每經(jīng)記者 王海慜    每經(jīng)編輯 梁梟 何劍嶺 孫志成    

昨日，前私募冠軍葉飛“手撕”中源家居的一條微博在市場(chǎng)發(fā)酵。葉飛在微博中稱(chēng)，自己之所以會(huì)爆料，是因?yàn)橹性醇揖幼鍪兄倒芾碚业乃^“盤(pán)方”賴(lài)賬。

然而，中源家居相關(guān)人士向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，經(jīng)過(guò)自查，公司沒(méi)有參與任何的市值管理。在該人士看來(lái)，葉飛沒(méi)有拿出任何證據(jù)材料可以證明他的說(shuō)法，有點(diǎn)“碰瓷”的意味。

5月14日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者從浙江省湖州市安吉縣公安局了解到，中源家居已以葉飛誹謗為由向公安機(jī)關(guān)報(bào)警。

同日證監(jiān)會(huì)在新聞發(fā)布會(huì)上表示，已約談公司及相關(guān)各方，并啟動(dòng)核查程序。一旦發(fā)現(xiàn)上市公司及實(shí)控人、私募基金、公募基金等相關(guān)機(jī)構(gòu)從事或參與相關(guān)違法違規(guī)活動(dòng)，證監(jiān)會(huì)將一查到底、依法嚴(yán)懲，并及時(shí)向社會(huì)公布。

雖然此事孰是孰非至今尚未有定論，不過(guò)一些業(yè)內(nèi)人士向記者表示，近年來(lái)一些上市公司出于各種目的有做市值管理的需求，而這樣的市值管理通常會(huì)有一個(gè)市值管理機(jī)構(gòu)做操盤(pán)方，簡(jiǎn)稱(chēng)“盤(pán)方”。根據(jù)葉飛的描述，“盤(pán)方”找到葉飛，葉飛幫忙尋找公募基金接盤(pán)，葉飛就扮演了出貨的重要角色。公募基金完成了接盤(pán)，然而“盤(pán)方”卻沒(méi)有給葉飛錢(qián)，葉飛也就沒(méi)辦法給公募基金的相關(guān)人員回扣，事情的矛盾就在這里。

證監(jiān)會(huì)：已約談公司及相關(guān)各方

5月14日下午，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者致電中源家居證券部，工作人員表示，“葉飛微博爆料的糾紛與上市公司無(wú)關(guān)，上市公司根本不認(rèn)識(shí)葉飛。最近我們也就相關(guān)事項(xiàng)和浙江證監(jiān)局、交易所等監(jiān)管機(jī)構(gòu)積極溝通。 現(xiàn)在我們直接把這個(gè)事情交給公安機(jī)關(guān)處理，已經(jīng)向當(dāng)?shù)毓矙C(jī)關(guān)報(bào)告了此事 ?！?/span>

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者從浙江省湖州市安吉縣公安局了解到， 中源家居已以葉飛誹謗為由向公安機(jī)關(guān)報(bào)警 。

葉飛于今日下午15點(diǎn)37分發(fā)微博稱(chēng)自己向公安機(jī)關(guān)“匯報(bào)了工作”。

14日，證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人就媒體報(bào)道某微博大V爆料事件答記者問(wèn)。

證監(jiān)會(huì)表示，對(duì)于媒體報(bào)道情況，證監(jiān)會(huì)高度重視。5月13日，上交所即啟動(dòng)排查相關(guān)賬戶，并于當(dāng)日下午向公司發(fā)出《監(jiān)管工作函》，要求公司進(jìn)行自查，并如實(shí)披露相關(guān)情況。 我會(huì)派出機(jī)構(gòu)已約談公司及相關(guān)各方，并啟動(dòng)核查程序 。

對(duì)于以市值管理之名實(shí)施操縱市場(chǎng)、內(nèi)幕交易等行為，證監(jiān)會(huì)始終秉持“零容忍”態(tài)度，依法予以嚴(yán)肅查處，涉嫌犯罪的，及時(shí)移送公安機(jī)關(guān)。一旦發(fā)現(xiàn)上市公司及實(shí)控人、私募基金、公募基金等相關(guān)機(jī)構(gòu)從事或參與相關(guān)違法違規(guī)活動(dòng)，證監(jiān)會(huì)將一查到底、依法嚴(yán)懲，并及時(shí)向社會(huì)公布。

