每經(jīng)編輯 何小桃    

在通脹憂慮不斷升高之際，北京時間12日晚間，全球的投資人都在關(guān)心美國公布的一個數(shù)據(jù)——4月CPI。這是一個觀察通貨膨脹的重要指標(biāo)，而投資者擔(dān)心通脹飆升可能促使美聯(lián)儲重新考慮目前寬松的貨幣政策。

結(jié)果數(shù)據(jù)出來，投資人們都被驚呆了，美國4月整體CPI同比大增4.2%，創(chuàng)金融危機以來最高；4月核心CPI同比大增3%，創(chuàng)1996年1月以來最大增長！

通脹擔(dān)憂迅速對美國資本市場造成強大的沖擊，周三美股開盤應(yīng)聲下跌，此后跌幅繼續(xù)擴大。

截至收盤，道指跌681.50點，報33587.66點，跌幅為1.99%；納指跌357.75點，報13031.68點，跌幅為2.67%；標(biāo)普500指數(shù)跌89.06點，報4063.04點，跌幅為2.14%。

美國4月CPI漲幅創(chuàng)2008年以來新高

北京時間5月12日周三晚8點半，美國勞工部公布了美國4月CPI。

數(shù)據(jù)顯示，不光是美國的整體CPI還是核心CPI，4月份增速都創(chuàng)出驚人紀(jì)錄。其中，美國4月整體CPI同比大增4.2%，增速創(chuàng)2008年9月以來新高；4月核心CPI同比大增3%，創(chuàng)1996年1月以來最大增長。

具體來看，美國4月整體CPI同比大增4.2%，大幅超出此前3.6%的市場預(yù)期，增速創(chuàng)2008年9月以來新高。與此同時，4月整體CPI環(huán)比上漲0.8%，也是2008年6月以來最大的環(huán)比增長。

另外，美國勞工部的數(shù)據(jù)顯示，剔除波動性較大的食品和能源，美國4月核心CPI同比大增3%，創(chuàng)1996年1月以來最大增長，此前市場預(yù)期為2.3%；環(huán)比增長0.92％，創(chuàng)1981年以來的最大增幅。

數(shù)據(jù)顯示，推動此次CPI大幅增長的最大貢獻來自二手車和卡車價格上漲，過去十二個月里，二手車和卡車價格指數(shù)上漲了10%。

另外，服務(wù)價格同比飆升4.4％，是自1991年以來的最高水平。

航空票價指數(shù)在4月份也大幅上漲了10.2%。4月份娛樂、家居裝飾及經(jīng)營指數(shù)均上升0.9%，3月為上升0.4%。機動車保險指數(shù)繼續(xù)上升，4月份上漲2.5%。4月份，汽車和卡車租賃指數(shù)大幅上漲，漲幅高達16.2%。

美國4月CPI數(shù)據(jù)發(fā)布后，經(jīng)濟學(xué)家李迅雷評論稱：發(fā)太多貨幣了，出來混總是要還的。

美聯(lián)儲副主席滅火：

不會急于調(diào)整超量寬松的貨幣政策

美國CPI數(shù)據(jù)讓市場擔(dān)憂。芝商所FedWatch聯(lián)邦基金利率期貨指標(biāo)顯示，2022年12月，美聯(lián)儲加息25個基點的概率已經(jīng)從數(shù)據(jù)公布前的88%升至100%，表明金融市場認(rèn)為美聯(lián)儲100%可能在明年年底前加息。

財經(jīng)網(wǎng)站Forexlive評論稱，本次通脹數(shù)據(jù)非常令人吃驚，美元正在升值。由于基數(shù)效應(yīng)，所有人都預(yù)計會出現(xiàn)反彈，但這確實是個意外，將考驗美國聯(lián)邦公開市場委員會的決心和市場突破瓶頸或消化臨時因素的決心。

