每經(jīng)編輯 盧祥勇    

2008年買(mǎi)一只基金，放在那里一直不動(dòng)，能賺多少錢(qián)？一位名叫“季占柱”的投資者可以告訴你答案！

資料顯示，這位自然人投資者在金融危機(jī)時(shí)期買(mǎi)入的約200萬(wàn)元基金，在此后一直穩(wěn)穩(wěn)拿了12年，期間持有數(shù)量沒(méi)有絲毫變動(dòng)。

在考慮基金分紅等因素后，該投資者12年的時(shí)間或賺了1400萬(wàn)元左右，可謂“史上最強(qiáng)基民”代表。

圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)

“長(zhǎng)情”的基民

近日隨著基金年報(bào)和上市公司2020年報(bào)披露收官，一位基金投資者的故事引起了不小的關(guān)注。

這位名叫“季占柱”的個(gè)人投資者，買(mǎi)入的基金是富國(guó)天惠精選成長(zhǎng)，該基金由明星基金經(jīng)理朱少醒執(zhí)掌。

基金年報(bào)顯示，從2008年起，季占柱就持有富國(guó)天惠約183.74萬(wàn)份，此后持有份額數(shù)一直未變，直到2020年報(bào)，季占柱仍持有富國(guó)天惠約183.74萬(wàn)份。

具體來(lái)看，富國(guó)天惠的連續(xù)多個(gè)年度年報(bào)資料均顯示，季占柱在富國(guó)天惠精選成長(zhǎng)2008年年報(bào)披露時(shí)開(kāi)始出現(xiàn)在基金前十大持有人名單中，2008年報(bào)顯示，季占柱在2008年末持有該基金183.74萬(wàn)份，結(jié)合當(dāng)時(shí)基金凈值估算，大概率花了不到200萬(wàn)元。

隨后在2009年報(bào)至2020年報(bào)的前十名持有人名冊(cè)中，都能看到季占柱的名字，且期間持有份額一直都是183.74萬(wàn)份未變。

據(jù)Wind數(shù)據(jù)，在考慮基金分紅等因素后，上述基金在2009年以來(lái)單位復(fù)權(quán)凈值增長(zhǎng)率達(dá)784.81%，若照此計(jì)算，該投資者買(mǎi)入的200萬(wàn)元左右的基金，12年的時(shí)間或賺了1400萬(wàn)元左右。

很多投資者或許很詫異，同樣是買(mǎi)基金，這位叫做季占柱的基民是如何獲得這么高收益的？

細(xì)看這份投資，可以發(fā)現(xiàn)季占柱至少做了三點(diǎn)：

一是跟隨頂流基金經(jīng)理，富國(guó)天惠精選成長(zhǎng)基金成立于2005年，其掌舵人是頂流基金經(jīng)理朱少醒；

二是低位買(mǎi)入、長(zhǎng)期持有，2008年A股沖高6124點(diǎn)并開(kāi)始大跌之后，季占柱于2008年下半年果斷買(mǎi)入該基金183.74萬(wàn)份；

三是盡量買(mǎi)大盤(pán)基金，富國(guó)天惠精選成長(zhǎng)基金目前規(guī)模347億。截至2021年一季度末，該基金成立以來(lái)凈值增長(zhǎng)率為2034.69%，截至一季度末，該基金前十大重倉(cāng)股為智飛生物、貴州茅臺(tái)、伊利股份、寧波銀行、韋爾股份、五糧液、中國(guó)平安、國(guó)瓷材料、格力電器、寶信軟件。

從事后來(lái)看，季占柱并非買(mǎi)在最低點(diǎn)，也遭受過(guò)短時(shí)間的市場(chǎng)急跌、財(cái)富縮水，但他基本沒(méi)有表現(xiàn)出任何恐懼，12年來(lái)持基不動(dòng)。

頻繁買(mǎi)賣(mài)是基民虧損的重要原因

2020年，基金出現(xiàn)了強(qiáng)大的賺錢(qián)效應(yīng)，年內(nèi)收益達(dá)到甚至超過(guò)100%的基金出現(xiàn)了驚人的110只。“基金”頻頻登上熱搜儼然流量擔(dān)當(dāng)，"炒股不如買(mǎi)基金"的聲音也不絕于耳。

公募基金的賺錢(qián)效應(yīng)更強(qiáng)，基民們賺到的錢(qián)理論上來(lái)說(shuō)也應(yīng)該更多。

不過(guò)事實(shí)好像并非如此。

1月底每日經(jīng)濟(jì)新聞在微博上發(fā)布了一個(gè)基金投票。投票話(huà)題是：“你買(mǎi)的基金是賺了還是虧了”，有15萬(wàn)人參與，只有不到一半人選擇“賺了”，有3.1萬(wàn)人表示自己“虧了”，剩下的參與者分別選擇了“還沒(méi)贖回，都不算”以及“沒(méi)買(mǎi)基金”。