前私募冠軍葉飛與中源家居“互撕”

圖片來(lái)源：微博

昨日，前私募冠軍葉飛“手撕”中源家居的一條微博在市場(chǎng)發(fā)酵。葉飛在微博中稱(chēng)，自己之所以會(huì)爆料，是因?yàn)橹性醇揖邮兄倒芾碚业乃^“盤(pán)方”賴(lài)賬。

然而，中源家居相關(guān)人士向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，經(jīng)過(guò)自查，公司沒(méi)有參與任何的市值管理。在該人士看來(lái)，葉飛也沒(méi)有拿出任何證據(jù)材料可以證明他的手法，因此有點(diǎn)“碰瓷”的意味。

圖片來(lái)源：中源家居公告

而昨日晚間， 中源家居也在發(fā)布的公告中對(duì)葉飛的爆料予以明確否認(rèn) ：“經(jīng)公司內(nèi)部自查及征詢公司控股股東、實(shí)際控制人、公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員，自上市以來(lái)，公司、控股股東、實(shí)際控制人、董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員均未直接或通過(guò)第三方以口頭或書(shū)面形式委托有關(guān)盤(pán)方購(gòu)買(mǎi)公司股票，開(kāi)展‘市值管理’，公司實(shí)際控制人、公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員也未接觸或與蒲菲迪、微博大V葉飛私募冠軍直說(shuō)’相識(shí)。”

不過(guò)從葉飛在微博中對(duì)此的回應(yīng)來(lái)看，他對(duì)中源家居有關(guān)他“碰瓷”的說(shuō)法顯得不以為然。

圖片來(lái)源：Choice數(shù)據(jù)

公開(kāi)資料顯示，中源家居于2018年2月8日在上交所上市，至今年2月8日上市已滿三年，公司大非的限售股解禁期正式期滿。不過(guò)截至目前，公司的重要股東尚沒(méi)有減持的動(dòng)作，公司也未曾發(fā)布重要股東減持計(jì)劃公告。

“盤(pán)方”做“市值管理”的手法揭秘

雖然此事孰是孰非至今尚未有定論，不過(guò)一些業(yè)內(nèi)人士向記者表示，上市公司找“盤(pán)方”做市值管理在業(yè)內(nèi)不算是什么秘密。

對(duì)于葉飛近日在微博中多次提到的所謂“盤(pán)方”，上海金輿資產(chǎn)基金經(jīng)理趙彤今日接受記者采訪時(shí)表示， 近年來(lái)一些上市公司出于各種目的有做市值管理的需求，而這樣的市值管理通常會(huì)有一個(gè)市值管理機(jī)構(gòu)做操盤(pán)方，簡(jiǎn)稱(chēng)“盤(pán)方” 。

“上市公司想要做定向增發(fā)，或者上市公司高管希望高位減持， 那么通過(guò)市值管理把股價(jià)做高，就可以用比較小的股份攤薄完成定向增發(fā) ，或者達(dá)到高位減持的目的。而上市公司自己往往沒(méi)有能力號(hào)召投資者不斷推高股價(jià)，就需要找市值管理機(jī)構(gòu)（“盤(pán)方”）幫忙?！壁w彤指出。

在采訪中，趙彤進(jìn)一步向記者揭秘了“盤(pán)方”做市值管理的具體手法。

“市值管理機(jī)構(gòu)會(huì)先了解上市公司的經(jīng)營(yíng)情況，然后根據(jù)股價(jià)走勢(shì)需要，要求上市公司有節(jié)奏的發(fā)布利空和利好，甚至發(fā)布消息往熱點(diǎn)概念上靠。”他表示：“市值管理機(jī)構(gòu)另一方面還會(huì)動(dòng)用自有資金買(mǎi)入一部分該公司股票，然后找一些信任的機(jī)構(gòu)和大戶買(mǎi)一部分該公司股票，以減少自由流通盤(pán)?！?/span>

