推動(dòng)綠色發(fā)展，構(gòu)建綠色低碳、循環(huán)發(fā)展的經(jīng)濟(jì)體系，ESG（Environmental,Social and Governance）投資將在其中扮演重要角色。

2020年，諾亞對(duì)100位存量5000萬(wàn)以上的客戶的一項(xiàng)ESG意向調(diào)研結(jié)果顯示，55%表示不了解，15%明確表示愿意嘗試有關(guān)的投資，25%表示ESG在國(guó)內(nèi)標(biāo)準(zhǔn)很多不統(tǒng)一，認(rèn)為需要觀察，另外5%認(rèn)為由于監(jiān)管環(huán)境對(duì)ESG專項(xiàng)信息的披露不完整，明確表示不會(huì)投資。

相對(duì)于國(guó)外ESG投資發(fā)展比較早，并獲得了更多Z世代投資人認(rèn)同，我國(guó)高凈值人士投資ESG理念還在早期階段。近日，諾亞控股創(chuàng)始投資人、執(zhí)行董事章嘉玉認(rèn)為，在創(chuàng)一代追求長(zhǎng)期穩(wěn)定的財(cái)富傳承需求下，ESG投資財(cái)務(wù)回報(bào)、風(fēng)險(xiǎn)回撤已得到實(shí)際驗(yàn)證，從中長(zhǎng)期來看，高凈值人士將成為ESG在中國(guó)投資新興的主流。

100只基金實(shí)盤驗(yàn)證超額收益、回撤小

當(dāng)前，綠色發(fā)展與低碳經(jīng)濟(jì)成為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)鍵詞，這也極大促進(jìn)了中國(guó)金融服務(wù)行業(yè)ESG責(zé)任投資行動(dòng)意識(shí)的提升。

諾亞正行公募基金篩選部產(chǎn)品高級(jí)董事王煒認(rèn)為，ESG核心是可持續(xù)發(fā)展，國(guó)外很多養(yǎng)老基金、機(jī)構(gòu)基金買ESG的原因，是更看重可持續(xù)性，共同創(chuàng)造更加美好的未來，而中國(guó)對(duì)ESG更合拍。不過目前中國(guó)ESG基金規(guī)模有限，自2008年出現(xiàn)首只社會(huì)責(zé)任基金以來，13年僅有100余只ESG基金，總規(guī)模約1400億元，投資人約800萬(wàn)戶，機(jī)構(gòu)持有比例30%。

“有一些ESG基金，通過回溯和實(shí)盤驗(yàn)證都是超額收益的。”王煒表示，通過對(duì)100只基金做回溯，會(huì)發(fā)現(xiàn)十年收益是2倍，同期滬深300收益是79%，時(shí)間越長(zhǎng)收益越明顯。更重要的是，ESG基金的回撤比較小。

5月13日，諾亞發(fā)布第七本《2020年度諾亞財(cái)富可持續(xù)發(fā)展報(bào)告》，諾亞控股及其旗下資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)歌斐資產(chǎn)已于2020年4月28日，正式成為聯(lián)合國(guó)支持的負(fù)責(zé)任投資原則組織（UN Supported Principles for Responsible Investment，簡(jiǎn)稱“PRI”）簽署機(jī)構(gòu)。

2020年歌斐香港，啟動(dòng)研究設(shè)立亞洲ESG基金，并進(jìn)入產(chǎn)品孵化階段。該產(chǎn)品目標(biāo)是通過ESG評(píng)級(jí)的主動(dòng)篩選，投資于反映既定的綠色或ESG相關(guān)的證券或其他投資，力求實(shí)現(xiàn)持續(xù)且有吸引力的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整回報(bào)，同時(shí)保持對(duì)本金安全和風(fēng)險(xiǎn)管理的密切關(guān)注。2021年諾亞與歌斐資產(chǎn)將加速設(shè)立ESG投資流程，驅(qū)動(dòng)ESG產(chǎn)品孵化；在公募基金篩選方面，諾亞在微笑基金APP已納入10只ESG公募基金系列上再加入更多ESG產(chǎn)品篩選。

據(jù)悉，2021年，諾亞將在集團(tuán)業(yè)務(wù)端從公募基金ESG專區(qū)建設(shè)、私募投資篩選服務(wù)、歌斐資產(chǎn)影響力投資等三大方向上一一推動(dòng)ESG責(zé)任投資落地。

長(zhǎng)期持有更容易享受到市場(chǎng)的紅利

“ESG和可持續(xù)發(fā)展理念是捆綁在一起的。”王煒強(qiáng)調(diào)，ESG投資與資本市場(chǎng)長(zhǎng)期投資理念契合，對(duì)于二級(jí)市場(chǎng)投資，長(zhǎng)期持有更容易享受到市場(chǎng)的紅利。

什么樣的公司符合SEG投資理念？王煒表示，從負(fù)向篩選而言，對(duì)于有些行業(yè)會(huì)比較慎重，需要具體問題具體分析?；氐秸蚝Y選，企業(yè)是在新陳代謝的，但是ESG概念是生生不息的。ESG首先要是一個(gè)好產(chǎn)品，其次是一個(gè)符合ESG理念的好產(chǎn)品。

王煒還指出，ESG是比較軟性的，國(guó)內(nèi)現(xiàn)在來說主題基金占了主流，包括新能源、新材料、“一帶一路”。還有相當(dāng)多的基金是創(chuàng)設(shè)了ESG的因子以及權(quán)重管理投資標(biāo)的，市場(chǎng)上ESG公認(rèn)的三方評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)比較稀缺。

“ESG在推廣、深化的過程當(dāng)中需要花更長(zhǎng)的時(shí)間，未必一下子能夠掌握它的核心。”歌斐資產(chǎn)私募股權(quán)合伙人劉亦浩表示，可以換一個(gè)相近的詞——可持續(xù)發(fā)展。他強(qiáng)調(diào)，高凈值客戶自己?jiǎn)为?dú)做一級(jí)市場(chǎng)投資難度很大，建議通過包含ESG理念的投資基金參與到整個(gè)ESG所謂的可持續(xù)發(fā)展，這是一級(jí)市場(chǎng)的觀點(diǎn)。

據(jù)介紹，2021年1月，歌斐在投資研究部，在行業(yè)和公司的研究模型中增加了ESG模塊，亦同步要求所有研究人員，必須形成ESG投資的認(rèn)知，通過系統(tǒng)化的責(zé)任投研方法論和篩選標(biāo)準(zhǔn)，最終形成歌斐責(zé)任投資的策略，嵌入到投資內(nèi)核中。

章嘉玉認(rèn)為，ESG投資已經(jīng)經(jīng)過三四十年的演化，除了關(guān)注企業(yè)的財(cái)務(wù)回報(bào)之外，同時(shí)關(guān)注非財(cái)務(wù)的因素——環(huán)境、社會(huì)和治理。“這種演化，使得在過去幾年可以看到很多所謂的ESG主題基金表現(xiàn)，可以驗(yàn)證其會(huì)帶來收益。”如何做ESG投資？章嘉玉建議散戶做組合，“最少10%放在ESG基金上，然后就忘記它。”