每經(jīng)記者 任飛    每經(jīng)編輯 葉峰    

5月12日，A股三大指數(shù)收漲，漲幅居前板塊中，醫(yī)療美容板塊賺錢(qián)效應(yīng)明顯，且從Wind醫(yī)美概念指數(shù)來(lái)看，今天上漲觸及2176.71點(diǎn)創(chuàng)下歷史新高。事實(shí)上，醫(yī)美概念股從去年開(kāi)始就是機(jī)構(gòu)調(diào)研的高頻領(lǐng)域，且從投資收益來(lái)看，不少重倉(cāng)基金業(yè)績(jī)提振明顯。

記者注意到，最近一個(gè)月內(nèi)，部分在一季度重倉(cāng)醫(yī)美概念股的中小型規(guī)模基金中已出現(xiàn)業(yè)績(jī)“彎道超車(chē)”的品種。有基金經(jīng)理表示，醫(yī)美產(chǎn)業(yè)在國(guó)內(nèi)同屬?lài)?guó)產(chǎn)替代先鋒，且從目前市場(chǎng)規(guī)模大、國(guó)內(nèi)滲透率低的現(xiàn)狀來(lái)看，未來(lái)相關(guān)企業(yè)的盈利成長(zhǎng)性較佳，投資價(jià)值不淺。

醫(yī)美板塊再掀高潮

A股今日再現(xiàn)結(jié)構(gòu)性行情，醫(yī)療美容板塊當(dāng)日吸金302億元，Wind醫(yī)美指數(shù)顯示，當(dāng)天指數(shù)觸及2176.71點(diǎn)創(chuàng)下歷史新高。

說(shuō)明：Wind醫(yī)療美容指數(shù) 來(lái)源：Wind截圖

澳洋健康、朗姿股份、奧園美谷等當(dāng)天均收獲漲停板，其中奧園美谷、朗姿股份現(xiàn)身當(dāng)天龍虎榜單。有分析指，近期周期類(lèi)個(gè)股回落讓市場(chǎng)存量博弈的熱度增加，雖然整體上醫(yī)美概念股估值較高，但在行業(yè)景氣度和公司利潤(rùn)增速的提振下，游資、機(jī)構(gòu)乃至個(gè)人投資者依然對(duì)該領(lǐng)域趨之若鶩。

中信建投指出，醫(yī)美上游牌照和研發(fā)技術(shù)壁壘高，規(guī)范化程度高，但中游機(jī)構(gòu)格局極度分散且不正規(guī)情況較多，存在更大優(yōu)勝劣汰空間，品牌化、連鎖化能力是未來(lái)機(jī)構(gòu)加快跑馬圈地、長(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展的的核心壁壘所在。

事實(shí)上，業(yè)內(nèi)對(duì)于醫(yī)美業(yè)態(tài)的發(fā)展向來(lái)持謹(jǐn)慎觀望的態(tài)度，但從去年開(kāi)始，頭部醫(yī)療機(jī)構(gòu)陸續(xù)整合業(yè)內(nèi)資源，一些小型醫(yī)美機(jī)構(gòu)借機(jī)獲得資金和產(chǎn)業(yè)加持，降低了因銷(xiāo)售和獲客成本過(guò)高隱藏的經(jīng)營(yíng)性風(fēng)險(xiǎn)。

記者注意到，包括奧園美谷、朗姿股份在內(nèi)，國(guó)內(nèi)上市企業(yè)中2021年火速上馬并購(gòu)項(xiàng)目的企業(yè)不在少數(shù)。其中，奧園美谷今年以來(lái)通過(guò)收購(gòu)浙江醫(yī)美龍頭杭州連天美兩家醫(yī)療美容醫(yī)院、與大連肌源醫(yī)藥科技有限公司簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議、擬剝離現(xiàn)有房地產(chǎn)業(yè)務(wù)等措施，專(zhuān)注發(fā)展美麗健康產(chǎn)業(yè)。