“隨著利好消息的不斷發(fā)布， 市值管理機(jī)構(gòu)還會(huì)利用各類(lèi)薦股平臺(tái)、知名投資網(wǎng)站、微博大V等渠道向散戶廣泛推薦該公司股票 ，使得該公司市場(chǎng)關(guān)注度在短時(shí)間內(nèi)快速上升。同時(shí)，市值管理機(jī)構(gòu)會(huì)用大單不斷向上買(mǎi)入該公司股票，推高股價(jià)，營(yíng)造該公司真的很好、股票非常搶手的局面，吸引更多人跟風(fēng)買(mǎi)入。當(dāng)股價(jià)漲幅巨大之后，如果跟風(fēng)盤(pán)足夠多，市值管理機(jī)構(gòu)以及前面那些提前布局的機(jī)構(gòu)和大戶就能夠從容退出?！壁w彤向記者指出。

除了上述手法之外，“盤(pán)方”為了做高股價(jià)，一般還有第2套方案。趙彤表示：“如果跟風(fēng)盤(pán)不足，或者市場(chǎng)大環(huán)境不好，就只能找公募基金接盤(pán)。對(duì)于公募基金團(tuán)隊(duì)來(lái)說(shuō)，幫市值管理機(jī)構(gòu)高位接盤(pán)，基金經(jīng)理和風(fēng)控部門(mén)核心人員可以私下里拿到高額回扣，這筆高額回扣可能遠(yuǎn)大于其獎(jiǎng)金和工資。對(duì)于規(guī)模較小的公募基金來(lái)說(shuō)，其管理人員收入水平不高，這些回扣具有較強(qiáng)的吸引力， 少數(shù)基金經(jīng)理和風(fēng)控會(huì)配合起來(lái)用基民的錢(qián)幫市值管理公司高位接盤(pán) ?！?/span>

趙彤猜測(cè)，此次葉飛爆料事件的前后原委應(yīng)該是：“市值管理機(jī)構(gòu)（盤(pán)方）找到葉飛，葉飛幫忙尋找公募基金等機(jī)構(gòu)接盤(pán)，葉飛就扮演了出貨的重要角色。 公募基金完成了接盤(pán)，然而‘盤(pán)方’卻沒(méi)有給葉飛錢(qián)，葉飛也就沒(méi)辦法給公募基金經(jīng)理和風(fēng)控人員回扣，雙方的矛盾就出在這里 ?！?/span>

中源家居近期走勢(shì)

據(jù)他介紹，上述所謂“市值管理”所需要的資金一般是上市公司給錢(qián)到市值管理機(jī)構(gòu)進(jìn)行坐莊，市值管理機(jī)構(gòu)也會(huì)用一部分自有資金，因?yàn)榭梢愿L(fēng)獲利。不過(guò)從中源家居近期的走勢(shì)來(lái)看，如果真的有坐莊行為存在，此次坐莊應(yīng)該是失敗了。

在他看來(lái)，市值管理機(jī)構(gòu)實(shí)際上就是一個(gè)聯(lián)系上市公司和各路投資者的橋梁，扮演著中介的角色，但在利益面前爾虞我詐也很正常。

圖片來(lái)源：中源家居一季報(bào)

由于中源家居股價(jià)近期的變盤(pán)時(shí)間發(fā)生在3月末4月初，所以一季報(bào)披露的股東信息可能沒(méi)有反映出參與接盤(pán)的機(jī)構(gòu)。據(jù)Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年一季度并沒(méi)有公募基金持倉(cāng)中源家居，去年四季度也只有一家指數(shù)基金小規(guī)模持倉(cāng)。

不過(guò)一個(gè)值得注意的情況是，公司今年一季報(bào)顯示，在前10大股東中突然新進(jìn)了民生證券、三方資產(chǎn)正金澤之FOF一期私募證券投資基金兩家機(jī)構(gòu)，分別持倉(cāng)55.23萬(wàn)股、53.66萬(wàn)股，這也是中源家居2018年2月首發(fā)上市以來(lái)首次有機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)入前10大股東。而在此之前的數(shù)個(gè)季度，中源家居的前10大股東中主要以自然人為主。今年一季度，中源家居股價(jià)曾逆勢(shì)大漲25%。

