修訂公司章程議案》，意欲防止惡意收購。但卻被深交所問詢。

4月28日，皇臺酒業(yè)回復深交所：公司決定取消對《公司章程》的修訂。

但實控人地位風險如何解決呢？

 

“名酒復興”路在何方

 

今年3月，皇臺酒業(yè)與黑格咨詢達成深度戰(zhàn)略合作，希望推動皇臺酒復興。

戰(zhàn)略合作會上，盛達集團副董事長、皇臺酒業(yè)董事長趙海峰說，“皇臺酒業(yè)股票復牌上市，皇臺酒業(yè)品牌也正在蓬勃復興，相信通過此次雙方的精誠合作，會深入推進皇臺品牌復興，全面聚焦品牌戰(zhàn)略建設、打造營銷戰(zhàn)術、提升團隊建設，為加快實現(xiàn)皇臺酒業(yè)的再次復興、再度騰飛奠定堅實的基礎！”

黑格咨詢方面表示，將通過四個方面，推動皇臺名酒復興。包括搶占中高檔白酒市場，深耕甘肅區(qū)域，品類創(chuàng)新，以及開拓全國市場。

這些建議和策略，也被寫進了皇臺酒業(yè)的年報。

不過，所有這些策略，其實都無法避免與甘肅另一家上市酒企——金徽酒的競爭。

去年金徽酒實現(xiàn)營業(yè)收入17.31億元，同比增長5.89%，實現(xiàn)凈利潤3.31億元，同比增長22.44%。

今年一季度營收5.08億元，同比增長48.43%；歸屬凈利潤1.15億元，同比增長99.34%。

圖片來源：皇臺酒業(yè)官網(wǎng)

去年復星系入股金徽酒后，金徽酒作為甘肅白酒龍頭的地位徹底坐實。

多家券商的研報指出，2019年地產(chǎn)酒方面，金徽酒在甘肅省內(nèi)市占率在23%左右，其他地產(chǎn)酒紅川和濱河的市占率分別為14%、9%，省外白酒品牌方面，茅臺、五糧液因強品牌力和知名度占據(jù)甘肅高端酒市場。

而皇臺酒被歸于“其他”一類，并未單獨顯示市占率。

今年4月初，金徽酒實控人、復星國際董事長郭廣昌調(diào)研金徽酒期間表示，復星集團將和甘肅省、隴南市攜手，像貴州培育茅臺酒一樣來培育金徽酒，把金徽酒做大做強。

這一說法在12日午間公開后，金徽酒隨即大幅拉升并漲停。

而金徽酒“對標”茅臺，最容易讓人想到的就是皇臺酒，畢竟最早叫響“北茅臺”稱號的是皇臺。

粉巷財經(jīng)（ID：nbdfxcj）多次撥打皇臺酒業(yè)電話，但截至發(fā)稿未能取得聯(lián)系。

年報中，皇臺酒業(yè)表示將充分發(fā)揮三十余年的行業(yè)基淀，堅定不移的以深耕白酒、葡萄酒為主業(yè)，為實現(xiàn)打造中國知名白酒品牌的戰(zhàn)略目標而奮斗。