有PEVC界人士表示，企業(yè)估值成長(zhǎng)的提升來(lái)自于盈利動(dòng)能的不斷釋放，部分醫(yī)美企業(yè)專(zhuān)注新材料技術(shù)研發(fā)，有效帶動(dòng)了國(guó)產(chǎn)替代的效率，如愛(ài)美客是國(guó)內(nèi)生物醫(yī)用軟組織修復(fù)材料領(lǐng)域的創(chuàng)新型領(lǐng)先企業(yè)，今年一季報(bào)扣非凈利潤(rùn)1.62億元，同比增長(zhǎng)303.31%。

春節(jié)以來(lái)，醫(yī)療美容行業(yè)內(nèi)上市公司備受機(jī)構(gòu)投資者關(guān)注。其中，華熙生物、愛(ài)博醫(yī)療等企業(yè)屢獲機(jī)構(gòu)調(diào)研，截至5月12日，后者被調(diào)研次數(shù)多達(dá)165次，其中基金公司和投資機(jī)構(gòu)關(guān)注度最高。

中小型重倉(cāng)基金“彎道超車(chē)”

得益于醫(yī)美概念股走俏，今年一季度公募基金對(duì)其偏愛(ài)有加，據(jù)天相數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，愛(ài)美客、華熙生物、朗姿股份、奧園美谷等一季度漲幅較大的個(gè)股共獲得68只基金重倉(cāng)。但需指出的是，相較于去年年底的基金持股占比，部分基金一季度已經(jīng)開(kāi)始兌現(xiàn)收益，Wind醫(yī)美概念20只個(gè)股中僅有朗姿股份、貝泰妮的基金持股比例上升，其余全部回落。

不過(guò)，從一季度之后的個(gè)股表現(xiàn)來(lái)看，這20只個(gè)股均實(shí)現(xiàn)區(qū)間正收益，其中，奧園美谷、金發(fā)拉比、華熙生物、愛(ài)美客二季度以來(lái)漲幅靠前，前兩只個(gè)股分別漲128.17%、168.61%（截至5月12日），部分一季度重倉(cāng)基金中，尤其是中小型規(guī)?；鸬睦塾?jì)凈值增長(zhǎng)率在最近一個(gè)月提升明顯。

如同泰競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)A一季度重倉(cāng)愛(ài)美客，最近一個(gè)月累計(jì)凈值增長(zhǎng)8.06%；金信民長(zhǎng)混合A一季度重倉(cāng)華熙生物、愛(ài)美客，最近一個(gè)月累計(jì)凈值漲幅10.99%，Wind統(tǒng)計(jì)顯示，在同類(lèi)型2031只基金中排名第五。

值得注意的是，Wind統(tǒng)計(jì)顯示，普通股票型基金指數(shù)最近一個(gè)月的漲幅僅1.10%，偏股混合型基金指數(shù)同期漲幅僅1.01%?？梢?jiàn)，在醫(yī)美概念股重倉(cāng)支持下，部分中小型基金的業(yè)績(jī)與規(guī)模有望迎來(lái)“彎道超車(chē)”的機(jī)遇。

金信民長(zhǎng)A基金經(jīng)理孫磊在接受記者采訪時(shí)表示，國(guó)內(nèi)醫(yī)美市場(chǎng)的特征呈現(xiàn)規(guī)模大、增速快、滲透率低特點(diǎn)，“我國(guó)的醫(yī)美市場(chǎng)規(guī)模2019年是1500億，2014年-2019年復(fù)合增速接近25%，到2023年有望達(dá)到3000億的規(guī)模，而滲透率仍處于較低水平，我們僅達(dá)到日本的1/2，韓國(guó)的1/6。”

孫磊表示，醫(yī)美行業(yè)的發(fā)展同屬“國(guó)產(chǎn)替代”進(jìn)程中的一環(huán)，上市公司依托產(chǎn)品研發(fā)和精準(zhǔn)營(yíng)銷(xiāo)能力的拓展，有助于市場(chǎng)規(guī)模的進(jìn)一步擴(kuò)大，在業(yè)績(jī)和產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)的帶動(dòng)下，醫(yī)美概念股仍有望成為當(dāng)前選股難的突破口之一。

封面圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)