值得一提的是，在一些業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，仁東控股之前的離奇走勢(shì)也可能是緣于市值管理機(jī)構(gòu)（盤(pán)方）布的局，不過(guò)和中源家居比起來(lái)，仁東控股的市值管理機(jī)構(gòu)相對(duì)更“靠譜”一些。盡管仁東控股的業(yè)績(jī)?cè)?020年報(bào)“暴雷”，不過(guò)仁東控股在2020年末大幅下跌前還曾連續(xù)漲了一年多，且股價(jià)翻了好幾倍。與此同時(shí)，在股價(jià)上漲時(shí)間，仁東控股的多位重要股東也完成了一系列的減持。

有分析認(rèn)為，“盤(pán)方”的坐莊能不能“成功”和很多因素有關(guān)，比如上市公司基本面、上市公司和市值管理機(jī)構(gòu)的資金實(shí)力、其他投資者跟風(fēng)情況以及市值管理機(jī)構(gòu)的號(hào)召力等等。

市值管理不能鋌而走險(xiǎn)

隨著國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)不斷發(fā)展，市值管理理念的受關(guān)注度越來(lái)越高，上市公司在合規(guī)的前提下做好市值管理不僅有利于提升公司價(jià)值，也有利于實(shí)現(xiàn)股東利益最大化，是平衡并實(shí)現(xiàn)公司價(jià)值、股東價(jià)值、投資者價(jià)值等多方利益的有效手段。

武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長(zhǎng)董登新接受記者采訪表示：“市值管理和股價(jià)操縱之間有時(shí)候只是一線之隔，如果市值管理違反了有關(guān)法律，可能就變成了市場(chǎng)操縱。如果所謂的市值管理達(dá)成了法定的市場(chǎng)操縱要素，就屬于違法犯罪了，那就要受到民事訴訟的維權(quán)索賠，甚至?xí)婕暗叫淌碌淖坟?zé)。因此這是非常嚴(yán)肅的事情，上市公司開(kāi)展市值管理一定要有合理、合法的方法，不能違規(guī)、違法。”

根據(jù)新《證券法》第五十五條規(guī)定，禁止任何人以下列手段操縱證券市場(chǎng)，影響或者意圖影響證券交易價(jià)格或者證券交易量，其中就包括“單獨(dú)或者通過(guò)合謀，集中資金優(yōu)勢(shì)、持股優(yōu)勢(shì)或者利用信息優(yōu)勢(shì)聯(lián)合或者連續(xù)買(mǎi)賣(mài)”“與他人串通，以事先約定的時(shí)間、價(jià)格和方式相互進(jìn)行證券交易”等上述市值管理機(jī)構(gòu)常用的對(duì)手段。

與此同時(shí)，第五十五條還規(guī)定，操縱證券市場(chǎng)行為給投資者造成損失的，應(yīng)當(dāng)依法承擔(dān)賠償責(zé)任。

此外，新《證券法》第一百九十二條明確指出對(duì)，違反本法第五十五條的規(guī)定，操縱證券市場(chǎng)的，責(zé)令依法處理其非法持有的證券，沒(méi)收違法所得，并處以違法所得一倍以上十倍以下的罰款；沒(méi)有違法所得或者違法所得不足一百萬(wàn)元的，處以一百萬(wàn)元以上一千萬(wàn)元以下的罰款。單位操縱證券市場(chǎng)的，還應(yīng)當(dāng)對(duì)直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員給予警告，并處以五十萬(wàn)元以上五百萬(wàn)元以下的罰款。

（本文不構(gòu)成投資建議，據(jù)此操作風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)）

記者|王海慜?葉曉丹?編輯|梁梟?何劍嶺?孫志成?王嘉琦?

校對(duì)|盧祥勇

封面圖來(lái)源：攝圖網(wǎng)（圖文無(wú)關(guān))

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