“基金賺錢(qián)，基民虧錢(qián)”似乎一直是行業(yè)里的一個(gè)“魔咒”。原因是多方面的，部分微博網(wǎng)友評(píng)論也給出了解釋。例如有人說(shuō)：“本來(lái)賺的上周全虧了。”還有人說(shuō)：“買(mǎi)基金虧了快8000我就再也沒(méi)買(mǎi)過(guò)了。”這就反映出持有基金的期限太短，都以“周”來(lái)計(jì)，體現(xiàn)出背后的擇時(shí)問(wèn)題，多半是買(mǎi)在了一個(gè)高點(diǎn)上。

其實(shí)追漲殺跌是很多基民的日常操作，投資者認(rèn)購(gòu)基金的熱情也與市場(chǎng)行情高度相關(guān)。牛市跟風(fēng)買(mǎi)，熊市又不敢買(mǎi)了反而還會(huì)割肉離場(chǎng)。

“追漲殺跌”是海內(nèi)外個(gè)人投資者回報(bào)難以匹敵基金總回報(bào)的重要原因。很多投資者們?cè)噲D通過(guò)選擇最優(yōu)交易時(shí)機(jī)和最佳投資標(biāo)的來(lái)獲得高額收益回報(bào)，然而市場(chǎng)漲漲跌跌，追逐短期快速回報(bào)的投資者大多難以做到在牛市及時(shí)把握時(shí)機(jī)入場(chǎng)，而在熊市盡可能減少損失，甚至常常把美好愿景中的“高賣(mài)低買(mǎi)”操作成了“追漲殺跌”。

今年2月，晨星發(fā)布的報(bào)告顯示，在2000年-2019年長(zhǎng)達(dá)20年的時(shí)間內(nèi)共有5035個(gè)交易日，如果投資者一直持有基金，可以獲得6.1%的年化收益率。但僅僅去掉10個(gè)單日漲幅最高的交易日后，年化收益率就會(huì)迅速降低到2.4%，也就是損失了一半以上的收益率；如果去掉漲幅最高的前20個(gè)交易日，那么投資者年化回報(bào)只剩下可憐的0.1%。頻繁的買(mǎi)賣(mài)帶來(lái)高額的交易成本與昂貴的機(jī)會(huì)成本。

圖片來(lái)源：晨星微信公眾號(hào)

今年3月31日，富國(guó)基金、景順長(zhǎng)城基金、鵬華基金等10家基金公司，聯(lián)合支付寶理財(cái)平臺(tái)發(fā)布了《一季度基民報(bào)告》。以支付寶金選近一百只產(chǎn)品為例，持有基金時(shí)長(zhǎng)在3個(gè)月以?xún)?nèi)的用戶(hù)，超7成都是虧損的，而持有基金時(shí)長(zhǎng)超過(guò)一年的用戶(hù)中，近9成是賺錢(qián)的。

每日經(jīng)濟(jì)新聞曾報(bào)道，今年2月中旬，有網(wǎng)友在豆瓣發(fā)帖，分享了朋友母親的投資經(jīng)歷，基金底倉(cāng)8.5萬(wàn)，已經(jīng)變成了139萬(wàn)。

根據(jù)網(wǎng)友曬出的賬戶(hù)截圖，這只基金是銀華富裕主題混合，成立于2006年11月16日，截至今年2月10日，賬戶(hù)收益率1544.40%，大賺131.28萬(wàn)元。

這位母親大概在2009年時(shí)買(mǎi)入，迄今接近12年時(shí)間。截至今年2月23日，銀華富裕主題混合成立以來(lái)收益率1362.14%，近三年收益率156.98%，近一年收益90.64%。

從網(wǎng)友描述中，這位母親可以說(shuō)是一位老基民了。這只基金中間就一直放在那里沒(méi)有補(bǔ)過(guò)，“她媽媽買(mǎi)了也沒(méi)有忘，只是她特別能拿得住，她媽媽有很多基金都是持有很多年的。”

假如這位母親是2009年6月30日買(mǎi)入，如果僅持有3個(gè)月，到9月底就是虧損的，到2009年年底才會(huì)盈利20%。只有長(zhǎng)拿基金至今，才能分享到如此高的收益率。而且據(jù)業(yè)內(nèi)人士推測(cè)，這位母親可能還使用了紅利再投資的方法，使得持倉(cāng)單價(jià)更低。

從諸多案例均可以看出，個(gè)人應(yīng)對(duì)時(shí)間回報(bào)率波動(dòng)大的最有效方式，其實(shí)就是選定優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，并穩(wěn)住心態(tài)，長(zhǎng)期持有。

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