每經(jīng)記者 舒冬妮    每經(jīng)編輯 宋思艱    

5月14日晚，大東方（600327，SH）公告稱，擬出資2.268億元以收購(gòu)+增資的方式獲得健高醫(yī)療36%股權(quán)。記者注意到，這是繼2020年12月，大東方與上海涵鎧合資設(shè)立均瑤醫(yī)療后的又一筆醫(yī)療投資。

值得一提的是，作為均瑤集團(tuán)旗下上市公司，同樣在轉(zhuǎn)型的還有均瑤健康（605388，SH）。“乳酸菌第一股”上市后首份年報(bào)不如人意，均瑤健康稱公司在品牌競(jìng)爭(zhēng)日益加劇下進(jìn)入轉(zhuǎn)型期，在產(chǎn)品、品牌、研發(fā)等方面都將進(jìn)行戰(zhàn)略部署與調(diào)整升級(jí)。

投資標(biāo)的凈利率不到2%

根據(jù)公告，大東方控股子公司均瑤醫(yī)療擬出資1.65億元受讓薛強(qiáng)所持健高醫(yī)療27.50%股權(quán)，出資3177.66萬元受讓上海賦桐所持健高醫(yī)療5.30%股權(quán)后，再對(duì)其增資3000萬元。通過上述受讓及增資，大東方合計(jì)出資2.268億元，獲得健高醫(yī)療36%的股權(quán)。

健高醫(yī)療是一家主要從事兒童生長(zhǎng)發(fā)育管理的連鎖醫(yī)療機(jī)構(gòu)，下屬第一家門診部成立于2007年，專注于兒童青少年生長(zhǎng)發(fā)育領(lǐng)域，目前在上海、北京、杭州、溫州等十幾個(gè)城市先后設(shè)立15家醫(yī)療機(jī)構(gòu)。

根據(jù)公告，健高醫(yī)療2019年和2020年?duì)I收分別為7.88億元、12.23億元，但值得一提的是，在營(yíng)收不低的情況下，2019年和2020年健高醫(yī)療的凈利潤(rùn)分別僅為1170.41萬元、2249.45萬元，凈利率不足2%。

公告稱，大東方擬通過對(duì)健高醫(yī)療股權(quán)的受讓及增資，整合市場(chǎng)資源，拓展在健康產(chǎn)業(yè)的布局，以逐步實(shí)施以零售主業(yè)為核心、同時(shí)培育醫(yī)療健康業(yè)務(wù)的“雙核心主業(yè)”定位，以實(shí)現(xiàn)“大消費(fèi)+大健康”的未來發(fā)展戰(zhàn)略。

記者注意到，2020年12月1日，大東方公告以8000萬元與上海涵鎧合資設(shè)立上海均瑤醫(yī)療，作為其在醫(yī)療領(lǐng)域的第一筆投資。大東方稱，公司將融合合資方的專業(yè)團(tuán)隊(duì)引入、相關(guān)行業(yè)資源整合、市場(chǎng)化并購(gòu)等多種方式，切入醫(yī)療健康行業(yè)。

并且，先期將以醫(yī)療服務(wù)領(lǐng)域?yàn)楹诵呐c重點(diǎn)，聚焦在需求持續(xù)增長(zhǎng)、商業(yè)模式清晰、關(guān)鍵業(yè)務(wù)路徑可標(biāo)準(zhǔn)化、核心資源可得且可拓展、運(yùn)營(yíng)效率水平高的臨床二級(jí)或三級(jí)學(xué)科方向的標(biāo)的項(xiàng)目。后續(xù)將逐步拓展非醫(yī)療服務(wù)，貫穿上下游，提升產(chǎn)業(yè)協(xié)同，最終培育公司“大消費(fèi)+大健康”未來發(fā)展戰(zhàn)略新的業(yè)務(wù)板塊增長(zhǎng)點(diǎn)。