在CPI數(shù)據(jù)公布后，美聯(lián)儲副主席克拉里達就對外表示，4月CPI爆表確實令他驚訝，但通脹上行很大程度上是暫時現(xiàn)象，主要與去年經(jīng)濟關(guān)停時的基數(shù)效應(yīng)，以及供應(yīng)鏈瓶頸推升價格有關(guān)。

他指出，與高通脹相比，他更擔(dān)心美國勞動力市場的健康，“勞動力市場的短期前景似乎比經(jīng)濟活動前景更加不確定”。他仍預(yù)計，2022和2023年通脹將恢復(fù)到或是略高于2%的長期目標(biāo)。

整體來說，他堅持今年的一貫論調(diào)，既對美國經(jīng)濟前景持樂觀態(tài)度，又重申距離實現(xiàn)美聯(lián)儲的雙重目標(biāo)還為時尚早，不會急于調(diào)整超量寬松的貨幣政策。

亞特蘭大聯(lián)儲主席博斯蒂克發(fā)表講話稱，美國經(jīng)濟正處于重新開放后的“動蕩時期”，通脹預(yù)計會大幅波動，并且直到9月份都會出現(xiàn)大量噪音。

他直言，美聯(lián)儲在一定程度上認(rèn)為通脹壓力是暫時的，尚不足以作出貨幣政策響應(yīng)，現(xiàn)在判斷通脹是否處于令人擔(dān)憂的趨勢言之過早。在經(jīng)濟過渡階段，大多數(shù)企業(yè)預(yù)計價格壓力不會持續(xù)，不過美聯(lián)儲會關(guān)注通脹是否以令人擔(dān)憂的方式發(fā)展。

科技股大跌

蘋果跌3300億，特斯拉跌1700億

對金融市場而言，蔓延的高通脹擔(dān)憂已讓投資者宛如驚弓之鳥。

周三，因美國4月通脹數(shù)據(jù)遠超市場預(yù)期，通脹交易邏輯持續(xù)影響股市等大類資產(chǎn)表現(xiàn)。大型科技股連續(xù)第三日領(lǐng)跌大盤，也令美股三大指數(shù)連續(xù)三天齊跌，而且尾盤跌幅迅速加深。

FAAMNG明星科技股集體重挫。

Facebook一度大跌2.7%，最終收跌1.3%，盤中一度失守300美元，收創(chuàng)4月23日來最低。亞馬遜、蘋果跌超2%，微軟跌近3%，均創(chuàng)3月31日來最低，其中蘋果跌2.49%，市值蒸發(fā)524億美元，約合人民幣3374億元。

奈飛跌超2%，創(chuàng)去年11月24日以來最低。谷歌母公司Alphabet跌超3%，連跌三日至4月1日來最低。

特斯拉跌4.4%，市值蒸發(fā)263億美元，約合人民幣1692億元。值得注意的是，特斯拉已連跌三日，至3月8日以來最低，也是兩個月來首次收盤不足600美元。

中概股多數(shù)下跌，整體與美股大盤比相對抗跌。其中，富途證券跌超14%；水滴跌近10%；高途（跟誰學(xué)）跌超7%；嗶哩嗶哩跌4.7%；新東方跌5.43%；好未來跌3.16%。

新能源車普跌，不過中概股三家電動車企業(yè)走勢分化。蔚來跌3.4%，小鵬汽車小幅下跌，股價均創(chuàng)六個月最低。理想汽車一度漲9%后收漲4.5%，盤中重回18美元，創(chuàng)5月7日來高位。

另外，阿里巴巴跌0.77%；百度跌3.46%；京東跌2.45%；網(wǎng)易跌1.84%；拼多多漲0.08%。

美國財政部周三拍賣410億美元10年期國債，得標(biāo)利率和投標(biāo)倍數(shù)均顯示市場需求至數(shù)月新高，10年期美債收益率短線回落2個基點；日內(nèi)曾因CPI通脹數(shù)據(jù)走揚而最高上行7.3個基點，日高沖破1.69%、上逼1.70%，至4月13日以來的一個月高位。