針對(duì)入股健高醫(yī)療的交易，大東方即表示，該投資項(xiàng)目是公司開拓醫(yī)療健康業(yè)務(wù)的重要舉措。“健高醫(yī)療”業(yè)務(wù)模式清晰，有可復(fù)制的成長(zhǎng)性，未來有較大的業(yè)務(wù)整合空間。

“大消費(fèi)”增長(zhǎng)乏力下，轉(zhuǎn)型謀新路

大東方成立于1998年，是江蘇最早上市的商業(yè)百貨零售企業(yè)，由最早的單體傳統(tǒng)百貨店，發(fā)展為集百貨零售、汽車銷售與服務(wù)連鎖、餐飲與食品三大消費(fèi)服務(wù)板塊為核心的企業(yè)。

2002年大東方登陸A股，但近年來，大東方業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)卻略顯疲態(tài)，增速明顯放緩，2017-2020年，大東方營(yíng)收分別為91.68億元、91.54億元、93.62億元、79.36億元，同比增長(zhǎng)分別為1.08%、-0.15%、2.28%、-15.23%。

大東方2020年年報(bào)中提到，報(bào)告期內(nèi)，公司開啟全新業(yè)務(wù)布局，成立醫(yī)療健康業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)平臺(tái)（即為前文所述均瑤醫(yī)療），未來將拓展醫(yī)療健康領(lǐng)域的業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)。顯然，在“大消費(fèi)”增長(zhǎng)乏力下，大東方將新的增長(zhǎng)希望放在了“大健康”行業(yè)。

值得一提的是，記者注意到，作為均瑤集團(tuán)旗下上市公司，同樣在轉(zhuǎn)型的還有均瑤健康。

2020年8月，均瑤健康在上交所上市，被譽(yù)為乳酸菌第一股，但上市后“第一股”的首份答卷卻不如人意，2020年?duì)I收8.52億元，同比下降31.62%，凈利潤(rùn)2.14億元，同比下降27.60%，年報(bào)中稱“增速為近十年來首次下降”。

對(duì)于增速下降，均瑤健康將疫情歸為主要原因，作為銷售市場(chǎng)主要集中在二三線城市的下沉縣域市場(chǎng)，疫情下均瑤健康線下零售渠道優(yōu)勢(shì)不再，公司也開始拓進(jìn)新零售渠道，加速融合線上線下。

均瑤健康2020年年報(bào)中還提到，公司在品牌競(jìng)爭(zhēng)日益加劇的情況下進(jìn)入轉(zhuǎn)型期，在產(chǎn)品、品牌、研發(fā)等多層面進(jìn)行戰(zhàn)略部署與調(diào)整升級(jí)。日后將以“科技創(chuàng)新、探索趨勢(shì)、創(chuàng)造需求、引領(lǐng)消費(fèi)”為產(chǎn)品創(chuàng)新方向，聚焦目標(biāo)受眾、明確產(chǎn)品定位，圍繞科技引領(lǐng)、營(yíng)養(yǎng)元素、代餐佐餐、功能需求等維度進(jìn)行消費(fèi)場(chǎng)景及細(xì)分產(chǎn)品拓展。

4月底，大東方和均瑤健康先后發(fā)布2021年一季報(bào)，大東方營(yíng)收同比增長(zhǎng)59.22%，凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)137.04%；而均瑤健康2021年一季度營(yíng)收同比增長(zhǎng)31.12%，凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)22.29%。

今年以來，在多元化和轉(zhuǎn)型預(yù)期下，大東方和均瑤健康的股價(jià)均走勢(shì)不錯(cuò)。其中，大東方股價(jià)自2020年12月1日至今的累計(jì)漲幅達(dá)到48.06%。截至5月14日收盤，大東方股價(jià)報(bào)于4.82元/股，總市值42.65億元。均瑤健康股價(jià)從今年3月起股價(jià)也一路高漲，截至5月14日，累計(jì)漲幅超過50%。

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)