COMEX 6月黃金期貨周三收跌0.7%，報1822.80美元/盎司，連跌兩日，周二曾止步四連漲，周一時則連續(xù)三日創(chuàng)今年2月以來最高。

?“黑金”原油連漲四日。WTI 6月原油期貨收漲0.80美元，漲幅1.22%，報66.08美元/桶。布倫特7月原油期貨收漲0.77美元，漲幅1.12%，報69.32美元/桶。

人民銀行：全球通脹中樞

可能在一段時間延續(xù)溫和抬升走勢

在這一全球大背景下，投資者都在擔(dān)憂央行可能收緊銀根。

5月11日中國央行發(fā)布的一季度貨幣政策執(zhí)行報告稱，全球大宗商品價格上漲可能階段性推升我國PPI，但輸入性通脹的風(fēng)險總體可控，并強調(diào)“珍惜正常的貨幣政策空間”。

《報告》提出，下一階段，央行將穩(wěn)健的貨幣政策要靈活精準(zhǔn)、合理適度，珍惜正常的貨幣政策空間，處理好恢復(fù)經(jīng)濟和防范風(fēng)險的關(guān)系。健全現(xiàn)代貨幣政策框架，完善貨幣供應(yīng)調(diào)控機制，管好貨幣總閘門，保持流動性合理充裕，保持貨幣供應(yīng)量和社會融資規(guī)模增速同名義經(jīng)濟增速基本匹配，保持宏觀杠桿率基本穩(wěn)定。

對于通脹走高的原因，《報告》認(rèn)為，全球大宗商品價格上漲和通脹走高的主要推動因素有三：

一是主要經(jīng)濟體政府出臺大規(guī)模刺激方案，市場普遍預(yù)期總需求將趨于旺盛；

二是境外疫情明顯反彈，供給端仍存在制約因素，全球經(jīng)濟在后疫情時代的需求復(fù)蘇進度階段性快于供給恢復(fù)；

三是主要經(jīng)濟體中央銀行實施超寬松貨幣政策，全球流動性環(huán)境持續(xù)處于極度寬松狀態(tài)。

“目前看上述三方面影響短期內(nèi)難以消除，全球通脹中樞可能在一段時間里延續(xù)溫和抬升走勢。對我國而言，國外通脹走高的輸入性影響主要體現(xiàn)在工業(yè)品價格，疊加去年低基數(shù)的影響，可能在今年二、三季度階段性推高我國PPI漲幅。”《報告》稱。

我國是大宗商品主要進口國，從進口量和進口依存度看，影響PPI的主要是原油、鐵礦石和銅，其中原油的下游產(chǎn)業(yè)鏈較長，還會影響化工品等價格，對PPI影響最大。

另外，5月11日，國家統(tǒng)計局公布數(shù)據(jù)顯示，4月中國全國居民消費價格（CPI）同比上漲0.9%，前值上漲0.4%；環(huán)比下降0.3%，降幅比上月收窄0.2%。

CPI之所以保持較低水平，部分原因是豬肉價格同比下降21.4%。“剔除豬肉后，4月CPI同比漲幅將從3月的0.9%升至1.4%。4月非食品價格同比漲幅也從3月的0.7%升至1.3%?！币按逯袊紫?jīng)濟學(xué)家陸挺表示。

而大宗商品的價格上漲也驚動了國常會。

5月12日，李克強主持召開國務(wù)院常務(wù)會議，會議要求要跟蹤分析國內(nèi)外形勢和市場變化，做好市場調(diào)節(jié)，應(yīng)對大宗商品價格過快上漲及其連帶影響。加強貨幣政策與其他政策配合，保持經(jīng)濟平穩(wěn)運行。

編輯|何小桃 杜恒峰

校對|孫志成

封面圖自攝圖網(wǎng)

每日經(jīng)濟新聞綜合華爾街見聞、中國基金報等